Viime aikoina useita keskikokoisia pankkeja Yhdysvalloissa (eli First Republic Bank, Silicon Valley Bank ja Signature Bank) joutui vaikeuksiin, kun heidän asiakkaat menettivät luottamuksensa (eli luottamuksensa siihen, että he voivat saada rahansa takaisin milloin tahansa) näihin pankkeihin. Tämä johti pysäyttämättömään ja salamannopeaan juoksuun pankissa.
Analyytikot kutsuvat Silicon Valley Bankin (SVB) romahtamista ensimmäinen digitaalinen bankrun tai myös ensimmäinen Twitter-pohjainen pankkikierros. Tämän konkurssin uskomatonta nopeutta ei joka tapauksessa ole koskaan ennen nähty pankkitoiminnan historiassa. Yhdysvaltain historian suurimmassa pankkirikkomuksessa, eli Washington Mutual Bankin vuonna 2008, asiakkailla kului 10 päivää 16.7 miljardin dollarin nostoon, kun taas SVB:n tapauksessa 42 miljardia dollaria nostettiin yhdessä päivässä ja 100 miljardia dollaria jonotettiin. seuraava päivä.
Nämä hämmästyttävät luvut ovat ravisteli koko maailmanlaajuista rahoitusjärjestelmää. Nykypäivän yhteenliitetyssä maailmassa, jossa tieto kulkee salamannopeasti ja rahoitustapahtumat voidaan suorittaa sekunneissa, riski "pankkiin ajamisesta" on lisääntynyt. Historiallisesti tällaisten juoksujen vauhdittuminen kestäisi kuukausia, mutta digitaaliaika on muuttanut dynamiikkaa merkittävästi. On selvää, että mikään pankki ei kestä pankkijuoksua näin ennennäkemättömällä nopeudella. Siksi jokainen finanssialan toimija (sääntelyviranomaiset, fintechit, vakiintuneet finanssialan toimijat…) analysoi nyt, mitä voidaan tehdä tämän välttämiseksi tulevaisuudessa.
Mutta ennen kuin tarkastellaan mahdollisia ratkaisuja, on tärkeää ymmärtää miksi ne pankit romahtivat, joita pidettiin (suhteellisen) terveinä ennen huhujen alkamista, olivat haavoittuvampia sellaiseen digitaaliseen pankkitoimintaan kuin muut markkinoiden pankkitoimijat, ts
-
Kaikki nämä pankit tarjosivat palvelujaan a erityistä niche-asiakassegmenttiäeli SVB teknologia-alan yrityksille, Signature Bank kryptosijoittajille ja First Republic Bank uuden sukupolven varakkaille henkilöille. Tällainen spesifinen asiakaslähtöisyys mahdollistaa nopean kasvun ja erittäin räätälöityjen palvelujen tarjoamisen, mutta se tarkoittaa myös sitä, että erottelu puuttuu ja huhut leviävät paljon nopeammin, koska kaikki asiakkaat käyvät samoissa (sosiaalisissa) verkostoissa (eli he ovat vahvasti mukana). toisiinsa) ja heillä on samanlainen reaktio talousuutisiin.
-
Asiakkaat, joita he palvelivat, olivat joutuivat viime kuukausina – ulkoisten tekijöiden vuoksi – nostamaan enemmän rahaa kuin tallettivat , eli
-
SVB: Teknologian aloittelevat yritykset kohtaavat yhä pienempiä riskipääoman rahoituskierroksia, mikä tarkoittaa, että nämä yritykset joutuvat vähitellen kuluttamaan aiemmilla rahoituskierroksilla keräämänsä talletukset maksaakseen käynnissä olevan liiketoiminnan.
-
First Republic Bank: koska lähes kaksi kolmasosaa talletuksista ei ollut FDIC:n vakuuttamia (eli liittovaltion takuu 250,000 250,000 dollariin asti henkilöä ja pankkia kohden), nämä varakkaat asiakkaat alkoivat pelätä rahojensa puolesta SVB:n ja Signature Bankin romahtamisen jälkeen. Siksi monet näistä asiakkaista alkoivat nostaa kaikki yli XNUMX XNUMX dollarin rahat ja jakaa ne useille pankeille, mikä oli erityisen tuskallista First Republic Bankille.
Sama ilmiö kiihdytti myös SVB:n ja Signature Bankin laskua, joiden talletuksista 94 % ja Signature Bank oli 90 % vakuuttamattomina. Kun tätä verrataan suuriin yhdysvaltalaisiin pankkeihin, joilla on vain 47 % vakuuttamattomia talletuksia, näet jo vaarallisen kuvion. -
Signature Bank: tämän kryptomaailmassa erittäin aktiivisen pankin asiakkaat kohtasivat ilmeisen vakavia ongelmia kryptovaluuttojen hintojen romahduksen ja erityisesti useiden suurten kryptopelaajien (kuten FTX, Three Arrows Capital, Genesis, BlockFi) konkurssin jälkeen. , Celsius, Voyager Digital…).
-
-
Näillä pankeilla oli kaikki hyvin Digitalisoinnin ja kaikilla oli digitaitoja asiakkaita. Tämä tarkoitti, että kotiutukset tapahtuivat lähes kokonaan digitaalisesti, mikä ilmeisesti nopeutti prosessia valtavasti.
-
- näiden pankkien pääomasäännökset olivat vähemmän tiukat kuin suuremmat pankit Yhdysvalloissa ja pankit yleensä Euroopassa. Tämä johtui Yhdysvaltain hallituksen tekemästä poikkeuksesta, jonka mukaan pankkien, joiden taseet ovat alle 250 miljardia dollaria, ei tarvinnut noudattaa kaikkia Basel III -sääntöjä. Lisäksi viimeaikaiset tapahtumat ovat oppineet myös, että Basel III -säännöt eivät todennäköisesti enää sovi tähän nopeaan digitaaliseen maailmaan ja vaativat tarkistusta, jotta tämäntyyppiset poikkeukselliset, lyhytaikaiset likviditeettitarpeet voidaan ottaa paremmin huomioon.
-
Kaikilla näillä pankeilla oli vahva varojen ja velkojen epäsuhta, mikä johtui näiden pankkien liiketoiminnasta, mutta myös suora seuraus keskuspankkien viime vuosien poikkeuksellisesta rahapolitiikasta eli useiden vuosien lähellä nollaa (tai jopa negatiivisia korkoja) keskuspankkikorot ovat nousseet huomattavasti viime kuukausina. Tämä tilanne teki näistä (mutta myös monista muista) pankeista erittäin haavoittuvia, koska niillä oli taseessa melko paljon pitkäaikaisia varoja. Nämä pitkäaikaiset varat (kuten lainat ja valtion joukkovelkakirjat) hankittiin alhaisten korkojen aikoina, mikä tarkoittaa, että pakkolikvidointi jälkimarkkinoilla (likviditeetin vapauttamiseksi talletusten takaisinmaksua varten) johti vakaviin tappioihin (niiden hinnat). omaisuus laski kohonneiden korkojen vuoksi). Parempi suojautuminen korkoriskiltä näyttää jääneen huomiotta, mutta tämä on ilmeisesti helppo sanoa jälkikäteen.
Yllä olevat elementit osoittavat joitakin perustavanlaatuisia huolenaiheita nykyisellä pankkijärjestelmällämme:
-
Finanssialan viime vuosien valtavan digitalisaation vuoksi (joka on kiihtynyt voimakkaasti Covidin vuoksi), talletuksen nostojen nopeus on nyt niin vauhdikas, että on lähes mahdotonta ryhtyä korjaaviin toimenpiteisiin (kuten lisävarojen kerääminen, tiettyjen liiketoimintasääntöjen muuttaminen, hätärahoituksen saaminen keskuspankilta…) heti, kun ensimmäiset merkit pankin karkaamisesta alkavat paljastua. Ennen tätä digitaalista aikakautta pankeilla oli jonkin verran puskuria vastatakseen likviditeettihaasteisiin kunnolla.
-
Huhut leviävät kulovalkean tavoin: sosiaalisen median alustat voivat levittää huhuja, usein perusteettomia tai väärennettyjä, kuten kulopaloa, laukaista paniikkia ja heikentää jopa arvostetuimpien rahoituslaitosten vakautta. Lisäksi kun tällaiset huhut saavat vetonsa, niitä on lähes mahdotonta pysäyttää, koska pankin viestinnällä on harvoin rauhoittava vaikutus näissä tilanteissa.
-
Mikään pankki ei pysty pysäyttämään tällaista Juoksua (jopa tuottoisimmat), mikä tarkoittaa, että se voi osua kaikkiin. Tämä tarkoittaa, että näistä skenaarioista tulee kriittisiä operatiivisia riskejä, koska tällaiset tapahtumat ovat välitön uhka pankin selviytymiselle. Kun tapahtuu, kaikki osakkeenomistaja-arvo voi tuhoutua kokonaan muutamassa päivässä (tämä on näiden kolmen pankin tilanne).
-
Luottamus menetetään päivässä, mutta sen saaminen (uudelleen) kestää kauan. Tämä tarkoittaa sitä, että pienelläkin huhulla voi olla valtavia seurauksia, sillä jopa siinä positiivisessa tapauksessa, että pankkijuoksu voidaan välttää, asiakkaiden luottamuksen palauttaminen vaatii valtavia investointeja.
-
- varojen ja velkojen epäsuhta (eli pankit sijoittavat pääasiassa pitkäaikaisesti epälikvideihin varoihin, mutta joutuvat tyydyttämään välittömiä käteisnostovaatimuksia), joka on pankkitoiminnan perusta, voi olla erittäin ongelmallista tällä digitaaliaikakaudella ja tässä taloustilanteessa, jossa keskuspankki muuttuu nopeasti. pankkien korot.
Tämän seurauksena, pankkijärjestelmään on tehtävä muutoksia suojellakseen pankkeja tältä uudelta digitaaliselta kehitykseltä.
Joitakin esimerkkejä voisi olla:
-
Pankit voivat harkita täytäntöönpanotoimenpiteitä hallussa olevien varojen määrän rajoittamiseksi tietyntyyppisillä tileillä (kuten käyttö- ja säästötilit). Ne voivat esimerkiksi asettaa enimmäisrajoja talletussummille tai soveltaa pienempiä tai jopa negatiivisia korkoja suurille talletuksille. Tämä rohkaisee asiakkaita jakamaan varansa useiden pankkien kesken tai sijoittamaan pitempiaikaisiin talletuksiin tai taseen ulkopuolisiin arvopapereihin, mikä vähentää äkillisten kotiutusten riskiä.
-
Useat fintechit tutkivat jo (tai jopa tarjoavat) ratkaisuja rahan jakamiseen eri pankkien välillä (kun talletetut määrät ylittävät valtion pankkitakaukset). Jonkinlaisen yhdistävän BFM/PFM-sovelluksen kautta, jolla on pääsy kaikkiin pankkitileihisi, tilit, joilla on liikaa talletuksia, voidaan helposti tunnistaa ja ylimääräiset rahat voidaan siirtää automaattisesti pankkeihin, joissa takuuraja ei ole vielä saavutettu. Lisäksi sovellus voisi mahdollistaa helpon lisätilien avaamisen muissa pankeissa, kun raja on saavutettu kaikilla nykyisten pankkien tileillä. Varsinkin yrityksissä, joilla on tyypillisesti suuret kassapoolit, tällaiset työkalut voivat olla välttämättömiä.
-
Hallitukset tai pankkien kollektiiviset toimet voivat tutkia vaihtoehtoja talletussuojan tai -takuiden tason nostamiseksi. Tällaiset toimet voivat auttaa lisäämään luottamusta pankkijärjestelmään ja vähentämään pankin tappioiden todennäköisyyttä.
-
Tehokas viestintä ja läpinäkyvyys: nopea, läpinäkyvä ja rehellinen viestintä tallettajien, osakkeenomistajien ja sääntelyviranomaisten kanssa on välttämätöntä. Pankkien tulee levittää ennakoivasti tarkkoja ja oikea-aikaisia tietoja torjuakseen vääriä huhuja ja hälventääkseen huolenaiheita. Lisäksi heidän tulisi ottaa käyttöön järjestelmiä, joilla seurataan jatkuvasti sosiaalista mediaa (tälle markkinoilla on useita alustoja, kuten Hootsuite, Mentionlytics, Reddit, Brandwatch, HubSpot, Keyhole…), jotka mahdollistavat huhujen tai muun mahdollisen haitallisen viestinnän poimimisen. välittömästi, jotta välittömiin toimiin voidaan ryhtyä.
-
Likviditeetin hallinnan tehostaminen: Pankkien tulee kehittää vankat likviditeettiriskin hallintakehyksiä varmistaakseen, että käytettävissä on riittävästi varoja tallettajien tarpeiden täyttämiseksi stressin aikana. Monipuolisen rahoituspohjan ylläpitäminen ja likviditeettipositioiden säännöllinen stressitestaus voivat auttaa tunnistamaan haavoittuvuuksia ja helpottamaan ennakoivia toimenpiteitä.
-
Muutokset Basel III -laskelmissa: Baselin riskipainotetut pääomavaatimukset perustuvat tällä hetkellä pääasiassa pankin omaisuussalkun luottokelpoisuuteen. SVB:n tapauksessa tämä oli positiivista, sillä sen salkussa oli paljon valtion takaamia pitkäaikaisia arvopapereita, joiden luottoriski oli erittäin alhainen. Asiantuntijat ehdottavat siksi korkoriskin ottamista enemmän huomioon riskipainotuskaavissa.
Lisäksi asiantuntijat ehdottavat, että tarkistetaan LCR:n (Liquidity Coverage Ratio eli varojen laatu ja likviditeetti) ja NSRF:n (Net Stable Funding Ratio eli velkojen eli rahoituslähteiden laatu ja vakaus) laskentasäännöt. Viimeaikaiset tapahtumat ovat selvästi osoittaneet, että stressitilanteen määritelmiä saatetaan joutua harkitsemaan uudelleen ja myös laadun määrittelyssä on tarkasteltava enemmän korkoriskiä. -
Omaisuuden ja velan epäsuhta: Koska varojen ja velkojen epäsuhta on pankkitoiminnan ytimessä, tämän epäsuhtaisuuden herkkää mekaniikkaa on seurattava huolellisesti. Tämä tarkoittaa, että pankeilla on vahva vastuu valvoa tätä paremmin ja suojautua tietyiltä riskeiltä (kuten korkoriskiltä), mutta samalla tässä tarinassa on myös tärkeä vastuu keskuspankeilla ja poliitikoilla.
-
Keskuspankit saattavat haluta olla varovaisempia käyttäessään keskuspankkikorkoa välineenä talouteen puuttumiseen. Vaikka taloustieteilijät pitävät keskuspankkikorkoa maailmanlaajuisesti tehokkaana välineenä talouden heilahtelujen hillitsemisessä, nyt näemme, että keskuspankkien liian dynaamisella politiikalla (korkojen muutosten ja määrällisen keventämisen kautta) on myös varsin kielteisiä vaikutuksia talouselämään. pitkäaikainen.
-
Poliitikoiden tulee olla varovaisia tietyn, kuluttajia auttavan, mutta pitkällä aikavälillä taloustilanteen riskiä lisäävän finanssialan sääntelyn kanssa. Esimerkiksi Belgiassa hallitus painostaa voimakkaasti pankkeja nostamaan nopeasti säästötilien korkoja. Tällä hetkellä Belgian neljä suurta pankkia tarjoavat noin 4 prosentin koron säästötileille, kun taas jos ne sijoittavat näiden säästötilien rahat EKP:hen, he saavat itselleen 0.5 prosentin koron. Tämä ero ei ole koskaan ollut näin suuri, minkä vuoksi yleisö painostaa kaikkia pankkeja nostamaan tätä korkoa nopeasti.
Huolimatta siitä, että Belgian pankit kilpailun puutteen ja säästäjien liikkuvuuden puutteen vuoksi varojen ja velkojen epäsuhdan herkkää tasapainoa ei pidä jättää huomiotta.
Suuri osa pankin varoista (eli luotoista ja sijoituksista instrumentteihin, kuten valtion joukkovelkakirjalainoihin) on käynnistetty/ostettu muutama vuosi sitten, jolloin luottojen korot olivat vielä 1 % ja alle ja monet niistä ovat melko pitkäaikaisia. Tämä tarkoittaa, että belgialaiset pankit pitävät hallussaan näitä pitkäaikaisia matalakorkoisia omaisuuseriä vielä jonkin aikaa. Jos säästötilien korkoja nostetaan liian nopeasti, tämä voi aiheuttaa suuremman epäsuhdan.
Tämä osoittaa, että asiakkaiden lyhyen aikavälin vaatimukset vastaavat harvoin pankin pitkän aikavälin vakautta koskevia huolenaiheita.
-
Nämä ovat selvästi mielenkiintoisia aikoja, jolloin dynamiikka muuttuu nopeammin kuin koskaan ennen. Se tarkoittaa, että myös pankkihallinnon ja -sääntelyn on kehitettävä nopeasti. Valitettavasti rahoitusjärjestelmän monimutkaisuus tekee erittäin vaikeaksi ymmärtää kaikkea dynamiikkaa yksityiskohtaisesti, mikä tarkoittaa, että tarvitsemme todennäköisesti tapahtumia, kuten SVB:n, First Republic Bankin ja Signature Bankin konkurssin ymmärtääksemme ja mukauttaaksemme paremmin tiettyjä sääntöjä ja ohjeita nykyaikaiseen digitaaliimme. ajat.
Katso kaikki blogini https://bankloch.blogspot.com/
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- Tulevaisuuden lyöminen Adryenn Ashley. Pääsy tästä.
- Osta ja myy osakkeita PRE-IPO-yhtiöissä PREIPO®:lla. Pääsy tästä.
- Lähde: https://www.finextra.com/blogposting/24300/in-the-blink-of-an-eye-how-the-digital-age-intensifies-the-risk-of-bank-runs?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :on
- :On
- :ei
- :missä
- $ YLÖS
- 000
- 1
- 10
- 13
- 14
- 2008
- 26%
- 7
- 9
- a
- pystyy
- edellä
- kiihtyi
- pääsy
- Tili
- Tilit
- tarkka
- hankittu
- poikki
- Toiminta
- toimet
- aktiivinen
- lisä-
- Lisäksi
- osoite
- haitallinen
- Jälkeen
- vastaan
- ikä
- aggregaatioainetta
- sitten
- jonka tarkoituksena
- kohdista
- Kaikki
- sallia
- Salliminen
- mahdollistaa
- jo
- Myös
- muuttunut
- Vaikka
- keskuudessa
- määrä
- määrät
- an
- analysointi
- ja
- Toinen
- Kaikki
- sovelluksen
- käyttää
- OVAT
- noin
- AS
- etu
- Varat
- At
- automaattisesti
- saatavissa
- välttää
- välttää
- takaisin
- Balance
- taseita
- Pankki
- pankkitilit
- Pankin juosta
- pankki juoksee
- Pankkitoiminta
- Tilanne menee vakavaksi, kun pankit osakkeenomistajien intressien palvelemisen lisäksi jäävät kiinni huijaamisesta tai sitä muistuttavasta toiminnasta. Vaikkakaan monia pankkien tekemiä toimia ei nykytilanteessa voida tuomita laittomiksi, monet viimeaikaiset paljastukset osoittavat, että pankit käsittelevät asiakkaidensa talletuksia epäeettisesti ja moraalittomasti. Se riittää tuhoamaan sen lopunkin luottamuksen, joka pitää tällä hetkellä pankkijärjestelmää koossa.
- konkurssi
- Pankit
- pohja
- perustua
- Basel
- BE
- tulevat
- tulee
- ollut
- ennen
- ovat
- Belgia
- alle
- Paremmin
- Iso
- suurempi
- Miljardi
- BlockFi
- blogit
- Joukkovelkakirjalainat
- puskuri
- liiketoiminta
- yritykset
- mutta
- by
- laskettaessa
- soittaa
- CAN
- kykenee
- pääoma
- pääomavaatimukset
- varovainen
- huolellisesti
- kuljettaa
- tapaus
- kassa
- käteisen nosto
- Celsius
- keskeinen
- Keskuspankki
- Keskuspankit
- tietty
- haasteet
- muuttuviin
- selvästi
- asiakkaat
- lähellä
- Romahdus
- romahti
- Kollektiivinen
- Viestintä
- Yhteydenpito
- Yritykset
- vertaamalla
- kilpailu
- täysin
- monimutkaisuus
- huolenaiheet
- luottamus
- Seuraukset
- harkittu
- kuluttaa
- Kuluttajat
- jatkuvasti
- voisi
- Laskuri
- kattavuus
- Covidien
- luoda
- pisteitä
- Laajuus
- kriittinen
- krypto-maailma
- Nykyinen
- Tällä hetkellä
- asiakas
- Asiakkaat
- Vaarallinen
- päivä
- päivää
- määritelmät
- vaatii
- tallettaa
- TALLETUSVAKUUTUS
- talletettu
- tallettajille
- talletukset
- tuhonnut
- yksityiskohta
- kehittää
- ero
- eri
- Erilaistuminen
- vaikea
- digitaalinen
- digitaalinen aikakausi
- digitaalinen pankki
- digitaalinen maailma
- digitalisointi
- ohjata
- useat
- tekee
- tehty
- putosi
- kaksi
- aikana
- dynaaminen
- dynamiikka
- e
- helposti
- keventäminen
- helppo
- EKP: n
- Taloudellinen
- ekonomistit
- talous
- vaikutus
- vaikutukset
- elementtejä
- hätä
- kannustaa
- valtava
- valtavasti
- varmistaa
- Koko
- erityisesti
- olennainen
- Eurooppa
- Jopa
- Tapahtumat
- EVER
- Joka
- jokainen
- evoluutio
- kehittää
- esimerkki
- Esimerkit
- poikkeus
- poikkeuksellinen
- liika
- teloitettiin
- olla
- asiantuntijat
- Tutkiminen
- ulkoinen
- silmä
- Kasvot
- kohtasi
- helpottamaan
- päin
- tosiasia
- tekijä
- tekijät
- Epäonnistuminen
- väärennös
- Pudota
- väärä
- FAST
- nopeampi
- FDIC
- Liitto-
- harvat
- luvut
- taloudellinen
- Rahoituslaitokset
- talousuutisia
- Taloussektori
- rahoitusjärjestelmä
- Finextra
- fintechs
- Etunimi
- asennus
- vaihtelut
- Keskittää
- seurata
- varten
- perusta
- puitteet
- Ilmainen
- alkaen
- FTX
- perus-
- rahoitus
- rahoituskierrokset
- varat
- tulevaisuutta
- Saada
- general
- sukupolvi
- Mooseksen kirja
- saada
- Hallitus
- valtion joukkovelkakirjat
- vähitellen
- Kasvaa
- taata
- takeita
- suuntaviivat
- HAD
- tapahtui
- haitallinen
- Olla
- ottaa
- terve
- sydän
- hedge
- suojaus
- auttaa
- siten
- historiallisesti
- historia
- Osuma
- Miten
- HTTPS
- HubSpot
- i
- tunnistettu
- tunnistaa
- if
- Välitön
- tärkeä
- määrätä
- mahdoton
- in
- Kasvaa
- kasvoi
- lisää
- uskomaton
- vakiintuneet
- henkilöt
- teollisuus
- tiedot
- heti
- laitokset
- välineet
- vakuutus
- voimistuu
- toisiinsa
- korko
- KORKO
- korot
- mielenkiintoinen
- puuttua asiaan
- tulee
- Investoida
- Investoinnit
- kysymykset
- IT
- jpg
- laji
- Lack
- suuri
- suurempi
- suurin
- oppinut
- vähemmän
- Taso
- velat
- salama
- Salaman nopeus
- salamannopeasti
- pitää
- RAJOITA
- rajat
- Selvitystila
- likviditeetti
- Lainat
- Pitkät
- pitkän aikavälin
- kauemmin
- katso
- näköinen
- tappiot
- menetetty
- Erä
- Matala
- alentaa
- tehty
- pääasiallisesti
- ylläpitäminen
- merkittävä
- TEE
- johto
- monet
- markkinat
- asia
- maksimi
- merkitys
- välineet
- tarkoitti
- toimenpiteet
- mekaniikka
- Media
- Tavata
- ehkä
- liikkuvuus
- Moderni
- hetki
- Vauhti
- Raha
- Rahapolitiikka
- raha
- monitori
- seurataan
- kk
- lisää
- eniten
- paljon
- moninkertainen
- keskinäinen
- my
- lähes
- Tarve
- tarpeet
- negatiivinen
- negatiiviset korot
- netto
- verkot
- ei ikinä
- Uusi
- uutiset
- seuraava
- Nro
- nyt
- saada
- esiintyviä
- of
- kampanja
- tarjotaan
- tarjoamalla
- usein
- on
- kerran
- ONE
- yhdet
- jatkuva
- vain
- avaaminen
- toiminta-
- Vaihtoehdot
- or
- Muut
- meidän
- ulos
- yli
- tuskallinen
- Paniikki
- Puisto
- erityisesti
- Ohi
- Kuvio
- Maksaa
- maksaa
- aikoja
- henkilö
- ilmiö
- Paikka
- Platforms
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- soitin
- pelaajat
- politiikka
- poliitikot
- Altaat
- salkku
- kantoja
- positiivinen
- mahdollinen
- mahdollisesti
- voimakas
- hinta
- Hinnat
- pääasiallisesti
- Ennakoiva
- todennäköisesti
- prosessi
- kannattava
- asianmukaisesti
- suojella
- toimittaa
- julkinen
- Työnnä
- laittaa
- laatu
- määrällinen
- Määrällinen keventäminen
- nopeasti
- esille
- nostamalla
- nopeasti
- hinta
- Hinnat
- suhde
- RE
- saavutettu
- reaktio
- äskettäinen
- vähentää
- vähentämällä
- saada takaisin
- säännöllisesti
- Asetus
- Säätimet
- suhteellisesti
- Tasavalta
- hyvämaineinen
- edellyttää
- vaatimukset
- varattu
- vastaavasti
- vastuu
- johtua
- arviot
- Riski
- riskienhallinta
- riskit
- luja
- kierrosta
- säännöt
- Rumors
- ajaa
- Said
- sama
- Säästäjät
- tallentaa
- skenaariot
- toissijainen
- Jälkimarkkinat
- sekuntia
- sektori
- Arvopaperit
- nähdä
- näyttää
- vakava
- Palvelut
- palvelevat
- useat
- osakas
- Osakkeenomistajat
- Lyhytaikainen
- lyhytaikainen likviditeetti
- shouldnt
- osoittivat
- Näytä
- merkittävästi
- Signs
- Pii
- Silicon Valley
- Piilaakson pankki
- samankaltainen
- single
- tilanne
- tilanteita
- pieni
- pienempiä
- So
- sosiaalinen
- sosiaalinen media
- sosiaalisen median alustoja
- Ratkaisumme
- jonkin verran
- Lähteet
- asiantuntijat
- erityinen
- nopeus
- levitä
- leviäminen
- Pysyvyys
- vakaa
- Alkaa
- aloituksia
- alkoi
- Yhä
- stop
- Tarina
- stressi
- vahva
- voimakkaasti
- niin
- äkillinen
- riittävä
- ehdottaa
- ylittää
- eloonjääminen
- ole kiltti
- järjestelmä
- järjestelmät
- ottaa
- otettava
- vie
- teknologia
- kuin
- että
- -
- Tulevaisuus
- heidän
- itse
- Siellä.
- siksi
- Nämä
- ne
- tätä
- ne
- uhkaus
- kolmella
- Kolme nuolta
- Kolme nuolea Capital
- aika
- kertaa
- että
- tämän päivän
- liian
- otti
- työkalu
- veto
- Liiketoimet
- läpinäkyvä
- matkustaa
- liipaisu
- Luottamus
- tyyppi
- tyypit
- tyypillisesti
- ymmärtää
- valitettavasti
- ennennäkemätön
- pysäyttämätön.
- päälle
- us
- meidän hallitus
- käyttämällä
- Laakso
- arvo
- VC
- VC-rahoitus
- hyvin
- kautta
- Matkaaja
- haavoittuvuuksia
- Haavoittuva
- haluta
- oli
- Washington
- we
- olivat
- Mitä
- kun
- joka
- vaikka
- tulee
- with
- peruuttaa
- Nostot
- poistamista
- todistamassa
- maailman-
- maailmanlaajuisesti
- arvoinen
- olisi
- vuotta
- vielä
- Voit
- Sinun
- zephyrnet
- nolla-