Pääomasijoitustoiminnalla on ollut mielenkiintoiset pari vuotta. Kaupat tehtiin aiemmin käsittämättömällä nopeudella ja ilman kasvokkaisia tapaamisia. Lisäksi valtavien rahasummien tulo pääomasijoittajilta ja muilta syvätaskuisilta sijoittajilta aiheutti ennennäkemättömän nousun arvostuksissa. Nyt maailma on taas muuttunut.
Seuraava vieraani Fintech One-on-One -podcastissa on Matt Harris, Bain Capital Venturesin kumppani. Tämä äänitettiin Fintech Nexus USA:ssa New Yorkissa viime kuussa, kun haastattelin Mattia pääpuhujalavallamme. Voit myös katsoa video- tästä alla olevasta keskustelusta.
Matt ei jätä iskuja tässä keskustelussa ja kuvailee melko jyrkästi haasteita, joita fintech-yrittäjät kohtaavat seuraavan 12–18 kuukauden aikana. Päätämme Mattin ajatuksiin rahan tulevaisuudesta ja siitä, miksi hajauttaminen on niin tärkeä osa tätä tulevaisuutta.
Tässä keskustelussa opit:
- Miksi fintechin nykyinen tila on fantastinen loppukäyttäjille.
- Miksi Matt uskoo, että fintech-arvostuksen nousu oli myrkyllinen tilanne.
- Kuinka Zoom muutti Bainin riskipääomaliiketoimintaa.
- Prosenttiosuus kaikesta fintechiin sijoitetusta rahasta, joka tuli riskipääomayhtiöiltä.
- Miksi fintech-markkina-arvot kertovat enemmän julkisista markkinoista kuin fintechistä.
- Miksi Matt ajattelee, että julkiset markkinat ovat rikki.
- Miten pääomasijoitustoimintaa verrataan nykyään pandemiaa edeltävään aikaan.
- Miksi kauppojen tekemiseen on hyvin lyhyellä aikavälillä kapea ikkuna?
- Mattin opinnäytetyö rahan tulevaisuudesta, että hän kirjoitti Forbesissa.
- Mikä on väistämätöntä siirtymisessä hajautettuun rahoitukseen?
- Miltä talous näyttää 20-30 vuoden kuluttua.
Voit tilata Fintech One on One Podcast -palvelun kautta Apple Podcastit or Spotify. Voit kuunnella tämän podcast -jakson suoraan yläpuolella olevasta soittimesta Lataa MP3-tiedosto täältä.
Lataa PDF transkriptiosta tai lue se alta
FINTECH ONE-ON-ONE PODCAST 371-MATT HARRIS
Tervetuloa Fintech One-on-One -podcastiin, jakso nro 371. Tämä on isäntäsi, Peter Renton, Fintech Nexuksen puheenjohtaja ja perustaja.
(Musiikki)
Peter Renton: Tänään esityksessä meillä on kiehtova haastattelu, jonka tein Fintech Nexus USA:n Keynote Stagella 26. toukokuuta, Matt Harrisin, Bain Capital Venturesin pitkäaikaisen partnerin, kanssa. Puheen otsikko oli ”Kuinka riskipääomayritykset navigoivat nykypäivän myrskyisillä markkinoilla”, ja Mattilla on erittäin mielenkiintoista kerrottavaa siitä, mitä tapahtui vuonna 2021, mitä tapahtuu nyt, mitä hän luulee tapahtuvan 12–18 kuukauden kuluttua.
Hän ei lyö lyöntejä, hän esittää sen melko jyrkästi, kuten näet täältä. Kyse ei kuitenkaan ollut kaikesta, vaan käytimme myös jonkin aikaa juttelemassa hänen viime vuoden Forbes-artikkelistaan "Rahan tulevaisuus", joka oli mielestäni hämmästyttävä teos. Hän vie meidät, tiedätkö, 20/30 vuotta tulevaisuus ja miltä raha näyttää, ja hänellä on kiehtovia ideoita. Joka tapauksessa, se oli todella yksi suosikkikeskusteluistani pitkään aikaan, ja toivon, että pidät esityksestä.
Matt Harris: Selvä, nähdään, sir.
Peter: Kyllä, kiva nähdä sinut. Kiitos, Bo, okei. Meillä on eilen avauspuheenvuorossa dia, jossa sanottiin, että elämme mielenkiintoisia aikoja.
Matta: Todellakin.
Peter: Me teemme, ja ihmisille saattaa olla kourallinen, jotka eivät tunne sinua. Mikset anna ensin nopea esittely.
Matta: Matt Harris, osakas Bain Capitalista, jossa johdan fintech-käytäntöä. Aloitin Bain Capitalissa vuonna 1995, lähti, perustin oman varhaisen vaiheen pääomasijoitusyritykseni loppuvuodesta 1999 keskittymään fintechiin, palasin kymmenen vuotta sitten, kun fintechistä tuli enemmän juttu, iloinen siitä, että ei ole täällä ensimmäistä kertaa.
Peter: Ei, ei todellakaan ensimmäistä kertaa, ja olemme iloisia saadessamme sinut takaisin. Joten, ehkä voit kertoa meille mielipiteesi, se on ollut mielenkiintoinen pari vuotta fintechissä, varsinkin jos olet pääomasijoittaja, miksi et kertoisi meille näkemyksesi fintech-markkinoiden tilasta tänään.
Matta: Uskon, että jos ottaa asian asiakkaan näkökulmasta, se on upeaa.
Peter: Oikea.
Matta: Tarkoitan, että ratkaisut ovat uskomattomia, ehkä liian hyviä tietyissä tapauksissa (nauraa), menneet edellä itseämme erilaisissa ehdotuksissa, erityisesti lainanannossa ja proptechissa ja osa niistä on tase-intensiivisiä ehdotuksia, mutta vaikka ajattelee B2B-ratkaisut, niihin tehtyjen investointien määrä, arvolupausten ja suunnittelun eleganssin ja tuotteiden toiminnallisuuden välinen ero, josta kuluttajat ja yritykset nauttivat nykyään verrattuna viisi vuotta sitten, on hämmästyttävää. Siitä huolimatta, tiedäthän, kuten ihmiset tekevät, olemme hieman ylimielisiä siitä, mikä on kaiken arvoista osakkeiden arvostuksessa, ja valitettavasti nyt korjaamme sen satoa yli yltäkylläisyyden.
Peter: Oikein, oikein. Muistan siis, että olit webinaarissamme Steve McLaughlinin ja useiden muiden, Nigel Morrisin ja muutaman muun kanssa, hyvin varhain pandemian aikana, kun sanoit, ettemme tee tarjouksia Zoomin kautta, se ei vain mene. tapahtua. Ilmeisesti näin tapahtui, mutta luuletko, että se vaikutti tällaiseen hulluun aikaan, joka meillä oli viime vuonna, jolloin termilomakkeet ilmestyivät muutamassa päivässä ja paineita todella kilpailla kaikkien muiden riskipäättäjien kanssa, koska oliko niin paljon rahaa saatavilla?
Matta: Useita todella tärkeitä kohtia, jotka tämä kysymys tuo esiin, ensimmäinen on, että sinun pitäisi ottaa kaikki sanomani suolalla (molemmat nauravat), koska noin puolet siitä on, että olen väärässä, joten pidä se mielessä. Toinen on se, että Zoom vaikutti siihen, mistä tuli, menisin jopa niin pitkälle, että sanoisin myrkyllisen tilanteen sen suhteen, kuinka rahoitusta kerättiin, kuinka paljon siitä kerättiin kuin sen arvostamiseen ja että itse asiassa, valitettavasti, sen uhrit. myrkyllisyys tulee osittain olemaan sijoittajia, mutta itse asiassa perustajia, jotka keräsivät kaiken tämän rahan näillä hinnoilla, jotka heidän on nyt maksettava, ja palkkasivat kaikki nämä ihmiset, kuten kuulemme päivästä toiseen. heistä on päästävä irti, ja se oli erittäin ongelmallista. Tarkoitan, sanon vain omalta osaltani, että otin vuoden 2021 pois kokonaan, en tehnyt yhtään sopimusta.
Peter: Etkö tehnyt yhtään sopimusta?
Matta: Joo. Tein joitain Zoomin kautta vuonna 2020, kuten huomautat, ja mielestäni Zoom on... Zoomin tekemä meidän hyväksemme oli muuttaa liiketoimintamme maailmanlaajuiseksi.
Pietari: Oikein.
matta: Edellinen sopimus, jonka tein, oli Lontoossa, ja seuraava sopimus on todennäköisesti myös ulkomailla, koska voimme nyt viettää suhteellisen intiimiä laatuaikaa rajat ylittävien perustajien kanssa. Joten, se on hieno tapahtuma, on hienoa maailman kannalta, että rahoitus jakautuu maantieteellisesti entistä tasaisemmin, sekä Yhdysvalloissa että maailmanlaajuisesti, mutta kuten useimmat suuret tekniikat, se antoi mahtavia asioita ja ylilyöntejä.
Peter: Kuulostaa siltä, että katsoit sivusta tovereihisi, jotka vaativat tarjouksia, joilla on korkea arvo. Mitä ajattelit?
Matta: No, ensimmäinen asia, joka on huomattava, on, että en yleensä katsonut riskipääomaa, haluaisin mielelläni kuulla yleisön arvauksia, mutta jos sinun pitäisi arvata, kuinka monta prosenttia riskipääomasta viime vuonna sijoittivat riskipääomasijoittajat. epäilet, että luulisit enemmistön. Mutta ei, 25 % kaikista viime vuonna sijoitetuista dollareista tuli ihmisiltä, jotka kutsuvat itseään riskipäälliköiksi tai kouluttautuivat riskipäälliköiksi tai vastaaviksi, 75 % oli ihmisille, jotka löysivät tämän uuden ihanan toiminnan (nauraa). Tiedätkö, katso, en ole erityisen ylpeä riskipäälliköistä, en usko, että olemme täydellisiä siinä, mitä teemme, mutta teemme sen elantomme vuoksi, aivan kuin siinä täytyy olla jotain, eikö niin. Emme ole kuin sydänkirurgeja, mutta se ei myöskään ole aivan täydellinen toiminta turisteille tai amatööreille, ja se alkoi hallita toiminta-alaamme.
Peter: No, lopulta sinulla on historiasi, joka puhuu puolestaan monella tapaa,
Matta: Jälleen, ammattini puolesta, meidän kaikkien pitäisi olla hyvin nöyriä, nöyriä työllemme, olemme syvästi epätäydellisiä, mutta siinä on jotain pientä, siinä on vähän jotain. Ja niin, sen tosiasian, että tämä omaisuusluokkamme räjähdys johtui enemmistöstä ihmisiltä, jotka eivät olleet koskaan tehneet niin, mielestäni pitäisi kiinnittää huomiomme.
Peter: Aivan, tuo on todella hyvä pointti. Joten, miltä sinusta tuntuu tänään, siellä on ilmeisesti julkiset markkinat, kaikki fintech-osakkeet ovat melko alaspäin, jotkut paljon ja katsotko julkisia markkinoita hyvänä barometrina sille, missä yksityisen markkina-arvon pitäisi olla? Mikä on näiden kahden välinen vuorovaikutus?
Matta: Olen nyt kolmessa julkisessa hallituksessa ja minun näkemykseni on, että nykyiset arvostukset ja se, mitä tapahtui, kertovat enemmän julkisista markkinoista kuin yrityksistä tai fintechistä, tiedäthän, vain eläen sen läpi, kuten se oli dogmaattisesti Totta suurimman osan viimeisistä 20 vuodesta, että kannattamattomien yritysten ei pitäisi mennä pörssiin, että julkiset markkinat olivat, tiedäthän, voi olla hyviä joissakin asioissa, mutta hyperkasvun, hyperdynaamisten kannattamattomien yritysten arvioiminen ei todellakaan ole. Tiedätkö, kun katsot Russell 5000:tä, se on vain tämä indeksi, joka seuraa pieniä yhtiöitä, siinä on 3,200 5000 yritystä, koska julkisten markkinoiden universumi on kutistunut niin dramaattisesti, että ne eivät voi enää edes täyttää Russell 20:ta. Julkisten yhtiöiden määrä puolittui XNUMX vuodessa.
Peter: Se on alle 5,000 julkista yritystä, eikö niin.
matta: Joo. Joten se tapahtui syystä, ei siksi, että julkiset markkinat ovat rikki. Suurin osa rahoista on passiivisia indeksejä, mikä tarkoittaa, että hyvin pienet rahastot hallitsevat hintaa ja olemme myös vain hinnanottajia, joten kun ne rahastot, ihmiset innostuvat, asiat menevät näin ja kun he ovat onnettomia, asiat menevät. niin.
Peter: Oikea.
Matta: Kukaan ei ole suuri keskienemmistö hillitsemässä nousuja tai alamäkiä, joten en tiedä, otanko yrityksen enää koskaan pörssiin, mutta koko yritysten rahoitus- ja arvostusjärjestelmä on täysin rikki molemmin puolin, ja silti se vaikuttaa yksityisille markkinoille.
Peter: Oikein, oikein. Joten kun sijoitat yksityiseen yritykseen ja se menee nyt pörssiin, haluatko poistua siitä yrityksestä heti, koska se on nyt rikkinäisillä markkinoilla?
Matta: Ensinnäkin en halua tehdä sitä enää. (molemmat nauravat) Jälleen, päätellen saavutuksistani takkakeskusteluissa siitä, kuinka meillä menee toinen kuuden kuukauden kuluttua, mutta mielestäni meidän pitäisi olla hyvin varovaisia millaisissa yrityksissä, mitkä kasvuluvut, mikä ennustettavuustaso, mitä Kannattavuustason päätämme mennä pörssiin, mutta se on oikeastaan vain rahoitustapahtuma, ja pohjimmiltaan, jos luulen haluavani irtautua, jos tavoitteeni olisi myydä osakkeet eettisesti ja muuten, minun ei pitäisi viedä yhtiötä pörssiin, tiedät mitä tarkoitan. Kun kohdistamme sen sitten leskiin ja orvoihin ja yksityissijoittajiin, emme halua tehdä liiketoimintaa, joten vastaus on: ei, emme halua myydä, emme ole historiallisesti pyrkineet myymään. En ole kiinnostunut myymään pois paikkojani, mutta mielestäni pääomasijoittajille on totta, että se käynnistää kellon, eikö niin, emme todellakaan saa palkkaa julkisten osakkeiden hoitamisesta, eikö niin.
Meillä on siis oltava suunnitelma saada nestettä, ja rehellisesti sanottuna se ei ole iloinen paine, koska yritykset ovat matkalla ja haluaisin voivani oman harkintansa mukaan tehdä tiivistä yhteistyötä perustajan kanssa. poistumisaika sen mukaan, missä he ovat matkalla, ei perustu johonkin julkisen markkinadynamiikkaan. Se on vain yksi syy minulle, miksi se estää minua tekemästä käsityötäni ja milloin haluan tehdä sitä.
Peter: Sanoisinko, että nyt sitten riskipääoma……Olemmeko palanneet normaalimpaan järjestelmään, jossa se ei vain huuda termejä ja nyt se on vähän enemmän kuin esipandemia?
Matta: No, olemme palanneet johonkin (molemmat nauravat), se ei ole normaalia ennen pandemiaa. Pandemiaa edeltävä normaali ei ollut historiallinen normaali. Sellainen kuin ohjelmistoyrityksen 20 vuoden keskiarvo on viisi- tai kuusinkertainen tulo, pandemiaa edeltävällä ajalla se kymmenkertaistui, julkisen universumin markkinoiden huippu nousi 20-luvun korkeiden tulojen moninkertaiseksi ja sitten yksityisillä markkinoilla. sen tulot olivat 100-kertaiset, usein enemmänkin.
Luulen, että meidän kaikkien edessämme oleva peruskysymys on se, mikä on normaalia nyt ja kokemukseni mukaan historia ei toistu, se rimmuu, se ei näytä samalta kuin mitä olemme käyneet läpi. Meidän on vedottava perustavanlaatuisempaan analyysiin sanoaksemme, mikä on reilu hinta, oikeudenmukainen perustajalle, reilu sijoittajalle, mihin markkinat asettuvat ja meidän on tehtävä monien rikkinäisten yritysten yhteydessä. Krapula vastaa jossain määrin sitä, kuinka hyvät juhlat olivat, tämä on todella hyvä juhla. (nauraa)
Peter: (nauraa) Se oli hyvä juhla, koska….
Matta: No, 12 vuotta kestäneet erittäin hyvät juhlat ja joista viimeiset kaksi vuotta olivat, kuten sanoin, katselin ikkunan ulkopuolelta, mutta se näytti aika hauskalta.
Pietari: He tekivät jager laukauksia kello 3 aamulla. (nauraa)
Matta: Joten luulen, että se kertoo sinulle sen, mitä sinun tulee tietää, mutta seuraavat 12–18 kuukautta, jotka eivät tunnu normaaleilta, ne ovat kuin reaktio ja monet ihmiset, todelliset ihmiset, joiden tehtävänä on tehdä nämä investoinnit ovat melko kiireisiä murehtimalla viime vuonna tekemiään asioita, joten se on iso tekijä.
Peter: Totta, jos yleisössä on perustaja, joka ajattelee, että hänen on aloitettava B- tai C- tai jopa A-sarjassaan, minkä neuvon antaisit heille tänään, mikä maksimoisi heidän todennäköisyytensä saada rahoitusta arvostuksella, johon kaikki ovat tyytyväisiä. ?
Matta: Tosiasioilla ja olosuhteilla on paljon väliä, vaikea antaa yleisiä neuvoja, mutta uskon, että meillä on täällä pari kuukautta, jolloin on vielä meneillään normaalia toimintaa, jossa ihmisillä on tarkempi kynä arvostuksen suhteen, mutta jos viimeinen kierroksesi ei ollut hullu, sinulla on mahdollisuus tehdä ylös kierros, tiedäthän, koska olet edistynyt jne. Ja niin, rauta jäähtyy melko nopeasti, menisin heti markkinoille ja kohdistaisin ihmisiin jotka tuntevat sinut jo, koska siihen mennessä, kun joku oppii tuntemaan sinut uusissa normaaleissa aikajaksoissa, markkinat huononevat ennen kuin ne paranevat.
Joten juuri nyt on neljän/kuuden/kahdeksan viikon ikkuna, jossa voit nostaa kierroksia uusille sijoittajille, ja epäilen, että kesän puoliväliin mennessä sitä ei enää tapahdu, mikä johtaa meidät todennäköisimpiin skenaarioihin, sinun sisäpiiriläiset, joissa sanotte hei ihmiset, haluaisimme mieluummin kerätä rahaa vuonna 2023, mieluiten vuonna 2024, me, yritys, teemme oikeita asioita varmistaaksemme, että pääsemme perille, mutta itse asiassa tarvitsemme 5–15 miljoonaa dollaria tai 2 miljoonaa dollaria tai 18 miljoonaa dollaria tai mitä tahansa on päästä sinne hyvässä järjestyksessä, ja se on hyvä meille kaikille.
Peter: Oikea.
Matta: Joten, haluatko todella johtaa sisäkierrosta juuri nyt? Ei, mutta pitäisikö? Kyllä, koska se on oikea vastaus vanhan pääoman säilyttämiseen ja tämä uusi raha on varsin arvokasta, koska teemme sen viimeisellä kierroshinnalla tai millä tahansa rakenteella. Joten, tämä on erittäin rakentava keskustelu, jonka haluat käydä nyt rinnakkain uusien ulkopuolisten keskustelujen kanssa, koska kahden kuukauden kuluttua se on ainoa keskustelu, joka on käytettävissäsi ja sisäpiiriläiset ovat silloin enemmän peloissaan kuin nyt.
Peter: Mielenkiintoista. Joten sanotko, kuten tämän vuoden jälkimmäisellä puoliskolla tai toisella puoliskolla, tulee olemaan hyvin vähän uusia kierroksia uusien sijoittajien kanssa, jotka tehdään nousujohteisessa ympäristössä?
Matta: Joo, siemen ja A tulee tapahtumaan, tiedäthän, ihmisillä on varoja, ne laitetaan töihin uusiin yrityksiin, mutta kukaan ei halua käsitellä sotkuisia tilanteita. Tämä on asia, koska tätä ei tapahdu vielä, joten pääsemme joihinkin optimistisiin kohtiin jäljellä olevien kuuden minuutin aikana, mutta sanon vain, kunnes pidän tämän aiheen. Sijoittajan mielessä tapahtuu, että he katsovat yhtiötä ja sanovat, että okei, olet kerännyt 60 miljoonaa dollaria, nyt nostat sarjaa B, viimeinen kierroksesi arvostus oli 350 dollaria, mutta sinun pitäisi kerätä 20 miljoonaa dollaria. nyt sadan postauksen kohdalla tämä näyttää todella tältä tavallisena aikana, koska viimeisin tekemäsi asia ei lasketa. (Petteri nauraa)
Se oli täysin hullua, se oli 2021, kaikki oli hullua, mutta 5 miljoonan dollarin tuloliiketoimintasi, 7 miljoonan dollarin tuloliiketoimintasi pitäisi olla 20 100:ssa tai 30 150:ssä, mutta en halua käyttää siihen aikaa uutena sijoittajana. En halua kertoa sinulle uutisia tai mennä keskustelemaan olemassa olevien sijoittajien kanssa, jotka joutuvat tunkeutumaan paljon pienempään prosenttiin osakkeista, luopumaan mieltymyksistään, tekemään kaikkia näitä kauheita asioita, kuten minä. haluavat heidän tulevan tähän johtopäätökseen itse. En halua heidän menevän todennäköisesti ystävieni luo, jotka ovat lippispöydälläsi ja sanovat: oi, muuten, se seura on mahtava, rakastan tuota perustajaa, hän on mahtava, haluamme olla mukana, mutta sinun on kirjoita se ylös ja tee kaikenlaisia kauheita asioita. En halua käydä tuota keskustelua, haluan työskennellä puhtaan keskustelun parissa.
Peter: Oikein, oikein.
Matta: Joten perustajien on tehtävä se työ itse ja hallitukset jne.
Peter: Eli vaihdetaan vaihteita. Haluan siirtyä kokonaan eri aiheeseen ja palata… viime vuonna kirjoitit Forbesin kolumnin The Future of Moneysta ja puhuit hajauttamisesta, hajautetusta rahoituksesta, meillä on ilmeisesti ollut paljon melua tuo tila viime viikkoina, katsotko vielä mitä opinnäytetyösi viime vuodelta, ehkä voisit vain toistaa sen lyhyesti ja koetko sen edelleen painavan?
matta: Pähkinänkuoren teesi on, että 50 vuoden aikana, alkaen 20 vuotta sitten, rahoituspalvelut keksitään kokonaan uudelleen. Ensimmäinen luku oli vain yksinkertaisesti analogisesta digitaaliseen, tiedäthän, tässä on pankkitilisi, mutta se on matkapuhelimessasi, tässä on lainasi, mutta se on saatavilla verkosta. Nyt olemme sulautetussa rahoituspalvelutilassa, jossa ihmiset ostavat ja kokevat rahoituspalveluita päivittäin käyttämiensä ohjelmistojen avulla, sekä kuluttajat että yritykset. Olemme vain ensimmäisessä tai toisessa erässä, mikä on erittäin syvällistä.
Ja sitten viimeinen luku on tapa, jolla rahoituspalveluita tuotetaan, ei vain tapa, jolla ne esitetään digitaalisesti tai ostetaan ja koetaan ohjelmistojen kautta, vaan tapa, jolla ne valmistetaan, tehdään hajautetusti verrattuna nykyiseen, mikä on hurjaa. keskitetty pankkien, Visan ja Mastercardin, vakuutusyhtiöiden jne. toimesta. Panen siis merkille, että annan itselleni 50 vuotta, eikö niin. (ristipuhuminen).
Peter: Alle vuosi.
Matta: Hyvät 20 vuotta, se oli ennen 27, ennen oli 29, joo, olen täysin vakuuttunut. Tarkoitan, minä todella…….kaikki elämässäni on ollut erittäin kuoppaista tietä, eikä tämä tule olemaan erilaista, tämä polku hajauttamiseen ja muuten, ei vähiten siksi, että hallitus vihaa sitä.
Peter: Joo.
Matta: Varsinkin tästä tulee ilkeä tappelu. Vakiintuneet operaattorit vihaavat aina näitä kaikkia, mutta perustajat voittivat vakiintuneet toimijat ajan myötä. Suunnittelemme nyt myös erotuomaria vastaan, se tulee olemaan karkeaa, mutta tiedätkö, keräsimme kryptorahaston viime vuonna, olemme sijoittaneet kryptoon viimeiset yhdeksän vuotta. Se on ollut yksi hauskimmista, mielenkiintoisimmista ja palkitsevimmista luvuista sijoituselämässäni, ja se on vain sitä. Luulen, että tilan lahjakkuus, sen kiistaton logiikka vain kasvaa yhä vakuuttavammaksi.
Peter: Joten mikä siinä on kiistatonta, mikä on väistämätöntä siirtymisessä hajauttamiseen?
Matta: Katsos, perustajien argumentti analogisesta digitaaliseen oli kuin, tiedäthän, vuosina 2009/2010, kuten lataamalla M&T Bank -sovellus, katsokaa, se on roskaa. Katsokaa sovellustani, se on fantastinen ja se oli totta. Tarkoitan, katsokaa Simplen puheenjohtajaa, kuin olisin vanhan koulun uuspankkikaveri, mutta se on aika laiha, aika laiha esimerkiksi M&T:n suhteen. pankkisovellus on nyt mahtava.
Peter: Oikea.
Matta: Se on aivan hyväksyttävää, jos aiot markkinoida vakiintuneita operaattoreita vastaan sovelluksesi laadun perusteella, ja siksi katsot Lemonade-osaketta, tiedäthän, kokonaisuus kuin olisimme digitaalisia, meidän on parempi, ettei koskaan ollut kestävä. , kilpailuetu niitä vastaan kilpailevia vakiintuneita operaattoreita vastaan on niiden poistaminen markkinoilta kokonaan. Meillä on siis yritys nimeltä Compound, se ei ole edes yritys, itse asiassa se on protokolla, jossa voit lainata ja lainata rahaa, asettaa vakuuksia, täysin ohjelmallisesti hallinnassa ja he veloittavat kymmenen peruspistettä erittäin monimutkaisista lainoista, ja kyllä, he ovat rikkomukset ja ne menevät ulos aika ja se on sotkuista, mutta kaikki käynnistystoiminnot ovat sotkuisia.
Mielenkiintoista siinä on, että se on itse asiassa häiritsevää, token-välitteistä, protokollapohjaista. Lainaus, vakuutus ja Stablecoinsin kautta suoritettavat maksut ovat vuosikymmenen päässä parhaaseen katseluaikaan, mutta mielestäni todellista häiriötä on se, että heidän kymmenen peruspisteen NIM:ää ei verrata pankin 300 peruspisteen NIM:iin. Tietyllä tavalla vertaislainaajat ajattelivat, mutta heillä ei ollut mahdollisuutta… he vain tekivät toisenlaisen version keskittämisestä, eivät koskaan hajauttamista.
Peter: Oikein, oikein, okei. Joten sitten, ehkä voimme lopettaa kanssasi, voisit maalata meille kuvan, jos haluat, miltä sinusta tuntuu, tiedätkö, voisit mennä ulos 29 vuotta, miltä luulet sen näyttävän rahoitusalalla. Miltä suuret pankit näyttävät, ketkä ovat voittajia?
Matta: Kuten sanoin kumppaneilleni offsite-alueellamme tällä viikolla, Bain Capital Venturesilla ei tule olemaan fintech-käytäntöä kymmeneen vuoteen, koska se on kuin Internet-käytäntö, se on ainesosa, se, mitä me kaikki teemme, on ainesosa upean ohjelmiston rakentamisessa. yhtiö. Ja siten pankeilla on joko tärkeä rooli yrittäessään ja säädellä omaisuuden organisointia ja säilytystä, tai ne menettävät sen, mutta ne eivät valmista tuotteita.
Ja niinpä, pystyvätkö he brändinsä ja lähinnä hallitussuhteidensa perusteella pysymään sekoituksessa, minkä uskon heidän tekevän, suurimman osan tästä työstä tekevät teknologia ja voittajat, viime kädessä, ovat ohjelmistoyritykset, jotka ymmärtävät, kuinka parhaiten sisällyttää nämä rahoituspalvelut, jotka tuolloin valmistetaan hajautetusti, ja siksi ne on itse asiassa helpompi sisällyttää koodiin. Ja niinpä luulen, että useimmat meistä aikovat innovoida itseään työstä, ja olen täällä sitä varten. (nauraa)
Peter: Siinä mielessä meidän on jätettävä se siihen. Matt, kanssasi on aina ilo jutella.
Matta: Ilo, todella hienoa nähdä sinut.
(suosionosoitukset)
Peter: Vau, siellä on niin paljon käsiteltävää, niin paljon purettavaa ja mietittävää. On selvää, että seuraavat 12–18 kuukautta tulevat olemaan haastavia fintechissä, emme tule näkemään mitään sellaista ympäristöä, joka meillä oli vuosina 2020 ja 2021, jossa valtavat nousukierrokset, massiiviset arvostukset tulivat normiksi, ja jos et olisi. keräsit useita miljoonia dollareita, et todellakaan ollut kasan huipulla tai missään lähellä sitä. Mutta tiedätkö, innovaatioita tulee edelleen tapahtumaan arvostuksista huolimatta ja ne yritykset, jotka ovat keränneet hyvän summan rahaa, pystyvät toivottavasti kestämään tänä talvena, silti innovoimaan ja luomaan uusia tuotteita ja pärjäävät hyvin. .
Hyvät yritykset pärjäävät hyvin, yritykset, joiden ei luultavasti olisi pitänyt kerätä rahaa tekemiensä arvioiden perusteella, karja teurastetaan, tulee paljon alasajoja, tulee yritysostoja, joita tapahtuu, mutta halusin vain koskettaa hänen ennusteitaan tulevaisuutta varten, koska minusta tuntuu, että kun kuulen Mattin puhuvan tästä, olen erittäin innoissani siitä, mihin rahoitus menee. Meillä on ollut hieno viime vuosikymmen ja valtava määrä innovaatioita rahoituspalveluissa, mutta seuraava vuosikymmen tulee olemaan hyvin, hyvin erilainen, ja odotan innolla, mitä tapahtuu.
Joka tapauksessa allekirjoitan tämän huomautuksen perusteella. Arvostan suuresti kuunteluasi ja otan sinut ensi kerralla. Hei hei.
(Musiikki)
Viesti Podcast 371: Matt Harris, Bain Capital Ventures ilmestyi ensin Uutta.
- 000
- 100
- 20 vuotta
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- Meistä
- Tili
- yritysostot
- toiminta
- toiminta
- Etu
- neuvot
- vastaan
- eteenpäin
- Kaikki
- jo
- aina
- hämmästyttävä
- määrä
- määrät
- analyysi
- Toinen
- vastaus
- kaikkialla
- sovelluksen
- omena
- artikkeli
- etu
- Varat
- huomio
- yleisö
- audio-
- saatavissa
- keskimäärin
- B2B
- Pankki
- pankkitili
- Pankit
- perusta
- koska
- ennen
- ovat
- uskoo
- alle
- PARAS
- välillä
- Bitti
- reunus
- merkki
- rikkomisesta
- Rakentaminen
- liiketoiminta
- yritykset
- Ostetaan
- soittaa
- Voi saada
- pääoma
- varovainen
- harjoittajat
- tapauksissa
- paini
- aiheutti
- keskitetty
- tietty
- puheenjohtaja
- haasteet
- haastava
- Luku
- lataus
- chattailuun
- Valita
- Kaupunki
- luokka
- kello
- Perustaja
- koodi
- Sarake
- Tulla
- tuleva
- Yritykset
- yritys
- pakottava
- kilpailla
- kilpailukykyinen
- täysin
- monimutkainen
- Yhdiste
- Kuluttajat
- jatkaa
- osaltaan
- edistää
- ohjaus
- Keskustelu
- keskustelut
- voisi
- Pari
- luoda
- Crypto
- Nykyinen
- Tällä hetkellä
- huolto
- asiakas
- päivä
- sopimus
- Tarjoukset
- vuosikymmen
- hajauttaminen
- hajautettu
- Hajautettu rahoitus
- syvä
- Delta
- Malli
- DID
- eri
- digitaalinen
- digitaalisesti
- suoraan
- löysi
- harkinnan
- Häiriö
- häiritsevä
- jaettu
- ei
- dollaria
- alas
- download
- dramaattisesti
- dynaaminen
- Varhainen
- upotettu
- valtuudet
- yrittäjät
- ympäristö
- oma pääoma
- jne.
- tapahtuma
- lopulta
- kaikki
- täsmälleen
- innoissaan
- olemassa
- poistuminen
- experience
- kokenut
- Kasvot
- päin
- oikeudenmukainen
- rahoittaa
- taloudellinen
- rahoituspalvelut
- loppu
- fintech
- Yritys
- Etunimi
- ensimmäistä kertaa
- Keskittää
- Forbes
- perustaja
- perustajat
- alkaen
- koko
- hauska
- toiminnallisuus
- rahasto
- perus-
- pohjimmiltaan
- rahoitus
- varat
- tulevaisuutta
- Rahan tulevaisuus
- general
- yleensä
- Global
- Maailmanlaajuisesti
- tavoite
- menee
- hyvä
- Hallitus
- suuri
- Kasvava
- Kasvu
- vieras
- tapahtua
- tapahtui
- onnellinen
- sato
- tätä
- Korkea
- erittäin
- historiallinen
- historia
- pitää
- toivoa
- Miten
- Miten
- HTTPS
- valtava
- ihmisen
- ideoita
- heti
- tärkeä
- Kasvaa
- indeksi
- vaikutus
- Innovaatio
- vakuutus
- kiinnostunut
- Internet
- Haastatella
- investoineet
- investoimalla
- investointi
- Investoinnit
- sijoittaja
- Sijoittajat
- osallistuva
- IT
- itse
- Job
- matka
- Pitää
- avain
- Tietää
- Kieli
- johtaa
- OPPIA
- jättää
- limonadi
- luotonanto
- Taso
- Todennäköisesti
- Neste
- Kuunteleminen
- vähän
- elää
- elävät
- Lainat
- Lontoo
- Pitkät
- katso
- Katsoin
- näköinen
- rakkaus
- tehty
- Enemmistö
- tehdä
- hoitaa
- onnistui
- valmistettu
- valmistus
- markkinat
- markkinat
- massiivinen
- mastercard
- asia
- välineet
- kokoukset
- ehkä
- miljoona
- miljoona dollaria
- mielessä
- Puhelinnumero
- kännykkä
- raha
- Kuukausi
- kk
- lisää
- eniten
- liikkua
- moninkertainen
- Musiikki
- uusia tuotteita
- New York
- new york city
- uutiset
- seuraava
- normaali
- numero
- Okei
- avaaminen
- tilata
- Muut
- muuten
- oma
- maksettu
- pandeeminen
- osa
- erityinen
- erityisesti
- kumppani
- kumppani
- puolue
- passiivinen
- maksut
- peer to peer
- Ihmiset
- prosentti
- osuus
- täydellinen
- aika
- näkökulma
- kuva
- kappale
- suunnittelu
- soitin
- ilo
- taskut
- podcast
- Kohta
- pistettä
- harjoitusta.
- Ennusteet
- paine
- aika
- hinta
- yksityinen
- Yksityinen pääoma
- yksityiset markkinat
- prosessi
- Tuotteemme
- kannattavuus
- protokolla
- julkinen
- Julkiset markkinat
- osti
- laatu
- kysymys
- nopea
- nostaa
- nostamalla
- Hinnat
- RE
- reaktio
- ymmärtää
- äskettäinen
- ennätys
- Asetus
- suhteet
- jäljellä oleva
- jäännökset
- vähittäiskauppa
- Vähittäissijoittajat
- tulot
- tie
- Rooli
- kierros
- kierrosta
- ajaa
- Said
- Koulu
- siemenet
- Myydään
- myynti
- Sarjat
- Sarja A
- Palvelut
- useat
- Lyhyt
- merkki
- Yksinkertainen
- single
- tilanne
- SIX
- Kuusi kuukautta
- pieni
- So
- Tuotteemme
- Ratkaisumme
- jonkin verran
- Joku
- jotain
- Tila
- puhuminen
- puhuu
- nopeus
- viettää
- Spotify
- Stablecoins
- Vaihe
- Alkaa
- alkoi
- käynnistyksen
- Osavaltio
- Yhä
- Varastossa
- Osakkeet
- vahvuus
- merkitä
- Vaihtaa
- järjestelmä
- lahjakkuus
- Puhua
- puhuminen
- Kohde
- Technologies
- Elektroniikka
- kertoo
- termilomakkeet
- ehdot
- -
- maailma
- siksi
- asia
- asiat
- Ajattelu
- kolmella
- Kautta
- aika
- kertaa
- Otsikko
- tänään
- tämän päivän
- ylin
- aihe
- kosketa
- raita
- tyypit
- CasinoUniverse
- ennennäkemätön
- UPS
- us
- USA
- käyttää
- Käyttäjät
- Arvostus
- Arvostukset
- arvo
- arvostaminen
- eri
- VC
- pääomasijoittajat
- hanke
- riskipääomaa
- Ventures
- versio
- Vastaan
- uhrit
- Näytä
- Visa
- halusi
- Katso
- tavalla
- verkko
- verkkoseminaari
- viikko
- Mitä
- Mikä on
- onko
- KUKA
- voittajat
- sisällä
- ilman
- ihana
- Referenssit
- työskentely
- maailman-
- arvoinen
- olisi
- vuosi
- vuotta
- Sinun
- youtube
- zoomaus