Kiinan ja Hongkongin osakkeisiin näkee positiivisen eläimen paluun – MarketPulse

• Hang Seng -indeksi, Hang Seng TECH -indeksi ja Hang Seng China Enterprises -indeksi ovat lyhyellä aikavälillä ylittäneet Yhdysvaltojen ja Aasian ja Tyynenmeren alueen Japania paremmin.
• Kiinalaiset Yhdysvalloissa listatut temaattiset pörssirahastot ovat saavuttaneet parhaan tuloksensa MSCI All-World -indeksiä vastaan ​​tammi-maaliskuun 2023 jälkeen.
• Kiinan suurten pankkien talletuskorkojen uhkaava leikkaus ja toukokuun heikko kauppatasetiedot ovat lisänneet odotuksia vuoden MLF-koron laskemisesta ensi viikolla.

Viime keskiviikosta 31. toukokuuta lähtien Kiinan osakemarkkinoilla ja sen markkinoilla on ollut pientä positiivista eläinhenkeä.

- Hang Seng -indeksi, Hang Seng TECH -indeksi ja Hang Seng China Enterprises -indeksi ovat nousseet +5.8%, +7.6% ja +6.5% viime keskiviikon alimmista tasoista tiistain 6. päätöstasoihin, jotka ylittivät Yhdysvaltain S&P 500:n (+2.8%). ja MSCI Asia Pacific ilman Japania (4.8 %) samalla ajanjaksolla.

Samanlainen positiivinen kehityskäyttäytyminen on havaittavissa myös suurimmissa Kiinan temaattisissa pörssirahastoissa (ETF), jotka on noteerattu Yhdysvaltain pörssissä Yhdysvaltain dollareina.

Kiinan Yhdysvalloissa listatut temaattiset pörssirahastot ovat alkaneet näyttää merkkejä paremmasta tuotosta

Kuva 1: China Large Cap ETF:n ja Golden Dragon China ETF:n suhde MSCI All-World Index ETF:ään 6

(Lähde: TradingView, napsauta suurentaaksesi kaaviota)

Suhteellisen vahvuusanalyysin näkökulmasta iShares China Large-Cap ETF:n ja Invesco Golden Dragon ETF:n suhdekaaviot, jotka koostuvat China Big Tech ADR:istä MSCI All-Country World Index ETF:ään verrattuna, ovat osoittaneet merkittävää suorituskykyä verrattuna iShares China Large-Cap/MSCI All-Country World -indeksi ja Invesco Golden Dragon/MSCI All-Country World -indeksi nousivat korkeimmilleen noin kahteen ja neljään kuukauteen eilen 5. kesäkuuta.

Huhuja uusista elvytystoimista

Syyt positiiviseen kehitykseen johtuvat lähestyvistä uusista elvytystoimista, joita markkinaosapuolet odottavat Kiinan tärkeimmiltä päättäjiltä pian käyttöön ottavan luottamuksen vahvistamiseksi ja viimeaikaisen talouskasvun laskutrendin kääntämiseksi helmikuusta lähtien.

Viime perjantaina 2. kesäkuuta useissa tiedotusvälineissä mainittiin, että Kiinan tärkeimmät päättäjät työskentelevät uuden toimenpidekokonaisuuden parissa tukemaan horjuvia kiinteistömarkkinoita sen jälkeen, kun nykyiset politiikat eivät onnistuneet ylläpitämään elpymistä ja vakauttamaan kiinteistöalaa. Mahdollisia kannustavia toimenpiteitä ovat asuntolainamaksujen alentaminen suurten kaupunkien ydinalueisiin kuulumattomissa kaupunginosissa ja asuntokaupan rajoitusten lieventäminen edelleen.

Eilen on raportoitu, että Kiinan keskuspankki PBoC saattaa käskeä Kiinan suuria pankkeja leikkaamaan määräaikaistalletuskorkoja heti tällä viikolla, toisen kerran alle vuoteen. Kolmen vuoden määräaikaistalletuksiin 5 peruspisteen ja viiden vuoden määräaikaistalletuksiin 10 peruspisteen alennus tiedotusvälineiden mukaan. Näillä toimenpiteillä pyritään lisäämään kuluttajien luottamusta ja lisäämään luottojen tarjontaa siten, että pankkien kiinteään talletustuotteisiin virtaa vähemmän varoja ja alentaa pankkien rahoituskustannuksia, mikä puolestaan ​​voi kannustaa lainakorkojen laskuun.

Viimeaikaiset keskeiset taloustiedot ovat edelleen osoittaneet heikkeneviä kasvuolosuhteita

Myös Kiinan tuoreimmat toukokuun kauppatasetiedot ovat edelleen osoittaneet ulkoisen kysynnän heikkenemistä, kun taas Kiinan sisäinen kulutus on edelleen heikko. Viennin kasvu on kutistunut -7.5 % vuodentakaisesta alimmalle tasolle kolmeen kuukauteen, mikä on kääntynyt huhtikuun 8.5 %:n nousuun, mikä on selvästi alle konsensusarvion -0.4 %, kun taas tuonti supistui kolmatta kuukautta peräkkäin. -4.5 % vuodentakaisesta huhtikuun -7.9 %:sta.

USD/CNH:n 10 viikon ralli on saavuttanut yliostetun tilan

Kuva 2: USD/CNH keskipitkän aikavälin trendi 7. kesäkuuta 2023 (Lähde: TradingView, napsauta suurentaaksesi kaaviota)

USD/CNH:n (offshore yuan) keskipitkän aikavälin nousu 23. maaliskuuta 2023 alimmasta 6.8103:sta on melkein saavuttanut 7.1445/7.1730:n keskipitkän aikavälin resistanssivyöhykkeen alarajan (yli 7.1443 6.) laskeva ero, joka näkyy päivittäisessä RSI-oskillaattorissa sen yliostetulla vyöhykkeellä.

Nämä havainnot viittaavat siihen, että tämä keskipitkän aikavälin nousu saattaa olla ylikiristynyt ja USD:n vahvuus CNH:ta vastaan ​​on vaarassa vetäytyä tai konsolidoitua, mikä voi johtaa Kiinan osakeindeksien ja sen edustajien potentiaaliseen nousuun, kun otetaan huomioon niiden viimeaikainen korkea epäsuora korrelaatio. .

Kun otetaan huomioon viimeisimmät heikot taloustiedot ja suurten pankkien uhkaava talletuskorkojen lasku, odotukset keskuspankin koronlaskusta ensi torstaina 15. kesäkuuta yhden vuoden keskipitkän aikavälin lainajärjestelyn (MLF) korkoon ovat kasvaneet PBoC:n erottua. MLF-korko on pysynyt ennallaan 2.75 prosentissa elokuusta 2022 lähtien.

Näin ollen yhdessä Kiinan pörssiindeksien ja ETF:iden toistaiseksi havaitun positiivisen vauhdintekijän sekä Yhdysvaltain dollarin lyhyen aikavälin heikentymismahdollisuuden kanssa nouseva eläinmielisyys voi jatkua vielä jonkin aikaa ainakin lyhytaikaista.

Sisältö on tarkoitettu vain yleiseen tiedoksi. Se ei ole sijoitusneuvonta tai ratkaisu arvopapereiden ostamiseen tai myymiseen. Mielipiteet ovat kirjoittajia; ei välttämättä OANDA Business Information & Services, Inc:n tai sen tytäryhtiöiden, tytäryhtiöiden, toimihenkilöiden tai johtajien omaa. Jos haluat jäljentää tai jakaa uudelleen mitä tahansa sisältöä, joka löytyy OANDA Business Information & Services, Inc:n tuottamasta palkitusta forex-, hyödyke- ja globaalien indeksien analysointi- ja uutissivustopalvelusta MarketPulse, käytä RSS-syötettä tai ota meihin yhteyttä osoitteessa info@marketpulse.com. Vierailla https://www.marketpulse.com/ saadaksesi lisätietoja globaalien markkinoiden sykkeestä. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Singaporessa toimiva Kelvin Wong on vakiintunut johtava globaali makrostrategi, jolla on yli 15 vuoden kokemus kaupankäynnistä ja markkinatutkimuksen tarjoamisesta valuutta-, osakemarkkinoita ja hyödykkeitä koskevissa asioissa. Kelvin Wong on intohimoinen yhdistämään rahoitusmarkkinoiden pisteitä ja jakamaan näkökulmia kaupankäyntiin ja sijoittamiseen. Hän on asiantuntija, joka käyttää ainutlaatuista perustavanlaatuisten ja teknisten analyysien yhdistelmää. Hän on erikoistunut Elliott Waveen ja rahastovirran paikannukseen rahoitusmarkkinoiden tärkeimpien käännetasojen määrittämiseksi. markkinoilla. Lisäksi Kelvin on viimeisen kymmenen vuoden aikana järjestänyt lukuisia markkinanäkymiin ja kauppaan liittyviä seminaareja sekä teknisen analyysin koulutuskursseja tuhansille vähittäiskauppiaille.

Kelvin Wongin viimeisimmät viestit (katso kaikki)

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.marketpulse.com/indices/china-hk-equities-see-the-return-of-positive-animal-spirits/kwong