Älykkään rahan jälkeen: tutkimus pitkäaikaisista haltijoista

analyysi

Syvä sukellusanalyysi Bitcoinin pitkäaikaisiin haltijoihin liittyvistä markkinipsykologiasta ja fraktaaleista.

Tarjonnan ja kysynnän seuranta uudella visiolla

Yksi jännittävistä mahdollisuuksista ketjun analyysissä on kyky visualisoida taustalla olevan tarjonnan ja kysynnän tektoniset voimat, jotka hallitsevat Bitcoin-markkinoita. Ensimmäistä kertaa rahoituksessa voimme havaita omaisuuden siirtymistä vahvemmista käsistä heikompiin käsiin härkäjuoksussa, pitkäaikaisten sijoittajien kerääntymistä karhumarkkinoille ja heilahtelevaa voittoa ja tappiota. kokonaisuuksia päivittäin.

Tiedot ovat julkisia, mutta tulkinta on vivahteikas.

Tässä uudessa avoimuudessa on symbioottinen suhde pitkän ja lyhyen aikavälin sijoittajien välillä – jatkuva köydenveto korkean ja matalan ajan mieltymysten välillä, joka luonnehtii markkinasyklien ainutlaatuisia vaiheita. Seuraamalla tarjonnan liikettä näiden kahden ryhmän välillä saamme mitattavissa olevia oivalluksia, jotka osoittavat meille, milloin makrotrendimuutokset ovat käynnissä.

Pystymme seuraamaan visuaalisesti pitkän ja lyhyen aikavälin haltijatarjonnan syklisyyttä.

Kolikoiden elinkaari

Ensin määritellään pitkäaikainen (LTH) ja lyhytaikainen haltija (STH). Perustuen aiempi analyysi, päätimme, että kolikon käyttäminen on tilastollisesti epätodennäköistä, kun se ylittää 155 päivän rajan eli noin viiden kuukauden kuluttua. Käyttämällä tätä tietopistettä kynnysarvona rajaamme kaksi lyhytaikaisten ja pitkäaikaisten haltijoiden kohorttia.

Visualisoinnin parantamiseksi käytämme tasoituskäyrää, jonka keskipiste on 155 päivää ja siirtymäleveys 10 päivää, mallintaaksemme LTH-STH-kynnystä (yksityiskohtia täällä). Katso kuva 2 alla.

Kun käyttäjä ostaa kolikon, se lisätään välittömästi lyhytaikaiseen haltijatarjoukseen, jossa se alkaa vanhentua. Jos kolikko pysyy lepotilassa ~155 päivää, se kypsyy lyhytaikaisen haltijan tarjonnasta ja muuttuu pitkäaikaiseksi haltijaksi. Vastaavasti, kun pitkäaikaisesti pidetty kolikko myydään, se poistuu pitkäaikaisen haltijan tarjonnasta ja siirtyy välittömästi lyhytaikaisen haltijan tarjontaan, kun sen käyttöikä alkaa uudelleen nollasta.

Tämän kypsyysehdon luonteen mukaan:

• LTH Supply -mittarit hankkivat uusia kolikoita hitaasti, koska niiden täytyy ikääntyä ja pysyä lepotilassa tarpeeksi kauan ylittääkseen ~155 päivän kynnyksen. Siten kolikon kypsymisen tulkinta vaatii syvempää analyysiä (ja HODL-aallot tarjoamalla hyödyllisen välityökalun).
• Toisaalta LTH Supply -mittarit menettävät kolikoita nopeasti, koska niiden käyttöikä nollautuu heti myynnin jälkeen. Ne muuttuvat Short-Term Holder -käsiksi ja alkavat ikääntyä uudelleen.

HODL-aaltoja voidaan käyttää visualisoimaan ja havainnollistamaan tätä ikääntymisprosessia syyskuussa 2020 kertyneille kolikoille. Voimme nähdä kolikoiden määrän ikääntyvän asteittain, mikä näkyy vanhempien ikäluokkien turpoamisena ajan myötä. t (katso kuva 3).

Se on markkinadynamiikka, joka toimii luotettavasti kaikissa historiallisissa Bitcoin-härkä-/karhusykleissä:

1. Korkeammat hinnat lisäävät kysyntää, vahvat kädet myyvät uusille sijoittajille – usein kun hinta rikkoo aiemman huipputason – ja realisoi markkinavoimaa (ks. kuva 4).
2. Hintaa nostetaan, kunnes yleiskustannukset tyhjentävät kysynnän, ja lopulta markkinat hajoavat, yleensä nopeasti. Tässä vaiheessa kolikot vanhenevat jälleen ja pitkäaikaisten haltioiden tarjonnan määrä kasvaa (katso kuva 5).

Pitkäaikaiset haltijat kiertävät positiot härkämarkkinoilla, tyypillisesti kun hinta rikkoo edellisen huippunsa.

Lopulta pitkäaikaiset haltijat lopettavat kulutuksen ja jatkavat nettokertymistä. Tämä on yleensä merkki siitä, että härkäjuoksu on ohi.

Tämä on kokeiltu ja todellinen historiallinen malli. Lisäksi innokas tarkkailija voi huomata, että lähes jokaista markkinahuippua seuraa pian sen jälkeen pitkän aikavälin haltijan tarjonnan laskutrendi kääntyminen.

Toisin sanoen: Pitkäaikaiset haltijat kääntävät nettomäärän jatkuvasti positiiviseksi ja alkavat kertyä uudelleen pian jokaisen makromarkkinoiden huipulta. Tämä sisältää härkämarkkinoiden loppuvaiheessa kertyneet kolikot, ja sitä voidaan pitää luotettavana vahvistuksena laajemmasta makromuutoksesta.

Nouseva pitkäaikainen kerros

Toinen havaittavissa oleva malli Long-Term Holders -pitimien kanssa on niiden asteittainen suuremman osuuden suhteellinen tarjonta (noin 10 %) talteenotto jokaisella jaksolla (katso kuva 6). Vaikka monet kolikot kulutetaan ralliin ja siirretään nuoremmille käsille, merkittävämpi prosenttiosuus pysyy lepotilassa ja lisää pitkäaikaisten haltijoiden tasapainoa, kun ne jatkavat kerääntymistä juoksun takapuolelle.

Jokaisen Long-Term Holder Supplyn syklisen laajennuksen aikana myöhään härkä- ja varhaiskarhumarkkinoilta ostetut kolikot ovat enimmäkseen tappiollisia (vaaleansinisiä).

Tämä ryhmä saavuttaa lopulta "huippu-HODL:n", jossa heidän suhteellinen tarjontansa tasoittuu, kun he odottavat hinnannousua ja tuovat kolikoidensa voittoa. Tämä voidaan visualisoida siirtymällä vaaleansinisestä tummansiniseksi alla olevassa toimitustaulukossa (katso kuva 7). Tyypillisesti, kun hinta nousee kohti kaikkien aikojen huippua, härkäjuoksu on liikkeessä ja tarjonnan puristus alkaa.

Jousen laittaminen siihen

Bitcoinin muuttumattoman julkisen kirjanpidon kaunis läpinäkyvyys antaa meille mahdollisuuden todistaa ensimmäistä kertaa rahoitusmarkkinoilla omaisuuserän tarjonnan heilahtelua korkean ja matalan ajan etusijalla olevien sijoittajien välillä. Markkinoiden luonteesta ja niiden taustalla olevasta ihmisen psykologiasta on kirjoitettu monia kirjoja, ja nyt voimme todistetusti mitata tätä vapaiden markkinoiden käyttäytymistä Bitcoinin kirjanpidon tiedoissa.

Bitcoinin oivallukset, kuten toimitusvirta pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten haltijoiden välillä markkinasyklien kautta, ovat se, mikä kiihottaa monia meistä ketjun analytiikan parissa. Se tarjoaa ennennäkemättömän käsityksen tarjonnan dynamiikasta ja markkinatunneista, jotka liittyvät Bitcoiniin rahaverkostona ja arvon säilyttäjänä. Bitcoin-kirjanpidon tutkiminen saattaa jopa osoittautua heijastukseksi, muuttumattomaksi ihmismarkkinoiden psykologian ennätykseksi, kun omaisuus etenee yhdestä kannettavasta tietokoneesta maailman reservivaraksi.