Tämä on paras aika Bitcoinin louhintamahdollisuuksille

Tämä on Ruda Pellinin, ESG-keskeisen bitcoin-kaivosyhtiön Arthur Miningin perustajan ja toimitusjohtajan mielipidekirjoitus.

Näin äskettäin artikkelin, jossa mainittiin maailman vipuvaikutuksen ja velan taso johtavia Bitcoin-kaivosyrityksiä. Koska ne ovat pörssiyhtiöitä, niiden tilinpäätökset on helppo löytää ja todistaa itsestäänselvyys: tämä on suhdannevaihtelua vähentävää liiketoimintaa, joka vaatii paljon tehokkuutta ja ammattitaitoista johtamista.

Niille, jotka edelleen ihmettelevät, mitä kaivostoiminta on, selitän nopeasti: termi louhinta on analogia kullan ja metallien louhintaprosessiin, koska bitcoin-kaivostyöntekijät ovat tämän digitaalisen hyödykkeen "tuottajia". Käytännössä kaivostoiminta koostuu laskentatehon ja sähkön allokoinnista bitcoin-verkon toiminnan varmistamiseksi, transaktioiden validoinnista ja toimimisesta tämän hajautetun järjestelmän selkärankana.

Investointi bitcoinin louhintaan on eri asia kuin omaisuuden ostaminen suoraan. Toisaalta kaivostoimintaan investoitaessa sinulla on jatkuva ja ennakoitavissa oleva kassavirta ja fyysinen omaisuus, joka voidaan realisoida markkinastressin sattuessa, mikä tekee sijoituksesta houkuttelevamman varovaisemmille sijoittajille, jotka ovat tottuneet sijoittamaan kassavirtaa tuottaviin yrityksiin. Toisaalta omaisuuteen liittyvän riskin lisäksi on olemassa myös itse toimintoon liittyviä riskejä.

Tällä hetkellä bitcoin on laskenut yli 65 % marraskuun 2021 huipusta. Tällaiset hetket herättävät pelkoa ja saavat sijoittajat kysymään itseltään: onko se mahdollisuus lisätä sijoituksiani vai riski?

Bitcoinin louhintaoperaatioille strukturoidulla käteisellä tämä hetki on loistava tilaisuus! Vastaanottaja lainata Warren Buffet: "Ainoastaan ​​vuoroveden sammuessa oppii, kuka ui alasti."

Bitcoinin hinnan vaikutus kaivostoimintaan

Yleensä bitcoin-kaivostyöntekijöiden kassavirta pienenee, kun bitcoinin hinta laskee, joten ensi silmäyksellä on ristiriitaista, että alhaisemmat hinnat hyödyttävät kaivosyhtiötä.

Koska puhumme kuitenkin toimialasta, markkinahintaa tärkeämpää on tuotantokustannukset.

Tuotantokustannuksista suurin kustannus on sähkön hinta, joka on tämän tietojenkäsittelytoiminnan pääpanos. Näin ollen ne, jotka voivat saada hyvän hinnan energiasta ja tehokkuudesta, voivat pysyä kannattavina myös epäsuotuisissa markkinaolosuhteissa.

Koska kaikki kaivostyöläiset eivät pysty saavuttamaan tätä samaa tehokkuustasoa, tämän kaltaisissa skenaarioissa monien tuotantokustannukset ovat hyvin lähellä hyödykkeen markkinahintaa, mikä johtaa niiden realisoimiseen ja poistumiseen markkinoilta.

Tästä johtuen, kuten useimmilla hyödykemarkkinoilla, myös tällä markkinalla on suhdanteita vastaan, ja nämä seisokit ovat parhaita aikoja laajentaa toimintaa. Kaivostietokoneiden hinnalla on positiivinen korrelaatio Bitcoinin hintaan, jolloin hintaa muutetaan suuremmassa vaihtelussa kuin itse omaisuuserä.

Vaikka bitcoinin hinta laski noin 47 % tämän vuoden huhtikuusta elokuuhun, kaivostoiminnassa käytettyjen tietokoneiden hinta laski noin 60 prosenttia samana aikana.

Bitcoinin kaivosyhtiöt

Erityisesti ymmärrän kaivosteollisuuden pitkälti samalla tavalla kuin 1990-luvun verkkoinfrastruktuuri- (kaapeli)teollisuutta, jossa oli periaatteessa kolme suurta laajentumis- ja konsolidointisykliä.

Ensimmäistä sykliä leimasivat nörtit ja teknologian harrastajat, jotka aloittivat Internet-yritykset ja kirjaimellisesti kaapeloivat ja perustivat ensimmäiset verkkoinfrastruktuurit. Tämä on tapahtunut myös bitcoin-kaivostyöntekijöiden kanssa vuodesta 2009 lähtien.

Toisella jaksolla meille saapui pelaajia, jotka olivat kiinnostuneita pääoman nopeasta maksimoinnista, huomioimatta tehokkuuden tärkeyden keskittymällä vain rakenteidensa nopeutettuun laajentamiseen ja lyhyen aikavälin tuloksiin.

Kolmannella syklillä meillä oli alan konsolidointi, jossa toimijoiden tulo painottui tehokkuuteen ja pitkän aikavälin visioon, mikä rohkaisi riskipääoman tuloa ja markkinoiden ammattimaistamista. Yhdysvalloissa 50-luvun lopun 1990 suurinta kaapeliyhtiötä yhdistettiin neljään vuoden 2010 loppuun mennessä.

Suurin osa nykypäivän suurista kaivosyhtiöistä siirtyi toiseen sykliin keskittyen liikaa lyhyellä aikavälillä ja riittämättömällä tehokkuudella. Tämä johtaa yrityksiin, jotka eivät ole kovin vakaita ja ovat erittäin alttiita stressille.

Bitcoinin suuren nousun aikana vuosina 2020–2021 monet kaivosyritykset käyttivät nousevia marginaaleja hyödyntääkseen itseään ja laajentaakseen toimintaansa. Tämä on hyvin yleistä monilla toimialoilla, mutta tässä tapauksessa dollareissa käyttämisen lisäksi suuri osa listatuista kaivostyöläisistä päätyi pitämään käteisensä bitcoineissa yrittääkseen maksimoida tuloksiaan.

Mukaan arviot Luxor Technologiesin arvioiden mukaan pörssiyhtiöillä on 3–4 miljardin dollarin lainasopimuksia infrastruktuurin laajentamisen ja tietokonehankintojen rahoittamiseen.

Tuota nousutrendissä, myy laskutrendissä

Virheellisesti nämä toimijat eivät ottaneet huomioon sitä, että, kuten missä tahansa hyödyketuottajassa, jos pystyt kasvattamaan tuotantokapasiteettia, on järkevää myydä tuottamasi varastot ja sijoittaa se uudelleen sen sijaan, että tuottamasi omaisuus säilyisi taseessasi.

Voidakseen noudattaa näitä sitoumuksia kaivosyhtiöt alkoivat ensin likvidoida likvidejä varojaan, tässä tapauksessa taseessa olevia bitcoineja. Tämä liike lisäsi myyntipaineita entisestään kesä- ja heinäkuussa, mikä nosti hinnat uusille pohjalle.

Pohjimmiltaan näiden kaivosyhtiöiden hyväksymän kassanhallintastrategian tulos oli louhia korkealla ja myydä alhaalla, mikä johti lisää taloudellisia tappioita bitcoinin hintojen laskun aiheuttamien operatiivisten tappioiden lisäksi.

Kun bitcoin on myyty taseesta, vähemmän tehokkaiden kaivosyhtiöiden on myytävä tietokoneita maksujen suorittamiseksi ja toiminnan ylläpitämiseksi, mikä avaa tilaa tehokkaammille kaivosyrityksille näiden omaisuuserien ja toimintojen sisällyttämiseen.

Aika Laajentua

Kuten muutkin hyödykkeet, bitcoinin louhinta on antisyklistä liiketoimintaa. Tämän seurauksena paras aika kasvaa on alhaisten hintojen aikoina, jolloin tehottomat kaivostyöntekijät kohtaavat ongelmia ja poistuvat markkinoilta.

Tällä hetkellä laitteet ovat erittäin alennuksessa ja nyt tehdyt investoinnit tuovat tuottoa nopeammin. Joten huolimatta negatiivisista uutisista ja viime kuukausien hintojen laskusta, tämä on suuren epäsymmetrian hetki, jossa riskit ovat pienentyneet ja tuottopotentiaali on korkea, jotta voit tehdä investointeja bitcoinin louhintaan.

Olemme suurten mahdollisuuksien hetkessä ja ne, jotka sijoittavat nyt, ovat voittajia pitkällä aikavälillä. Lyhyesti sanottuna yrityksille, jotka ovat hyvin rakenteellisia ja joilla on tehokkuutta varmistavia strategisia etuja, kaikki tämän ankaran talven turbulenssi osoittaa erittäin suotuisan kasvukevään suuntaan.

Tämä on Ruda Pellinin vieraspostaus. Esitetyt mielipiteet ovat täysin heidän omiaan eivätkä välttämättä vastaa BTC Inc:n tai Bitcoin Magazinen mielipiteitä.