Riskin arviointi Bitcoin Bullissa

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Tiivistelmä

Tässä artikkelissa esittelemme uuden Riskinarviointi kehys, joka hyödyntää sarjaa ketjun sisäisiä välineitä sekä lyhyt- että pitkäaikainen riskisyklit.
Tällä uudella viitekehyksellä pyrimme tarjoamaan sijoittajille ja analyytikoille vankan mallin nostoriskin arvioimiseksi datalähtöisestä näkökulmasta.
Yhteenvetona totean, että kokoamme kaikki huomioon otettavat mittarit lämpökartaksi arvioidaksemme riskien yhtymäkohtaa useiden tietokategorioiden välillä.

💡

Kaikki tässä raportissa esitetyt indikaattorit ovat saatavilla tämä kojelauta.

Makroriskianalyysi

Analyytikoille on tarjolla monia malleja ja mittareita, joiden avulla voidaan arvioida markkinariskiä syklin missä tahansa vaiheessa. Tässä kappaleessa tarkastelemme erityisesti "riskiä" Bitcoinin spot-hinnan suurena laskuna.

Sellaisenaan 'korkean riskin 🥥' määritellään pisteeksi, jossa markkinat ovat todennäköisesti spekulatiivisessa kuplassa. Sitä vastoin "Low-Risk " -ympäristöiksi katsotaan ympäristöt, joissa suuri osa spekulatiivisesta ylijäämästä on siivottu, ja markkinat ovat todennäköisemmin pohjan muodostumismallissa.

Hintakupla

Ensimmäisenä rakennuspalikkana seuraamme hinnan poikkeamaa kahdesta pitkän aikavälin keskimääräisestä palautumisen perusviivasta:

MVRV malli 🟠: Tämä malli mittaa spot-hinnan ja markkinoiden kokonaiskustannusperusteen (Realized Price) välistä suhdetta.
Mayer useita 🔵: Hyödyntämällä 200D-SMA:ta teknisenä syklisenä keskiviivana, mittaamalla palkkiota tai alennusta suhteessa tähän perusviivaan.

Alla olevassa kaaviossa olemme määrittäneet seuraavat riskiluokat yhdistämällä MVRV ja Mayer Multiple (MM) malleja.

💡

Riskianalyysikehys
Erittäin suuri riski 🟥
Hinta on molempien mallien yläpuolella (MVRV > 1 ja MM > 1), ja Mayer Multiplen kauppa on kaksi standardipoikkeamaa korkeampi kuin kumulatiivinen keskiarvo (MM > +2 STD).

Korkean riskin 🟧
Hinta on mallien yläpuolella (MVRV > 1 ja MM > 1), ja Mayer Multiple on alle kaksi standardipoikkeamaa korkeampi kuin kumulatiivinen keskiarvo (1.0 < MM < +2 STD).

Matala riski 🟨
Hinta on toteutuneen hinnan yläpuolella (MVRV>1), mutta alle 200D-MA-tason (MM<1).

Erittäin alhainen riski 🟩
Hinta on sekä toteutuneen hinnan (MVRV<1) että 200D-MA-tason (MM<1) alapuolella.

Spot-hinta on tällä hetkellä 42.9 200 dollaria, kun taas toteutunut hinta ja 22.8D-MA käyvät kauppaa 34.1 XNUMX dollarissa ja XNUMX XNUMX dollarissa. Tämä asettaa markkinat a Korkea riski 🧐 ympäristöön.

Riskin arvioiminen Bitcoin Bull PlatoBlockchain -tietotiedolla. Pystysuuntainen haku. Ai. — Live Workbench

Tarjonnan kannattavuuden mittaaminen

PSIP (Percent of Supply in Profit) 🔵 -mittari mittaa niiden kolikoiden osuutta, joiden kustannusperuste on nykyistä spot-hintaa alhaisempi. Tämä indikaattori voi auttaa tunnistamaan mahdollisen riskin lisääntyneestä myyntipaineesta, kun sijoittajat näkevät kasvavan kannustimen voittoihin.

💡

Riskianalyysikehys
Erittäin suuri riski 🟥
PSIP on enemmän kuin yksi standardipoikkeama historiallisesta keskiarvostaan.
(PSIP > 90 %)

Korkean riskin 🟧
PSIP on alle yhden keskihajonnan historiallisen keskiarvon yläpuolella.
(75 % < PSIP < 90 %)

Matala riski 🟨
PSIP on alle historiallisen keskiarvon, mutta ylittää tilastollisen alarajansa.
(58 % < PSIP < 75 %)

Erittäin alhainen riski 🟩
PSIP on enemmän kuin yhden keskihajonnan historiallisen keskiarvon alapuolella.
(PSIP < 58 %)

Kun tämä indikaattori käy kauppaa ylärajan yläpuolella, se on historiallisesti linjassa markkinoiden kanssa, jotka ovat siirtymässä härkämarkkinoiden "euforiseen vaiheeseen". Äskettäin Spot ETF:n lanseerauksen ympärillä pidetyn markkinarallin aikana tämä mittari saavutti Erittäin suuri riski 🟥, jota seurasi hinnan supistuminen 38 XNUMX dollariin.

Pelon ja ahneuden mitoitus

Toinen tehokas työkalu kasvattamiseen liittyvän riskin kvantifiointiin Pelko ja ahneus tunne markkinoilla on Realisoitumaton nettotulos (NUPL) metrinen. Tämä indikaattori tarkastelee kokonaisnettovoiton tai -tappion dollariarvoa prosentteina markkina-arvosta.

Siksi, kun olet arvioinut kolikoiden määrän voittoa käyttämällä Tarjonnan prosenttiosuus voitosta, voimme käyttää NUPL:ää mittaamaan sijoittajan kannattavuuden suuruutta.

💡

Riskianalyysikehys

Erittäin suuri riski 🟥
NUPL ylittää yhden keskihajonnan yli 4 vuoden keskiarvon, mikä viittaa siihen, että markkinat ovat markkinoilla Euforia vaihe, jossa realisoitumaton voitto saavuttaa äärimmäisen tason (NUPL > 0.59).

Korkean riskin 🟧
NUPL on ylemmän kaistan ja 4 vuoden keskiarvon välissä, mikä viittaa siihen, että markkinat ovat nettovoittoisia, mutta alle tilastollisesti korkeita tasoja (0.35 < NUPL < 0.59).

Matala riski 🟨
NUPL on laskenut alle 4 vuoden keskiarvon, mutta ylittää tilastollisesti alhaisen tason (0.12 < NUPL < 0.35).

Erittäin alhainen riski 🟩
NUPL on pudonnut tilastollisen alimman alueen alapuolelle, joka on historiallisesti osunut samaan aikaan Pohja löytö karhumarkkinoiden vaihe (NUPL < 0.12).

Lokakuun 2023 rallin jälkeen NUPL pääsi mukaan Korkean riskin 🧐 vaihteluväli, saavuttaen arvon 0.47. Huolimatta merkittävästä noususta kolikoiden voitossa, USD-voiton suuruus ei yltänyt Erittäin suuri riski 🥥 tila. Tämä viittaa siihen, että suuri osa kolikoista kerättiin kustannusperusteisesti noin 30 2 dollarin konsolidointialueella koko toisen vuoden 2023 aikana.

Toteutunut voitto ja tappio

Seuraava askel on arvioida, kuinka markkinaosapuolet mukauttavat kulutustottumuksiaan. Realized Profit/Loss Ratio (RPLR) on erinomainen kompassi tämän tavoitteen saavuttamiseksi.

Tämä indikaattori seuraa ketjussa tapahtuvien voiton ja tappiota tuottavien tapahtumien välistä suhdetta. Käytämme tämän suhteen 14D-MA:ta tasoittaaksemme päivittäistä melua ja tunnistaaksemme selkeämmin makromuutokset sijoittajien käyttäytymisessä.

💡

Riskianalyysikehys

Erittäin suuri riski 🟥
RPLR on yli 9, mikä tarkoittaa, että yli 90 % ketjussa liikkuvista kolikoista käytetään voittoon, mikä on tyypillistä markkinoiden kysynnän uupumiseen (RPLR > 9).

Korkean riskin 🟧
RPLR on alle 9 ja yli 3, mikä tarkoittaa, että 75–90 % kolikoista siirtyy voittoon. Tämä rakenne on yleinen ennen ja jälkeen markkinoiden huippuja (3 < RPLR < 9).

Matala riski 🟨
RPLR on laskenut alle 3:n keskiviivan, mikä tapahtuu yleensä silloin, kun markkinoilla tapahtuu siirtymä suuren ja alhaisen riskin järjestelmien välillä (1 < RPLR < 3).

Erittäin alhainen riski 🟩
RPLR käy kauppaa alle 1, mikä osoittaa tappiossa liikkuvien kolikoiden määräävän aseman, mikä on merkki sijoittajan antautumisesta, tyypillisesti myöhäisen vaiheen karhumarkkinoilla.

Tämä indikaattori merkitsi äskettäin erittäin suuren riskin järjestelmää, kun hinnat saavuttivat viimeaikaisen 48.4 4.1 dollarin huippunsa. Toteutunut voitto/tappio-suhde on tällä hetkellä XNUMX, ja se on korkean riskin 🟧 -tilassa.

Toiminnan riskianalyysi

Vaihtelemalla hieman vaihteita, arvioimme nyt riskiä kysynnän linssin kautta mitattuna käyttämällä verkkotoimintaan liittyvää käyttöönottometriikkaa.

Blockspacen kysyntä

Ottaen huomioon Bitcoin-verkon rajatun lohkotilan, tehokas tapa mitata kysyntää on tarkastella maksumarkkinoita. Yleensä jatkuva kysynnän kasvu johtaa maksujen jatkuvaan nousuun, kun kilpailu seuraavan lohkon sisällyttämisestä lisääntyy.

Miners Fee Revenue Binary Indicator (MFR-BI) näyttää niiden päivien osuuden viimeisten 30 päivän aikana, jolloin maksumarkkinoilla on ollut kasvavaa painetta päivittäin.

💡

Riskianalyysikehys

Erittäin suuri riski 🟥
MFR-BI lämpenee yli 58 % (+1 STD) päivistä viimeisen kuukauden aikana. Tämä on osoitus siitä, että sijoittajien kulutuksen kiireellisyys on kasvussa (MFR-BI > 58 %).

Korkean riskin 🟧
MFR-BI on historiallisen keskiarvon ja ylemmän tilastollisen alueen välillä (48 % < MFR-BI < 58 %).

Matala riski 🟨
MFR-BI on laskenut alle historiallisen keskiarvon, mikä viittaa kilpailun vähenemiseen maksumarkkinoilla (42 % < MFR-BI < 48 %).

Erittäin alhainen riski 🟩
MFR-BI on laskenut alemman tilastorajan 42 prosenttiin (-1 STD), mikä viittaa siihen, että sijoittajien on pakko siirtää pääomaa (MFR-BI < 42 %).

Kun myynti laski 38 XNUMX dollariin, tämä indikaattori laukaisi a Erittäin alhainen riski 🩩 signaali. Kun spot-hinnat pomppasivat takaisin 43 46 dollariin, tämä mittari palasi takaisin Low Risk 🟨 -vyöhykkeelle (~ XNUMX %).

Spekulaatiovauhtia

Aktiivisuuden riskianalyysipaketin viimeisenä osana käymme uudelleen Exchange Volume Momentum -mittarissa, joka vertaa kaikista pörsseistä/pörsseihin siirretyn volyymin kuukausittaista ja vuosittaista keskiarvoa. Tämä työkalu toimii välityspalvelimena markkinoiden keinottelunhalulle.

Tämä riskiindikaattori mittaa nopeamman kuukausittaisen liukuvan keskiarvon (30D-MA) muutoksen suuruutta ja suuntaa suhteessa hitaampaan vuosittaiseen liukuvaan keskiarvoon (365-MA).

💡

Riskianalyysikehys

Erittäin suuri riski 🟥
Kun kuukausikeskiarvo käy kauppaa vuosikeskiarvon yläpuolella ja jatkaa nousuaan, riskitekijää pidetään erittäin korkeana (MA-365D <MA-30D ja MA-30D 🔼).

Korkean riskin 🟧
Kun kuukausikeskiarvo käy kauppaa vuosikeskiarvon yläpuolella, mutta laskee, riskitekijä merkitään korkeaksi (MA-365 < MA-30D ja MA-30D 🔽).

Matala riski 🟨
Kun kuukausikeskiarvo on alle vuosikeskiarvon, mutta kasvaa, riskitekijä merkitään alhaiseksi (MA-30D <MA-365D ja MA-30D 🔼).

Erittäin alhainen riski 🟩
Kun kuukausikeskiarvo on alle vuosikeskiarvon, mutta laskee, riskitekijä merkitään erittäin alhaiseksi (MA-30D <MA-65D ja MA-30D 🔽).

Pörssin tulovirtojen kuukausittainen keskiarvo on noussut voimakkaasti lokakuusta lähtien, ja tämä indikaattori on laskenut Erittäin suuri riski 🥰 järjestelmä. Tämä viittaa siihen, että markkinat ovat tällä hetkellä suhteellisen spekulatiivisessa tilassa.

Lyhyen ja pitkän aikavälin riskianalyysi

Yllä oleva riskianalyysi tarkastelee suhteellisen makro- ja globaalia näkökulmaa. Tässä seuraavassa osiossa arvioimme malleja yksityiskohtaisemmalla tasolla ottaen huomioon lyhyt- ja pitkäaikaisen haltijakohortin käyttäytymisen.

Uusia sijoittajia voittoon

Tarkastellaan uudelleen aikaisemmissa raporteissa tehtyjä päätelmiä (WoC 38, 2023 ja WoC 50, 2023), Lyhytaikaisilla haltijoilla on yleensä suuri vaikutus lyhyen aikavälin hintakehityksen, kuten paikallisten toppien ja alaosien, muotoiluun.

Siksi käytämme syy-seuraus-lähestymistapaa havaitaksemme korkeat (tai pienet) riskivälit. Tämä perustuu kaksivaiheiseen arviointiin:

Näiden uusien sijoittajien hallussa oleva realisoitumaton voitto (tai tappio) (kannustin käyttää).
Toteutunut voitto (ja tappio) uusien sijoittajien lukittuna (todellinen kulutus).

Aloitamme lyhyen aikavälin haltijan tarjonnan voitto/tappiosuhteella (STH-SPLR), joka kuvaa tasapainon uusien sijoittajien voiton ja tappion välillä.

💡

Riskianalyysikehys

Erittäin suuri riski 🟥
STH-SPLR on suurempi kuin 9, mikä tarkoittaa, että 90 % uusien sijoittajien kolikoista tuottaa voittoa, mikä luo vahvan kannustimen kuluttaa (STH-SPLR > 9).

Korkean riskin 🟧
STH-SPLR on välillä 1-9, mikä tarkoittaa, että 50-90 % uusien sijoittajien kolikoista on tuottoa ja kulutusriski on kohtalainen (1 < STH-SPLR < 9).

Matala riski 🟨
STH-SPLR on välillä 0.11-1, mikä osoittaa, että 10-50 % uusien sijoittajien tarjonnasta on voittoa tuottaen, mikä asettaa enemmistön veden alle (0.11 < STH-SPLR <1).

Erittäin alhainen riski 🟩 STH-SPLR putoaa alle 0.11:n, mikä osoittaa, että yli 90 % uusien sijoittajien tarjonnasta pidetään tappiolla, tyypillisesti myöhäisen vaiheen karhumarkkinoille (STH-SPLR < 0.11).

Tämä ilmaisin ilmoitti äskettäin a Erittäin suuri riski 🟥 Tilanne lokakuun 2023 puolivälin ja tammikuun 2024 puolivälin välillä, kun ETF-spekulaatiot saavuttivat huippunsa. Tämä viittasi siihen, että superenemmistö uusista sijoittajista oli kannattavia, mikä viittaa lisääntyneeseen voiton saamisen todennäköisyyteen. Tämä on sittemmin jäähtynyt neutraalia kohti Matala riski 🟨 valikoima.

Lyhyen aikavälin voittojen lukitseminen

Seuraava askel on keskittyä näiden lyhytaikaisten haltijoiden todellisiin kuluihin, jotka mitataan heidän toteutuneen voiton tai tappion linssin kautta. Alla olevassa kaaviossa on esimerkkejä suurta voittoa tuottavista 🟩 (tai tappiota 🟥) järjestelmistä tammikuusta 2016 lähtien. Kuten näkyy, nämä korkean kulutuksen kaudet osuvat yleensä samaan aikaan sekä voimakkaiden rallien että korjausten kanssa.

Muunnamme ja normalisoimme nämä tiedot käyttämällä 90 päivän Z-Score-funktiota, joka standardoi tämän lyhytaikaisten haltijoiden USD-määräisen toiminnan. Tämä tekniikka auttaa havaitsemaan, milloin lyhytaikainen haltijan kulutus on tilastollisten äärirajojen ulkopuolella, mikä voidaan muuntaa mahdollisiksi paikallisiksi ylä- ja alamuodostelmiksi markkinoilla.

Huomaa, että parantaaksemme tämän riski-indikaattorin visuaalista puolta olemme käännelleet toteutuneen tappion z-pisteen (kerrotettu -1:llä).

💡

Riskianalyysikehys

Erittäin suuri riski 🟥
STH Profit Z-Scoressa on yli +2 standardipoikkeamaa 90D:n keskiarvon yläpuolella, mikä osoittaa merkittävää voitonottoa (STH-Realized Profit Z-Score > 2).

Korkean riskin 🟧
STH Profit Z-scoressa on 90D:n keskiarvon ja +2-keskihajonnan tason välillä, mikä viittaa vaatimattomaan voittoon (1 < STH-Realized Profit Z-Score < 2).

Matala riski 🟨
STH Profit Z-Scoressa putoaa alle 90D:n keskiarvon, mikä osoittaa huomattavaa voitonoton vähenemistä, usein yhdessä kasvavien toteutuneiden tappioiden kanssa. (STH-Realized Profit Z-Score < 1)

Erittäin alhainen riski 🟩
Kuten Low Risk 🟨 -kategoriassa, STH Profit Z-scoressa laskee alle 90D:n keskiarvon, kun taas toteutuneet tappiot kasvavat yli +2 keskihajonnan yli 90D:n keskiarvon (STH-Realized Profit Z-Score < 1 ja STH-Realized Loss Z-Score > 2, kun huomioidaan käänteinen visuaalinen puoli).

Äskettäinen korjaus 38 1.22 dollariin ETF:n lanseerausten jälkeen aiheutti huomattavan pienenemisen markkinariskissä tämän mittarin mukaan. STH-Realized Profit Z-Score on tällä hetkellä -0.24, kun taas STH-Realized Profit Z-Score on -XNUMX. Tämä asettaa nykyisen markkinarakenteen Matala riski 🟨 järjestelmä.

Vanhat kädet lukkiutuvat voittoon

Otimme käyttöön samanlaisen viitekehyksen kuin yllä oleva lyhytaikaisen haltijan riskiarviointi, paitsi että se keskittyi pitkäaikaisiin haltijoihin (LTH) aiemmassa raportissa (WoC-22-2023). Tavoitteena on arvioida, milloin pitkäaikaisten haltijoiden hallussa olevan realisoitumattoman voiton aste on edennyt tilastollisesti äärimmäiselle tasolle, ja jäljittää, lisääkö tämä kohortti heidän kulutustaan vastaavasti.

Ensimmäinen indikaattori mittaa LTH:iden realisoitumatonta voittokomponenttia pitkän aikavälin haltijan MVRV-suhteella. Tämä mittaa eroa markkinahinnan ja keskimääräisten LTH-kustannusten välillä.

💡

Riskianalyysikehys

Erittäin suuri riski 🟥
LTH-MVRV on suurempi kuin 3.5, mikä tarkoittaa, että LTH:t ovat keskimäärin 250 %:n käyttämättömässä voitossa. Tämä vaihteluväli saavutetaan usein, kun markkinat vaativat takaisin aikaisemman ATH:n (LTH-MVRV > 3.5).

Korkean riskin 🟧
LTH-MVRV käy 1.5 ja 3.5 välillä. Tämä tila näkyy tyypillisesti sekä karhu- että härkämarkkinoiden alkuvaiheessa (1.5 < LTH-MVRV <3.5).

Matala riski 🟨
LTH-MVRV käy kauppaa 1.0 ja 1.5 välillä, mikä tarkoittaa, että LTH:t ovat keskimäärin vain vähän kannattavia, tyypillisesti myöhäisen vaiheen karhumarkkinoilla ja varhaisen vaiheen härkämarkkinoilla (1 < LTH-MVRV <1.5).

Erittäin alhainen riski 🟩
LTH-MVRV käy kauppaa alle 1.0:n, kun spot-hinta putoaa alle keskimääräisen LTH-kustannustason. Tämä korostaa usein myyjän uupumusta ja sijoittajan antautumista (LTH-MVRV < 1).

FTX:n romahduksen jälkeen tapahtuneen haastavan toipumisen jälkeen tämä indikaattori on edennyt arvoon 2.06 ja siirtyy Korkean riskin 🧐 järjestelmä. Kuten todettiin, nämä tasot näkyvät tyypillisesti härkämarkkinoiden alkuvaiheessa, kun pitkän aikavälin sijoittajat palaavat suhteellisen merkitykselliselle kannattavuustasolle.

Pitkäaikaisten omistajien kulut

Tämän riskianalyysitutkimuksen viimeisessä vaiheessa rakensimme binaarisen indikaattorin arvioimaan, milloin LTH-kulutus kasvaa jatkuvasti. Long-Term Holder Sending Binary Indicator (LTH-SBI) seuraa jaksoja, jolloin LTH-kulutus riittää vähentämään LTH:n kokonaistarjontaa jatkuvan 7 päivän aikana.

Kun LTH:n tarjonta vähenee, se tarkoittaa pitkään lepäävän tarjonnan palaamista takaisin nestekiertoon, mikä kompensoi uutta kysyntää.

💡

Riskianalyysikehys

Erittäin suuri riski 🟥
LTH-SBI saavutti yli 0.85:n, mikä osoittaa, että LTH:t ovat lisänneet kulujaan 6 viimeisen 7 päivän aikana. Tämä malli liittyy vanhoihin käsiin, jotka tarttuvat tilaisuuteen saada voittoa korkeilla hinnoilla (LTH-SBI > 0.85).

Korkean riskin 🟧
LTH-SBI käy 0.50 ja 0.85 välillä, mikä viittaa vaatimattomaan kasvuun LTH-kuluissa vähintään 3.5 viimeisten 7 päivän aikana (0.50 < LTH-SBI < 0.85).

Matala riski 🟨
LTH-SBI käy 0.14 ja 0.50 välillä, mikä osoittaa, että LTH-kulutusta on käytetty suhteellisen vähän viime viikolla (0.14 < LTH-SBI < 0.50).

Erittäin alhainen riski 🟩
LTH-SBI putoaa alle 0.14:n, mikä tarkoittaa, että LTH-kulutus on minimaalista ja niiden kokonaistarjonta on laskenut 1 tai harvemman päivän ajan viimeisen viikon aikana (LTH-SBI < 0.14).

ETF:n spekulaatioralli kohti 48.4 XNUMX dollaria nosti tämän riskiindikaattorin Matala riski 🟨 sisään Korkean riskin 🧐 valikoima. Nykyinen arvo on 0.7, mikä viittaa LTH:iden lisääntyneeseen kulutukseen, kun sijoittajat ja ETF-tasapainotus (eli GBTC:ltä) siirtävät kolikon omistuksen.

Yhteenveto

Tässä kappaleessa kehitimme menettelyn Bitcoin-markkinoiden noston riskin arvioimiseksi. Nämä riskitekijät ottavat huomioon laajan joukon tietoja ja sijoittajien käyttäytymiskategorioita, mikä auttaa luomaan puitteet analyytikoille ja sijoittajille.

Vaikka jokaista indikaattoria voidaan käyttää erikseen, yhdistelmä antaa usein kattavamman kuvan markkinoiden tilasta. Alla oleva kaavio koota nämä lämpökarttanäkymäksi erilaisista riskiindikaattoreista viimeisen 5 vuoden ajalta. Tästä voidaan verrata indikaattoreita huomionarvoisiin ylä- ja alaosaan, joissa on havaittavissa merkittävää yhtymäkohtaa.

Tasot ja muunnokset on tarkoitettu alustavaksi ohjeeksi, ja analyytikoiden ja ammatinharjoittajien tulisi toistaa niitä optimoidakseen tietyt kiinnostavat kohteet.

Vastuuvapauslauseke: Tämä raportti ei tarjoa sijoitusneuvoja. Kaikki tiedot toimitetaan vain tiedotus- ja koulutustarkoituksiin. Mikään sijoituspäätös ei saa perustua tässä annettuihin tietoihin ja olet yksin vastuussa omista sijoituspäätöksistäsi.

Esitetyt vaihtosaldot on johdettu Glassnoden kattavasta osoitetarrojen tietokannasta, jota kerätään sekä virallisesti julkaistujen vaihtotietojen että omistamien klusterointialgoritmien avulla. Vaikka pyrimme varmistamaan äärimmäisen tarkkuuden pörssien saldojen esittämisessä, on tärkeää huomata, että nämä luvut eivät välttämättä aina kiteytä pörssin koko reserviä, varsinkin jos pörssit pidättäytyvät paljastamasta virallisia osoitteitaan. Kehotamme käyttäjiä noudattamaan varovaisuutta ja harkintaa näitä mittareita käyttäessään. Glassnode ei ole vastuussa mistään poikkeavuuksista tai mahdollisista epätarkkuuksista. Lue läpinäkyvyysilmoitus, kun käytät vaihtotietoja.