Onko Bitcoinin hinta pohjalla? Tässä on mitä hash-nauhat kertovat meille

Kysymys siitä, onko bitcoinin hinnan pohja takana, on monien sijoittajien mielessä, jotka ovat valmiina haasteeseen: osta dippi vai odota isompaa?

Taloudelliset ennusteet ovat harvoin tarkkoja, ja tämä todellisuus kaikuu myös bitcoin-markkinoilla. Mutta koska BTC-kauppa seuraa tyypillisesti neljän vuoden härkä- ja karhumarkkinoiden sykliä, kun vertaisvaluutta navigoi tiensä käyttöönottosyklinsä läpi, monet yrittävät silti ajoittaa bitcoinin huipuja ja pohjaa tehdessään allokaatiopäätöksiä.

Tätä silmällä pitäen sijoittajat, kauppiaat ja analyytikot ovat yrittäneet käyttää erilaisia ​​tekniikoita löytääkseen hinnan pohjan, mukaan lukien tekninen analyysi (TA), mieliala, hash-nopeus ja jopa hakusuosio Googlessa. Ja tässä artikkelissa tutkitaan uudempaa hintaindikaattoria, joka perustuu Bitcoinin hash-suhteeseen ja sen kaivostyöntekijöiden verkostoon, joka tunnetaan nimellä hash nauhat.

Tämä indikaattori voi olla arvokas, koska se on osoittautunut luotettavaksi bitcoinin opportunististen tulopisteiden havaitsemisessa riski/tuotto-näkökulmasta katsottuna, jolloin sijoittajat voivat tulla markkinoille ja ostaa halvalla, ennen kuin FOMO:n pelko ilmaantuu. Tämä ennustaa tarkasti bitcoinin hinnan vai ei, on toinen kysymys.

Kaivosmiesten antautuminen pohjaindikaattorina

Charles Edwards, kvantitatiivisen omaisuudenhoitoyrityksen perustaja Capriole-sijoitukset, kertoi Bitcoin Magazinelle, että hänen mielestään bitcoinin hinta ja hash-kurssi korreloivat refleksiivisessä syy-seuraussuhteessa.

"Hash-arvon pudotukset ja sitä seuraavat palautukset ovat merkinneet useimmat, elleivät kaikki, tärkeimmät bitcoin-pohjat", hän sanoi.

Ajatusprosessi on yksinkertainen: Kun jotkut kaivostyöläiset alkavat karkottua markkinoilta, mikä näkyy Bitcoinin hash-kurssin merkittävänä laskuna, markkinoiden paine kasvaa, kun kaivostyöntekijöiden voittomarginaalit puristuvat. Myös kovaa markkinapainetta tarvittiin tämän antautumisen aiheuttamiseksi, sillä kaivostyöläisiä pidetään erittäin kestävinä toimijoina ekosysteemissä.

"Kun otetaan huomioon kaivostyöläisten hallitseman tarjonnan suuruus ja heidän liiketoimintojensa yleinen korkea tehokkuustaso, on usein tapahtunut, kun kaivostyöläiset myyvät huonoimmin", Edwards selitti. "Tämän seurauksena hintojen ja hash-kurssien palautuminen tästä kaivosteollisuuden antautumisesta on historiallisesti merkinnyt merkittäviä hintojen pohjaa."

Edwards määrittelee kaivosmiesten antautumisen mitattuna Bitcoinin kokonaishajautusnopeuden laskuna, joka on luokkaa 10–40 prosenttia. Sellaisen tapahtuman havaitsemiseksi paremmin kvanttianalyytikko kehitti indikaattorin: hash-nauhat.

Voivatko hash-nauhat ennustaa Bitcoinin hintatason?

Hash nauhat, jotka ovat julkisesti saatavilla TradingView'ssa, on indikaattori, joka koostuu kahdesta yksinkertaisesta liikkuvasta keskiarvosta (SMA) Bitcoinin hash-suhteesta: 30 päivän ja 60 päivän SMA. Lyhyen aikavälin MA:n alaspäin osoittava risti pitkän aikavälin MA:n kohdalla merkitsee kapitulaatiojakson alkua, kun taas ylöspäin oleva risti merkitsee sen loppua.

Edwards väittää, että bitcoinin ostaminen kaivosmiesten antautumisajan lopussa tuottaa ylimitoitettua tuottoa sijoittajille, koska pahimman uskotaan olevan ohi ja markkinat alkavat toipua.

"Tähän mennessä uskon, että se on paras julkisesti saatavilla oleva pitkän aikavälin ostosignaali, mutta lukijan pitäisi tehdä tämä arvio", hän sanoi.

Vuonna 2020 hash-nauhojen ilmaisin välähti ostosignaalin kolme kertaa: 24. huhtikuuta (7,505.53 12 dollaria), 9,306.17. heinäkuuta (2 19,226.55 dollaria) ja 567.76. joulukuuta (255.73 194.11 dollaria). Vuoden kuluttua nämä ostot tuottivat noin XNUMX %, XNUMX % ja XNUMX %.

Viime vuonna indikaattori ei kuitenkaan menestynyt yhtä hyvin. Sijoittaja, joka seurasi bitcoin-allokaatioiden hash-nauhoja, olisi ostanut BTC:n noin 44,612.94 7 dollarilla 2. elokuuta vain nähdäkseen, että sijoitus menettää yli puolet arvostaan ​​tähän päivään asti, kun P20,000P-valuutta käy kauppaa alle XNUMX XNUMX dollarissa.

Tämä tapahtui kuitenkin sen jälkeen, kun bitcoin nousi uuteen kaikkien aikojen korkeimpaan hintaan 69,000 54.66 dollariin marraskuussa, jolloin sijoittaja olisi XNUMX % vihreällä vain kolmessa kuukaudessa. Silti on melko vaikeaa - ellei mahdotonta - löytää huippua tarkasti.

Edwards selitti Bitcoin Magazinelle, että hash ribbons -strategia koskee vain houkuttelevien tulopisteiden liputtamista, ja päätös siitä, milloin positio myydään ja suljetaan, on edelleen taakka, joka sijoittajan itsensä on kestettävä.

Karhumarkkinoilla 2018–2019 hash nauhat -indikaattori välähti ostosignaalin 10. tammikuuta 2019. Bitcoinin päätöskurssi sinä päivänä oli 3,627.51 16 dollaria, mikä on vain 3,122.28 % korkeampi kuin kyseisen syklin alin 15 2018 dollaria XNUMX. joulukuuta XNUMX.

Tänä vuonna kaivosmiesten antautuminen auttoi havaitsemaan uuden opportunistisen hinnan laskun.

"Äskettäin näimme vahvoja todisteita suuresta kaivostyöntekijän antautumisesta kesäkuussa, minkä osoittivat 30,000 20,000 dollarin ja 30 4 dollarin hinnan lasku hash nauhan antautumisen jälkeen, myöhempi 2022 prosentin nosto kaivosyhtiölainoista ja XNUMX miljardin dollarin kaivoslainan stressiuutiset kesäkuussa XNUMX, Edwards kertoi Bitcoin Magazinelle.

Itse asiassa hash-nauhat merkitsivät kaivostyöntekijän antautumisen alkua kesäkuun 9. päivänä, mikä osoitti, että markkinoille voi tulla lisää stressiä. Seuraavien yhdeksän päivän aikana bitcoin putosi alle vuoden 2017 huipputason ja oli lähellä 17,500 18 dollaria kesäkuun XNUMX. päivänä.

Kuten heinäkuun julkisista ilmoituksista ja tuotantopäivityksistä selviää, monet julkiset bitcoin-kaivostyöntekijät myivät tuhansia bitcoineja kesäkuussa. Tähän mennessä vain Marathon Digital ja HUT 8 ovat jatkaneet toimintaansa tallettaa kuukausittain louhittu BTC säilöön.

Väheneekö kaivosmiesten antautumisen merkitys joka vuosi?

Fred Thiel, Nasdaqissa listatun bitcoin-kaivosyhtiön Marathon Digitalin toimitusjohtaja, kertoi Bitcoin Magazinelle, että kaivosmiesten antautumisaikaan perustuvat strategiat olettavat sen, mikä on ollut hyvä nyrkkisääntö yleisillä markkinoilla: että alan syvällä olevilla on parempi tieto kuin alan toimijoilla. ulkopuolella.

"Tyypillisesti talous- tai rahoitusmarkkinoilla, kun parhaiten tietoinen henkilö toimii, se on osoitus markkinoiden varmimmasta paikasta", hän sanoi.

Thiel jatkoi selittämistä, että kaivostyöntekijä tietää tiettyjä tietoja, kuten heidän käyttökustannukset, yhden bitcoinin louhinnan ja bitcoinin hinnan. Sitten he hyödyntävät näitä tietoja päättääkseen toimintatavasta, mukaan lukien joko asemansa ja bitcoin-omistuksensa likvidoiminen tai jopa toiminnan lopettaminen, jos se saavuttaa pisteen, jossa se on liian kannattamatonta.

"Joten kun kaivosmies alkaa myydä bitcoin-osuuksiaan, hän on kohdassa, jossa se on heidän paras vaihtoehtonsa, joten voit olettaa, että se viittaa pohjaan", Thiel sanoi.

Toimitusjohtaja kuitenkin korosti, että kaivosmiesten antautumisen vaikutus markkinoihin vähenee ajan myötä. Miksi? Vuosia sitten kaivostyöntekijät olivat suurimmat institutionaaliset bitcoinin haltijat, mutta nyt heidän asemansa ovat kasvamassa yli yritysten, kuten esim. MicroStrategy, Tesla ja Block.

"Joten silloin, kun kaivostyöläiset olivat todella hyvä pohjan indikaattori, mielestäni he ovat nykyään hyvä indikaattori siitä, milloin markkinat ovat saavuttaneet pisteen, jossa kipupiste on todella korkea", Thiel selitti. "Ja jos kaivostyöläiset myyvät bitcoineja, se johtuu siitä, että heillä ei ole vaihtoehtoa, joten he ovat pakkomyyjiä, aivan kuten ihmiset, jotka saavat marginaalipyyntöjä, tai he myyvät, koska he ovat epätoivoisia, jos niin tekisit."

Edwards tunnustaa myös tämän seikan, mutta ei hylkää sitä, että kaivostyöläisten antautumista tarkastellaan houkuttelevien bitcoin-hintojen havaitsemiseksi.

"Luulen, että hash-nauhojen teho heikkenee ajan myötä, vaiheittain joka neljäs vuosi Bitcoinin puolittumissyklin myötä", analyytikko kertoi Bitcoin Magazinelle. "Olemme nähneet instituutioiden ja pankkien tulon Bitcoiniin viimeisen 18 kuukauden aikana."

"Nykyinen hash-nauhojen kokoonpano tulee todennäköisesti huomattavasti vähemmän hyödylliseksi seuraavalla jaksolla ja ehkä käyttökelvoton seuraavassa jaksossa", Edwards lisäsi. "Kuitenkin hash nauhat ovat olleet hienoja tällä syklillä tähän asti, ja nykyisellä syklillä on vielä kaksi vuotta jäljellä. Capriole Investments tarkkailee aktiivisesti hash-nauhoja ja käyttää sitä panoksena sijoitusstrategiaamme.

Onko Bitcoin Bottom In?

Vaikka hash ribbons liputtaa kaivosmiesten antautumistapahtumaa, joka on ollut käynnissä jo yli kuukauden, se ei ole vielä ilmoittanut bitcoinin ostosignaalia – mikä herättää kysymyksen: onko bitcoinin pohja takana vai voisiko nostoja olla enemmän?

Edwards kertoi Bitcoin Magazinelle, että tyypillisesti kaivosmiesten antautumisajat kestävät viikosta kahteen kuukauteen, mikä osoittaa, että joko pohja tapahtui jo 18. kesäkuuta tai se voi tapahtua lähitulevaisuudessa.

"Meillä on useita sisäisiä strategioita Capriolessa auttaaksemme yhdistämään signaalit ja lähestymistavat", Edwards sanoi. "Jotkin strategiat viittaavat tällä hetkellä, että olemme saavuttaneet pohjan, toiset viittaavat pohjan muodostumiseen ja toiset sanovat edelleen, että olemme supistuksessa ja pohjaa ei ole vielä vahvistettu."

Ottaen huomioon bitcoinin hinnan pohjan havaitsemisen vaikeudet, sijoittajat voivat vähintäänkin hyödyntää hash-nauhoja havaitakseen kaivostyöntekijöiden antautumisjaksoja – jolloin dollarikustannusten keskiarvoistaminen voi muuttua tehokkaaksi strategiaksi pitkällä aikavälillä. Vaihtoehtoisesti riskiä välttelevät sijoittajat, jotka uskovat hash-nauhojen taustalla oleviin perusteluihin, voivat odottaa indikaattorin ostosignaalia, koska se voi havaita elpymisen alun.

Joka tapauksessa Edwards uskoo, että aika on paras aika varata bitcoinille.

"Yleinen näkemykseni on, että seuraavat 12-12 kuukautta tarjoavat parhaan mahdollisuuden päästä bitcoiniin seuraavien yli viiden vuoden aikana", Edwards ennusti. "Tämä perustuu kvantitatiivisesti mallintamiimme tietoihin, nykyiseen syklin laskuun ja ajoitukseen nykyisen neljän vuoden syklin sisällä, eli bitcoinilla on tavallisesti pohja juuri nyt tarkalleen kuudesta XNUMX kuukauteen puolittumisjakson aikaikkunassa. ei tietenkään taloudellista neuvontaa!"