Ovatko rahapolitiikan impulssit ruokkivat kryptojen hintojen laskua?

Vuoden 2022 vaihtelevat inflaatioluvut ovat saaneet kotitaloudet ympäri maailmaa kamppailemaan ruoan, vuokran ja energian hintojen nousun kanssa. Itsepintainen inflaatio on pakottanut useat keskuspankit omaksumaan supistavan rahapolitiikan. Makrotalouden työkalulla on pyritty vähentämään rahan tarjontaa – käteisen ja helposti nostettavissa olevien varojen kiertoa maassa. 

Ensisijaisesti suurin osa keskuspankeista, kuten Federal Reserve (Fed) ja Bank of England (BoE), ovat nostaneet korkoja jäähdyttääkseen inflaatiota kiihdyttävää kysyntää tekemällä lainaamisesta kallista lainanottajien kannalta. Inflaation hillitsemiseksi asetettu haukkamainen politiikka on vaikuttanut riskialttiiden omaisuuserien hinnoitteluun.

Kryptovaluuttavarat eivät ole poikkeuksia reaktiosta aggressiiviseen rahapolitiikkaan, etenkään sen jälkeen, kun ne ovat jatkuvasti erossa johtavista riski- ja epävarmuusindikaattoreista. Globaalien kryptomarkkinoiden hintaliikkeet ovat osoittaneet havaittavaa reaktiota jokaiseen Fedin ja BoE:n ilmoittamaan koronnostoon inflaation hillitsemiseksi.

Korkean riskin omaisuuserien sijoittajat katsovat korkeampien korkojen vähentävän halukkuutta korkeatuottoisiin omaisuuseriin, kuten kryptovaroihin. Kun kryptovaluuttamarkkinat korreloivat yhä enemmän osakkeisiin, krypton vuonna 2022 kuvaama laskuhöyry on seurausta makrotalouden näkymien heikkenemisestä. 

Koron nousun vaikutus kryptomarkkinoille

Katsaus kryptomarkkinoiden viimeaikaiseen laskutrendiin paljastaa koron nousun vaikutuksen. Erityisesti Federal Reserve -kokous 26. tammikuuta pudotti Bitcoinin (BTC) hinnan 6 % 38,000 35,600 dollarin tukitasolta 14 15 dollariin päivässä. Fedin tiukan rahapolitiikan kielteiset vaikutukset viittaavat FOMC:hen 5.–2022. joulukuuta, joka julkaistiin 3200. tammikuuta 43200. Julkaisu heikensi BTC:tä, CoinMarketCap-dataa kohden suurinta krypto-omaisuutta, hintaa 10 dollarilla 41,500 dollariin tunneissa. Reaktio koronnousuun pudotti BTC-hinnan XNUMX prosenttia XNUMX XNUMX dollariin muutamaa päivää myöhemmin.  

FOMC:n julkaisun jälkeen tämän vuoden alussa BTC on johtanut muita kryptovaroja pitkäaikaiseen verilöylyyn. Maailman kryptovaluuttojen markkina-arvo on 797 miljardia dollaria, mikä on 75.36 prosentin tappio kokonaisarvossa vuoden takaisesta CoinGeckon tietojen mukaan, jotka on otettu alla olevasta kuvasta 1. 

Yllä näkyvä laskukierre on kumulatiivinen vaikutus Fedin lisääntyvästä haurasta, mikä tuottaa kryptosijoittajille masentavan markkinatunnelman. Fedin vuonna 2022 osoittama haukkumainen asenne on liikkeellepaneva tekijä riskillisten omaisuuserien laskusuhdanteisiin ja muuttaa vuodesta 2022 globaalien kryptomarkkinoiden laskuvuodeksi.

Fedin päätös nostaa liittovaltion viitekorkoa 25 peruspisteellä 16. maaliskuuta 2022 tavoitealueelle 0.25–0.50 % vaikutti kryptomarkkinoihin, ja sen kokonaisarvo putosi 1.788 biljoonaan dollariin. Markkina-arvo putosi 1.286 4 biljoonaan dollariin myöhemmässä 0.75. toukokuuta annetussa ilmoituksessa tavoitealueen nostamiseksi 1 prosenttiin ja XNUMX prosenttiin ja taseen pienentämiseksi treasury- ja asuntolainavakuudellisten arvopapereiden myynnin kautta.

Kohonnut inflaatio johti 75 peruspisteen nousuun kesäkuun 15. päivänä, mikä nosti tavoitealueen 1.5–1.75 %:iin. Kryptomarkkinat reagoivat Fedin korkeampaan rahastokorkoon 411 miljardin dollarin laskulla 875.772 miljardin dollarin kokonaisarvoon. 

Kuluttajahintaindeksin katsaus 27. heinäkuuta osoitti, että inflaatio nousi 9.1 prosenttiin. Se pakotti Fedin ilmoittamaan 0.75 prosentin lisäyksen tavoitealueelle 1.5 ja 1.75 prosenttia. Se osui samaan aikaan BoE:n 50 peruspisteen koronnousun kanssa – korkein 27 vuoteen. Kaksi suurinta yksikorkoista korotusta toivat laajalle levinneitä seurauksia, jotka rajoittivat krypton kokonaismarkkina-arvon 899.752 miljardiin dollariin.

Kryptomarkkinat vahvistuivat syyskuun 21. päivän ilmoituksen jälkeen, kun Fed toisti edellisen heinäkuun 0.75 %:n lisäyksen nostaen tavoitealueen 2.25–2.5 %:iin. Samoin BoE toisti puolen pisteen lisäyksen heinäkuussa ja tavoitteli 2.25 %:n viitekorkoa pysäyttääkseen muita suuria talouksia nopeamman inflaatiopaineen. Se sai ennusteen uhkaavista taantuman uhista, joiden kryptovarallisuuden arvo on heikentynyt.

Katse tulevaisuuteen

Suurten talouksien kiihtyvä inflaatio on uhmannut tiukkaa rahapolitiikkaa. Erityisesti BoE on huolissaan heikkenevistä talousnäkymistä, jotka National Statistics (ONS) myönsi kuluttajahintaindeksin lukeman aikana ja osoitti, että inflaatio kiihtyi 10.1 prosenttiin. Kaksinumeroisen inflaation ilmaantuminen uudelleen karkaa toiveet BoE:n järjettömästä rahapolitiikasta.

Tulevaisuudessa BoE:n kuvernööri Andrew Bailey myönsi, että merkittävä koronnosto on välitön, ja inflaatio tuskin laskee talven korkeampien energialaskujen keskellä. Federal Reserve on valtavan paineen alla Bureau of Labor Statisticsin julkaiseman syyskuun kuluttajahintaindeksin lukeman vuoksi, mikä osoittaa 8.2 prosentin nousun. Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa raportoitu jyrkkä inflaatio muodostaa pohjan peräkkäiselle tiukemmalle rahapolitiikalle, jolla on laajat seuraukset riskialttiisiin sijoituksiin. Korkeammat viitekorot Fedin ja BoE:n koronasetusilmoituksissa kiihdyttävät krypton romahtamista viimeisellä neljänneksellä, mikä tekee vuodesta 2022 laskuvuoden.