Tiivistelmä
- Havainnoimalla erilaisten ketjussa olevien entiteettien tasapainomuutoksia, eristämme valaat (1k+ BTC) yhdeksi tärkeimmistä kohortteista, jotka ovat olleet vuorovaikutuksessa pörssien kanssa viime viikkoina.
- Valaiden määrä pörsseihin on merkittävä, ja sen osuus on 41 % kokonaismäärästä. Tästä yli 82 % valaiden tuloista suunnataan Binancelle, alan suurimmalle pörssille.
- Voimme myös tunnistaa, että monet näistä aktiivisista valaskokonaisuuksista on luokiteltu lyhytaikaisiksi haltijoiksi, ja niillä on huomattavaa toimintaa paikallisten markkinoiden huipuissa/alemmissa.
- Tämän perusteella kehitämme joukon indikaattoreita, jotka auttavat seuraamaan heidän käyttäytymistään ketjussa, ja pyrimme havaitsemaan ylimitoitettuja voittoja tai tappioita aiheuttavia tapahtumia.
🪟 Katso kaikki tässä raportissa käsitellyt kaaviot Week On-chain Dashboard.
Valaiden katselu
Kun markkinat yrittivät ensimmäisen kerran ylittää 30 30 dollaria huhtikuun puolivälissä, useimpien lompakkokokoisten kohorttien saldo siirtyi jakelujärjestelmään, joka kesti kesäkuun puoliväliin asti. Tämä kuvio alkoi siirtyä toisen rallin aikana XNUMX XNUMX dollariin kesäkuun lopulla.
- Trendikertymäpisteet kohortin mukaan alla osoittaa, että pienimmät tahot (<100 BTC) ovat hidastaneet kulutustaan viimeisen kuukauden aikana. Toisaalta valaiden alaosastot (> 1 10 BTC) osoittivat erilaista käyttäytymistä, kun yli 1 10 BTC-valasta levisi ja XNUMX XNUMX - XNUMX XNUMX kerääntyi huomattavasti nopeammin.
Tutkimme valaiden pitkän aikavälin käyttäytymistä tuoreessa raportissamme nimeltä Katkarapujen syöttöallas. Tässä kappaleessa osoitimme, että valasyksiköiden kokonaistase on laskenut koko Bitcoinien historian ajan. Alla oleva kaavio vahvistaa tätä, sillä valaiden osuus kokonaistarjonnasta on 46 prosenttia, kun se vuoden 63 alussa oli 2021 prosenttia.
On tärkeää huomata, että tässä Whale-kokonaisuudet sisältävät pörssit sekä suuret keskitetyt omistukset, kuten ETF-tuotteet, GBTC, WBTC, ja yritysomistukset, kuten Microstrategy.
Poistaaksemme vaihdot tietojoukosta, voimme eristää vain Whale-yksiköiden ja vaihtojen välillä virtaavat kolikot. Alla oleva kaavio osoittaa, että Whale-saldo on laskenut 255 30 BTC:llä XNUMX. toukokuuta jälkeen.
Tämä on historian suurin kuukausittaisen saldon lasku, joka on -148 XNUMX BTC/kk. Tämä osoittaa, että Bitcoin Whale -kohortissa tapahtuu merkittäviä muutoksia, joihin kannattaa sukeltaa syvemmälle.
Valaiden uudelleenjärjestely
Valaskohortin sisäisen eron tutkimiseksi voimme tarkkailla muutoksia kunkin alakohortin omistamassa tarjonnassa viimeisten 30 päivän aikana:
- 🔴 Valaat, joiden BTC on yli 100 XNUMX saldo kasvoi +6.6k BTC.
- 🔵 Valaat 10k-100k BTC ovat vähentäneet saldoaan -49.0k BTC.
- 🟢 1k-10k valaita saldo kasvoi noin +33.8k BTC.
Kaikissa valasryhmissä (mukaan lukien pörssit) voimme nähdä vain -8.7 XNUMX BTC:n nettolaskua viimeisen kuukauden aikana. Huolimatta kuvassa esitetyistä ääriarvoista Trendin kertymäpisteet, valasyhteisöt ovat olleet melko neutraaleja viime kuukausina.
Meillä on tapaus, jossa:
- Valaiden virtaus pörsseihin on historiallisesti suuri, ja 255 XNUMX BTC:tä virtaa valaista pörsseihin.
- Sisäisesti valasalakohorttien saldot näkevät koon muuttuvan välillä -49 33.8 - +XNUMX XNUMX BTC.
- Kaiken kaikkiaan valasryhmän nettomäärä on ollut vain -8.7 XNUMX BTC.
Koska yhteenlaskettu saldomuutos on suhteellisen tasainen, mutta merkittäviä muutoksia tapahtuu sekä sisäisesti että vaihtovirtojen kautta, on erittäin mahdollista, että nämä valasyksiköt siirtävät varoja sisäisesti. Kutsumme tätä "valaiden uudelleenjärjestelyksi".
Tämän Whale Reshuffling -hypoteesin testaamiseksi voimme tutkia 30 päivän sijainnin muutosta valasalaryhmille (>10K BTC 🟥 ja 1k-10k BTC 🟦). Tavoitteenamme on löytää jaksoja, jolloin yksi ryhmä näkee tasapainon nousun, kun taas toinen näkee vastaavan mittakaavan laskun.
Alla olevassa kaaviossa olemme korostaneet jaksot, joissa vahva käänteinen korrelaatio -0.55 tai vähemmän 🟩 voidaan tunnistaa. Voimme nähdä, että tällainen aikaväli osui äskettäin markkinoiden nousuun kohti 30 XNUMX dollaria.
Tämä viittaa siihen, että valaat ovat todellakin osoittaneet suhteellisen neutraalia tasapainomuutosta viime aikoina, ja suuri osa niiden viimeaikaisesta toiminnasta on ollut uudelleenjärjestelyä vaihdon kautta.
Valaat ja vaihdot
Tämän valaskäyttäytymisen mielessä voimme nyt yrittää tarkkailla mahdollisia vaikutuksia markkinoihin keskittyen pörsseihin. Seuraavaa kaaviota voidaan käyttää analysoimaan valasyksiköiden ja vaihtojen välistä suhdetta kahden jäljen avulla:
- 🟪 Valaisiin liittyvät BTC-määräiset vaihtovirrat
- 🔵 Valaiden prosenttiosuus kaikista tulovirroista.
Äskettäisen rallin aikana valaiden virtausmäärät pörssiin nousivat varsin merkittävästi ja saavuttivat +16.3k BTC/päivä. Tämä on 41 %:n valta-asema kaikista vaihtovirroista, mikä on verrattavissa sekä LUNA-onnettomuuteen (39 %) että FTX:n epäonnistumiseen (33 %).
Whale Netflow to Exchanges -analyysiä voidaan käyttää niiden vaikutuksen suhteen kysynnän ja tarjonnan tasapainoon. Valaiden välisillä nettovirroilla on ollut tapana vaihdella ±5 XNUMX BTC/päivä välillä viimeisen viiden vuoden aikana.
Kuitenkin koko tämän vuoden kesäkuun ja heinäkuun valaiden sisäänvirtaukset ovat ylläpitäneet kohonnutta tulovirtaa 4.0 6.5–XNUMX XNUMX BTC/päivä.
Palaamme yksinkertaiseen korrelaatiotyökaluun tunnistaaksemme ajanjaksot, jolloin valaat hallitsevat maailmanlaajuista pörssiverkkovirtaa. Alla oleva kaavio näyttää jaksot, joilla on korkea korrelaatio (0.75 tai enemmän) valaiden ja globaalien pörssin nettovirtojen välillä 🥥 (viitaten valaan dominanssiin), ja kolme keskeistä jaksoa on näkyvissä:
- Vuoden 2017 härkä 2018 karhumarkkinoille (markkinoiden siirtyminen ja kypsyminen).
- Maaliskuun 2020 jälkeinen ajanjakso (GBTC:n institutionaalinen hyväksyminen ja laajentaminen).
- Loppuvuodesta 2021 vuoteen 2022 (FTX/Alameda-yksikön valitettava väärinkäyttö).
Tästä näkemyksestä voimme jälleen nähdä, että valaiden käyttäytyminen (voimakas sisäänvirtausharha) poikkeaa melkoisesti muista markkinoista (vaatimaton ulosvirtausharha).
Tämän tarinan epäilemättä mielenkiintoisin komponentti on valaskolikoiden kohde. Jos erittelemme valaiden tulomäärät, voimme nähdä, että noin 82 % valaista vaihtoon suuntautuvista virroista suuntautuu Binanceen 🟨, kun taas Coinbasen 🟦 osuus on 6.8 % ja kaikkien muiden vaihtojen osuus on 11.2 %.
Tämä tarkoittaa, että lähes 34 % heinäkuun rallin aikana saapuneista valasvirroista lähetettiin Binanceen, ja Binancen dominanssi on kasvanut poikkeuksellisen paljon viimeisen 12 kuukauden aikana. Tämä kertoo myös joistakin alueellisista eroista, joita havaitsimme aiempina viikkoina (WoC 26).
Lyhytaikaiset valaat
Todettuamme, että valasyksiköt hallitsevat vaihtotoimintaa tällä hetkellä, voimme yhdistää nämä havainnot viime viikon raporttiin, jossa totesimme, että suurin osa vaihtotoiminnasta liittyi lyhytaikaisiin haltijoihin (WoC 29).
Lyhyen aikavälin haltijoiden dominanssi pörssitulojen välillä on räjähdysmäisesti kasvanut 82 prosenttiin, mikä on nyt huomattavasti pitkän aikavälin vaihteluvälin yläpuolella viimeisen viiden vuoden aikana (tyypillisesti 55–65 %). Tämän perusteella voimme päätellä, että suuri osa viimeaikaisesta kaupankäynnistä perustuu vuoden 2023 markkinoilla toimiviin valaisiin (ja siten luokitellaan STH:ksi).
Jos tarkastelemme pörsseihin virtaavan lyhytaikaisen haltijan volyymin tuottamaa voittoa/tappiota, käy selväksi, että nämä uudemmat sijoittajat käyvät kauppaa paikallisilla markkinaolosuhteilla. Jokaisessa rallissa ja korjauksessa FTX-laskeuman jälkeen STH:n voitto tai tappio on noussut yli 10 XNUMX BTC:tä.
Näemme tämän käytöksen entistä selvemmin tarkastelemalla STH-kohortin pörsseille lähettämien kolikoiden nettovoittoa/tappiota. Täällä voimme nähdä paikallisten markkinoiden äärimmäisyyksien STH:t lukkiutuvan korkeaan voittoasteeseen 🟥 tai tappioon 🟩, mikä osoittaa tämän mittarin kaupankäynnin ±0.3:n yläpuolella tai alle.
Short-Term Holder SOPR 🟠 on toinen tehokas työkalu, joka yhdistää tämän paikallisen kaupankäyntikäyttäytymisen spot-markkinoilla. SOPR seuraa lyhytaikaisten kolikoiden keskimääräisen käyttöhinnan (luovutushinnan) ja hankintahinnan välistä suhdetta.
Seuraavassa kaaviossa käytetään yhtä standardipoikkeama-aluetta (90 päivää) ajanjaksoille, jolloin ylimääräinen voitto tai tappio realisoituu. Voimme nähdä useita tapauksia, joissa näitä hinnoittelualueita rikottiin noin vuoden 2023 paikallisten markkinoiden äärimmäisyyksiin.
Lopuksi voimme yhdistää nämä havainnot Workbenchin avulla kehittääksemme työkalun, joka korostaa, kun molemmat näistä ehdoista täyttyvät:
- STH SOPR käy kaupankäynnin keskiarvon + 1sd kaistan yläpuolella (90 päivää).
- Suhteellinen netto-STH-voitto/-tappio pörsseille ylittää 0.3.
Tämä työkalu voi auttaa tunnistamaan, milloin STH-kohortti saavuttaa suuren voiton suhteessa lähihistoriaan. Tällaisia tapahtumia on ollut useita vuoden 2023 aikana, ja monet ovat perustaneet paikallisia markkinahuippuja.
Yhteenveto ja päätelmät
Bitcoinin valasyksiköiden katsotaan usein olevan keskeinen vaikutus markkinahintaan. Vaikka näiden kokonaisuuksien seuraaminen ja seuranta on melko haastavaa, ne näyttävät olevan yhä aktiivisempia viime kuukausina. Erityisesti 42 prosenttia vaihtovirroista liittyy valaskokonaisuuksiin, joista suurin osa on tarkoitettu Binancelle.
Voimme myös päätellä, että suurin osa aktiivisista valaskokonaisuuksista on luokiteltu lyhytaikaisiksi haltijoiksi. Yhdistämällä nämä havainnot voimme kehittää joukon työkaluja tämän kohortin vahvan voiton ja tappion realisoitumisen seuraamiseen. Tämän pohjalta voimme kehittää työkaluja, jotka auttavat navigoimaan paikallisten markkinoiden äärimmäisyyksiin käyttämällä ketjun tietoja.
Vastuuvapauslauseke: Tämä raportti ei tarjoa sijoitusneuvoja. Kaikki tiedot toimitetaan vain tiedotus- ja koulutustarkoituksiin. Mikään sijoituspäätös ei saa perustua tässä annettuihin tietoihin ja olet yksin vastuussa omista sijoituspäätöksistäsi.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. Autot / sähköautot, hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- BlockOffsets. Ympäristövastuun omistuksen nykyaikaistaminen. Pääsy tästä.
- Lähde: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-30-2023/
- :on
- :On
- :ei
- :missä
- $ YLÖS
- 100
- 100 km
- 10K
- 11
- 12
- 12 kuukautta
- 2%
- 2000
- 2017
- 2018
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 30
- 30-päivät
- 75
- 8k
- a
- edellä
- Tili
- kirjanpito
- Tilit
- kertymä
- hankinta
- poikki
- Toiminta
- aktiivinen
- toiminta
- Hyväksyminen
- kehittynyt
- neuvot
- uudelleen
- Kaikki
- Myös
- an
- analysoida
- ja
- Toinen
- Kaikki
- näyttää
- OVAT
- noin
- AS
- At
- yritettiin
- keskimäärin
- Balance
- saldot
- Bändi
- perustua
- BE
- Bear
- Laskevilla markkinoilla
- tulee
- ollut
- alkoi
- käyttäytyminen
- ovat
- alle
- välillä
- puolueellisuus
- binance
- Bitcoin
- Bitcoins
- sekä
- Tauko
- BTC
- BTC-valaat
- sonni
- by
- CAN
- tapaus
- keskitetty
- haastava
- muuttaa
- Muutokset
- Kaavio
- Kaaviot
- mainittu
- luokiteltu
- selkeämpi
- kohortti
- coinbase
- samaan aikaan
- Kolikot
- yhdistää
- yhdistely
- vertailukelpoinen
- komponentti
- olosuhteet
- kytkeä
- Yrityksen
- Korrelaatio
- katettu
- Crash
- kojelauta
- tiedot
- päätös
- päätökset
- Hylkää
- vähentää
- syvempää
- Aste
- Kysyntä
- osoittivat
- Huolimatta
- määränpää
- tarkoitettu
- kehittää
- poikkeama
- jako-
- jakelu
- Eroavuus
- ei
- Valta-asema
- hallita
- alas
- rajusti
- ajanut
- aikana
- kukin
- Varhainen
- koulutus-
- korkea
- työllistää
- Moottori
- astui sisään
- yksiköt
- kokonaisuus
- perustaa
- vakiintunut
- perustamisesta
- ETF
- Jopa
- Tapahtumat
- ilmeinen
- ylittää
- liika
- Vaihdetaan
- Vaihto
- laajeneminen
- tutkia
- tutkitaan
- epätavallinen
- äärimmäinen
- ääripäiden
- Epäonnistuminen
- laskeuma
- Löytää
- Etunimi
- tasainen
- Virtaava
- virrat
- Keskittää
- jälkeen
- varten
- alkaen
- FTX
- FTX-laskeuma
- varat
- GBTC
- Glassnode
- Global
- tavoite
- Ryhmä
- Ryhmän
- käsi
- Happening
- Olla
- Otsikko
- auttaa
- tätä
- Korkea
- korkeampi
- Korostettu
- raidat
- erittäin
- historiallisesti
- historia
- lyömällä
- haltija
- haltijat
- Holdings
- HTTPS
- tunnistettu
- tunnistaa
- if
- Vaikutukset
- tärkeä
- in
- sisältää
- Mukaan lukien
- Kasvaa
- yhä useammin
- todellakin
- ilmoitettu
- ilmaisee
- indikaattorit
- teollisuus
- suorat
- vaikutus
- tiedot
- institutionaalinen
- Institutionaalinen hyväksyminen
- vuorovaikutuksessa
- mielenkiintoinen
- sisäisesti
- tulee
- tutkia
- investointi
- Sijoittajat
- IT
- heinäkuu
- kesäkuu
- vain
- avain
- suuri
- suurin
- Sukunimi
- Myöhään
- vähemmän
- pitää
- liittyvät
- paikallinen
- pitkän aikavälin
- katso
- näköinen
- pois
- Luna
- monet
- markkinat
- markkinaolosuhteet
- markkinat
- Saattaa..
- tarkoittaa
- tapasi
- metrinen
- mikrostrategia
- mielessä
- vaatimaton
- monitori
- Kuukausi
- kuukausittain
- kk
- lisää
- eniten
- liikkuvat
- paljon
- Navigoida
- netto
- Neutraali
- seuraava
- Nro
- merkittävä
- huomattava
- huomionarvoinen
- nyt
- tarkkailla
- of
- usein
- on
- Ketjussa
- ketjutiedot
- ONE
- vain
- or
- Muut
- meidän
- ulosvirtaus
- yli
- oma
- omistuksessa
- erityinen
- Kuvio
- prosentti
- aika
- aikoja
- poimitaan
- kappale
- Paikka
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- sijainti
- mahdollinen
- voimakas
- esittää
- hinta
- HINNASTO
- hinnoittelu
- ensisijainen
- Aikaisempi
- Tuotteemme
- ammatillinen
- Voitto
- toimittaa
- mikäli
- valtuutettu
- tarkoituksiin
- ralli
- alue
- hinta
- suhde
- toteutuminen
- tajusi
- äskettäinen
- Vähentynyt
- vähentäminen
- järjestelmä
- alueellinen
- vahvistaa tulkintaa
- liittyvä
- yhteys
- suhteellinen
- suhteellisesti
- poistaa
- raportti
- vastaavasti
- vastuullinen
- REST
- palata
- s
- Asteikko
- pisteet
- Toinen
- nähdä
- koska
- etsiä
- nähneet
- näkee
- lähetetty
- setti
- useat
- siirtää
- Vuorot
- Lyhytaikainen
- Lyhytaikainen haltija
- esitetty
- Näytä
- merkittävä
- merkittävästi
- samankaltainen
- Yksinkertainen
- koska
- Koko
- Yksin
- jonkin verran
- jokseenkin
- sopr
- puhuu
- menot
- Kaupallinen
- standardi
- Tarina
- vahva
- alaosastoa
- niin
- Ehdottaa
- sviitti
- toimittaa
- Tarjonta ja kysyntä
- syntyy
- ottaen
- testi
- että
- -
- tiedot
- heidän
- Siellä.
- Nämä
- ne
- tätä
- Tämä vuosi
- kolmella
- Kautta
- kauttaaltaan
- Näin
- nimeltään
- että
- työkalu
- työkalut
- Yhteensä
- kohti
- raita
- kaupankäynti
- siirtyminen
- yrittää
- kaksi
- tyypillisesti
- valitettava
- käytetty
- käyttämällä
- arvot
- eri
- kautta
- Näytä
- näkyvä
- tilavuus
- volyymit
- Lompakko
- oli
- katsomassa
- wBTC
- we
- viikko
- viikkoa
- HYVIN
- olivat
- Valas
- valaita
- kun
- joka
- vaikka
- Kun taas
- tulee
- with
- sisällä
- arvoinen
- vuosi
- vuotta
- vielä
- Voit
- Sinun
- zephyrnet