Viikko edessä – Riskit kasvavat

Ovatko sijoittajat oikeassa olla optimistisia?

Toiselle vuosineljännekselle siirtyessä näyttää siltä, ​​että taloudellisten huolenaiheiden luettelo on pikemminkin kasvamassa kuin pienenemässä, ja silti osakemarkkinat ovat erittäin mukavassa tilanteessa. Toipuminen hyökkäyksen jälkeisestä pohjasta on ollut vähintäänkin vaikuttavaa, mutta onko se kestävää, selviää lähiviikkoina.

Kiihtyvä inflaatio, korkeat hyödykehinnat, aggressiivinen rahapolitiikan kiristyminen ja käänteiset tuottokäyrät ovat vain osa sijoittajia tällä hetkellä kiinnostavista asioista. Mutta entä yritykset? No, kuulemme heistä riittävän pian, kun he raportoivat ensimmäisestä vuosineljänneksestä, joka on epäilemättä mielenkiintoinen ja voi määrittää, onko tällä elpymisellä jalkoja. Voivatko osakkeet todella löytää tiensä takaisin ennätyskorkeuksille tässä ympäristössä?

Rahapolitiikan päättäjän työ ei ole koskaan helppoa. Ei vähiten nykyisessä läpinäkyvässä maailmassa, jossa jokaista puhetta ja päätöstä tarkastellaan tarkasti ja sitten kritisoidaan jälkikäteen. Edessä on inflaation hillitseminen ja taantuman välttäminen, ja tuottokäyrien kääntäminen viittaa siihen, että ne saattavat olla talouden kaatamisen partaalla.

Kuinka haukkamaista tuleeko Fed?

Kasvavat jännitteet luovat valtavaa epävarmuutta Euroopassa

Jeni epävakaa, kun BoJ puolustaa tuottokäyrän ohjauspolitiikkaa (YCC).

US

Toinen nonfarm-palkkaraportti osoitti, että työmarkkinat ovat edelleen vahvat. Monet sijoittajat keskittyvät edelleen markkinoiden odotuksiin siitä, kuinka aggressiivinen Fed tulee olemaan seuraavan koronnostokierroksen aikana. Kaikki Wall Streetillä kiinnittävät erityistä huomiota Fed Brainardin kommentteihin tiistaina. Harker puhuu tiistaiaamuna, kun taas pöytäkirjat julkaistaan ​​iltapäivällä. Bullard, Bostic ja Evans esiintyvät torstaina.   

Taloudelliset tiedotteet keskittyvät siihen, kuinka liiketoiminta kestää Ukrainan sodan varhaisten vaikutusten vuoksi. Maanantaina helmikuun tehdastilausten julkistamisen odotetaan näyttävän jyrkkää laskua, kun taas kestotavaroiden lopullinen lukema vahvistaa tilausten heikkenemisen. Tiistai sisältää kauppadataa, joka saattaa kaventua, ja ISM-palveluindeksin, jonka odotetaan paranevan. Keskiviikkona on kyse FOMC:n kokouspöytäkirjoista, jotka voivat sisältää lisää haukkasia vihjeitä, jotka voivat vahvistaa joidenkin kauppiaiden puolen pisteen nousun. Torstaina aamulla työttömyyskorvaukset ja iltapäivällä kulutusluottoja. Perjantai päättää vapaaviikon tukkukaupan varastotiedoilla.    

EU 

Ukrainan ja Venäjän välisissä neuvotteluissa tapahtuu myönteisiä liikkeitä, mutta kuten olemme nähneet kuluneella viikolla, jännitteet ovat edelleen korkealla Venäjän ja lännen välillä, mikä luo valtavaa taloudellista epävarmuutta. Putinin viime viikolla esittämät vaatimukset kaikkien kaasuhankintojen tekemisestä ruplissa on ilmeisesti ratkennut G7:n alun perin hylänneen ne. Se korostaa kasvavaa vihamielisyyttä ja epäluottamusta Venäjän ja sen suurimpien luonnonvarojen vientimarkkinoiden välillä, minkä pitäisi varmistaa, että raaka-ainetilan epävakaus pysyy korkeana ja hinnat todennäköisesti myös lähitulevaisuudessa. Tämä näkyi myös inflaatiotiedoissa, minkä pitäisi lisätä EKP:n painetta aloittaa koron nosto. Torstaina julkaistut pöytäkirjat voivat olla kiinnostavia. 

Ensi viikko tarjoaa laajan valikoiman taloudellisia tietoja, vaikka ne koostuvatkin enimmäkseen kakkos- ja kolmannen tason lukemista.

UK

Kuvernööri Baileyn on määrä puhua maanantaina, ja kauppiaat etsivät vihjeitä korkotasosta. BoE pehmensi sävyään hieman edellisen kokouksen jälkeen, ja silti markkinat hinnoittelevat voimakkaasti 25 peruspisteen korotuksen jokaisessa viidessä seuraavassa kokouksessa, mikä nostaa peruskoron 2 prosenttiin vuoden loppuun mennessä. Bailey saattaa käyttää alustaa työntämään takaisin, mutta luultavasti turhaan, kun otetaan huomioon nykyiset inflaatiopaineet ja enemmän hyödykkeiden hinnoista ja korkeammasta energian hintakatosta tässä kuussa. Kuulemme myös valikoimasta muita MPC:n jäseniä ensi viikolla, kun taas loppupalvelut ja rakennusalan PMI:t ovat datan kohokohtia. 

Venäjä

Ensi viikolla saamme ensimmäisen käsityksen pakotteiden vaikutuksista, kun inflaation nähdään nousevan 16.9 prosenttiin maaliskuussa, kun se oli 9.2 prosenttia kuukautta aiemmin. Venäjän taloudelle alkaa erittäin vaikea kausi, sillä perjantaina odotetun 5 prosentin BKT-luku viime vuoden neljännelle neljännekselle on todennäköisesti viimeinen hyvä lukema vähään aikaan. 

Etelä-Afrikka

Ensi viikolla vain kolmannen tason tiedot, mutta jatkossa kauppiaat ovat hereillä lisähintapaineista, kun keskuspankki jatkaa korkojen nostamista. Inflaatio on 3–6 prosentin tavoitealueen huipulla ja hyödykkeiden hinnat vain lisäävät sitä.

Turkki

Vielä vähän aikaa sitten valtiovarainministeri toivoi, että inflaatio ei nouse yli 50 prosentin. Ensi viikolla virallisten tietojen – joita on toisinaan kyseenalaistettu – odotetaan osoittavan kuluttajahintainflaation kiihtyvän 61.6 prosenttiin maaliskuussa. Vaikka tämä voi tyypillisesti tarjota jonkinlaisen käsityksen keskuspankkipolitiikan tulevaisuudesta, CBRT ei ole tavallinen keskuspankki, ja sitä ohjaavat jatkossakin taloudellinen fantasia eikä inflaatio. Rahapolitiikan katsaus, kun se on vihdoin valmis, kertoo meille lisää heidän suunnitelmistaan ​​jatkossa, mutta voit taata, että koronnostot eivät ole osa sitä.

Kiina

Caixin Services PMI Wednesday on tämän viikon ainoa merkittävä datajulkaisu. Tämä seuraa heikkoja virallisia ja Caixin Manufacturingin PMI-arvoja, ja tämän viikon luku saattaa tuottaa pettymyksen covid-lockdownien pureessa; negatiivinen paikallisille osakkeille.

Kiina on hiljentynyt konkreettisista toimista sen jälkeen, kun osakkeet nousivat kaksi viikkoa sitten ja Kiinan osakkeiden vauhti on loppunut. RRR-leikkaus voi kuitenkin tulla missä tahansa vaiheessa Q2:ta, mikä nostaa osakkeita lyhyellä aikavälillä.

Kiinan riski on tällä hetkellä tapahtumavetoinen. Yhdysvalloissa listattujen kiinalaisten yritysten listalta poistamisen riski. Osakkeiden jäädytykset Hongkongissa viivästyneiden tarkastusten vuoksi. Modern Land ja Evergrande NEV keskeyttivät osakekaupan Hongkongissa. Kehitys kiinteistökehittäjäsektorilla on unohdettu, mutta tärkeä riski, kun offshore-lainanhaltijat ärsyyntyvät kotimaisista viivytystaktiikoista. USA:n sanktiot Venäjän kanssa käytävälle kaupalle. Ukrainan jännitteiden kärjistyminen. Öljyn ja metallien hintojen nousu. Lopuksi Shanghain koronarajoitusta on tiukennettu, ja jatkuvat rajoitukset muualla pitkiä aikoja uhkaavat kasvua. Lista on pitkä, eikä mikään ole hyvä Kiinan osakkeille.

Intia

Intian keskuspankki julkisti viimeisimmän poliittisen päätöksensä perjantaina. Korkojen pitäisi pysyä ennallaan 4.0 prosentissa, mutta inflaation, heikomman INR:n ja lukuisten elpymisen merkkejä osoittavien tietojen ansiosta riski on noussut. Intian tuontienergialasku, vaikka se olisikin voimakkaasti alennettuja Ural-sekoituksia, näkyy myös RBI:n ajattelussa, jos INR heikkenee.

Sensex on menestynyt hyvin kuluneen viikon aikana sijoittajien mielialan elpyessä hieman. Intia on kuitenkin polkemassa hienoa linjaa Venäjä-pakotteiden suhteen, ja virallinen G7-riippuvuus voi vaikuttaa negatiivisesti osakkeisiin. Vastaavasti, jos RBI tekee yllättävän nousun, paikalliset osakkeet voivat laskea jyrkästi.

Australia 

Australialla on edessään suuri viikko, kun vähittäismyynti maanantaina ja RBA-korkopäätös keskiviikkona. Epäilemättä suurin riski näistä kahdesta on muutos RBA:n tulevassa ohjauksessa, mikä vie koronnostoja eteenpäin. RBA on edelleen äärimmäisen typerä huolimatta useista vahvoista datapisteistä, jotka viittaavat siihen, että talous on Uuden-Seelannin tapaan ylikuumenemassa. Tehokas vähittäismyyntiprintti lisää melua. Muutos ohjauksessa voi saada AUD:n suuren ja nopean nousun, kun taas paikalliset osakkeet voivat romahtaa tilapäisesti.

Olettaen, ettei Ukrainasta tule riskejä, AUD/USD:lla on nousupotentiaalia, sillä se on käyttänyt koko viime viikon vaihtelua ja vakiinnuttanut viimeaikaisia ​​voittojaan. 

Uusi Seelanti

Ei merkittäviä tietojulkaisuja. Viime viikolla julkistettiin joukko hallituksen toimenpiteitä elinkustannusten alentamiseksi, mutta Uuden-Seelannin keskuspankki on vieläkin enemmän inflaatiokäyrää jäljessä kuin Federal Reserve. Vaikka ennätysmäinen maatalousvienti vaimentaa iskua, Uuden-Seelannin kovan laskun riski on edelleen tänä vuonna. 

Japani

Japanin kalenteri on hiljainen tulevalla viikolla, ja vain kauppatase on torstaina. Sijoittajat odottavat merkkejä tuontilaskujen noususta korkean hyödykkeiden ja energian hintojen vuoksi, mikä voi aloittaa uuden jenin myyntikierroksen USD:tä, AUD:aa ja NZD:tä vastaan.

USD/JPY:llä on ollut kiihkeä viikko, kun se nousi 125.00:aan, laski 121.50:aan ja palautui sitten 122.50:aan. BOJ:n joukkovelkakirjalainojen ostooperaatio JGB:n tuottojen rajoittamiseksi auttoi USD/JPY:n ylärajaa, samoin kuin alensivat Yhdysvaltain tuottoja ja vuoden lopun kotiuttamisvirtoja. Vuoden lopussa Yhdysvaltain tuottojen nousu voi saada aikaan uuden USD/JPY-rallin.

Singapore

Ei merkittäviä tietoja. Sijoittajat ovat nyt MAS-katselussa, ja heidän viimeisin politiikkansa julkaistaan ​​huhtikuussa, mutta he eivät kerro sinulle milloin. MAS:n odotetaan yleisesti kiristävän rahapolitiikkaa lisäämällä SGD:n vahvistumisen kaltevuutta. Markkinaolosuhteista ja ilmoituksen ajoituksesta riippuen se saattaa painaa USD/SGD:n jyrkästi alas, vaikkakin väliaikaisesti.

---

Talous Kalenteri

Lauantai, 2. huhtikuuta

Taloustapahtumat

New Yorkin keskuspankin Williams pitää pääpuheenvuoron Princetonin yliopiston Griswold Center for Economic Policy Studies -keskuksessa.

EKP:n Schnabel osallistuu vuotuiseen Ambrosetti Finance Workshopiin Cernobbiossa, Italiassa.

Sunnuntai, 3. huhtikuuta

Taloustapahtumat

Unkarin parlamenttivaalit: Pääministeri Orbanin Fidesz-puolueella on pieni etumatka  

Maanantai, huhtikuu 4

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltain tehtaan tilaukset, kestotavarat

Senaatin oikeuskomitea äänestää Ketanji Brown Jacksonin nimittämisestä Yhdysvaltain korkeimpaan oikeuteen

Saksan kauppa

BOE Gov Bailey puhuu Stop Scams Conferencessa

BOE:n apulaiskuvernööri Cunliffe puhuu European Economics & Financial Center Distinguished Speakers -seminaarissa

Australian inflaatiomittari

Intia Markit valmistaa PMI: tä

Japanin rahapohja

Singaporen elektroniikkasektorin indeksi, PMI

Espanjan työttömyys

Turkin kuluttajahintaindeksi

Tiistai, huhtikuu 5

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

USA:n kauppa

Fedin Brainard puhuu inflaation epätasa-arvoisista vaikutuksista

RBA-korkopäätös: Käteisen tavoitekoron odotetaan pysyvän ennallaan 0.10 prosentissa

Australia Markit PMI, kuluttajien luottamus

Euroalueen Markit-palvelut PMI

Ranskan teollinen tuotanto

Japanin kotitalouksien menot, Jibun Bank PMI

Thaimaan kuluttajahintaindeksi

Meksikon kansainväliset varannot

Singaporen vähittäismyynti, Markit PMI

Keskiviikko, huhtikuu 6

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Syötetyt minuutit

Fedin Harker puhuu talouden näkymistä

Öljyn johtajat todistavat bensiinin hinnoista ja talon energiakaupan alakomitea kuulee

Kiina Caixin komposiitti ja palvelut PMI

Euroalueen PPI

Saksan tehtaan tilaukset

Intia Markit PMI -komposiitti ja palvelut

Uuden-Seelannin hyödykkeiden hinnat

Puolan korkopäätös: Peruskoron odotetaan nostavan 50 bps 4.00 prosenttiin

Venäjän kuluttajahintaindeksi

YVA-raakaöljyn varastoraportti

Bitcoin 2022 -konferenssi alkaa

Torstai, huhtikuu 7

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltojen alkuperäiset työttömyysvaatimukset

Kiinan valuuttavarat 

EKP:n pöytäkirja julkaistiin maaliskuun poliittisesta päätöksestä

Meksikon keskuspankin pöytäkirjat on julkaistu

BOE:n pääekonomisti Pill puhuu

Fedin Bullard puhuu taloudesta ja rahapolitiikasta

Fedin Bostic ja Evans osallistuvat tapahtumaan, jossa käsitellään taloudellista liikkuvuutta ja osallistavaa täystyöllisyyttä

YK:n elintarvike- ja maatalousjärjestö julkaisi elintarvikkeiden hintaindeksin

Singaporen valuuttavaranto

Australian kauppa

Euroalueen vähittäismyynti

Saksan teollisuustuotanto

Japanin johtava indeksi

Meksikon kuluttajahintaindeksi

Singaporen BKT

Perjantai, huhtikuu 8

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltain tukkumyyntivarastot

Kanadan työttömyys

Intian korkopäätös: Takaisinostokoron odotetaan pysyvän ennallaan 4.00 prosentissa

RBA:n puolivuosittainen rahoitusvakauden katsaus

Tšekin keskuspankin (CNB) minuuttia

Japanin maksutase, kauppatase, konkurssit, kuluttajien luottamusindeksi

Uuden-Seelannin ANZ-kuorma-automittari raskaan liikenteen indeksi

Venäjän BKT

Espanjan teollisuustuotanto

Thaimaan valuuttavarannot, termiinit, kuluttajien luottamus

Valtion luokituspäivitykset

Itävalta (Fitch)

Suomi (Fitch)

Ukraina (Moody's)

• Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. VAPAA PÄÄSY.
• CryptoHawk. Altcoinin tutka. Ilmainen kokeilu.
• Lähde: https://www.marketpulse.com/20220401/week-ahead-risks-mounting/