La pandémie de coronavirus est la plus grande crise mondiale depuis les événements qui ont déclenché la création de Bitcoin (BTC) en 2008, et aura également des effets durables sur l'économie. Les gouvernements du monde prennent des mesures sans précédent pour faire face aux retombées économiques du virus, notamment par le biais du troisième projet de loi de secours contre les coronavirus, qui a été , par le Congrès des États-Unis au début du mois et constitue le plus grand plan de relance de l'histoire du pays à 2.2 billions de dollars.
Lors des négociations du troisième projet de loi d'urgence, l'un des projets soumis par les démocrates de la Chambre – la première version de la loi sur la responsabilité des travailleurs et des familles – a attiré l'attention de la cryptosphère avec des mentions d'un dollar numérique, faisant allusion à la création d'un US devise numérique de la banque centrale qui pourrait éventuellement être sous-tendue par la technologie blockchain.
Bien que toutes les mentions du dollar numérique aient été mis au rebut de la version finale et ne figurait pas dans le Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act signé – connu sous le nom de CARES Act – le chat semble être sorti du sac. Lors d'une récente conférence, la présidente de la Chambre, Nancy Pelosi a affirmé Valérie Plante. il est probable que le dollar numérique, appelé paiements directs, réapparaisse. Avec rumeurs d'un quatrième projet de loi de relance, et avec un soutien supplémentaire de la part de quelques membres de la Chambre et du Sénat, c'est peut-être plus tôt que tard.
Selon les auteurs du projet de loi, le dollar numérique aurait servi à fournir des paiements de relance aux citoyens en difficulté qui n'ont pas fourni leurs informations de compte bancaire de dépôt direct au Internal Revenue Service. Une analyse récente des précédents plans de relance montré que l'attente pourrait prendre jusqu'à deux mois ou plus pour ceux qui reçoivent une aide par le biais de chèques de relance.
Cependant, le dollar numérique mentionné dans le projet de loi était un concept différent de celui dont les passionnés de cryptographie avaient déjà entendu parler et pourrait avoir des conséquences qui vont bien au-delà des aspects technologiques des paiements électroniques.
Le dollar crypto numérique
Le terme « dollar numérique » a été utilisé notamment par J. Christopher Giancarlo, l'ancien président de la Commodity Futures Trading Commission. Il établies la Digital Dollar Foundation en janvier pour promouvoir et aider à guider la création d'une CBDC basée sur la blockchain, surnommée le dollar numérique.
Alors que la technologie utilisée serait autorisée et centralisée dans la pratique, l'utilisation d'un grand livre distribué serait une étape provisoire dans la bonne direction, car elle peut apporter des avantages pour les citoyens en matière de sécurité et de confidentialité, bien que la technologie s'accompagne de quelques compromis en matière de performances et de compatibilité. Dans un article d'opinion du Wall Street Journal, Giancarlo écrit:
"Nous proposons un dollar numérique - un protocole de blockchain sanctionné par le gouvernement, créé et maintenu par un groupe non gouvernemental indépendant mais administré par des banques et d'autres organisations de paiement de confiance."
Selon Giancarlo, se concentrer sur la décentralisation est essentiel pour concurrencer les crypto-monnaies comme le Bitcoin, la blockchain d'entreprise projets comme Libra ou Celo, et avec d'autres CBDC comme le yuan numérique chinois, qui a été en préparation depuis 2015 et pourrait constituer une menace pour le dollar américain en rendant le yuan chinois plus accessible aux étrangers.
Le dollar numérique de la banque centrale
Le dollar numérique de Giancarlo a gardé un profil assez bas depuis sa création, mais le terme a maintenant refait surface parallèlement aux efforts du gouvernement pour maintenir l'économie à flot. Lors du processus de négociation du troisième projet de loi lié au coronavirus, trois projets de loi mentionnaient le dollar numérique.
Bien que la loi CARES finale ait abandonné l'idée du dollar numérique et tout autre type d'alternative électronique pour les contrôles de relance, le sujet pourrait bientôt refaire surface car une législation supplémentaire pour atténuer la crise des coronavirus sera probablement nécessaire. Interrogée sur le calendrier des contrôles de relance lors de sa conférence de presse du 26 mars, la présidente de la Chambre, Nancy Pelosi, a souligné la nécessité des paiements électroniques :
« J'ai dit : 'Pourquoi ne pas faire les paiements directs de manière technologique afin qu'ils puissent être reçus plus immédiatement ?' Je ne sais pas si c'est leur plan, mais j'espère que ce sera le cas. […] Nous avions des paiements directs plus importants dans notre facture, je ne pense pas que nous ayons vu la fin des paiements directs.
Il est important de comprendre la différence entre le dollar numérique de Giancarlo et celui proposé au Sénat dans le premier projet de loi sur la responsabilité des travailleurs et des familles, car les deux ne pourraient pas être plus éloignés mais ont été confondu par de nombreux membres de la communauté crypto et par les leaders de l'industrie. Giancarlo récemment dit Cointélégraphe:
«Nous n'avions rien à voir avec ce qui était dans ce projet de loi de la Chambre. Nous utilisons l'expression « dollar numérique » de manière assez cohérente pour désigner une monnaie numérique de la banque centrale américaine. »
Les détails techniques
Alors que la plupart se sont concentrés sur les aspects technologiques de ce concept, le dollar numérique tel que présenté dans les récents projets de loi ne reposerait sur aucune innovation technologique, décentralisée ou non.
Bien que cela ne soit pas spécifié, le dollar numérique reposerait probablement sur une technologie courante utilisée par les banques aujourd'hui. Le projet y faisait allusion en mentionnant que les paiements de relance seraient effectués selon deux options : chèque ou dépôt direct, y compris un portefeuille numérique en dollars. Crypto trader et YouTuber Tone Vays, qui auparavant critiqué l'initiative du dollar numérique pour ce manque d'innovation, a déclaré à Cointelegraph :
« Je crois que les monnaies numériques sont déjà là. 97% des devises sont déjà numériques. S'ils ont un dollar numérique différent du dollar numérique actuel, ce n'est qu'un gadget car il n'y aura absolument aucune différence entre les deux. Le dollar numérique sera toujours consicatable et ils seront toujours censurés si les banques le souhaitent. »
La principale différence réside dans la personne qui fournit et gère ce compte. Le dollar numérique permettrait à une banque centrale de proposer des comptes bancaires aux particuliers. Giancarlo a précédemment dénoncé cette idée, disant qu'il ne voit pas la « Réserve fédérale devenir une institution de dépôt », ce qui cimente davantage la différence entre les deux projets.
FedAccounts : banque centrale pour tous
Le concept présenté dans le projet n'était pas nouveau et se retrouve dans les travaux publiés par Morgan Ricks, professeur à la Vanderbilt University Law School qui a travaillé avec des membres du Congrès pour faire émerger le dollar numérique. Ricks, avec John Crawford et Lev Menand, ont publié un papier en 2018 intitulé « Central Banking for All : A Public Option for Bank Accounts ».
Ici, les portefeuilles sont appelés FedAccounts, qui ont également été brièvement mentionnés dans le projet de loi en faisant référence à un « FedAccount de passage ». Les FedAccounts seraient plus faciles à ouvrir, exempts de frais et de soldes minimums, et auraient le même taux d'intérêt que les banques commerciales reçoivent sur les dépôts. L'une des principales propositions de valeur de ce concept est l'inclusion financière des personnes non bancarisées et sous-bancarisées parmi la population américaine.
Bien que le terme « dollar numérique » soit établi, on pourrait affirmer qu'il ne s'agit pas d'un pas vers le Bitcoin, car il n'apporte aucune innovation technologique et accentue encore la centralisation en une seule entité. Le document susmentionné mentionne la technologie blockchain, mais la rejette rapidement en raison de sa nature décentralisée et de ses limites techniques. Le papier lit:
«Étant donné qu'une grande partie de l'enthousiasme suscité par les registres distribués découle de la méfiance à l'égard du gouvernement et des intermédiaires centraux, le rôle de la banque centrale ici semble étrange. En outre, dans leurs formes actuelles, les registres distribués sont extrêmement lents et coûteux par rapport aux systèmes centralisés comme Fedwire. »
Avantages du dollar numérique
Essentiellement, les utilisateurs finaux du dollar numérique et la population dans son ensemble peuvent bénéficier d'un dollar numérique, quelle que soit sa forme. Les utilisateurs n'auraient pas besoin de payer des frais de tenue de compte ou d'interchange, et ils n'auraient pas non plus besoin d'avoir un solde minimum. La vitesse des transactions serait également améliorée et les intérêts perçus sur ces comptes correspondraient au taux plus élevé actuellement disponible pour les banques commerciales. De plus, les soldes seraient également de la monnaie entièrement souveraine, ce qui signifie qu'il n'y aurait aucune possibilité de défaut sur les soldes, supprimant ainsi le besoin d'une assurance-dépôts.
Les avantages individuels mentionnés ci-dessus ont le potentiel d'accroître l'inclusion financière des citoyens américains. L'amélioration de la stabilité financière et macroéconomique serait obtenue en éliminant les équivalents de trésorerie, qui ont été problématiques tout au long de l'histoire. Enfin, la création de FedAccounts pourrait potentiellement contribuer à rationaliser et à simplifier la réglementation tout en générant des recettes fiscales grâce à l'augmentation des frais de transfert de fonds. Vays a également souligné un autre avantage à court terme pour le dollar numérique, tout en soulignant l'un des problèmes potentiels :
«Ce que le projet de loi a fait, c'est qu'il existe désormais un potentiel d'injection directe d'argent des banques centrales au consommateur final. C'est très important parce qu'en 2008, quand les banques ont reçu tout cet argent, elles ne voulaient pas le prêter au consommateur. À cause de ce problème, il y a maintenant une chance que les gens obtiennent de l'argent directement de la Réserve fédérale, mais en même temps, cela détruit également le modèle capitaliste des banques privées.
Les dangers de la centralisation ?
Cependant, il existe des préoccupations telles que les risques de confidentialité et de sécurité qui ne sont pas abordées dans le document, qui ne tient pas compte de l'évolution des conditions réglementaires et technologiques. Par exemple, lorsqu'il aborde les avantages de FedAccounts pour repérer des activités suspectes telles que le blanchiment d'argent et l'évasion fiscale, le document mentionne le Bank Secrecy Act de 1970, qui a été modifié par le Patriot Act.
Par coïncidence, le Patriot Act a rendu plus difficile pour les citoyens américains l'ouverture d'un compte bancaire, ce qui a conduit à un nombre plus élevé de citoyens non bancarisés ou sous-bancarisés et a mis en échec la vie privée des titulaires de comptes bancaires. Interrogé sur les dangers possibles du dollar numérique de la Fed, James Lee, le fondateur des projets de blockchain centrés sur la confidentialité Komodo et PirateChain, a déclaré à Cointelegraph :
«Il devrait être évident quels sont les dangers, si le gouvernement sait exactement combien vous avez et tout ce pour quoi vous dépensez votre DD, peut-être que cela est combiné avec un système de notation de ce que vous publiez sur les réseaux sociaux et si vous publiez des choses qui ne sont pas autorisés, tous vos fonds sont gelés. Ce type de menace éliminera essentiellement la liberté d'expression.
Poursuivant, le document mentionne l'IRS comme un "modèle utile" pour la confidentialité dans le système FedAccount, bien qu'il ait été victime d'une fuite de données historique en 2005 qui a vu des centaines de milliers d'informations sur les contribuables volées et distribuées. De plus, la centralisation de ces informations dans une seule entité peut créer une incitation à de nouveaux piratages. Vitalik Buterin, le fondateur d'Ethereum, exprimé ces problèmes de sécurité et de confidentialité dans un podcast plus tôt ce mois-ci :
"Le principal défi avec la banque centrale et même la monnaie d'entreprise est essentiellement la concentration du pouvoir, la concentration ou la collecte de données - que vous devenez dépendant d'intermédiaires potentiellement centraux qui peuvent exercer un degré de contrôle très fin sur qui a la capacité de participer dans ces systèmes et qui ne le peut pas.
Le dollar numérique crypto contre le dollar numérique de la Fed
Bien qu'elles partagent le même nom, ces deux versions du dollar numérique présentent de nombreuses différences. Alors que le dollar numérique de la Fed n'utiliserait pas la technologie blockchain, le dollar numérique crypto le placerait au cœur du projet. Il va sans dire que le dollar numérique de la Fed serait centralisé par conception, tandis que le dollar numérique de Giancarlo vise à emprunter une autre voie.
Bien qu'il y ait des arguments à faire valoir pour les deux cas, la vision de Giancarlo semble plus alignée sur celle des défenseurs de Bitcoin. Il propose un «protocole de blockchain sanctionné par le gouvernement», qui permettrait toujours que l'émission soit contrôlée par le gouvernement, mais impliquerait finalement plus d'entités dans le processus, car le grand livre serait maintenu et administré par des entités privées indépendantes.
Non seulement la perspective d'un registre distribué décentraliserait dans une certaine mesure le processus d'émission, mais la structure décrite ci-dessus renforcerait également la sécurité et la confidentialité, car toute attaque par des acteurs malveillants nécessiterait que plusieurs entités soient compromises. Tant que la majorité des administrateurs ne sont pas compromis, les attaques peuvent théoriquement être évitées.
Bien que la blockchain ait été à l'avant-garde de la course à la numérisation des devises, cela peut être dû à la popularité des technologies de grand livre distribué plutôt qu'à la technologie sous-jacente elle-même, qui est connue pour présenter certaines limites en matière de performances. Sur cette note, Sonja Davidovic, économiste au Fonds monétaire international, a récemment A déclaré, "Ce que nous avons souvent constaté, c'est qu'il y a un battage médiatique et que les gens choisissent rapidement cette technologie simplement parce qu'elle est populaire."
Du projet à la réalité : quand et comment
Alors que les CBDC gagnent du terrain, le saut vers une monnaie basée sur la blockchain prendra très probablement des années à n'importe quel pays, s'il y parvient. Étant donné que la technologie en est encore à ses balbutiements et qu'elle a été, injustement ou non, associée à des activités criminelles, les gouvernements seront probablement encore plus prudents qu'ils ne le sont habituellement lorsqu'il s'agit de s'appuyer sur de nouvelles technologies.
Alors, quand un dollar numérique, basé sur la blockchain ou autre, peut-il apparaître ? Bien que les projets susmentionnés présentent des différences claires, ils ont toujours une chose en commun : l'accent mis sur la numérisation, qui devient un facteur prédominant lorsqu'on examine une devise d'un point de vue concurrentiel. Judy Shelton, la candidate du président Donald Trump au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a affirmé Valérie Plante., "Nous avons un peu moins besoin de la monnaie numérique, je dirais en interne, mais plutôt pour aider à préserver la primauté du dollar dans le monde."
Avec le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin indiquant que la Fed ne voit pas la nécessité d'émettre une nouvelle monnaie numérique dans les cinq prochaines années, il est peu probable qu'elle apparaisse bientôt. Bien que cette affirmation puisse être vraie en ce qui concerne une CBDC basée sur la blockchain, le dollar numérique proposé dans le projet de loi de relance en réponse à la pandémie de coronavirus est une toute autre histoire.
Ricks, qui a travaillé sur le développement de la proposition de dollar numérique trouvée dans les factures de secours contre les coronavirus, a A déclaré que même si le concept ne sera pas utilisé pour les paiements directs pour le moment, il sera probablement mis en œuvre au cours de l'année prochaine. Giancarlo a également déclaré que toute mise en œuvre du dollar numérique devra être soigneusement étudiée. Il dit Cointélégraphe:
« Les États-Unis doivent procéder de manière réfléchie, intelligente et délibérée. Nous préconisons des programmes pilotes comme moyen d'explorer l'utilisation du dollar numérique et comment il peut être utilisé, y compris comment il peut être utilisé en cas de crise. Mais je pense qu'il faut être très prudent avant d'essayer de lancer quelque chose d'aussi gros que celui-ci au milieu d'une crise.
Bien que les détails restent, pour la plupart, inconnus, une chose est certaine : le désir de numériser le dollar américain conduira à la création d'une version d'un dollar numérique. Et puisque le gouvernement américain continuera à chercher des moyens de donner au dollar un avantage sur les autres monnaies nationales, c'est juste une question de quand et comment.