Keskuspankkien digitaalisten valuuttojen vaaralliset vaikutukset

Natalie Smolenski on Bitcoin Policy Instituten vanhempi neuvonantaja ja Texas Bitcoin Foundationin toiminnanjohtaja, ja Dan Held on Bitcoin-kouluttaja ja markkinointineuvoja Trust Machinesissa.

Tämä artikkeli on ote Bitcoin Policy Instituten valkoisesta kirjasta "Miksi Yhdysvaltojen pitäisi hylätä keskuspankkien digitaaliset valuutat (CBDC)" kirjoittanut Natalie Smolenski yhdessä Dan Heldin kanssa.

CBDC:t ovat digitaalista käteistä. Toisin kuin perinteinen (fyysinen) käteinen, jota voidaan käyttää nimettömästi, digitaalinen käteinen on täysin ohjelmoitavissa. Tämä tarkoittaa, että CBDC:t antavat keskuspankeille suoran käsityksen tapahtumaan osallistuvien osapuolten henkilöllisyydestä ja voivat estää tai sensuroida minkä tahansa tapahtuman. Keskuspankit kiistelevät että he tarvitsevat tätä valtaa torjuakseen rahanpesua, petoksia, terrorismin rahoitusta ja muu rikollinen toiminta. Mutta kuten alla näemme, hallitusten kyky torjua mielekkäästi talousrikoksia käyttämällä olemassa olevaa rahanpesun torjuntaa ja tuntea asiakaslainsäädäntösi ("AML/KYC") on osoittautunut parhaimmillaan valitettavan riittämättömäksi, samalla kun se on tehokkaasti poistanut miljardeille ihmiset.

Kyky estää ja sensuroida tapahtumia merkitsee myös sen vastakohtaa; kyky vaatia tai kannustaa liiketoimia. CBDC voidaan ohjelmoida siten, että tietyt ihmiset voivat käyttää vain tiettyjä jälleenmyyjiä tai palveluntarjoajia tiettyinä aikoina. Hallitus voisi ylläpitää luetteloita "ensisijaisista palveluntarjoajista" kannustaakseen kuluttamaan tiettyjen yritysten kanssa muiden kanssa ja "lannistuneet palveluntarjoajat" rankaisemaan kuluttamista muiden kanssa. Toisin sanoen CBDC:n avulla käteisestä tulee käytännössä valtion myöntämä rahamerkki, kuten ruokamerkki, jota voidaan käyttää vain ennalta määritetyissä olosuhteissa. Keinottestaus voitaisiin sisällyttää jokaiseen tapahtumaan.

Transaktioiden sensurointi, estäminen ja kannustaminen eivät kuitenkaan ole ainoita keskuspankkien käytettävissä olevia toimivaltuuksia, joilla on ohjelmoitavissa oleva käteinen. Pankit voivat myös estää säästämisen – digitaalisen käteisen hallussapidon – rajoittamisen kassasaldoille (kuten Bahama on jo tehnyt CBDC:lle) tai "rangaistuksen" määrääminen saldojen (negatiiviset) korot yli tietyn määrän. Tällä voidaan estää kuluttajia muuttamasta liikaa M1- tai M2-pankkisaldoaan – liikepankkien heille myöntämää luottorahaa – käteiseksi (M0). Loppujen lopuksi, jos liian monet ihmiset kiirehtivät vaatimaan käteistä (kovaa rahaa) kerralla, liikepankit jäävät ilman rahoitusta ja voivat vähentää luotonantoaan dramaattisesti, jos ne eivät löydä muita pääomanlähteitä. Keskuspankit haluavat ymmärrettävästi estää nämä "luottokriisit", jotka usein johtavat talouden taantumiin tai lamaan. Niiden poliittiset interventiot estävät kuitenkin myös ihmisten pääsyn M0-valuuttaan, joka on vaikein ja turvallisin rahan muoto fiat-valuuttajärjestelmän aikana. Miljardit ihmiset, erityisesti köyhimmät, jäävät ilman turvaa rahakriisin sattuessa.

Tietysti negatiiviset korot keskuspankit voivat määrätä kaikista käteisvaroista, ei vain tietyn summan ylittävistä saldoista. Vaikka negatiivisten korkojen asettamisen tavoitteena on jälleen estää taantumia kannustamalla kulutusta lyhyellä aikavälillä, tämä tavoite saavutetaan yksityisen varallisuuden tuhoamisen nopeuttamisen kustannuksella. Esimerkkinä voidaan ottaa maailman nykyinen taloustilanne. Keskuspankit puuttuivat asiaan COVID-19-pandemian aikana estääkseen taantuman rahallistamalla kasvavat valtionvelat, jotka tulvivat markkinat fiat-rahalla. Tämä on johtanut siihen, että enemmän rahaa jahtaa vähemmän omaisuutta, mikä on luotettava resepti inflaatioon. Maailmassa nähdään näin ollen korkein kestävä globaali inflaatio 20 vuoteen, ja joissakin maissa inflaatio on inflaatiovauhtia. paljon korkeampi kuin maailman keskiarvo. Inflaatio kannustaa jo nyt kuluttamaan, koska ihmiset ymmärtävät, että heidän rahansa ovat arvokkaampia tänään kuin huomenna. Ottamalla käyttöön negatiivisia korkoja keskuspankit syövyttävät ihmisten säästöjen arvoa entisestään ja luovat heikentyneen kannustimen käyttää jo ennestään hupenevia resurssejaan entistä nopeammin. Tämä noidankehä ei pääty taloudelliseen vaurauteen, vaan valuutan romahtamiseen.

Vaikka sakko ja yleiset negatiiviset korot ovat molemmat menetelmiä, joita keskuspankit voivat käyttää asteittain takavarikoidakseen rahaa yksityishenkilöiltä ja yksityisiltä organisaatioilta, nämä eivät ole ainoita käytettävissä olevia keinoja. Kun CBDC:t on otettu käyttöön, mikään teknisesti tai oikeudellisesti ei estä keskuspankkeja määräämästä suoria aliarvostuksia kenenkään käteisvarastoon tai ottamasta takaisin kenenkään käteisvaroja kaikkialla maailmassa. Keskuspankit voivat takavarikoida suoraan yksityistä digitaalista käteistä maksaakseen valtionvelkansa, estääkseen digitaalisen käteisen käytön, vähentääkseen rahan tarjontaa tai mistä tahansa muusta syystä. Vaikka tästä mahdollisuudesta ei olekaan avoimesti keskusteltu, se on sisäänrakennettu CBDC:n poliittisiin ja teknisiin rakenteisiin.

Lopuksi keskuspankit voivat ohjelmallisesti vaatia veronmaksuja jokaisesta CBDC-tapahtumasta. Jotkut taloustieteilijät ovat väittäneet, että tämä toimenpide on välttämätön verotulojen perimiseksi, joita joskus vältetään, kun käytetään fyysistä käteistä, ja sitten varsin optimistisesti huomioida että hallitukset voisivat hyödyntää takaisin saatuja verotuloja alentaakseen efektiivisiä veroprosentteja.76 Ei kuitenkaan ole merkkejä siitä, että tulopulassa olevat hallitukset, jotka ovat jo kannustaneet keräämään yksityistä varallisuutta, ryhtyisivät mihinkään toimenpiteisiin verojen alentamiseksi. Sen sijaan CBDC:itä käytetään todennäköisesti ylimääräisten verotulojen tuottamiseen valtiolle, mikä aiheuttaa hankaluuksia yksityishenkilöille.

Kuvittele: Kun jokaisen CBDC-tapahtuman verotus on pakollinen, sinua verotettaisiin, jos annat naapurillesi 20 dollaria tai annat lapsillesi etuuden tai jokaisesta pihamyynnissä myymistäsi esineistä. Henkilö, joka maksaa ystävälleen 50 dollaria renkaan vaihdosta tai 100 dollaria kodin hoitamisesta poissa ollessaan, joutuisi verottamaan näistä toiminnoista. Tämä "epävirallinen" talous ei ole vain välttämätön tapa intiimille ihmissuhteille, vaan myös elinehto miljoonille ihmisille, jotka luottavat siihen selviytyäkseen päivittäin. On moraalisesti käsittämätöntä kuvitella, että kadulla kukkia myyvää koditonta verotetaan jokaisesta liiketoimesta.

Yhteenveto

• Vähittäiskaupan CBDC:t ovat ohjelmoitavaa käteistä.

• Ohjelmoitava käteinen antaa keskuspankeille suorat suhteet kuluttajiin.
• Keskuspankkien ja kuluttajien väliset suorat suhteet mahdollistavat keskuspankeille:
• Tarkkaile kaikkia taloustoimia.
• Merkitse, estä tai peruuta mikä tahansa tapahtuma milloin tahansa.
• Selvitä, kuinka paljon rahaa kuka tahansa voi pitää hallussaan ja kuinka paljon hän voi tehdä kauppaa.
• Selvitä, mitä tuotteita ja palveluita käteisellä voidaan ostaa ja kuka voi ostaa.
• Toteuttaa suoraan rahapolitiikkaa (kuten negatiivisia korkoja) yksityisten käteisvarojen tasolla.
• Takavarikoi yksityisessä hallussa oleva raha.
• Täytä veron kantaminen jokaisesta käteistapahtumasta, olipa se kuinka pieni tahansa.

Jos haluat lukea koko julkaisun, jossa käsitellään yksityiskohtaisemmin Bitcoinin suhteita CBDC:hin, napsauta tätä.

Tämä on Natalie Smolenskin ja Dan Heldin vieraspostaus. Esitetyt mielipiteet ovat täysin heidän omiaan eivätkä välttämättä vastaa BTC Inc:n tai Bitcoin Magazine.