Mitä sinun tulee tietää Bitcoin Halving Dynamicsista | Ledger

Bitcoinin puolittaminen on odotetuin tapahtuma Bitcoin-avaruudessa. Jokainen Bitcoinin puolittaminen menneisyydessä lisäsi Bitcoinin kysyntää, muutti kryptokaivostyöntekijöiden taloudellista tilannetta ja nosti maailman ensimmäisen kryptotunnuksen hintaa. 

Kun uusi Bitcoin Halving lähestyy, meidän on tutkittava tämän tapahtuman sisäistä toimintaa ja tulevaisuuden dynamiikkaa.

Mitä Bitcoin Mining todella on

Tehdään selväksi: Bitcoinin louhinta on edelleen laajalti väärinymmärretty käsite. Vaikka heidät usein pidetään kaivosmiehinä, jotka ratkaisevat monimutkaisia ​​matemaattisia pulmia uusien lohkojen avaamiseksi, todellisuus on paljon monimutkaisempi.

Kaivosprosessin aikana kaivostyöntekijät keräävät luettelon käyttäjien allekirjoittamista tapahtumista, vahvistavat niiden legitiimiyden, muodostavat lohkon näistä tapahtumista ja lisäävät sen sitten ketjuun. Tehdäkseen tämän onnistuneesti kaivostyöläisten on osoitettava, että he ovat suorittaneet tietyn määrän laskennallista työtä. Tämä prosessi sisältää syötteen etsimisen hash-funktiolle niin, että tuloksena olevilla lähdöillä on tietty ominaisuus, kuten useita johtavia "0" lähdössä. Hash-funktio on sellainen, että ei ole (tunnettu) tehokkaampaa tapaa löytää tällaista syötettä, mutta kokeilla monia syötteitä. Mitä enemmän syöttöjä kaivostyöntekijät testaavat, sitä enemmän heillä on mahdollisuuksia löytää sopiva. Heti kun kaivostyöläiset löytävät tällaisen syötteen, he julkaisevat lohkon ja saavat palkinnon Bitcoin-protokollalla. Tämä haku voidaan tehdä millä tahansa tietokoneella. Kaivostyöntekijät tarvitsevat kuitenkin laitteiston, joka laskee monia hash-funktioita ja kuluttaa mahdollisimman vähän energiaa maksimoidakseen lohkon louhinnan. 

Bitcoinin rahasääntöjen tutkiminen

Yksi Bitcoin-verkoston suurimmista vahvuuksista on sen matemaattisesti perustuva, hajautettu rahapolitiikka. Juuri selittämässäni kaivosprosessissa uusi Bitcoin-lohko tuotetaan kymmenen minuutin välein, ja sitten Bitcoin-palkkio annetaan kaivostyöläisille, jotka löysivät lohkon. Kun hashrate kasvaa, lohkot louhitaan nopeammin. Taajuuden ylläpitämiseksi lohkon louhinnan vaikeutta säädetään 2016 lohkon välein. Jokainen liikkeessä oleva bitcoin on jo louhittu ja siirretty osoitteiden välillä ajan myötä. Matemaattisesti Bitcoinin rahapolitiikka voidaan ymmärtää tällä kaavalla: 

Tämä kaava tarkoittaa, että kaivostyöntekijät keräävät palkintoja 32 säännöllisen jakson aikana, joista jokainen kestää 210,000 XNUMX lohkoa. Nämä palkkiot alkoivat 50 lohkosta Bitcoinin alussa ja puolitetaan sitten ajoittain neljän vuoden välein, minkä vuoksi puolittumisen vaikutus vähenee eksponentiaalisesti ajan myötä. Puolet koko Bitcoin-tarjonnasta (10.5 miljoonaa Bitcoin-lohkoa) laskettiin liikkeeseen ensimmäisen jakson aikana. Seuraavalla jaksolla laskettiin liikkeeseen 5.25 miljoonaa Bitcoin-lohkoa. Bitcoin-lohkoja on tuotettu kuluvan syklin aikana 1.3 miljoonaa. Bitcoinin tarjonta laskee jatkuvasti, mikä vähentää puolittuvan tapahtuman vaikutusta. Sellaiset ovat Bitcoin-pelin säännöt!

Kuinka Bitcoin-kaivostyöntekijöistä tulee kannattavia?

Saadaksemme käsityksen kaivostyöläisten taloudellisesta tilanteesta, tutustutaan heidän toimintaansa. Ensinnäkin Bitcoinin kaivostyöntekijät kohtaavat alkuperäiset kiinteät kustannukset (CAPEX), jotka koostuvat materiaalien ja erikoislaitteistojen ostamisesta, joita kutsutaan ASIC-kaivostyöntekijöiksi, joiden hinnoittelu riippuu heidän sukupolvesta. Uudet kaivoskoneet voivat laskea enemmän tiivisteitä energiayksikköä kohti ja kysynnästä riippuen selkeän funktion Bitcoinin hinnasta. Alla oleva kaavio näyttää Antminer S9 -kaivostyöntekijän kustannukset, jonka S17 ja S19 korvasivat. On mielenkiintoista nähdä, että Bitcoinin hintavaihtelu vaikuttaa koneen hintaan USD:

Näiden kiinteiden kustannusten (CAPEX) lisäksi kaivostyöläisillä on merkittäviä muuttuvia kustannuksia (OPEX), jotka ovat koneiden käyttökustannuksia. Tämä on kaivostyöläisten tärkein kustannus, koska sähkön hinta ohjaa sitä. Bitcoinin louhinta vaatii vain Internet-yhteyden, joten se voidaan asentaa kaikkialla maailmassa. Bitcoinin kaivoslaitokset asennetaan useimmiten paikkoihin, joissa sähkön hinta on alhaisempi. Mitä tulee tuloihin, kaivostyöntekijät palkitaan protokollilla, kun he löytävät kelvollisen lohkon. Kaivostyöntekijät osallistuvat pooleihin tasoittaakseen tulojaan, joissa lohkopalkkiot jaetaan osallistujien kesken suhteessa heidän panokseensa kokonaishashrateen. 

Tästä eteenpäin on helpompi ymmärtää Bitcoinin kaivostyöntekijöiden liiketoimintamallia, joka koostuu herkästä tasapainosta laitteistokustannusten, sähkön hinnan ja tietysti Bitcoin-palkkioiden välillä. Esimerkiksi viimeisen sukupolven ASIC-laitteistot, kuten Bitmain S19, voivat laskea nopeudella 110 TH/s (110 × 10^12 H/s) kuluttaen samalla 3.250 6.25 kW tehoa. Verkko tarjoaa yhteensä 900 BTC:n palkkion joka 600 minuuttia ennen puolittamista, mikä vastaa 600 BTC:tä päivittäin. Tämä palkinto jaetaan kaivospoolien osallistujien kesken heidän vastaavien hashraatensa mukaan. Kokonaishashrate on noin 10EH/s (18*19^0.165 H/s). Toisin sanoen ennen puolittamista, yksi S78 tuottaa 1 miljoonaa BTC:tä päivässä 0.07 kWh:n virrankulutuksella. Joten jos kaivostyöläiset maksavat 32.000 kWh XNUMX dollarilla, kannattavuuspiste on ~ XNUMX XNUMX dollaria BTC:tä kohden. Tämä tarkoittaa myös sitä, että puolittamisen jälkeen kaivostyöläisten kannattavuuspiste on ~64.000 XNUMX dollaria tällä sähkön hinnalla. 

Puolittaminen 2024: Ovatko kaivostyöläiset voittaneet vedon?

On tärkeää huomata, että kysynnän/tarjonnan dynamiikka ja kaivostyöläisten taloudellinen tilanne vaihtelevat voimakkaasti tässä puolittumissyklissä. Kun Bitcoinin puolittaminen tapahtui, Bitcoinin kysyntä oli paljon nykyistä alhaisempi. Aikaisemmissa puolittamistapahtumissa kaivostyöläisten piti irrottaa osa koneistaan, koska sähkön hinta nousi korkeammaksi kuin heidän protokollasta saamansa palkkiot, mikä aiheutti hashrate-pudotuksen, kun taas puolittaminen aiheutti tarjontasokin ja hinnannousun. Bitcoin, vaikka tämä nousu voi kestää muutaman kuukauden osakkeen käsitteen vuoksi (Bitcoin-kaivostyöntekijät säästävät osan Bitcoinistaan ​​myydäkseen ne myöhemmin mahdollisesti korkeammalla hinnalla). Myöhemmin Bitcoinin kaivostyöntekijät tulivat jälleen kannattaviksi ja pystyivät investoimaan enemmän Bitcoinin kaivospalveluihin, mikä nosti hashratea jälleen.

Mielenkiintoista on, että kysynnän/tarjonnan dynamiikka sekä kaivostyöläisten yleinen taloudellinen tilanne ovat hyvin erilaisia ​​vuoden 2024 puolittuvan syklin lähestyessä. SEC:n Bitcoin Spot ETF -hyväksyntä lisäsi Bitcoinille huomattavaa kysyntää, mikä nosti hinnan kaikkien aikojen huipulle Maaliskuussa 2024. Keskimääräinen päivittäinen BTC:n kysyntä ETF:iltä on liikkunut noin 2500 Bitcoinissa, kun taas 900 BTC:tä louhitaan päivittäin. Tämän lisäksi Bitmain julkaisi uuden sukupolven Bitcoin-kaivostuotteensa (The S21), jotka ovat lähes kaksi kertaa tehokkaampia kuin edellinen versio. Näin ollen vuoden 2024 puolittumisen lähestyessä näemme hashraten merkittävää kasvua ja kaivostyöläisten palkkioiden merkittävää laskua. Tämän ennennäkemättömän kysynnän ansiosta ja jos Bitcoinin hinta pysyy vähintään yli 64 XNUMX dollarissa, kaivostyöntekijöiden ei tarvitse irrottaa koneitaan ja myydä Bitcoin-säästöjään selviytyäkseen puolittamisen jälkeen. Toisin sanoen kaivostyöläiset ovat voittamaan vetonsa!

21 miljoonan jälkeen – Bitcoinin tulevaisuus

Bitcoinin tulevaisuuden taustalla oleva kysymys on seuraava: kun puolittumiset jatkuvat joka neljäs vuosi, mitä tapahtuu, kun kaivostyöläiset eivät enää saa Bitcoin-palkintoja, mikä on odotettavissa vuoteen 2140 mennessä, jolloin kaikki 21 miljoonaa Bitcoin-lohkoa lasketaan liikkeeseen? Ellei Bitcoinin hinta tai sen louhinnan tehokkuus jatka kaksinkertaistamista neljän vuoden välein, saattaa syntyä skenaario, jossa hashrate laskee, mikä vaarantaa verkon turvallisuuden, koska kaivostyöntekijöillä ei olisi enää kannustimia suojata verkkoa. 

Onko tämä skenaario kuolemaan johtanut? Ei oikeastaan. Vaihtoehtoinen mekanismi, joka kannustaisi kaivostyöläisiä, on olemassa, ja se rakentuu transaktiomaksujen ympärille. Tässä järjestelmässä käyttäjät voivat periä maksun tapahtumiinsa sisällyttämisestä seuraavaan lohkoon, mikä saa kaivostyöläiset priorisoimaan liiketoimia korkeammilla maksuilla ja luomaan tehokkaasti lohkotilahuutokaupan. Mielenkiintoista, kirjoittaessaan Bitcoinin valkoista paperia Satoshi Nakamoto visioi, että transaktiomaksut kompensoivat kaivostyöläisten palkkiot ajan myötä ketjun käytön lisääntyessä, mikä on jo osittain toteutunut. On kuitenkin tärkeää korostaa, että transaktiomaksut muodostavat edelleen pienen osan kaivostyöläisten tuloista, kuten tämä kaavio osoittaa:

Toisaalta tämä transaktiomaksuihin perustuva dynamiikka voi lopulta johtaa kalliisiin tapahtumiin ja pahentaa Bitcoinin skaalautuvuusongelmia. Tämä tilanne korostaa skaalattavien Layer-2-ratkaisujen toteuttamisen kriittistä merkitystä Bitcoin-protokollan yli. Muutama projekti yrittää saavuttaa tämän, mutta Bitcoin-protokollan rajoitukset tekevät tehtävästä erittäin vaikean. Toisin kuin Ethereum, Bitcoin ei ole Turing-valmis, mikä tarkoittaa, että se ei voi laskea yleisiä ohjelmia. Kun kerros 2 asetetaan perusketjuun, on tarkistettava kerroksen 2 tilan oikeellisuus kerroksessa 1 tai voitava palauttaa virheellinen Layer-2 tila. Bitcoin Layer-1:n suorittamisen rajoitusten vuoksi Layer-2:n asettaminen Bitcoinille ei ole yksinkertaista, ja mahdollinen Bitcoin-protokollan päivitys saattaa olla tarpeen.

Näitä rivejä lukiessa saatat ihmetellä: mikä on Bitcoin Layer-2:n tulevaisuus? Pystyvätkö he voittamaan nämä haasteet? Käsittelen tämän tärkeän aiheen seuraavassa julkaisussani. 

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.ledger.com/blog-what-you-need-to-know-about-bitcoin-halving-dynamics