Morgan Stanley on nousussa Crypto Bankin Silvergate -palvelussa

Vaikka monet rahoituslaitokset ovat katsoneet vilpittömästi salausvaluuttaa, Morgan Stanley-tulojen mukaan maailman neljänneksi suurin investointipankki-on flirttaillut aktiivisesti sen kanssa.

Morgan Stanley suositteli tänään tutkimushuomautuksessaan Silvergaten osakkeita, jotka tarjoavat kaupallisia pankki- ja lainauspalveluja salausyrityksille. Morgan Stanleyn analyytikko Ken Zerbe uskoo, että SI -osake on vakavasti aliarvostettu sen nykyisellä 109 dollarin kauppahinnalla. Hänen arvionsa mukaan 158 dollaria olisi tarkempi - sillä on potentiaalia 300 dollaria, vaikka hän tiesi, että riski saattaa pudota jopa 40 dollariin.

Viimeisen vuorokauden aikana SI -osakkeen hinta on noussut 24%.

”Uskomme, että Silvergatea tulisi arvostaa sen tulonkasvun perusteella (samanlainen kuin muut nopeammin kasvavat rahoituslaitokset), eikä sitä pitäisi verrata perinteisempiin ja hitaammin kasvaviin pankkeihin, varsinkin kun otetaan huomioon sen vähäinen luottoriski [sijoituskohteena] lainasalkku on vain 6% ansaittavista varoista ”, Zerbe kirjoitti.

Hän tekee useita tapauksia Silvergaten hyväksi. Ensinnäkin yhtiön Silvergate Exchange Network mahdollistaa asiakkaiden tallettaa varoja pankkiin ja siirtää sitten digitaalisia valuuttoja sisään ja ulos. Vaikka se ei maksa tallettajille korkoa, Morgan Stanley pitää tätä positiivisena. Asiakkaiden on yksinkertaisesti helpompi siirtää varoja, mutta he voivat välttää arvopaperimarkkinoiden valvonnan, joka on tervehtinyt korkean koron lainanantajia, kuten BlockFi ja Celsius-puhumattakaan Coinbase, Joka teki oman Lend -projektinsa välttääkseen riitaa SEC: n kanssa.

Silvergate myöntää kuitenkin Bitcoinin tukemia lainoja - ja se on tehnyt niin viimeisen vuoden aikana ilman tappioita tai tarvetta selvittää asiakkaiden positioita. Morgan Stanley uskoo, että lainojen kysyntä kasvaa, mutta vain pieni osa lainoista pidetään sijoituksina. Se on hyvä asia. "Toisin kuin useimmat muut pankit, lainojen kasvu ei ole merkittävä tuloskasvun veturi (mutta talletusten kasvu on), mikä merkitsee paljon pienempää luottoriskiä Silvergatella kuin useimmat muut pankit", kirjoitti Morgan Stanley.

Vaikka Zerbe huomasi kryptovaluuttamarkkinoiden riskit, kuten sääntelyn ja hintojen epävakauden, se ylittää salauspalveluiden kysynnän kasvun: ”Silvergate tarjoaa pankkisijoittajille lähes puhtaan pelin tavan osallistua syntyvän kryptovaluutta-alan nopeaan kasvuun. ”

Silvergate hyötyy myös suhteestaan ​​Facebookin Diem -projektiin. Toukokuussa Diem -yhdistys ilmoitti että Silvergate olisi ainoa sen stabiilien kolikoiden liikkeeseenlaskija.

Morgan Stanley on ollut kallistunut SI: hen sen jälkeen. Maaliskuussa se esitteli kryptovaluutta -altistumiskorinsa, jossa oli Silvergate -osaketta sekä MicroStrategy, Square, Riot Blockchain ja Nvidia (mutta ei Teslaa).

Kaikki tämä johtaa siihen, että Morgan Stanley antaa osakkeelle "ylipainoisen" luokituksen, mikä tarkoittaa, että se uskoo, että osakekurssi toimii paremmin kuin alan kilpailijat. Kuten Morgan Stanley sanoo, "Silvergate on erilainen kuin mikään muu pankki, jota tarjoamme, ja se voisi olla erittäin hyvä asia."

Lähde: https://decrypt.co/82041/morgan-stanley-is-bullish-crypto-bank-silvergate