Ethena Labs ajoute le support Bitcoin à son USDe synthétique indexé sur le dollar

Ethena Labs, les créateurs de l'USDe, ont incorporé Bitcoin (BTC) comme support dans leur offre synthétique indexée sur le dollar.

Cette décision vise à faire passer l'offre de l'USDe de son niveau actuel de 2 milliards de dollars.

BTC pour stimuler l'évolutivité et la liquidité

L'annonce, faite via un fil de discussion du 4 avril sur X, a souligné l'importance stratégique de l'intégration du BTC comme actif de support.

Je suis ravi d'annoncer qu'Ethena a intégré BTC comme actif de soutien à l'USDe

Il s’agit d’un déblocage crucial qui permettra à l’USDe d’évoluer considérablement par rapport à l’offre actuelle de 2 milliards de dollars. pic.twitter.com/FOZRWBrVZV

– Laboratoires Ethena (@ethena_labs) 4 avril 2024

Ethena Labs a souligné le rôle de BTC dans l'amélioration de l'évolutivité de l'USDe, citant son intérêt ouvert croissant pour les principales bourses. Au cours de l'année écoulée, les intérêts ouverts de BTC sont passés de 10 milliards de dollars à 25 milliards de dollars, dépassant la croissance des dérivés d'Ethereum (ETH).

BTC offre également un meilleur profil de liquidité et de durée par rapport aux jetons de jalonnement liquide.

À mesure qu'Ethene se rapproche de 10 milliards de dollars, cela fournit un support plus robuste et, finalement, un produit plus sûr pour les utilisateurs.

– Laboratoires Ethena (@ethena_labs) 4 avril 2024

L'équipe a reconnu la liquidité supérieure et l'évolutivité de BTC pour la couverture delta, offrant un environnement plus sécurisé aux utilisateurs de l'USDe. Les données historiques montrent également la résilience du BTC pendant les marchés baissiers, surperformant l'ETH en termes de rendements de financement.

Ethena a également reconnu que BTC n'a pas un rendement de mise inhérent similaire à celui de l'Ether jalonné. Cependant, l'équipe a noté que les rendements de mise compris entre 3 et 4 % ont comparativement moins d'impact dans des conditions de marché haussières, où les taux de financement peuvent dépasser 30 %.

Ethena utilise une couverture delta une approche sur le marché des produits dérivés pour maintenir l'ancrage de l'USDe. Cela implique potentiellement de détenir des positions courtes sur des dérivés liés à l'Ether ou à l'ETH, qui génèrent des gains si la valeur de l'actif diminue. En conséquence, Ethena peut atténuer la plupart des fluctuations à la baisse des garanties de l'USDe.

L'histoire de l'USDe

USDe était lancé sur la blockchain Ethereum le 19 février, Ethena offrant initialement un rendement annuel en pourcentage (APY) de 27.6 % sur l'USDe mis en jeu.

Malgré un pic à 113 % APY le 5 mars, le rendement est depuis tombé à 7.15 %. Avant l'intégration de BTC, l'USDe était principalement soutenu par des jetons de jalonnement liquide basés sur l'ETH, le Tether (USDT) et l'Ether dans des proportions de 45 %, 38 % et 17 %, respectivement.

La plupart de ses garanties proviennent de Binance, ByBit et OKX, représentant respectivement 59 %, 15 % et 20 %, les 6 % restants provenant de Deribit, bitget, et BitMEX.

Selon CoinGecko données, l'USDe se classe au cinquième rang en termes de capitalisation boursière parmi les produits adossés au dollar américain, après l'USDT, l'USD Coin (USDC), le Dai (DAI) et le First Digital USD (FDUSD).

Avec l'intégration de BTC, Ethena Labs vise à renforcer le soutien de l'USDe, offrant ainsi à terme un produit plus sûr et plus fiable à ses utilisateurs. Cette décision s'aligne également sur la vision de l'entreprise pour la deuxième saison de la campagne Sats, qui se concentre sur l'expansion de l'intégration BTC.

À partir du 5 avril, les utilisateurs auront un accès transparent aux positions de support BTC via les tableaux de bord d'Ethena.