Miksi likviditeetti on tärkeä mittari kryptomarkkinoilla

Kaupankäyntivolyymi on pitkään ollut oletusmittari, jota analyytikot, mediaasiantuntijat ja aggregaattorit ovat maininneet kryptovaluuttapörssien luokittelussa. Vaikka volyymi tarjoaa korkean tason yleiskatsauksen markkinapaikan toiminnasta, se voidaan väärentää, jotta saadaan vaikutelma, että se on oikeutetumpi kaupankäynti toimintaa markkinoilla kuin todellisuudessa on. 

Pörssi voi yksinkertaisesti tulostaa olemattomia kauppoja tai ne voivat kannustaa asiakkaita harjoittamaan pesukauppaa (samakokoisten osto- ja myyntitoimeksiantojen tekeminen samaan hintaan, jotka kumoavat välittömästi toisensa, luoden lisää pörssikauppaa, joka ei lisää todellinen likviditeetti). Volyymiä voidaan käyttää väärin turhamaisuusmittarina, joka ei tarjoa mielekästä indikaattoria laillisen elinkeinonharjoittajan odotetusta kokemuksesta.

Likviditeetti: jokaisen menestyvän markkinapaikan elinehto

Ajattele likviditeettiä nopeudena ja helppoudena, jolla tilaukset täytetään vaikuttamatta omaisuuden spot-hintaan. Mittarina se kertoo osallistujille, kuinka helppoa on tehdä kauppoja joko nykyisellä markkinahinnalla tai lähellä sitä.  

Krakenin tarkkailemissa erilaisissa markkinaterveysmittareissa käytämme kuutta pörssin likviditeetin seuraamiseen:

Levitä

- hintaero korkeimman tarjouksen (hinta, jonka ostaja on valmis maksamaan) ja alimman kysynnän (hinta, jonka myyjä on valmis maksamaan) välillä. Tiukemmat erot parantavat kaupankäyntiä, koska ne tarkoittavat alhaisempia kaupankäyntikustannuksia (pelkästään palkkioiden lisäksi) ja edustavat parempaa yksimielisyyttä omaisuuden nykyisestä markkina-arvosta.

Syvyys

Avointen tarjousten ja pyyntöjen suhteellinen koko ja lukumäärä kerrallaan. Markkinapaikan syvyys tarkoittaa, että uudet tilaukset voidaan täyttää helpommin, mikä vähentää vaikutusta kaupankäyntihintaan.

Tilauskirjan vakaus

- markkinapaikan syvyys vaihtelee tietyn ajanjakson aikana, mutta erityisesti vaikeiden markkinaolosuhteiden aikana. Tilauskannan korkea vakaus tarkoittaa, että tilauksilla on tasainen markkinavaikutus. Tämä on erityisen tärkeää, kun volatiliteetti on korkea.

Tarjous/pyyntö epätasapaino

- hintatarjousten ja pyyntöjen vertaileva koko tietyllä syvyydellä. Epätasapaino (esim. paljon suuremmat tarjoukset kuin kysyy) luo epävakaata suunnattua likviditeettiä, jolloin omaisuuserän hinta on alttiina suurelle vaihtelulle yhteen suuntaan.

Piilevä likviditeetti

- markkinatilauksen kustannus mitattuna vastaanottajamaksuilla. Vastaanottopalkkioiden asettaminen oikealle tasolle varmistaa, että markkinatilaukset voidaan tehdä optimaalisilla vaihtoehtoiskustannuksilla. 

Hintahajautus

Nopeus, jolla pörssit päivittävät markkinahintoja suhteessa muihin pörsseihin. Minimaalinen hintahajautus tarkoittaa, että kauppiaat voivat reagoida nopeasti uusiin hintatietoihin.

Likviditeetin vaikutus kaupankäyntiin reaalimaailmassa

Korkea likviditeetti säästää aikaa ja rahaa. Kuten todellinen fyysinen markkinapaikka, kaupat tapahtuvat nopeasti ja saumattomasti, jos ostajia ja myyjiä on paljon. Toisaalta epälikvideille markkinapaikoille syntyy vaihtoehtoiskustannuksia: transaktioiden täyttäminen kestää kauemmin ja ne toteutetaan vähemmän edullisin hinnoin.

Tämän vuoksi likviditeetti rohkaisee myös kaupankäyntiä… mikä johtaa enemmän tilausvirtaan… mikä luo vielä enemmän likviditeettiä: hyödyllinen kiertokulku. Alhainen likviditeetti voi aiheuttaa suuremman toteutusriskin, joka estää asiakkaita käymästä kauppaa alustalla ja alentaa likviditeettiä entisestään.

Likviditeetti välittää tärkeää tietoa, jota volyymi ei

Mittarina likviditeetti kertoo kaupankäyntikokemuksen laadusta: Asiakkaalle on itsestään selvää, onko markkinapaikka likvidi vai ei. Jos pörssit luokiteltaisiin likviditeetin mukaan, väärennettyjä kauppoja tulostaville tai asiakkaiden houkutteleville kauppapaikoille ei olisi mitään hyötyä.

Ei olisi mitään järkeä lisätä nimellisvolyymilukuja keinotekoisesti. Painopiste olisi pörssin ja loppukäyttäjän kannustimien kohdistamisessa.

Harkitse likviditeettiä markkinoiden kestävyyden tunnussanana. Epälikvideillä markkinoilla toimeksiannoilla on merkittävä hintavaikutus, mikä estää laillista kaupankäyntiä. Epälikviditeetti tarjoaa myös mahdollisuuksia huonoille toimijoille manipuloida hintoja suurilla tilauksilla yhden syvyys- tai hintapisteen ympärillä.

Sääntelyviranomaiset ovat aiemmin ilmaisseet huolensa siitä, että valaat vaikuttavat liian helposti kryptohintoihin. Likvidillä markkinapaikalla suuret tilaukset imeytyvät helpommin, mikä estää häiritsevät markkinavaikutukset.

Likviditeetin korostaminen kaupankäynnin volyymin sijaan kannustaisi pörssiä suoraan tarjoamaan parempaa käytännön kaupankäyntikokemusta uusien asiakkaiden houkuttelemiseksi. Laajempi tietoisuus näistä dynamiikasta tuottaa terveen, kukoistavan ekosysteemin ja markkinapaikat, joilla asiakkaat voivat navigoida luottavaisesti ja tehokkaasti.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://blog.kraken.com/crypto-education/why-liquidity-is-an-important-metric-in-crypto-markets