Japanin keskuspankki (BOJ) ilmoitti illalla 19. joulukuuta nostaneensa 10 vuoden joukkolainojen korkoa 0.25 prosentista 0.5 prosenttiin pitäen lyhyet ja pitkät korot ennallaan.
0.25 prosentin yläraja oli tukahduttanut globaaleja joukkovelkakirjamarkkinoita käyttämällä rajoittamatonta rahatulostinta Japanin velkoihin. Tämä puolestaan aiheutti jenin merkittävän heikkenemisen dollaria vastaan, kun taas BOJ käytti valtavaa valtiovarainkassoaan puolustaakseen valuuttaa toisinaan keinottelijoita vastaan.
Vaikka muutos on ehdottoman massiivinen markkinadynamiikassa, se jättää BOJ:n silti paljon alle vertailukorkojensa, mikä johtuu pääasiassa Japanin väestörakenteesta ja sen velkasuhteesta BKT:hen.
Tämä tuottokaton nousu, joka oli taloustieteilijät odottavat, aiheutti välittömän jenin nousun ja maailmanlaajuisten valtionlainojen laskun, mikä lähetti shokkiaaltoja maailmanlaajuisille rahoitusmarkkinoille. Se johti myös Japanin pankkien osakkeiden nousuun, kun sijoittajat odottivat rahoituslaitosten tulosten paranevan.
Japanin keskuspankin pääjohtaja Haruhiko Kuroda nauraa nostaessaan maailman korkoja.
Kun BOJ kiristää politiikkaa, Japanin velka tulee suhteellisen houkuttelevammaksi ja jeni vahvistuu. Tämä aiheuttaa korkojen kiristymisen Yhdysvaltain markkinoilla, mutta saa dollarin heikkenemään suhteessa valuuttamarkkinoihin.
Kun joukkolainojen tuotot pysyvät korkealla tasolla selvästi viime vuosien yläpuolella, diskontattuihin kassavirtoihin perustuvat omaisuuden arvostukset laskevat. Vaikka monet markkinatoimijat odottavat vuoden 2021 kaltaisten olosuhteiden palautumista eri rahoitusmarkkinoille, on tärkeää ymmärtää, miten velkamarkkinoiden muutos vaikuttaa kaikkiin muihin likvideihin markkinoihin ja suhteellisiin arvostuksiin.
Historiallinen korkokustannussokki tapahtuu samanaikaisesti kaikkien aikojen suurimman absoluuttisen omaisuushintojen laskun kanssa. Odotamme turbulenssin vain lisääntyvän täältä.
Vaikka bitcoin-markkinoilla on jo ollut massiivinen velkaantuneisuus omalla tasollaan, "kipukauppa" (kuten monet ajattelevat) voi olla yksinkertaisesti pitkä sivusuuntainen konsolidaatiojakso, kun vanhat markkinadominot alkavat pudota yhä useammin.
Odotamme, että seuraavat maalliset härkämarkkinat vauhdittavat elvyttävää rahapolitiikkaa kehittyviin olosuhteisiin nyt. Maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinoiden likviditeettiolosuhteet, luottokelpoisuus ja omaisuuserien hintojen arvostukset todennäköisesti laskevat edelleen tästä eteenpäin - kunnes fiat-rahaherrat päättävät alkaa alentamaan. Paremmin tai huonommin, tämä on pelin nimi fiatin rahastandardilla.
Olemme vakaasti vaiheessa kolme. Tasaiset pojat.
Tykkää tämä sisältö? Tilaa nyt saadaksesi PRO-artikkeleita suoraan postilaatikkoosi.
Asiaankuuluvat aiemmat artikkelit:
- Japanin pankki
- Bitcoin
- Bitcoin Magazine
- Bitcoin Magazine Pro
- blockchain
- lohkoketjun noudattaminen
- blockchain-konferenssi
- Joukkovelkakirjalainat
- coinbase
- coingenius
- Yhteisymmärrys
- salauskonferenssi
- kryptointi
- kryptovaluutta
- hajautettu
- defi
- Digitaaliset varat
- ethereum
- koneoppiminen
- markkinat
- ei korvattava tunnus
- Platon
- plato ai
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- platopeliä
- Monikulmio
- todiste panoksesta
- W3
- tuottokäyrä
- zephyrnet
