1 XNUMX milliards de dollars retirés des banques américaines

Les dépôts dans les banques américaines ont chuté plus que jamais depuis les années 1980, le mois de mars ayant connu une forte chute de près de 22 %.

C'est nettement plus qu'en 2008, lorsque les longues files d'attente à Northern Rock et la faillite de Lehman Brothers ont entraîné une chute de seulement 10 % des dépôts.

En 1981 cependant, au milieu d'une thérapie de choc par le président de la Fed de l'époque, Paul Volcker, les dépôts ont chuté de 38 % en un mois.

Ce qui rend cette baisse drastique et presque la pire, car les dépôts ont chuté de 5 % en termes annuels, à peu près autant qu'en 1981, passant de 18.2 billions de dollars à 17.2 billions de dollars.

Ils ne se sont que légèrement redressés à la fin du mois de mars alors que la crise bancaire, qui a conduit à l'effondrement de trois banques américaines, s'est estompée.

Une partie de cette baisse sera donc plus à moyen et à long terme, car les banques de la Réserve fédérale ont également réduit leur bilan d'environ 9 8.6 milliards de dollars à XNUMX XNUMX milliards de dollars.

La masse monétaire M2 s'est également contractée pour la première fois en près d'un siècle, en baisse de 3 % sur une base désaisonnalisée en mars.

M2 est l'une des mesures plus larges de la masse monétaire, contenant l'épargne et les fonds communs de placement en plus de M1.

Il est passé d'un sommet de 21.7 21 milliards de dollars en juillet à XNUMX XNUMX milliards de dollars, marquant une forte contraction de proportions historiques.

Et pourtant, la dette publique des États-Unis est supérieure de 50 % à l'ensemble de M2, à 31 XNUMX milliards de dollars et augmente entre XNUMX milliards et XNUMX XNUMX milliards par an.

Personne ne peut deviner comment cela sera remboursé sans imprimer de monnaie, mais pour l'instant, il y a une pénurie de liquidités en cours à un rythme rapide avec des ramifications potentielles pour l'économie alors que le dollar devient déflationniste à partir du pic de juin et brûle à un rythme plus élevé qu'Ethereum.

Ils ont critiqué le bitcoin pour être déflationniste dans l'offre monétaire et ont affirmé que la nature déflationniste de l'or était à blâmer pour la crise économique du 19ème siècle, mais nous avons eu beaucoup de crises de ce type au 21ème siècle et nous sommes yo-yo d'une inflation élevée à la déflation.

Pourtant, il pourrait s'agir de réajustements temporaires après le choc de mars 2020, de sorte que l'économie pourrait ne pas les ressentir autant qu'elle l'aurait fait autrement.

Mais cette orchestration centralisée de toute l'économie avec des données insuffisantes et estimées, pourrait bien exacerber les crises économiques, sinon les provoquer.

La plupart pensent donc maintenant que la Fed en a fini avec la randonnée et certains la poussent à commencer à envisager de couper, mais ce gros navire là-haut dans la tour peut-il changer de vitesse rapidement ?

Le président de la Fed, Jerome Powell, a suggéré le mois dernier qu'il n'y aurait pas de réductions cette année. Mis à part ce qu'il sait tout en affirmant que la Fed est axée sur les données, une erreur lors du réajustement ne peut être exclue.

Cela pourrait coûter à l'économie une récession plus longue et / ou plus profonde, et tout le monde peut deviner à ce stade que ce que nous pourrions découvrir est nouveau depuis les années 1940 en raison de cette contraction monétaire historique.

Faire des prochains mois un moment d'incertitude dans la finance traditionnelle alors que le marché continue de se demander si la crise de mars n'était qu'un prélude dans un monde financier structurellement différent.

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