Golden Oldies: Elävätkö sijoitusrahastot renessanssin?

Maitland Fund Services -yhtiön sihteeristön päällikkö Nicola Board antaa laajan yleiskatsauksen sijoitusrahastoista ja huomauttaa, että ne ovat hyvin valvottu omaisuusluokka, joka on hyvin säännelty ja tarjoaa sijoittajille monia etuja.

Sijoitussäätiöt, joita joskus kutsutaan yhdeksi rahastonhoitomaailman parhaiten varjeltuista salaisuuksista, perustettiin ensimmäisen kerran vuonna 1868, jotta vaatimattomammat varat pääsisivät osakemarkkinoille.

Nämä sijoitusmaailman vanhat ihmiset saavat harvoin dramaattisia otsikoita, mutta ovat kuitenkin keskeinen osa monille ammatti- ja amatöörisijoittajille.

Sijoitusrahastot, joita kutsutaan myös sijoitusyhtiöiksi tai suljetuiksi rahastoiksi, ovat välineitä, joiden osakkeilla käydään kauppaa pörssissä. Sijoittajien rahat yhdistetään ja rahastonhoitaja sijoittaa kohde-etuuksiin. Eri trustit keskittyvät erilaisiin sijoituskriteereihin ja -sektoreihin, ja siksi niillä on erilaiset strategiat. Joillakin on erittäin laajat tehtävät, kun taas toiset ovat keskittyneempiä.

Sijoitusrahasto-osuuksien ostamista voidaan pitää kustannustehokkaana tapana hyötyä ammattitaitoisen johtajan kokemuksesta ilman oman sijoitussalkunhoitajan nimittämiseen liittyvää kovaa hintalappua.

Sijoitusyhtiöiden liiton (AIC) mukaan sijoitusrahastot keräsivät vuonna 15.1 ennätykselliset 2021 miljardia puntaa uutta rahaa, mikä ylitti edellisen vuonna 10.2 asetetun 2014 miljardin punnan huippuarvon. Sijoitusrahastojen varat Yhdistyneessä kuningaskunnassa olivat 265 miljardia puntaa. toukokuun lopussa 2022.

Tämä saa meidät luonnollisesti pohtimaan, mistä nykyisessä markkinaympäristössä on kyse, joka tekee sijoitusrahastoista tällä hetkellä houkuttelevampia, mikä johtuu siitä, että näitä välineitä pitäisi nähdä pitkän aikavälin sijoituksina.

"Nouseva vuorovesi nostaa kaikki laivat" on lause, joka kuvaa osuvasti suuren osan vuoden 2008/9 jälkeisestä investointimaisemasta. ETF-pohjainen sijoittaminen, joka tukee itseään vahvasti ikivanhassa aktiivinen vastaan ​​passiivinen keskustelu. Kuitenkin koronaviruspandemia yhdessä sodan kanssa Ukraina, aloitti uuden epävarmuuden kauden, jolloin vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla oli nopea inflaatio. Tämä on aiheuttanut epävakaita markkinoita ja johtanut yleiseen laskusuhdanteeseen, mikä tekee luultavasti ajatuksesta ammattimaisen käden jyrsimessä houkuttelevamman.

Sijoitussäätiöitä hallinnoivat kokeneet, usein pitkän kokemuksen omaavat sijoituspäälliköt, joita tukevat analyytikkotiimit, jotka auttavat tunnistamaan potentiaalisimmat yritykset jollakin alalla. Sijoittajat voivat saada altistumisen laajalle valikoimalle sijoituksia yhdessä ajoneuvossa, hajauttaen sijoitusriskiään ja mahdollistaen pääsyn kohde-etuuksiin – kuten esimerkiksi suoriin kiinteistöihin – joihin he eivät muuten voisi altistua.

Nämä rahastot tulevat myös joskus ajanjaksoihin, jolloin ne ovat edullisia kohde-etuuden arvoon verrattuna, mikä tarjoaa ostomahdollisuuksia taitavalle sijoittajalle. Nettovarallisuusarvot (NAV) lasketaan säännöllisesti, monissa tapauksissa päivittäin, ja ne tarjoavat objektiivisen arvon kohde-etuuden arvosta. Osakkeen hinta liittyy yleensä NAV:iin, mutta se on myös alttiina laajemman markkinamielen oikkuille.

Kun säätiön osakkeen hinta on sen NAV:n yläpuolella, sitä kuvataan kaupankäynniksi ylikurssilla. Kun nettoarvo on korkeampi kuin osakkeen hinta, sitä kuvataan kaupankäynniksi alennuksella. Molemmissa skenaarioissa on mahdollisia etuja riippuen siitä, haluaako sijoittaja ostaa vai myydä.

Toisin kuin sijoitusrahasto ja avoin investointi yrityksillä, sijoitusrahastoilla on kiinteä osakepääoma, joka voi muuttua vain, jos säätiö laskee liikkeeseen uusia osakkeita tai ostaa takaisin omia osakkeitaan, kun taas OEIC:t/osuusrahastot luovat ja mitätöivät osuuksia vastatakseen kysyntään. Tämä on joskus johtanut tilanteisiin, joissa sijoittajien pääoma OEIC:issä ja sijoitusrahastoissa lukittuu markkinoiden stressin aikana – ongelma, jota sijoitusrahastot eivät kohtaa, koska osakkeilla käydään kauppaa Lontoon pörssissä.

Kulissien takana – järjestelmänvalvojien erot

Sijoitusrahastot eivät ole "trustija" sanan laillisessa merkityksessä, vaan ne on perustettu julkisesti noteeratuiksi yhtiöiksi, joiden osakkeilla käydään kauppaa tunnustetulla sijoituksella. Vaihdetaan , kuten Lontoon pörssi.

Tämä tarkoittaa, että kaikkien Yhdistyneessä kuningaskunnassa listattujen yhtiöiden tapaan heidän on nimitettävä asianmukaisesti pätevä yrityssihteeri asianmukaisesti pätevien rahaston kirjanpitäjien lisäksi. Yleisesti ottaen yhtiön sihteeri varmistaa, että hallitus ja yhtiö noudattavat lakisääteisiä ja lakisääteisiä velvoitteitaan.

Yhdistyneen kuningaskunnan lain mukaan kaikkien yritysten on noudatettava tiettyjä velvoitteita tilinpäätösten laatimisesta ja niiden toimittamisesta yritysrekisterin pitäjälle hallinto- ja hallintorekisterien sekä hallituksen ja osakkeenomistajien kokouspöytäkirjojen ylläpitoon.

Sijoitusrahastoa säätelevät myös sen ”yhtiöjärjestys”, jotka ovat yhtiön toiminnan sisäisiä sääntöjä. Ne ovat luonteeltaan yksityiskohtaisia ​​ja sisältävät esimerkiksi johtajien nimittämis-, eläkkeelle ja erottamisprosessin, kokousten päätösvaltaisuuden edellyttämien johtajien lukumäärän, hallituksen valtuudet, lainausvaltuudet sekä tiedot eri osakelajien oikeuksista.

Pörssiyhtiöinä sijoitusrahastojen on noudatettava Financial Conduct Authorityn (Financial Conduct Authority) määrääviä sääntöjä, jotka on suunniteltu varmistamaan markkinoiden eheys. Ne kattavat monenlaisia ​​aloja, kuten osavuosi-/vuositulosten julkaisemisen tietyn ajan kuluessa, vaatimuksen antaa viranomaisilmoituksia tiettyjen yritystoimintojen osalta sekä erityiset kriteerit, jotka on sisällytettävä julkaistuihin asiakirjoihin, kuten esitteisiin. , kiertokirjeet ja vuosi-/väliraportit. Heidän on myös noudatettava tiettyjä verosääntöjä, jotka antavat heille mahdollisuuden olla maksamatta pääomavoittoveroa pääomavoitoistaan.

Kerrostunut lakien, lakisääteisten ja säädösten päälle joukkovelkakirjat On vaatimus varmistaa asianmukainen hallintotapa, ja hyvän hallintotavan painopiste on sijoittajien asialistalla enemmän kuin koskaan.

Monet sijoittajille koituvat edut yhdistettynä monitasoiseen sääntelyyn tekevät sijoitusrahastoista kiehtovan ja hyvin valvotun omaisuusluokan, joka kestää vielä 150 vuotta.

Maitland Fund Services -yhtiön sihteeristön päällikkö Nicola Board antaa laajan yleiskatsauksen sijoitusrahastoista ja huomauttaa, että ne ovat hyvin valvottu omaisuusluokka, joka on hyvin säännelty ja tarjoaa sijoittajille monia etuja.

Sijoitussäätiöt, joita joskus kutsutaan yhdeksi rahastonhoitomaailman parhaiten varjeltuista salaisuuksista, perustettiin ensimmäisen kerran vuonna 1868, jotta vaatimattomammat varat pääsisivät osakemarkkinoille.

Nämä sijoitusmaailman vanhat ihmiset saavat harvoin dramaattisia otsikoita, mutta ovat kuitenkin keskeinen osa monille ammatti- ja amatöörisijoittajille.

Sijoitusrahastot, joita kutsutaan myös sijoitusyhtiöiksi tai suljetuiksi rahastoiksi, ovat välineitä, joiden osakkeilla käydään kauppaa pörssissä. Sijoittajien rahat yhdistetään ja rahastonhoitaja sijoittaa kohde-etuuksiin. Eri trustit keskittyvät erilaisiin sijoituskriteereihin ja -sektoreihin, ja siksi niillä on erilaiset strategiat. Joillakin on erittäin laajat tehtävät, kun taas toiset ovat keskittyneempiä.

Sijoitusrahasto-osuuksien ostamista voidaan pitää kustannustehokkaana tapana hyötyä ammattitaitoisen johtajan kokemuksesta ilman oman sijoitussalkunhoitajan nimittämiseen liittyvää kovaa hintalappua.

Sijoitusyhtiöiden liiton (AIC) mukaan sijoitusrahastot keräsivät vuonna 15.1 ennätykselliset 2021 miljardia puntaa uutta rahaa, mikä ylitti edellisen vuonna 10.2 asetetun 2014 miljardin punnan huippuarvon. Sijoitusrahastojen varat Yhdistyneessä kuningaskunnassa olivat 265 miljardia puntaa. toukokuun lopussa 2022.

Tämä saa meidät luonnollisesti pohtimaan, mistä nykyisessä markkinaympäristössä on kyse, joka tekee sijoitusrahastoista tällä hetkellä houkuttelevampia, mikä johtuu siitä, että näitä välineitä pitäisi nähdä pitkän aikavälin sijoituksina.

"Nouseva vuorovesi nostaa kaikki laivat" on lause, joka kuvaa osuvasti suuren osan vuoden 2008/9 jälkeisestä investointimaisemasta. ETF-pohjainen sijoittaminen, joka tukee itseään vahvasti ikivanhassa aktiivinen vastaan ​​passiivinen keskustelu. Kuitenkin koronaviruspandemia yhdessä sodan kanssa Ukraina, aloitti uuden epävarmuuden kauden, jolloin vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla oli nopea inflaatio. Tämä on aiheuttanut epävakaita markkinoita ja johtanut yleiseen laskusuhdanteeseen, mikä tekee luultavasti ajatuksesta ammattimaisen käden jyrsimessä houkuttelevamman.

Sijoitussäätiöitä hallinnoivat kokeneet, usein pitkän kokemuksen omaavat sijoituspäälliköt, joita tukevat analyytikkotiimit, jotka auttavat tunnistamaan potentiaalisimmat yritykset jollakin alalla. Sijoittajat voivat saada altistumisen laajalle valikoimalle sijoituksia yhdessä ajoneuvossa, hajauttaen sijoitusriskiään ja mahdollistaen pääsyn kohde-etuuksiin – kuten esimerkiksi suoriin kiinteistöihin – joihin he eivät muuten voisi altistua.

Nämä rahastot tulevat myös joskus ajanjaksoihin, jolloin ne ovat edullisia kohde-etuuden arvoon verrattuna, mikä tarjoaa ostomahdollisuuksia taitavalle sijoittajalle. Nettovarallisuusarvot (NAV) lasketaan säännöllisesti, monissa tapauksissa päivittäin, ja ne tarjoavat objektiivisen arvon kohde-etuuden arvosta. Osakkeen hinta liittyy yleensä NAV:iin, mutta se on myös alttiina laajemman markkinamielen oikkuille.

Kun säätiön osakkeen hinta on sen NAV:n yläpuolella, sitä kuvataan kaupankäynniksi ylikurssilla. Kun nettoarvo on korkeampi kuin osakkeen hinta, sitä kuvataan kaupankäynniksi alennuksella. Molemmissa skenaarioissa on mahdollisia etuja riippuen siitä, haluaako sijoittaja ostaa vai myydä.

Toisin kuin sijoitusrahasto ja avoin investointi yrityksillä, sijoitusrahastoilla on kiinteä osakepääoma, joka voi muuttua vain, jos säätiö laskee liikkeeseen uusia osakkeita tai ostaa takaisin omia osakkeitaan, kun taas OEIC:t/osuusrahastot luovat ja mitätöivät osuuksia vastatakseen kysyntään. Tämä on joskus johtanut tilanteisiin, joissa sijoittajien pääoma OEIC:issä ja sijoitusrahastoissa lukittuu markkinoiden stressin aikana – ongelma, jota sijoitusrahastot eivät kohtaa, koska osakkeilla käydään kauppaa Lontoon pörssissä.

Kulissien takana – järjestelmänvalvojien erot

Sijoitusrahastot eivät ole "trustija" sanan laillisessa merkityksessä, vaan ne on perustettu julkisesti noteeratuiksi yhtiöiksi, joiden osakkeilla käydään kauppaa tunnustetulla sijoituksella. Vaihdetaan , kuten Lontoon pörssi.

Tämä tarkoittaa, että kaikkien Yhdistyneessä kuningaskunnassa listattujen yhtiöiden tapaan heidän on nimitettävä asianmukaisesti pätevä yrityssihteeri asianmukaisesti pätevien rahaston kirjanpitäjien lisäksi. Yleisesti ottaen yhtiön sihteeri varmistaa, että hallitus ja yhtiö noudattavat lakisääteisiä ja lakisääteisiä velvoitteitaan.

Yhdistyneen kuningaskunnan lain mukaan kaikkien yritysten on noudatettava tiettyjä velvoitteita tilinpäätösten laatimisesta ja niiden toimittamisesta yritysrekisterin pitäjälle hallinto- ja hallintorekisterien sekä hallituksen ja osakkeenomistajien kokouspöytäkirjojen ylläpitoon.

Sijoitusrahastoa säätelevät myös sen ”yhtiöjärjestys”, jotka ovat yhtiön toiminnan sisäisiä sääntöjä. Ne ovat luonteeltaan yksityiskohtaisia ​​ja sisältävät esimerkiksi johtajien nimittämis-, eläkkeelle ja erottamisprosessin, kokousten päätösvaltaisuuden edellyttämien johtajien lukumäärän, hallituksen valtuudet, lainausvaltuudet sekä tiedot eri osakelajien oikeuksista.

Pörssiyhtiöinä sijoitusrahastojen on noudatettava Financial Conduct Authorityn (Financial Conduct Authority) määrääviä sääntöjä, jotka on suunniteltu varmistamaan markkinoiden eheys. Ne kattavat monenlaisia ​​aloja, kuten osavuosi-/vuositulosten julkaisemisen tietyn ajan kuluessa, vaatimuksen antaa viranomaisilmoituksia tiettyjen yritystoimintojen osalta sekä erityiset kriteerit, jotka on sisällytettävä julkaistuihin asiakirjoihin, kuten esitteisiin. , kiertokirjeet ja vuosi-/väliraportit. Heidän on myös noudatettava tiettyjä verosääntöjä, jotka antavat heille mahdollisuuden olla maksamatta pääomavoittoveroa pääomavoitoistaan.

Kerrostunut lakien, lakisääteisten ja säädösten päälle joukkovelkakirjat On vaatimus varmistaa asianmukainen hallintotapa, ja hyvän hallintotavan painopiste on sijoittajien asialistalla enemmän kuin koskaan.

Monet sijoittajille koituvat edut yhdistettynä monitasoiseen sääntelyyn tekevät sijoitusrahastoista kiehtovan ja hyvin valvotun omaisuusluokan, joka kestää vielä 150 vuotta.