Market Pulse: ETH 2.0 Stakers ovat veden alla

Ethereum 2.0 -päivitys on yksi digitaalisen omaisuuden alan odotetuimmista ja katsotuimmista tapahtumista. Kuitenkin, kun panostettu ETH on lukossa ja markkinahinnat laskevat yli 75%, suurin osa panostajista on nyt tiukasti veden alla.

Ethereum 2.0 -päivitys on yksi digitaalisen omaisuuden alan odotetuimmista ja katsotuimmista tapahtumista. Siirtyminen nykyisestä Ethereumin konsensusmekanismista Proof-of-Workista Proof-of-stakeen on suuri tekninen ja insinöörityö.

Kun Beacon Chain on ollut toiminnassa joulukuusta 2022 lähtien, monet Ethereum-sijoittajat ovat tallettaneet kolikoita käyttääkseen validaattoria. Jokainen validaattori vaatii 32 ETH:n panoksen, ja sitä voidaan käyttää joko yksinpanoksena, panospoolin (esim. Lido, Rocket Pool) tai pörssien kautta.

Validaattoriksi ryhtyäkseen sijoittajien on talletettava 32 ETH:ta 2.0-sopimukseen, mutta vielä ei ole päivämäärää, jolloin nämä kolikot voidaan nostaa. Siitä huolimatta talletussopimukseen on tullut jatkuvasti kolikoita sen jälkeen, kun se astui voimaan marraskuussa 2020.

Tallennetun ETH:n kokonaismäärä on nyt saavuttanut 12.98 miljoonaa ETH:ta, mikä on yli 10.9 % kiertävästä tarjonnasta. Yhteensä 8.02 M ETH (62 %) talletettiin ennen marraskuun 2021 markkina-ATH:ta ja loput 38 % talletettiin sen jälkeen.

Marraskuun huipulla panostetun ETH:n USD-arvo oli yhteensä 39.7 miljardia dollaria, mikä edustaa 263,918 2.0 verkon validaattoria. Kuitenkin ATH:n jälkeen USD-arvo 25.65-sopimuksessa putosi -5 miljardilla dollarilla. Tämä huolimatta lähes 65.2 miljoonan ETH:n lisävirtauksesta ja asettaa panostetun ETH:n USD-arvon XNUMX % alhaisemmaksi kuin ATH:ssa.

Kun ETH:n hinnat putosivat alle vuoden 2018 ATH:n, 2.0-talletusten määrä on hidastunut huomattavasti. Vuosien 2020 ja 2021 aikana oli tavallista nähdä 500–1,000 32 uutta XNUMX ETH:n talletusta päivässä.

Tällä hetkellä viikoittainen keskimääräinen talletusten määrä on pudonnut vain 122:een päivässä, mikä on alhaisin tähän mennessä.

Markkinoiden pelon ja epävarmuuden lisäksi toinen syy voi olla ETH:n toimijoiden tähän mennessä kokema jokseenkin heikko kannattavuus.

Koska ETH:ta ei voida vielä nostaa, voimme laskea ETH:n arvon sen talletushetkellä (kutsutaan realisoituneeksi hinnaksi). Näemme, että ETH-talletukset lähetettiin sopimukseen keskimäärin 2390 dollarin hintaan.

Koska spot-hinnat ovat tällä hetkellä 1,060 2.0 dollaria, tämä tarkoittaa, että ETH 55 -sijoittajat pitävät keskimäärin -2.0 % tappiota. Jos vertaamme tätä koko ETH-tarjonnan toteutuneeseen hintaan, 36.5 panostajat kärsivät tällä hetkellä XNUMX % suurempia tappioita verrattuna yleisiin Ethereum-markkinoihin.

Lopuksi voimme nähdä, että melkein kaikki 2.0-talletukset, jotka tuottavat tänään voittoa, tehtiin jo tammikuussa 2021, jolloin ETH oli alle 1,000 17 dollaria. Tällä hetkellä vain XNUMX % talletetusta ETH:sta on tuottoa, ja nämä talletukset näkyvät sinisellä alla.

Kun ETH 2.0 -panostuotto on tällä hetkellä noin 4.2 %, ETH-tokenin kokonaishinnan lasku 55 % alle keskimääräisen panostajan kustannusperustan, tämä ehkä selittää osittain talletustoiminnan yleisen hidastumisen.

Keskeinen poiminta tästä tutkimuksesta on havainto, että sijoittajat, jotka käyttivät likvidejä panosjohdannaisia, kuten Lidoa, tai vaihdettavia ETH 2.0 -tokeneita pörssissä, pystyivät todennäköisesti paremmin suojautumaan hintojen laskuriskiltä. Tämä ja korostaa, miksi näiden nestemäisten panosjohdannaisten kysyntä on ollut niin korkea, samoin kuin kykyä käyttää vakuuksina DeFi-sovelluksissa.