Réaction de la Fed : les actions sont volatiles sur les indices de rétrogradation de la Fed, ADP impressionne, Maersk et le commerce mondial, le pétrole prolonge le rallye post-Fed, les gains d'or, le Bitcoin toujours au-dessus de 20 XNUMX $

Les actions américaines ont initialement bondi après que la Fed ait fourni suffisamment d'indications selon lesquelles la fin de son cycle de resserrement approchait. Les actions n'ont pas pu maintenir leurs gains alors que le président de la Fed, Powell, a rappelé aux marchés que l'inflation était élevée depuis 18 mois et qu'il était trop tôt pour penser à suspendre les hausses de taux. Les actions pourraient connaître des difficultés ici, car le risque que la Fed porte ses taux au-dessus de 5.00 % est clairement toujours d'actualité.

FOMC

À première vue, il semblait que Noël aurait pu arriver plus tôt pour Wall Street, la Fed ayant laissé entendre qu'elle était sur le point de ralentir son rythme de resserrement. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux étaient initialement plus confiants quant à une hausse des taux d'un demi-point en décembre. 

La Fed a procédé à une quatrième hausse consécutive de 75 points de base de ses taux, ce qui a ramené le taux de référence des fonds fédéraux dans une fourchette de 3.75 % et 4.00 %. Le total des hausses de taux pour l’année s’élève désormais à 375 points de base et ils ont probablement quelques hausses de taux supplémentaires en tête. 

La partie accommodante de la déclaration était que la Fed prendrait en compte le resserrement cumulé de la politique monétaire, les décalages avec lesquels la politique monétaire affecte l'activité économique et l'inflation, ainsi que les évolutions économiques et financières.

La partie belliciste de la déclaration était qu’ils s’attendaient à ce que les augmentations continues de la fourchette cible soient appropriées afin d’atteindre une politique monétaire suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à 2 % au fil du temps.

La Fed reste dépendante des données et cela devrait suggérer que si les deux prochains chiffres d'inflation (10 novembre^th et décembre 13^th) et les rapports sur la paie non agricole (4 novembre^th et décembre 2^nd) restent dynamiques, ils resteront agressifs en poussant leur politique encore plus loin dans les territoires restrictifs. 

Conférence de presse

Powell a réitéré son ferme engagement à réduire l’inflation. Sans stabilité des prix, nous ne parviendrons pas à un marché du travail solide et durable. Powell a clairement indiqué qu’un rétrogradage se produirait en décembre ou en février. Mais il a évité de devenir trop accommodant en rappelant aux traders qu'il était très prématuré de se féliciter de la suspension des hausses de taux.

ADP

Wall Street n'accorde pas beaucoup de poids au rapport ADP puisque ce n'est que le troisième mois qu'il utilise sa nouvelle méthodologie. Le rapport d'ADP montre que la croissance de l'emploi dans le secteur privé reste forte, tirée par les entreprises de taille moyenne. Le chiffre global de la croissance de l’emploi d’ADP était supérieur aux prévisions et a rappelé une fois de plus que le marché du travail reste robuste. Les embauches dans le secteur privé ont augmenté de 239,000 185,000 emplois, mieux que les prévisions de 192,000 XNUMX et les prévisions révisées à la baisse de XNUMX XNUMX. 

L'économiste en chef d'ADP a déclaré : « Bien que nous observions les premiers signes d'une destruction de la demande provoquée par la Fed, cela n'affecte que certains secteurs du marché du travail. »

Il semble que toutes les données sur l’emploi suggèrent que ce marché du travail refuse de s’effondrer. La dynamique de l'emploi posera des problèmes aux traders qui s'attendent à ce que la Fed signale de manière convaincante qu'elle ralentira son rythme de resserrement en décembre. 

Maersk

Le commerce mondial ralentit rapidement, selon le plus grand propriétaire mondial de conteneurs maritimes. Pour 2022, Maersk s’attend à ce que la demande mondiale de conteneurs chute de 4 % sur un an, tandis que les perspectives pour l’année prochaine sont globalement stables, voire négatives. Maersk a noté que les taux de fret ont atteint un sommet et ont commencé à se normaliser au cours du trimestre, sous l'effet à la fois d'une baisse de la demande et d'un allégement de la congestion de la chaîne d'approvisionnement.

Les craintes d’une récession mondiale s’intensifient, ce qui devrait perturber la demande mondiale en matière de transport et de logistique. La destruction de la demande aide les tarifs des conteneurs à revenir sur terre et ils continueront probablement à baisser. 

Huile

Les prix du brut ont maintenu leurs gains antérieurs après que le rapport de l'EIA sur les stocks de pétrole brut ait montré aux négociants en énergie que ce marché n'était pas tout à fait prêt à basculer vers un excédent. Le prélèvement global de 3.11 millions de b/j était plus que prévu mais pas aussi important que le tirage de 6.53 millions de b/j publié par l'API hier soir. Certains signes indiquent que la demande de brut est en train de disparaître alors que les exportations chutent et que la demande d’essence devient un peu faible. Il reste néanmoins des risques d’approvisionnement sur la table, ce qui devrait maintenir ce marché tendu pendant un certain temps encore.   

Les stocks d'essence ont diminué plus que prévu et ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis novembre 2014. Avant le rapport de l'EIA, les prix du gaz avaient grimpé en flèche.

Les prix du pétrole ont augmenté après que la Fed a signalé que son cycle agressif de hausse des taux pourrait toucher à sa fin. Le risque que la Fed continue de resserrer ses taux d’intérêt de manière agressive et entraîne rapidement l’économie dans une grave récession s’atténue. Le dollar pourrait encore s'affaiblir ici, ce qui devrait être une bonne nouvelle pour les matières premières dans leur ensemble. 

FX

Le dollar s’est d’abord affaibli et cette tendance pourrait se poursuivre si la Fed est convaincue que l’inflation ralentit. Pour que la baisse du dollar s’accélère, Wall Street doit connaître une baisse des chiffres de l’emploi et de l’inflation. 

Or

L’or tente de retrouver son rythme et cela pourrait se produire si le prochain rapport sur le marché du travail et les données sur l’inflation montrent une faiblesse. La décision du FOMC a confirmé la dépendance de la Fed aux données, ce qui signifie que les négociants en or doivent attendre quelques chiffres de travail et d'inflation faibles avant de pouvoir franchir fortement le niveau de 1700 XNUMX $. 

Cryptos

Bitcoin continue de s'échanger au-dessus du niveau de 20,000 18 $ alors que la Fed a confirmé ce qu'espéraient les marchés ; Un ralentissement du resserrement est à venir. La réaction initiale de la Fed a été plutôt forte pour la plupart des actifs risqués, mais elle n'a pas été soutenue car la banque centrale restera dépendante des prochaines données sur l'inflation. L'inflation est élevée depuis XNUMX mois et la Fed restera déterminée à utiliser ses outils, ce qui signifie que nous n'obtiendrons pas le feu vert pour les actifs risqués tant que l'inflation ne baissera fortement.     

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Ed Moya

Analyste principal de marché, Amériques at OANDA

Avec plus de 20 ans d'expérience dans le trading, Ed Moya est analyste de marché senior chez OANDA, produisant des analyses inter-marchés à la minute près, la couverture des événements géopolitiques, les politiques de la banque centrale et la réaction du marché aux nouvelles de l'entreprise. Son expertise particulière se situe dans un large éventail de classes d'actifs, notamment les devises, les matières premières, les titres à revenu fixe, les actions et les crypto-monnaies.

Au cours de sa carrière, Ed a travaillé avec certains des principaux courtiers en devises, équipes de recherche et départements de nouvelles de Wall Street, notamment Global Forex Trading, FX Solutions et Trading Advantage. Plus récemment, il a travaillé avec TradeTheNews.com, où il a fourni des analyses de marché sur les données économiques et les nouvelles de l'entreprise.

Basé à New York, Ed est régulièrement invité sur plusieurs grands réseaux de télévision financière dont CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business et Sky TV. Ses opinions sont approuvées par les fils de presse mondiaux les plus renommés au monde, notamment Reuters, Bloomberg et l'Associated Press, et il est régulièrement cité dans des publications de premier plan telles que MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times et The Wall Street Journal.

Ed est titulaire d'un BA en économie de l'Université Rutgers.