Kirjailija: Nicole Goodkind, CNN Business
Se mikä vaikutti käsittämättömältä vielä kuusi kuukautta sitten – Federal Reserven 75 peruspisteen koronnosto – on nyt tapahtunut kahdesti peräkkäin.
Heinäkuun rahapoliittisen päätöksentekokokouksensa päätteeksi Yhdysvaltain keskuspankin jäsenet hyväksyivät keskiviikkona jälleen kolmen neljäsosan prosenttiyksikön ylisuuren koronnoston aggressiivisena toimenpiteenä helteisen inflaation hillitsemiseksi.
Ennennäkemätön toiminta korostaa, kuinka pitkälle Fed on valmis työntämään talouden hillitsemään amerikkalaisten nousevia kustannuksia 1980-luvun korkeimman hinnankorotusten keskellä.
Kun pandemia iski ensimmäisen kerran Yhdysvaltoihin, Fed otti käyttöön joukon hätätoimenpiteitä talouden tukemiseksi, mukaan lukien korkotason laskeminen nollaan, mikä teki lähes ilmaisen lainanoton. Mutta vaikka tuo "helpporaha" -politiikka rohkaisi kotitalouksia ja yrityksiä kuluttamaan, se vauhditti myös inflaatiota ja vaikutti nykypäivän ylikuumenemiseen.
Nyt kun talous ei enää tarvitse Fedin tukea, keskuspankki on ryhtynyt toimiin "poistaakseen lyöntikulhon" ja hidastaakseen taloutta nostaa korkoja.
Fedin toimet nostavat pankkien toisiltaan yön yli -lainasta veloittaman koron 2.25–2.50 %:iin, mikä on korkein sitten joulukuun 2018.
Sinä ja korkeammat korot: Mitä Fedin koronnosto tarkoittaa shekkikirjallesi
Korot ovat nousseet viime aikoina
Viimeisten kolmen vuosikymmenen aikana Fed on nostanut tai laskenut viitekorkoaan keskimäärin 25 peruspistettä ja halunnut ohjata taloutta hitaaseen tahtiin. Mutta kiihtyvä inflaatio pakotti keskuspankin viime kuussa toteuttamaan kolminkertaisen koronnoston, mikä on ensimmäinen kerta vuoden 1994 jälkeen, kun Fed on nostanut 75 peruspistettä. Keskiviikon koronnosto on ensimmäinen kerta nykyaikaisessa Fedin historiassa, kun keskuspankki on nostanut korkoja 75 peruspistettä kahdesti peräkkäin.
Nyt on kysymys siitä, pystyykö Fed poistamaan lyönnin lopettamatta juhlia.
"On erittäin kyseenalaista, voiko talous siirtyä sujuvasti allegrosta adagioon, ja se riippuu sekä talouden nykytilasta että siitä, kuinka Fed harjoittaa politiikkaa täältä käsin", sanoi David Kelly, JPMorgan Asset Managementin johtava globaali strategi.
Fedin on suoritettava herkkä tasapainotustoimi, muuten sen strategia voi hidastaa talouskasvua inflaation edelleen kasvaessa. Merkittävä ja juurtunut inflaatio voi johtaa luottamuksen menettämiseen siihen, että Fed pystyy täyttämään hintavakauden ja maksimityöllisyyden kaksoistehtävänsä.
Ja Federal Reserve -johtaja Jerome Powell on sanonut, että suurin riski taloudelle olisi jatkuva inflaatio, ei talouden taantuma.
Viimeisten 11 kiristyssyklin aikana Fed on onnistunut välttämään taantuman vain kolme kertaa. Jokaisen syklin aikana inflaatio oli alhaisempi kuin nykyään. Tämä on saanut jotkut analyytikot ja markkinatoimijat hermostumaan.
Vastaus viimeisimpään koronnostoon
"Pehmeä lasku tuntuu kaukaa täältä", sanoi Seema Shah, Principal Global Investorsin päästrategi. "Fed-politiikka ei voi suoraan vaikuttaa elintarvike- tai energiainflaatioon, kun taas koronnosoitukset eivät ole tähän mennessä juurikaan hidastaneet kuluttajahintaindeksin (Consumer Price Index) peruskomponentteja, jotka ovat perinteisesti reagoineet paremmin rahapolitiikkaan."
BlackRockin analyytikot sanoivat huomautuksessa: "Mielestämme pehmeä lasku on epätodennäköistä. Keskuspankit kohtaavat nykyään jyrkkiä kompromisseja kasvun ja inflaation välillä. Odotamme Fedin vaihtavan kurssia vasta ensi vuonna, kun koronnostojen taloudelliset vaikutukset selviävät.
Silti sijoittajat odottivat yleisesti, että keskuspankki nostaisi ohjauskorkoaan vielä kolme neljäsosaa pisteen tuhoisan kesäkuun inflaatioraportin jälkeen. Yhdysvaltain kuluttajahinnat nousivat uuteen pandemian aikakauden huippuun kesäkuussa ja nousivat 9.1 % edellisvuodesta Bureau of Labor Statisticsin tuoreimpien tietojen mukaan. Se on korkeampi kuin edellisessä lukemassa, jolloin hinnat nousivat 8.6 % toukokuussa päättyneeltä vuodelta.
Raha on tiukka monissa yhdysvaltalaisissa kotitalouksissa: Bureau of Economic Analysis -toimiston uudet tiedot osoittavat, että amerikkalaiset säästävät paljon vähemmän kuin vuosi sitten. Toukokuussa amerikkalaiset säästivät vain 5.4 prosenttia käytettävissä olevista henkilökohtaisista tuloista, kun se edelliseen vuoteen verrattuna oli 12.4 prosenttia.
Työttömyysaste on puolestaan lähellä 50 vuoteen alimmillaan ja on laskenut tänä vuonna. Jatkuvasti vahvat työmarkkinat antavat Fedille liikkumavaraa korkojen ohjaamisessa.
Fedin puheenjohtaja Powell pitää tiedotustilaisuuden keskiviikkona klo 2 ET.
Tämä on kehittyvä tarina, ja se päivitetään.
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., WarnerMedia-yhtiö. Kaikki oikeudet pidätetään.
Työnhakijat varokaa: Koronnostot iskevät työmarkkinoille, ekonomisti varoittaa
