Markkinakatsaus
Bitcoinin hinta on noussut tällä viikolla korjatusta matalasta, avaten 49,077 dollariin ja käyessä korkeinta 58,396 dollaria. Stablekiinien nousu on jatkunut, kun suurin stablecoin Tether lyö uuden ATH: n, ja viikoittainen tarjonnan nousu on 1.48 miljardia dollaria. Tämä vahvistaa krypto-natiivin fiatin asemaa ja vahvaa kysyntää.
Sekä Bitcoinin että Ethereumin ketjutiedot osoittavat vahvan vakaumuksen molempien varojen hallussapidosta, kun kolikoiden kypsyminen käy yhä selvemmäksi ja verkon aktiivisuustrendit kasvavat. Erityisesti Ethereum-ketjussa on tapahtunut huomattavaa taloudellisen toiminnan lisääntymistä kaasurajan nousun jälkeen, kun kaasun hinnat laskevat ja transaktiomäärät kasvavat vastauksena.
Stablecoin-tarjonta lyö uudet ATH: t
Stablecoineista on tullut perustekijä ja ensisijainen kaupankäyntipari koko toimialalla, tarjoten maailmanlaajuisesti saatavilla olevat ja salakirjoitetut fiat-kiskot. Suurimman ja keskitetysti liikkeeseen lasketun stablecoin Tetherin (USDT) kysyntä on lyönyt uuden tarjonnan kaikkien aikojen ennätykset tällä viikolla.
Tetherin jäljellä oleva tarjonta on kasvanut tällä viikolla 1.48 miljardilla dollarilla (+ 3%) saavuttaakseen yli 51.78 miljardin dollarin lyötyn kokonaistuotannon.
Viimeaikaiset stablecoin-sisäänvirtaukset ovat nostaneet Stablecoin Supply Ratio (SSR) -arvon 13.4: een, joka lähestyy kaikkien aikojen alimpaa arvoa 9.6. SSR on ollut jatkuvasti alhainen vuosina 2020 ja 2021, kun stablecoin-tarvikkeet ovat kasvaneet suhteessa Bitcoin-arvon kasvuun.
Alhaiset ja laskevat SSR-arvot osoittavat, että globaalin vakaan kolikoiden tarjonta on kasvamassa suhteessa Bitcoinin markkina-arvoon. Kun vakiintuotteiden kokonaismäärä kasvaa, se viittaa salauksen alkuperäisen pääoman lisääntyneeseen "ostovoimaan", joka voidaan nopeasti vaihtaa ja vaihtaa BTC: ksi ja muiksi salaustuotteiksi.
Kolikon kypsymisen vahvistus
Bitcoinin kypsymisilmiöistä (HODLed-kolikoiden ikääntyminen) on keskusteltu aikaisempina viikkoina jossa huomasimme, että yli 155-päivät luokitellaan uudelleen pitkäaikaisiksi (LTH) kolikoiksi.
Huomaa: 155 päivää sitten se oli marraskuun alku 2020, ja hinta nousi 16 18 dollarista XNUMX XNUMX dollarin konsolidointiin ennen viimeisten jaksojen rikkoamista kaikkien aikojen korkeimmaksi.
Voimme havaita nämä muutokset kolikoiden suhteissa eri ikäryhmissä käyttämällä Realized Cap HODL -aaltoja. Tämä mittari näyttää värinauhojen paksuuden kasvavan, kun kolikot kypsyvät tai kulutetaan eri ikäkaistoihin. Alla olevasta kaaviosta voidaan nähdä, että viikon ja 1 kuukauden ikäisten erääntyvien kolikoiden osuus on kasvanut marraskuusta 6 lähtien. Nämä ovat varhaisilla härkämarkkinoilla kertyneitä kolikoita, jotka ovat pysyneet lepotilassa (siniset nuolet).
Tällä hetkellä erityisesti 3–6 m: n ikäraja on turvonnut, mikä viittaa siihen, että monet kolikot ovat lähestymässä 155 päivän pitkäaikaisen haltijan kynnystä, mikä osoittaa vahvaa vakaumusta HODL: ään.
Voimme vahvistaa tämän havainnon tarkastelemalla LTH Net Position Change -metriikkaa, joka esittää 155 päivän ikärajan ylittävien kolikoiden määrän viimeisen kuukauden aikana. 8. huhtikuuta lähtien on erääntynyt enemmän kolikoita kuin käytetty, ja tämä mittari saavutti tällä viikolla kuuden kuukauden korkeimman tason, 6 kt / BTC erääntyminen / kuukausi.
Myös LTH: n hallussa oleva BTC-tarjonta on alkanut kasvaa korkeammaksi nettojakautumis- ja menojakson jälkeen. Tämä mittari vahvistaa edelleen sitä, että kokonaisuudessaan enemmän kolikoita on lepotilassa ja vahvojen käsien ohjaamana kuin LTH: t käyttävät niitä voittojen toteuttamiseen.
Viimeisenä huomautuksena äskettäisestä Bitcoin-korjauksesta ja HODLer-vakaumuksesta UTXO: iden lukumäärä voitossa laski 90%: iin viimeisessä korjauksessa, mikä on tämän härkämarkkinan alin arvo. Tämä osoittaa, että 47 10 dollarin korjauksen lopussa yli 2017% kaikista UTXO: ista oli tappiollisia. Tämä on sama kuin suurin osa vuoden XNUMX härkämarkkinoiden suurimmista korjauksista.
Huolimatta siitä, että tämä lasku on merkittävin kolikoiden kokonaishäviön kannalta, pitkäaikaiset haltijat näyttävät horjuttavan volatiliteettia.
Ethereumin toimitusdynamiikka
Ethereum-ketjussa voimme arvioida ETH-kolikoiden iän vastaavilla työkaluilla, kuten HODL-aallot, samalla kun otetaan huomioon myös vivahteet Ethereum-verkostoon.
Bitcoinilla on ensisijainen sovellus arvon säilyttäjänä, mikä tekee kolikoiden lepotilasta kohtuullisen välityspalvelimen HODLer-vakaumuksen mittaamiseen. Ethereum edustaa kuitenkin paljon aktiivisempaa taloudellista ekosysteemiä, jossa pitkäaikaiset haltijat voivat myös käyttää HODLed-kolikoitaan älykkäissä sopimuksissa ja sovelluksissa. Sellaisena ETH-lepotila ja ikä ovat vain osa yhtälöä.
Ensin tarkastelemme Ethereum HODL -aaltoja havaitsemaan lepotilassa olevan kolikon käyttäytymisen. Voimme nähdä hyvin samanlaisen trendin kuin Bitcoin, jossa kolikot näyttävät erääntyvän viikon ja yli 1 kuukauden ikäisin vuoden 6 lopusta lähtien (siniset nuolet). Voidaan myös nähdä, että 2020–1 kuukauden ikäisten kolikoiden osuus kasvaa asteittain, mikä viittaa siihen, että varhaisilla härkämarkkinoilla kertyneet HODLing-kolikot ovat edelleen suosittu strategia.
Kuten todettiin, ETH-kolikoiden käyttö Ethereumin ekosysteemissä on avain verkon käyttäytymisen ymmärtämiseen. Tällä viikolla suhteellisen suuri määrä ETH: ta poistettiin tunnetuista vaihto-lompakoista ja nousi yli 200 2021 ETH: een yhdessä päivässä. Alla oleva kaavio osoittaa, että vuonna 10 tällaisia tapahtumia on ollut 200, kun nostot ovat yli 200 kt ETH / päivä. Tätä verrataan vain kahteen päivään, kun valuutan sisäänvirtaus on yli XNUMX XNUMX ETH päivässä, mikä osoittaa yleisen mieluummin varojen omavaraisuuden.
ETH-kolikoita ei vain vedetä keskitetystä pörssistä, vaan ne epäilemättä löytävät tiensä älykkäisiin sopimuksiin ja DeFi-sovelluksiin. Alla olevassa kaaviossa verrataan pörssien hallussa olevaa prosenttiosuutta ETH: n kokonaismarkkinoista (oranssi, 12.0%) verrattuna älykkäisiin sopimuksiin (sininen, 22.8%). Näiden käyrien melkein sama ja päinvastainen trendi osoittaa ETH: n haltijoiden selkeän tuotemarkkinoille soveltuvuuden ja DeFi-kysynnän.
Sen jälkeen kun Ethereum-kaivostyöläiset nostivat estokaasurajan 15 miljoonaan, Ethereum-ketjun kokonaisteho on saavuttanut tällä viikolla uuden kaikkien aikojen korkeimman 16.5 tapahtuman sekunnissa. Aikaisempi kaikkien aikojen korkein arvo, 13.5 TPS, asetettiin vuoden 2017 härkäajon huipulle, joka on sittemmin peitetty suurimmaksi osaksi vuotta 2021.
Lopuksi tarkastamme Ethereum NVT -suhteen, mittarin, joka vertaa verkon markkina-arvoa ketjun asettamaan USD-arvoon. Harkitse seuraavaa kehystä NVT-suhteen tulkinnalle:
- NVT:n nousutrendit ovat laskevampia, mikä osoittaa, että transaktiovirrat pienenevät suhteessa markkina-arvoon ja verkko voi olla yliarvostettu.
- NVT laskutrendit ovat nousevampia, mikä osoittaa, että tapahtumamäärät kasvavat suhteessa markkina-arvoon ja verkko voi olla aliarvostettu.
- NVT-kaupankäynti sivuttain tukevat vallitsevaa kehitystä, mikä osoittaa, että transaktiovolyymit ja markkinakapasiteetti kasvavat yhtä hyvin ja verkko voidaan arvostaa kohtuullisesti.
Alla oleva kaavio osoittaa Ethereum NVT: n trendin olevan voimakkaasti alaspäin tammikuusta 2020 lähtien, varsinkin maaliskuun 2020 myyntitapahtuman jälkeen. Viimeaikainen suuri transaktiokapasiteetti on myös laskenut NVT-suhdetta viime viikkojen aikana, mikä viittaa tuoreeseen rakentavaan hintatoimintaan.
Viikon ketjun kojelauta
Week On-chain -uutiskirjeessä on nyt live-koontinäyttö kaikille esillä oleville kaavioille tätä.
Uusi Glassnode-sisältö
Bitcoinin ketjujen markkinat
Viime viikolla julkaistiin toinen yhteistyöartikkeli Bitcoin Magazinen kanssa keskittyen Hodlerien, keinottelijoiden ja kaivostyöläisten suhdannekäyttömalleihin. Tämän artikkelin tarkoituksena on tarjota perustavanlaatuinen tiekartta keskeisillä mittareilla, jotka auttavat mittaamaan, missä olemme Bitcoin-markkinoiden syklissä.
Kaikki markkinakierrot ovat ainutlaatuisia, mutta ihmisen reaktio voittoon, tappioihin ja kannustimiin voi olla oudosti ennustettavissa. Temppu on tietää mitä etsiä tiedoista, ketjussa.
Muista tarkistaa artikkeli täältä.
Viimeisin uutiskirjeemme: Kartoittamaton
Katso joka toinen viikko uutiskirjeemme