Bitfarms: Time To Play Catch Up (NASDAQ:BITF)

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

asbe/iStock Getty Photographsin kautta

Kun olen viimein rivittänyt Bitfarms (NASDAQ: BITF) for In search of Alpha, olin aiemmin vaikuttunut siitä, kuinka aggressiivisesti yritys on vähentänyt velkataakkaa. Kolme kuukautta myöhemmin meillä on nyt paljon vähemmän velkaa, ylimääräistä valmistustietoa, tulosnimi ja epäilemättä täysin erilainen asetukset kaikille kaivostoiminnalle. Vaikka uskon, että monet julkiset kaivostyöläiset hyötyvät tästä asetelmasta jossain määrin, tässä artikkelissa kerron, miksi olen henkilökohtaisesti päättänyt jakaa pitkiä BITF-osuuksia.

Asennus kaivostyöläisille

Aiemmin kuin pääsemme tietoihin, jotka koskevat erityisesti Bitfarmeja, meidän on nyt myönnettävä, kuinka Ordinals- ja BRC-20-tokenien ilmaantuminen voi muuttaa dramaattisesti Bitcoin (BTC-USD) -asiakkaiden hintamarkkinoita eteenpäin. Viimeisten kuukausien aikana olemme nähneet Ordinalsin poikkeavan siitä, mitä pidettiin typeränä vetovoimana "degens" kunnianarvoiselle NFT-protokollalle, joka on vastuussa 36 miljoonan dollarin maksuista, jotka maksetaan Bitcoinin kaivostyöläisille.

Ordinaals Mints

Ordinaals Charges (Dune Analytics/dgtl_assets)

Selitin, miksi mielestäni Ordinalsilla oli potentiaalia johtaa taisteluun Bitcoin-ryhmän sisällä jälleen helmikuun alussa, ja tämä arviointi on lähempänä toteutumistaan. Riippumatta siitä, pitävätkö kaikki Ordinaleista vai eivät, tämä voi olla tärkeä perusparannus kaivostyöläisille. Huolimatta lyhytaikaisista veloituspiikkeistä ajan mittaan, liiketoiminta on ollut käytännössä yksinomaan riippuvainen viimeaikaisista BTC-päästöistä, jotka aiheutuvat palkkiosta.

Palkkiot

Maksupalkkiot (IntoTheBlock)

Aiemmin tässä kuussa meillä oli merkittävin piikki kaivostyöläisille maksetuissa transaktiomaksuissa vuoden 2017 härkäjuoksun vuoksi. Tämä hintapiikki johtuu Ordinaaleista ja BRC-20-tokeneista. Vahvat hintamarkkinat säätelevät urheilua kaivostyöläisten kannalta sen seurauksena, että se vähentää tuhoisaa vaikutelmaa seuraavan vuoden puolittumisesta, jos yhdyskuntamaksut voivat muodostaa kasvavan osan kaivostyöläisten kokonaistuloista. Emme tiedä, mihin tutkintoon nämä transaktiomaksut todennäköisesti jäävät. Saattaa olla yksinkertaista hylätä tämä maksujen pomppiminen yksinkertaisesti yhdeksi toiseksi lyhytikäiseksi piikkiksi, kuten olemme nähneet aiemmin, mutta olen siitä paljon vähemmän varma.

Ordinaals Mints

Ordinals Mints (Dune Analytics/dgtl_assets)

Ordinaals mints ei ole osoittanut mitään merkkiä hidastumisesta, ja se voi olla nyt ohi $ 500 euroa paperivarallisuus, joka tuki ei liian kauan sitten syntynyttä BRC-20-merkkimarkkinaa Bitcoinissa. Vielä kerran, ei ole mitään varmuutta tämän harjoituksen jatkumisesta. Mutta kun se tapahtuu, se hyödyttää kaivostyöläisiä. Bitfarmsin asetukset ovat parantuneet myös ilman suurempaa osuutta maksutuloista.

Bitfarms-päivitys

Erityisesti Bitfarmsille meillä on nyt jatkoa edellisen vuosineljänneksen velka-alennustarinalle, edistystä exahashissa ja pieni isku BTC:ssä vakaustaulukossa. Yrityksen Q1-23 tuloslaskelmassa Bitfarmsin kuuluisa velka oli vain 19 miljoonaa dollaria huhtikuun alussa. Se on 24 prosenttia vähemmän kuin yrityksen 25 miljoonan dollarin sitoumukset esitetty helmikuussa.

Bitfarms BTC Treasury EH/S tammikuu 2023 405 4.7 helmikuu 2023 405 4.7 maaliskuu 2023 435 4.8 huhtikuu 2023 465 5.0 Klikkaa suuremmaksi

Tarjonta: Bitfarms

Tärkeää on, että Bitfarms on kyennyt saavuttamaan tämän jatkuvan velka-alennuksen viimeisten 3 kuukauden aikana uhraamatta BTC:tä vakaustaulukossa tai nostamatta huomattavasti rahaa. Sillä välin yritys on lisäksi jatkanut hitaasti ylimääräistä työskentelyä; siirtymässä joulukuun maaliin 4.5 EH/s:sta viiteen, 0:aan voi viidestoista. Bitfarms ohjaa kuusi EH/s tämän vuoden kolmannella neljänneksellä. 3 kuukautta tähän mennessä Bitfarms on tuottanut 12 1,676 Bitcoinia 87.5:n BTC:n mediaanilla EH/s:

Miner YTD Manufacturing Avg BTC per EH/s Iris Power (IREN) 820 94.3 CleanSpark (CLSK) 2,395 90.1 1,065 HIVE Blockchain (HIVE) 90.0 1,676 87.5 Bitfarms 447 87.4 XNUMX Bit Digital (BT) XNUMX Klikkaa suuremmaksi

Toimitus: Yrityksen hakemukset huhtikuuhun 2023 mennessä, tekijän laskelmat

Tämä tekee Bitfarmsista viidenneksi parhaan kaivostyöntekijän vuonna 2023 louhitun kumulatiivisen BTC:n perusteella ja neljänneksi tehokkaimman tavallisella exahashia kohden louhitulla Bitcoinilla. Ainoastaan CleanSpark voi ilmoittaa suuremman tehokkuuden suuremman valmistuksen myötä. CleanSparkilla on kuitenkin paljon vähemmän BTC:tä ja vähemmän rahaa kuin Bitfarmsilla.

Kaavio Tiedot YCharts

Toinen ajateltava asia on malli lyhyesti jakaa osuutena erinomaisesti. Bitfarmsille tämä kuvio on laskenut viime vuoden syksystä lähtien, mutta näin ei ole käynyt kaikille kaivostyöläisille, joilla on vahvat tehokkuuspisteet. Bit Digitalin ja CleanSparkin nopeat luvut ovat alkaneet siirtyä jälleen suuremmaksi vuoden 2023 alun pohjalta. Iris Power ja Bitfarms ovat niitä, jotka voivat olla viime aikoina alimmillaan vuonna 2023 artikkelin lähettämisen jälkeen.

vaarat

Suurin osa viimeisen Bitfarms-artikkelini identtisistä vaaroista pätee kuitenkin. BITF on edelleen hyvin lähellä 1 dollaria osaketta kohden ja saattaa hyvinkin olla vakava uhka olla Nasdaqin erittelyn tarpeiden mukainen, jos Bitcoin-iskujen arvo laskee nykyisistä vaihteluvälistä. Eikä välttämättä ole varmuutta siitä, että Bitcoinin arvo pysyy 27-29 XNUMX dollarin vaihteluvälissä. Sen jälkeen, jos Bitcoinin arvo nousee, se luo tilanteen, jossa ylimääräiset kilpailijat voivat aloittaa kaivostoiminnan lohkopalkkioiden saamiseksi.

Tuotantokustannukset

Tarjottava arvo (Bitfarms)

Kestääkseen maailmanlaajuisen exahash-laajentumisen, kaivostyöläisten on jatkettava oman työvoimansa kasvattamista maailmanlaajuisen kehityshinnan mukaisesti, tai he uhkaavat pudottaa kaivososuuden ystävilleen. Loppujen lopuksi tähän tulee hinta, ja näemme, että Bitcoinin toimittamismaksu on noussut Bitfarmsille yllä olevassa kaaviossa.

Toinen ajateltava uhka on yrityksen osallistuminen markkinajohdannaisiin. Talousjohtaja Jeff Lucas Q1-nimestä:

Me astumme tänne erittäin nihkeästi ja todella huomaavaisesti täällä. Emme ole millään tavalla liian aggressiivisia. Ja tarkoitus tässä, rehellisesti sanottuna, on tekniikka, jolla eristetään ja suojellaan vetovoimaamme täällä. Ja oikein nyt, teemme sen ensisijaisesti sekä kirjoittamalla että ostamalla valintoja täältä, vaikka etsimmekin muita, hienostuneita laitteita, kun saamme täällä ylivoimaisen. Nousevan tason lisäksi kompensoimme osan tuosta korkeammasta hinnasta kirjoittamalla dramaattisesti loppuun meneviä puheluita täällä.

Suojausvalmistuksessa ei välttämättä ole mitään väärää, kun yritetään vähentää tulojen vaihtelua BTC:n arvoisten heilahdusten seurauksena. Se on kuitenkin yksi asia, jota kauppiaiden tulisi miettiä. Monet näistä sisäisistä sovelluksista voivat toimia hyvin, kun nämä toimivat arvaamalla oikein. Kuitenkin väärät arvaukset voivat lopulta johtaa turhiin tappioihin. Voisi olla häpeällistä, jos Bitfarms saisi BTC:n tunnetuksi pois oikeaksi ennen puolittamista.

Abstrakti

Helmikuussa arvostin Bitfarmsissa tehostunutta perustarinaa ja arvostin varaston ostoksi, vaikka minulla ei ollut paikkaa ajoissa. Sen jälkeen varasto ei ole varsinaisesti mennyt minnekään, mutta yrityksen makroasetukset ovat todennäköisesti huomattavasti paremmat. Bitfarms on vähentänyt velkaa 140 miljoonalla dollarilla 10 kuukaudessa. Se on osoittanut kyvyn alentaa tätä velkaa, kun taas jokainen exahash ja BTC on noussut tasa-arvopaperilla ja ilman, että osakkeenomistajat laimentuvat huomattavasti.

Kaavio Tiedot YCharts

Huolimatta yritykselle ja erityisesti Bitfarmille suotuisammasta asetelmasta, se on jäljessä useista isommista ystävistään ja jopa yhtä suurista ystävistä, jotka ovat laimentuneet suurempaan diplomiin. Omalta osaltani Bitfarms pelaa kiinni, ja mielestäni tämä voi olla hyvä aika ottaa BITF-osakkeita.

Lähdekoodi

#Bitfarms #Time #Play #Catch #NASDAQBITF