Korkotulojen Hungry Institutionsin seuraava esitys on todennäköisesti eetteri

Sijoittajat voivat nyt ansaita eetteristä panostuottoja, jotka ovat alan toimijoiden mukaan valmiita tuomaan suurta institutionaalista pääomaa. Sääntely- ja säilytysriskit ovat kuitenkin edelleen suuria esteitä. 

Ethereum toteutti menestyksekkäästi kauan odotetun siirtyminen työn todistamisesta panoksen todistamiseen viime viikolla – ja jotkut ovat sanoneet yhdistäminen "muuttaa täysin" eetterin sijoitustapauksen laitoksille.

Sen lisäksi, että poistat kaikki paitsi murto-osan lohkoketjun energiankulutus, Merge to a proof-of-stake -järjestelmän avulla rahakkeen haltijat voivat ansaita lisätokeneita osallistumalla lohkoketjun validointiin – muistuttavat vakaita korkotulorutiineja, jotka ovat pitkään olleet tunnusmerkki osakkeiden ja hyödykkeiden vaihtelulle. 

Vivek Raman, digitaalisen omaisuuden rahoitusalustan BitOodan panostodistuspäällikkö, sanoi, että validaattorit voivat ansaita noin 4 prosentin lohkotuen, transaktiomaksut ovat tällä hetkellä noin 1.5 prosenttia ja maksimi erotettava arvo (MEV) 0.2–0.5 prosenttia. kokonaistuotto noin 6 %.

"Tuotto on yksi perinteisen rahoituksen ja kryptorahoituksen peruspilareista, ja ETH-panostuotto edustaa kryptoekosysteemin "riskitöntä korkoa", aivan kuten Treasury-tuotto edustaa perinteisen rahoituksen "riskitöntä korkoa". Hän kertoi Blockworksille.

VanEckin Digital Assets Alpha -strategian salkunhoitaja Pranav Kanade sanoi, että ETH:lla on kilpailukykyiset tuotot verrattuna muihin tuottoinstrumentteihin, kuten sijoitusluokan joukkolainoihin, kunnallisiin joukkovelkakirjoihin ja valtion velkasitoumuksiin. Se, kuinka usein sijoittajat ansaitsevat tämän tuoton, on myös plussaa, hän lisäsi.  

Kryptohedge fund -yrityksen Globe 3 Capitalin johtajat kertoivat Blockworksille, että he odottavat panostuottojen nousevan yli 6 % volyymin kasvaessa, mikä lukitsee lisää omaisuutta ketjuun.

"Kun nämä rahoituslaitokset alkavat astua tilaan ja laittaa digitaalisia varoja kirjoihin, ne luonnollisesti houkuttelevat kohti vakaimpia, suurimpia, helpoimmin vaihdettavia, turvallisimpia ja tuottoisimpia omaisuuseriä", Globe 3 Capitalin sijoitusjohtaja Matt Lason sanoi. . "Ethereum tarkistaa kaikki nuo ruudut."

Fidelity Investmentsin digitaalinen omaisuusosasto pyrkii tarjoamaan institutionaalisille sijoittajilleen mahdollisuuden ostaa, käydä kauppaa, myydä ja säilyttää eetteriä - mikä heijastaa sen nykyisiä bitcoin-tuotteita - vuoden loppuun mennessä, yhtiön tiedottaja vahvisti.

"Yhdistyksen tuloksena tulevat narratiivit lisäävät todennäköisesti monien institutionaalisten sijoittajien yleistä kiinnostusta omaisuuteen, etenkin riittävän pitkällä aikavälillä", sanoi Fidelity Digital Assetsin tutkimusanalyytikko Jack Neureuter.

Kuka adoptoi ensimmäisenä?

Hyväksyminen alkaa todennäköisesti krypto-alkuperäisistä instituutioista, perhetoimistoista ja hedge-rahastoista ennen kuin se sisällytetään sijoitusrahasto- ja eläkerahastosalkkuihin, Raman sanoi.

Kanade myönsi, että perhetoimistot ja tietyt hedge-rahastot voisivat olla kiinnostuneita eetterin omistamisesta, ja totesi, että valtioiden sijoitusrahastot ja lahjoitukset voivat myös mennä altistumisen jälkeen. 

Globe 3 Capitalin johtajat sanoivat, että sen rahasto aikoo aina omistaa eetteriä.

"Uskomme, että ensimmäiset omaksujat ovat luonnollisesti riskinottajia, jotka etsivät pääoman arvonnousua, ja tuotot ovat bonus kompensoimaan osan riskeistä", Lason sanoi. Näitä ovat valtion sijoitusrahastot, eläkejärjestelyt ja perhetoimistot.

Muilla instituutioilla, kuten passiivisilla omaisuudenhoitajilla, ei todennäköisesti ole oikeaa mandaattia kryptovalvontaan, jotkut sanoivat.

"Vaikka näemme merkkejä siitä, että jotkut TradFi-instituutiot uppoavat varpaillaan panokseen, suurimmalle osalle on edelleen liian haastavaa omistaa suoraan ETH-yhteyttä", Aplon toimitusjohtaja Oliver Yates sanoi sähköpostissa. "Tämä tarkoittaa, että mikä tahansa panokseen liittyvä tuotto, jonka TradFi saa, on yleensä epäsuoraa ja altistuminen lainanantajille, joihin he ovat sijoittaneet." 

Esteet säilyvät

Yksi suurimmista esteistä instituutioille on epävarmuus panostetun eetterin aikajanasta.

Ethereumin Shanghain päivitys, jonka arvioidaan tapahtuvan seuraavien kuudesta 12 kuukauteen, mahdollistaisi nostojen panostamisen Ethereumin verkkosivuston mukaan. 

"ETH:n panostaminen perinteisessä mielessä avaa heidät tälle riskille, koska emme tiedä Shanghain päivityksen ajoitusta", Kanade sanoi.

"Jos he osallistuvat ETH-panostamiseen, he todennäköisesti tutkivat nestemäisiä panostusjohdannaisia, jotka antavat heille ETH-tuoton säilyttäen samalla likviditeetin", hän sanoi.

Analyytikot sanoivat, että krypto-segmentin sääntelyn epävarmuus on vielä yksi tekijä, jota laitokset harkitsevat. 

Valkoinen talo julkaisi ensimmäisen "kattava kehys" keskittynyt digitaalisen omaisuuden vastuulliseen kehittämiseen. Jotkut alan osallistujat kritisoi kehystä, kertoi Blockworksille, että siitä puuttui yksityiskohtia ja että se nojasi liian voimakkaasti täytäntöönpanosäädöksiin. 

Bidenin hallinnon keräämät raportit rohkaisevat SEC:tä ja Commodity Futures Trading Commissionia (CFTC) "jatkamaan aggressiivisesti tutkimuksia ja täytäntöönpanotoimia digitaalisten omaisuuserien alueella tapahtuvia laittomia käytäntöjä vastaan" kehyksen mukaan.  

Vaikka viime kuussa esitellyssä lakiehdotuksessa ehdotetaan, että bitcoinia ja eetteriä säännellään hyödykkeinä CFTC:n alaisuudessa, SEC:n puheenjohtaja Gary Gensler on sanonut, että useimmat kryptovarat - lukuun ottamatta bitcoinia, jota hän pitää hyödykenä - ovat arvopapereita.

"Onko tuoton panostaminen vakuus?" Raman sanoi. "Jos näin on, se vaatii erilaista sijoittajajoukkoa."

Makroympäristöllä on myös roolinsa, BitOodan johtaja lisäsi. Federal Reserve nosti korkoja 75 peruspistettä Keskiviikkona kolmatta kertaa peräkkäin pyrittiin hillitsemään inflaatiota.

"Jos perinteiset rahoitustuotot jatkavat nousuaan käynnissä olevien Fedin nousujen vuoksi", Raman sanoi, ETH-panostuotto saattaa näyttää vähemmän houkuttelevalta verrattuna valtion velkakirjojen ja perinteisiin joukkolainojen tuottoon.

Macaulay Peterson osallistui raportointiin.

Saat päivän tärkeimmät kryptouutiset ja oivallukset postilaatikkoosi joka ilta. Tilaa Blockworksin ilmainen uutiskirje nyt.