Fed ja BOC Day: Fed määrittää maaliskuun nousun, tase myöhemmin, BOC pitää

Fed-päivä:

Yhdysvaltain osakkeet luopuivat aikaisemmista nousuista, kun valtiovarainministeriön tuotot nousivat sen jälkeen, kun keskuspankin puheenjohtaja Powell ilmoitti käyttävänsä työkalujaan varmistaakseen, että inflaatio ei pääse juurtumaan, mikä tasoitti tietä maaliskuun nousulle. Aiemmin osakemarkkinat ovat saattaneet tulla liian pessimistisiksi ja hinnoitella liikaa hidastumista, joka johtui Fedin aggressiivisesta kiristyssyklistä. Kuultuaan Fedin puheenjohtaja Powellin puheen kävi selväksi, että koronnousun riski oli kohonnut ja aikaisempi Wall Streetin ralli hiipui.

Fedin päätös

Odotettu

Tammikuun FOMC:n politiikkapäätöksen tullessa rahoitusmarkkinat odottivat laajalti, että keskuspankki päätti maaliskuun nousun. Fedin puheenjohtaja Powellin vahvistuskuuleminen aiemmin tässä kuussa lähetti selkeästi signaalin siitä, että korkeaan inflaatioon on puututtava ja että talous ei enää tarvitse aggressiivisia elvytystoimia.

Fed piti ohjauskorkonsa lähellä nollaa ja totesi myös, että QE päättyy aikataulussa maaliskuussa, mikä tasoittaa tietä nostaa korkoja maaliskuussa.   

Mikä yllätti markkinat

Wall Street oli eri mieltä siitä, mitä Fed sanoisi taseesta. FOMC:n lausunnossa todettiin, että "olettaa, että Fedin taseen koon pienentäminen alkaa sen jälkeen, kun prosessi federaation rahastokoron tavoitealueen nostamiseksi on alkanut." Fed näyttää olevansa joustava taseen suhteen, mutta lopulta sen on valittava inflaation torjunta tai rahoitustilanteen heikkenemisen välttäminen.

Suunnitelma eteenpäin

Fed aikoo yrittää vakuuttaa markkinat siitä, että niillä on riittävän haukkamainen suunnitelma, joka taistelee inflaatiota vastaan, mutta ei lamauta markkinoita ja luo riskinpoistoympäristöä. Fed voi nostaa korkoja joka toisessa kokouksessa, ja taseen juoksu alkaa touko- tai kesäkuussa. Powell varmisti, ettei hän sitoutunut voimakkaasti kurssin tai koronkorotuksiin tai siihen, miten he supistavat omistustaan. Keskeistä on, että molemmat toimeksiannot vaativat muuttoa pois majoituksesta. Mitä enemmän Powell puhui Q/A-istunnon aikana, sitä enemmän hän kuulosti.

Osakkeet vähensivät voittoja sen jälkeen, kun Powell ei sulkenut pois korkojen nostamista jokaisessa kokouksessa ja sitä, että ne voisivat liikkua nopeammin ja ehkä nopeammin taseessa kuin viime kerralla.

BOC

Kanadan keskuspankki asetti tiukan otteen, kun poliittiset päättäjät odottavat omikronin aallon ohittamista ennen koron nostamista. Tämä oli suora tapaaminen, ja Kanadan dollari romahti ilmoituksen jälkeen, mutta kääntyi positiiviseksi, koska pankki ilmoitti suuren todennäköisyyden, että ne siirtyvät maaliskuussa ja että taseen normalisointi tapahtuu pian sen jälkeen. Rahamarkkinat odottavat BOC:n nostavan korkoja 1.75 prosenttiin seuraavien 12 kuukauden aikana, minkä pitäisi tehdä looniesta suosikkivaluuttakaupan suuren osan vuodesta. Kiinnostusta loonien pitämiseen lisää se yleinen yksimielisyys, että öljyn, Kanadan suurimman vientituotteen, hinnan pitäisi pysyä korkeana suuren osan vuodesta.

Lähde: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/