Yhdysvaltain keskuspankin ongelmista raportti edistääkseen julkista vuoropuhelua USD-pohjaisesta vähittäiskaupan CBDC:stä

Fed julkaisi tammikuussa 2022 CBDC-raporttinsa otsikolla: "Raha ja maksut: Yhdysvaltain dollari digitaalisen muutoksen aikakaudella". Tämä raportti tarjoaa läpinäkyvän julkisen vuoropuhelun USD-vähittäiskaupan keskuspankin digitaalisen valuutan (CBDC) liikkeeseenlaskusta ja joistakin mahdollisista eduista ja riskeistä.

Keskuspankit kaikkialla maailmassa jatkavat CBDC-tutkimusten tekemistä, mukaan lukien Bank of England,  Italian Pankki,  Banque de France, The Japanin keskuspankki, Ihmisten Bank of China, sekä ryhmä keskuspankkeja kautta Kansainvälisten järjestelyjen pankki. He ovat kaikki julkaisseet samanlaisia ​​​​keskustelupapereita, joiden tarkoituksena on laajentaa yksityisen digitaalisen valuutan uusien muotojen huomioimista ja vastata tukku- ja vähittäiskaupan CBDC:iden kehitykseen.

Yhdysvalloissa keskusteluja dollaripohjaisesta vähittäiskaupan CBDC:stä on käyty jo jonkin aikaa. San Franciscon Federal Reserve Bank julkaisi raportin vuonna 2019 "Diary of Consumer Choice” ja vuonna 2020 Bostonin keskuspankki ilmoitti yhteistyöstään MIT:n kanssa tutkiakseen CBDC:n suunnittelutilaa ja saadakseen käytännön ymmärryksen CBDC:n rakentamisen teknisistä haasteista. Federal Reserven huhtikuun 2021 politiikkakokouksen jälkeen Federal Reserven puheenjohtaja Jerome Powell varoitti, että "on paljon tärkeämpää saada se (CBDC) oikein kuin tehdä se nopeasti tai tuntea, että meidän on kiirehdittävä tekemään johtopäätöksiä, koska muut maat ovat eteenpäin."

Mikä on vähittäiskaupan CBDC?

Vähittäiskaupan CBDC määritellään keskuspankkivelaksi, joka on laajalti suuren pankkiyleisön saatavilla. Vaikka Federal Reserven myöntämää ja tukemaa vähittäiskaupan CBDC:tä pidettäisiin eräänlaisena laillisena maksuvälineenä, sen toteuttaminen edellyttäisi lainsäädäntötoimia. Raportissa todetaan, että kongressin olisi päivitettävä vuoden 1965 kolikkolaki, jotta tällaista vähittäiskaupan CBDC:tä voitaisiin pitää Yhdysvaltojen virallisena laillisena maksuvälineenä. Viitteeksi, viimeksi kongressi päivitti kolikkolain, joka palasi kongressin vuonna 1792 säätämään ensimmäiseen kolikkolakiin.

Vähittäiskaupan CBDC:n myöntämisen edut ja riskit

Niitä on suuria ja monipuolisia motivaatioiden määrä keskuspankkien kiinnostus CBDC:itä kohtaan, mikä voi myös vaihdella huomattavasti edistyneiden ja edistyneiden välillä kehittyvien markkinoiden taloudet. Keskuspankit uskovat, että vähittäiskaupan CBDC:llä on potentiaalia lisätä vähittäismaksujärjestelmien turvallisuutta ja tehokkuutta, sitä voidaan käyttää täydentämään fyysistä käteistä vähittäismaksuissa, se voi johtaa halvempiin ja nopeampiin rajojen yli suoritettaviin rahalähetyksiin ja mahdollistaa julkisten maksujen nopean toteuttamisen. -henkilölle suoritettavat maksut eli Covid-19-viruksen aiheuttamat elvytystoimet, vaihtoehtona hitaille tilisiirroille ja kalliille sekeille.

Vähittäiskaupan CBDC-kolikoiden suosio on osittain vastannut kasvavaan kiinnostukseen yksityisesti liikkeeseen laskettuja stablecoineja (fiat-valuutan arvoon sidottuja kryptografisia tokeneita) kohtaan, joiden käyttö on lisääntynyt muutaman viime vuoden aikana niiden käyttöönotosta vuonna 2014.

Federal Reserve -johtaja Jerome H. Powell hahmottelee Fedin vastausta teknologian kehitykseen, joka ajaa nopeaa muutosta maailmanlaajuisessa maksuympäristössä. Kun Federal Reserve tutkii CBDC:n mahdollisia etuja ja riskejä, pääpaino on siinä, voisiko CBDC parantaa jo ennestään turvallista, tehokasta, dynaamista ja tehokasta Yhdysvaltain kotimaan maksujärjestelmää sen kykyä palvella kotitalouksien ja kotitalouksien tarpeita. yrityksille.

Federal Reserve Board Lael Brainard totesi keskittymisestä CBDC:hen: "On olennaisen tärkeää, että poliittiset päättäjät, mukaan lukien Federal Reserve, suunnittelevat maksujärjestelmän tulevaisuutta ja harkitsevat kaikkia mahdollisia vaihtoehtoja uusien teknologioiden mahdollisten hyötyjen tuomiseksi esiin. vakauden turvaaminen", Brainard sanoi huomautuksessaan, joka oli valmis toimitettavaksi Yhdysvaltain rahapolitiikan foorumi New Yorkissa "Yhdysvaltalainen CBDC voi olla yksi mahdollinen tapa varmistaa, että dollaria käyttävät ihmiset ympäri maailmaa voivat edelleen luottaa Yhdysvaltain valuutan vahvuuteen ja turvallisuuteen asioiessaan ja harjoittaessaan liiketoimintaa digitaalisessa rahoitusjärjestelmässä."

Vähittäiskaupan CBDC:t voivat kuitenkin myös aiheuttaa riskejä, ja ne varmasti herättävät useita tärkeitä poliittisia kysymyksiä, mukaan lukien kuinka se voi vaikuttaa rahoitussektorin markkinarakenteeseen (esim. liikepankkien juoksu), luoton kustannuksiin ja saatavuuteen sekä luottojen turvallisuuteen ja vakauteen. rahoitusjärjestelmä ja rahapolitiikan tehokkuus.

Vähittäiskaupan CBDC:n suunnitteluvaihtoehdot ja haasteet

Vähittäiskaupan CBDC:ille on olemassa useita arkkitehtonisia suunnitteluvaihtoehtoja:

• Suora CBDC (dCBDC) -arkkitehtuuri
• Epäsuora CBDC (iCBDC) -arkkitehtuuri
• Hybridi-CBDC (hCBDC) -arkkitehtuuri
• Synteettinen CBDC (sCBDC) -arkkitehtuuri

Lisäksi CBDC:n vähittäismyyntitapoja on useita:

• Tilipohjainen malli
• Tokenisoitu malli (hajautettu pääkirjan salaus, jota käytetään sirukorteissa)
• Arvopohjainen malli

Vähittäiskaupan CBDC:n käyttöönottoon liittyy monia haasteita, jotka sisältävät, mutta ei rajoittuen:

• Yhteentoimivuus maiden välillä, joissa on erilaisia ​​CBDC-arkkitehtuurisuunnitelmia.
• Keskuspankin ylläpitämien CBDC-vähittäistilien tietosuoja.
• Vähittäiskaupan CBDC:n infrastruktuurin rakentamiseen liittyvät turvallisuusongelmat.
• Kuinka kyberrikolliset voivat hyödyntää vähittäiskaupan CBDC:tä käyttäjien hyökkäyksillä.
• Kuinka kirjautumistiedot palautetaan käyttäjille, jotka menettävät tunnistetietonsa tai jotka varastetaan.

Erilaisia ​​lähestymistapoja vähittäiskaupan CBDC:n toteuttamiseen

Jokainen keskuspankki lähestyy vähittäiskaupan CBDC:n suunnittelua eri tavalla, varsinkin kun ne pohtivat, kuinka tällainen CBDC voitaisiin rakentaa tiettyjen kansallisten poliittisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Keskeisiä kysymyksiä jää kuitenkin edelleen erilaisten kansallisten CBDC-arkkitehtuurien yhteentoimivuuteen, erityisesti kun on kyse rajat ylittävien liiketoimien toteuttamisesta.

Vähittäiskaupan CBDC-ilmoitusten maisema eri puolilta maailmaa näyttää tapahtuvan viikoittain. Mutta tähän mennessä yksikään maa ei ole ottanut käyttöön sitä, mitä mikään muu maa pitää "lopullisena ratkaisuna". The Kansainvälisen selvityksen pankki Huhtikuussa 2022 julkaistussa julkaisussa tutkittiin keskuspankkeja 26 kehittyvästä markkinataloudesta. Vain osa on edennyt pilotti- tai kokeiluvaiheeseen (esim. Hongkongin erityishallintoalue, Saudi-Arabia, Thaimaa, Yhdistyneet arabiemiirikunnat), harvat ovat lähellä lanseerausta (esim. Kiinan eCNY), kun taas osa ei näe pakottavaa tarvetta CBDC lähitulevaisuudessa (esim. Puola, Singapore).

Federal Reserve voisi harkita token-pohjaisen CBDC:n käyttöä pankkien väliseen maksuun yhdessä muiden Federal Reserven keskuspankki- ja tilipohjaisten maksujen Fedwiren CHIPS-järjestelmien kanssa. Joten perustuen kongressin kehotuksiin ja laajaan yleiseen kiinnostukseen vähittäiskaupan USD CBDC:tä kohtaan, Yhdysvaltain keskuspankki pyytää julkisia kommentteja, jotka hyväksytään 120 päivän ajan ja voidaan lähettää. tästä.