Powell tekee ennätyksen suoraan PlatoBlockchain Data Intelligencesta. Pystysuuntainen haku. Ai.

Powell tekee ennätyksen suoraan

Aikaleima: 3. maaliskuuta 2022 4

FacebookTwitterSähköposti

Powell sanoo, että maaliskuun vaellus jatkuu

Jerome Powell herätti yössä lisää volatiliteettia markkinoilla, ikään kuin tarvitsisimme enemmän, toteamalla varsin selvästi, että Yhdysvaltain keskuspankki ei estäisi vaellusta tämän kuun FOMC:n kokouksessa huolimatta Ukrainan tilanteeseen liittyvästä epävarmuudesta. Hänen huomautuksensa viittasi 25 peruspisteen nousuun, mikä vie 50 bps pöydästä.

 

Hänen huomautuksensa herättivät lisää melua joukkovelkakirjamarkkinoilla, jotka tällä viikolla ovat käyttäytyneet kuin osakemarkkinoiden kofeiinipitoiset häntää jahtaavat nopean rahan tontut. USA:n tuotot putosivat tiistaina, kun markkinat poistivat koronnosto-odotukset, mutta ne kumosivat liikkeen yhdessä yössä. Yhdysvaltain 10- ja 30-vuotiset valtionlainat lisäsivät huimat 17 peruspistettä. Lisäksi Kanadan keskuspankki nousi 0.25 % yössä, ja lisää nousuja on tulossa. Lisäksi clutching at-oljesta osakeralli sai uutta vauhtia, kun maaliskuun 0.50 % noususta tuli 0.25 %.

 

Hämmentävää, että niille, jotka oli ohjelmoitu mekaanisempiin liikkeisiin omaisuusluokittain, jotka sopivat hienosti tuohon yliopiston ensimmäisen vuoden rahoitusoppikirjaan, joukkolainojen tuotot putosivat tiistaina, mutta samoin osakkeet. Eilen Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot nousivat, mutta niin myös osakkeet. Samaan aikaan öljyn ja hyödykkeiden hinnat nousivat taivaan halki koko jutun ajan.

 

Joten mitä tapahtuu? Uskon, että on parasta katsoa niitä erillään, koska nuo ihanat mekaaniset liitännät, kuten monet asiat maailmassa tällä hetkellä, ovat joko rikki tai pahasti kuluneet. Osakkeita tarkasteltaessa on selvää, että viimeisten kahden vuoden ikuiset megahärät jatkavat taistelua takavartijan toimintaa vastaan ​​käyttämällä aiemmin menestyneitä osta-dip-pelikirjaansa, kieltäytyen hyväksymästä, että keskuspankin keksipurkki on melkein tyhjä. ja että Ukraina-Venäjä on muuttanut kaiken. Tätä silmällä pitäen käynnissä on valtava määrä Ukrainan FOMO-huippuja. Ensimmäisten ratkaisujen pilkahtaessa sijoittajat kasaantuvat osakkeisiin. Eilen tämä vihje oli toinen kokous, jonka Ukraina ja Venäjän viranomaiset pitivät ilmeisesti tänään Valko-Venäjän rajalla. Herra Powell perusteli edelleen heidän maailmankatsomustaan ​​sanomalla, että vain 0.25 prosentin nousu oli pöydällä tässä kuussa. 0.25 % on vähemmän kuin 0.50 % vastaa alhaisempaa koronnostoa vastaa jo pitkää huippua - Ukraina FOMO vastaa osakkeiden ostamista. Yksinkertaista, eikö?

Nyt joukkovelkakirjamarkkinat. Joukkovelkakirjasijoittajat ovat hinnoitelleet maailmanlaajuisten keskuspankkien, etenkin Fedin, merkittäviä koronnostoja viime viikkoina. Tuotot ovat nousseet pitkin käyriä ja joukkovelkakirjasijoittajat ovat luultavasti menneet melko alipainoon tätä ennakoidessaan. Kun inflaatio kiihtyy kaikkialla, on aivan perusteltua olettaa, että maailman keskuspankit ovat pääosin tehneet täydellisen koiran aamiaisen todellisista inflaationäkymistä. Venäjän hyökkäys Ukrainaan toi jonkin verran turvaa Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinoille, mutta joukkovelkakirjamarkkinat eivät aluksi reagoineet aggressiivisesti.

 

Asia muuttui tällä viikolla, kun viikonlopun pakotteiden kiihko osoitti, että länsi tarkoitti liike- ja joukkovelkakirjamarkkinoiden omaksuvan koronnosto-odotuksia kaikkialla maailmassa, etenkin Yhdysvalloissa, globaalin rahapolitiikan Dark Towerissa. Painotettuaan tuottoa jyrkästi alemmas olettaen, että keskuspankki vilkaisi vaeltaessaan, herra Powell sokaisi kadun sanomalla, että he vaeltaisivat tänä aamuna. Pyydä hullua kiirettä uloskäyntiovelle, jotta Fed ei paina W for Wimp -painiketta ensimmäisten ongelmien ilmetessä. Jos tämänpäiväisestä Valko-Venäjän rajan kokouksesta tulee jotain, voit taata, että tuotot nousevat jälleen, ja myös osakkeet.

 

Avain tähän koko palapeliin, joka jätetään huomiotta, on se, miltä Yhdysvaltain tuottokäyrä ja muut näyttävät Ukrainan tilanteen kehittyessä. Ei ole epäilystäkään siitä, että stagflaatioaalto on matkalla maailmaan, kysymys on oikeastaan ​​vain siitä, kuinka suuri se on. Vain lännen täydellinen hermojen menetys muuttaa sen. Jos keskuspankit asettavat etusijalle inflaation torjumisen vuonna 2022, koska he ovat pettäneet maailman tällä rintamalla vuonna 2021, stagflaatioympäristöön vaeltaminen tarkoittaa todennäköisesti sitä, että ne hyväksyvät jonkinlaisen taantuman, jotta koko sotku saadaan selvitettyä. Ennen kuin kaikki panikoivat, tulee taantuma. Taantuma voi olla lievää päänsärkyä tai kieroa migreeniä ja kaikkea siltä väliltä. Mutta tässä tapauksessa tuottokäyrät, mukaan lukien Yhdysvallat, muuttuvat todennäköisesti NEGATIIVISEKSI. Viitekorkojen nousun aiheuttama tuska nostaa lyhyitä korkoja, kun taas pidemmät tuotot, hinnoittelu taantuman aikana sekä hitaampi kasvu ja tuleva inflaatio laskevat.

 

Vilkaisu öljyn ja raaka-aineiden hintoihin Aasiassa tänään, kertoo minulle, että joukkovelkakirjamarkkinat ja osakemarkkinat pyörivät tällä hetkellä kuin päättömät kanat. Taustalla oleva trendi on kaikkien nähtävissä. Jonkinlainen taantuma on tulossa, se on vain kuinka syvä se tulee olemaan. Ja siksi, hyvät lukijat, joukkolainojen tuotot voivat laskea (käyrän osissa) ja osakkeet voivat laskea samaan aikaan. Sillä välin, ellei tämänpäiväinen kokous tuota ihmettä, osakepäivä auringonpaisteessa näyttää jälleen uudelta tikkarirallilta. Kuten olen aiemmin todennut, volatiliteetti voittaa vuonna 2022.

 

Aasiassa tänään Ukrainaa edeltävät tiedot ovat kuitenkin edelleen positiivisia. Etelä-Korean BKT kehittyi paremmin ja jatkui vahvana dataviikkona, mutta nousu saattaa olla rajallista ennen 9.th maaliskuuta pidetyissä vaaleissa, ja äänestäjäkunta, joka on vihainen elin- ja asumiskustannuksista. Maailmanlaajuisesti tuttu tarina. Kiinassa Caixin Services PMI pettyi ja tulos oli 50.2. Omicronin pelot, pehmeät kiinteistömarkkinat ja heikko osakekurssi voivat heikentää kuluttajien luottamusta. Virkamies, joka kommentoi näkevänsä Covid-zero-politiikan päättyvän, voi kuitenkin rajoittaa negatiivista seurausta.

 

Australia saattaa olla tällä hetkellä veden alla, mutta se on edelleen onnekas maa. Market Servicen PMI hyppäsi 57.4:ään helmikuussa, ja tammikuun kauppatase räjähdysmäisesti nousi 12.90 AUD:iin, viennin johdolla. Jos jokin maa hyötyy maailmanlaajuisesta sotkusta nyt, se on Australia. Siinä on paljon asioita, joita kaikki haluavat ostaa Venäjältä pois kuvasta, jopa hiiltä. Kiina saattaa vielä harmitella diplomaattista kiukkuaan Australian tuontikielloista. Tule tulvan jälkeiseen rakennusbuumiin, ja jopa RBA:n on ehkä uskaltauduttava uberdovis-maiseen näkemykseensä ja aloittaa vaellus. Australian dollari voi voittaa vuonna 2022. Wallabies saattaa jopa voittaa Bledisloe Cupin. Outoja aikoja tosiaan.

 

Ukrainan uutisotsikot piinaavat edelleen Euroopan markkinoita, kun taas Yhdysvalloissa nähdään toisena päivänä Powellin todistus ja ISM:n non-Manufacturing PMI:t ja tehdastilaukset julkaistaan. PMI-aliindeksit kertovat todellisen tarinan, joka on todennäköisesti yksi omigoneista amerikkalaisten silmissä. Tämä valmistaa meidät huomenna illalla US Non-Farm Payrolls -järjestelmään, jossa riskit ovat vinossa huipulla ja mahdollisesti lisää joukkovelkakirjamarkkinoiden epävakautta.

Aikaleima:

Lisää aiheesta MarketPulse