Le microcrédit blockchain comblera-t-il un manque de financement pour les propriétaires de petites entreprises ?

Dans le monde analogique, nous avons tendance à définir l'argent emprunté par son objectif. Les prêts sont précédés d'étiquettes - maison, université, entreprise - et représentent des investissements dans des objectifs tangibles.

Nous voulons que nos maisons prennent de la valeur; nos diplômes pour faciliter les emplois bien rémunérés ; nos entreprises à se développer. C'est une logique simple : nous empruntons lorsque nous avons besoin de combler des déficits, dans l'espoir que l'argent sèmera notre succès futur.

Cependant, cette justification tombe à plat sur la blockchain. Les accords de prêt ne sont pas aussi liés à la résolution de problèmes dans le monde réel - en fait, la plupart des personnes qui participent aux prêts DeFi ne prennent jamais leur argent emprunté hors ligne, et encore moins l'appliquent à des dépenses réelles.

Le marché des prêts n'est pas ce que l'on pourrait appeler approchable pour les emprunteurs conventionnels non plus. 

« DeFi [lending] n'est pas pour les âmes sensibles » De Reuter Thomas Wilson écrit en août de l'année dernière. «Les emprunteurs sont généralement des commerçants qui contractent des emprunts, par exemple, ethereum, puis utilisent les pièces pour négocier sur divers échanges contre d'autres crypto-monnaies. Ils visent ensuite à rembourser le prêt et à empocher leurs bénéfices, comparables aux vendeurs à découvert sur les marchés boursiers. » 

Pour ces emprunteurs, les prêts servent généralement à générer des revenus, plutôt qu'à une méthode pratique pour résoudre un problème ou un objectif.

"Je négocie pour le plaisir", a déclaré Antoine Mouran, passionné de cryptographie, à Wilson dans une interview. Mouran, un étudiant à Lausanne, emprunte des pièces en USD sur Aave et utilise ces fonds pour échanger des pièces de prêt. "Mon portefeuille est de quelques milliers de dollars."

Mais la question est : les seules personnes à bénéficier des prêts basés sur la blockchain seront-elles des investisseurs comme Mouran ? Ou les prêts basés sur DeFi pourraient-ils également ouvrir de nouvelles voies d'opportunité pour les emprunteurs conventionnels qui souhaitent appliquer l'argent emprunté à des problèmes du monde réel ? 

C'est une question qui mérite d'être posée plus que jamais. Au lendemain d'une pandémie mondiale, d'innombrables propriétaires de petites entreprises se retrouvent face à face avec une vérité longtemps suspectée : les institutions financières traditionnelles ne seront pas toujours là pour les rattraper en cas de chute. Selon le Indice de prêt aux petites entreprises Biz2Credit, les grandes banques n'ont approuvé que 13.2% des demandes de financement qu'elles ont reçues en janvier 2021 – une baisse à deux chiffres par rapport à la même période en 2020. 

Bien sûr, trouver un soutien financier n'était pas facile même avant la pandémie ; l'année dernière, la Réserve fédérale Sondage sur le crédit aux petites entreprises ont constaté que seulement 51 % des propriétaires de petites entreprises ont reçu le montant total du financement qu'ils avaient demandé en 2019, et 20 % ont choisi de refuser tout ou partie du financement en raison des taux d'intérêt exorbitants. 

Il est devenu clair que les produits financiers traditionnels offerts par les institutions centralisées ne répondent plus aux besoins des propriétaires d'entreprise d'aujourd'hui. Ils ont besoin de prêts de faible valeur qui peuvent être obtenus de manière flexible et rapide, sans les taux d'intérêt élevés ou les faibles taux d'approbation si souvent posés par les entités bancaires centralisées. 

DeFi a permis aux développeurs de créer des produits de microcrédit aussi sophistiqués, personnalisables et accessibles. Mais plus que la simple commodité, un passage aux prêts facilités par la blockchain démocratiserait les prêts et mettrait plus d'agence entre les mains des consommateurs qui n'ont traditionnellement pas eu leur mot à dire dans la conception ou l'accessibilité de leurs produits de prêt. 

C'est une solution intuitive avec une pierre d'achoppement apparemment incontestable : le surdimensionnement. 

Le coût élevé de l'emprunt anonyme

Même parmi les passionnés de blockchain, présenter les prêts DeFi comme une solution de financement cruciale pour les propriétaires de petites entreprises à court d'argent ne susciterait probablement pas une réponse extrêmement positive.

L'anonymat a un prix - et dans le cas des prêts DeFi, ce prix est le surdimensionnement. Lorsqu'une personne demande un prêt conventionnel, son banquier effectue une vérification de crédit et une vérification des revenus pour confirmer que la personne a les moyens de rembourser le montant qu'elle emprunte.

Sur la blockchain, l'anonymat des utilisateurs empêche naturellement de tels examens et oblige les prêteurs à trouver un autre moyen de protéger leurs investissements. 

La solution, généralement, est le surdimensionnement : l'emprunteur dépose des actifs en garantie qui dépassent la valeur totale du prêt. Ce capital de participation, pour ainsi dire, peut être scandaleusement élevé. Par exemple, ceux qui souhaitent contracter un prêt de Dai sur MakerDAO doivent garantir à un minimum de 150%. 

Cela dit, beaucoup choisissent de baisser, encore plus, pour éviter de déclencher des pénalités de liquidation, c'est-à-dire des frais encourus lorsque le prix de l'ethereum baisse, ramenant la valeur de la garantie d'un investisseur en dessous du seuil obligatoire de 150 %.

Selon statistiques de DeFi Rate, le ratio moyen de collatéralisation sur toutes les plateformes atteint un énorme 348%. 

Mettons cela en contexte pour notre propriétaire théorique de petite entreprise. S'ils voulaient retirer 2,000 XNUMX $ pour couvrir un manque à gagner et suivaient le ratio de garantie moyen de DeFi Rate, ils devraient déposer $6,960 juste pour obtenir le prêt.

Même s'ils avaient cet argent, il semble peu probable qu'ils puissent justifier le blocage de ces fonds en garantie. Contrairement à des acteurs comme Mouran, qui ne recherchent pas tant un soutien financier qu'un tremplin pour l'investissement, la plupart des entreprises n'ont pas « quelques milliers » à mettre en garantie. 

En tant que David Arnold de NPR expliqué dans un article l'année dernière :

"De nombreuses petites entreprises fonctionnent un peu comme des personnes qui vivent de chèque de paie, sans beaucoup d'économies."

Et c'est vrai — selon recherches menées par le JP Morgan Chase Institute, les petites entreprises n'ont généralement qu'un mois d'argent en main pour garder les lumières allumées. Ce ne sont pas des consommateurs qui peuvent se permettre de surdimensionner. Pour profiter des prêts DeFi, les prêteurs devraient d'abord contourner le besoin de surdimensionnement.  

Éliminer le besoin de surdimensionnement

À première vue, l'élimination du surdimensionnement semble être un échec. Après tout, le modèle conventionnel soutenu par un garant - qui réduit ou renonce à la garantie en fonction du crédit d'une personne - va à l'encontre de la philosophie DeFi de l'anonymat. Si les prêteurs commençaient à demander des informations financières personnelles ou à obtenir des rapports de crédit personnels auprès de bureaux centralisés, ils briseraient effectivement un principe fondamental de la finance basée sur la blockchain : la confidentialité. 

Cependant, il n'y is un moyen d'établir la solvabilité tout en préservant l'anonymat de l'emprunteur. La réponse réside dans la création de protocoles de couche d'identité qui met en liste blanche l'adresse de portefeuille unifiée d'un utilisateur et évalue son comportement de crédit uniquement via cette adresse et toute autre adresse sur liste blanche que l'utilisateur choisit d'inclure.

Ce protocole rassemblerait uniquement les informations financières requises pour établir une certaine réputation de crédibilité et ne recueillerait aucune information personnelle sensible qui pourrait être utilisée contre l'emprunteur en cas de désaccord ou de défaut de paiement. 

Comme Jo Ann Barefoot, consultante en conformité et ancienne sous-contrôleur au Bureau du contrôleur de la monnaie une fois commenté en American Banker, « Il ne fait aucun doute que le concept de blockchain, avec son pouvoir d'éviter les doublons et les divergences de la chaîne, est très prometteur pour l'identité. Sur un grand livre distribué, tout le monde peut avoir confiance que ce qui est dans le grand livre est là et en est la seule version. 

Cependant, cette solution peut ne pas être suffisante pour renoncer entièrement aux exigences élevées de garantie. À cette fin, les prêteurs et les emprunteurs peuvent avoir besoin d'établir des accords de délégation de crédit par le biais de contrats intelligents.

Ces contrats établiraient des clauses et conditions de la plus haute importance relatives aux taux d'intérêt et aux conditions en tant que loi ouverte, fournissant ainsi un point de référence immuable.

Ensemble, ces caractéristiques pourraient fournir aux prêteurs une assurance suffisante pour réduire leurs exigences de garantie à des niveaux plus accessibles aux propriétaires d'entreprise. Cependant, les emprunteurs concernés peuvent réduire encore plus leur charge de risque personnelle en participant à microcrédit communautaire. Dans le cadre de cet accord, les prêteurs fourniraient des liquidités pour mettre en commun des dizaines de « microcrédits » de faible valeur.

Au sein de cet écosystème de prêt communautaire, le risque est partagé et donc aucun prêteur ne porte seul le fardeau du risque. 

Les microcrédits à faible garantie et facilités par la blockchain sont à la fois possibles et valent la peine d'être poursuivis. Dans le cadre de cet accord, les propriétaires d'entreprise à court d'argent auraient non seulement accès à des financements indispensables, mais auraient également leur mot à dire dans la conception de leurs produits financiers - une voix que les systèmes bancaires centralisés leur permettent rarement, voire jamais. Les prêteurs, pour leur part, auraient la possibilité de tirer profit de ces prêts et les injecter l'innovation indispensable dans un écosystème de prêt qui a trop longtemps été dominé par des géants financiers centralisés. 

Le microcrédit basé sur la blockchain est-il un rêve ? Aujourd'hui, oui, mais demain, cela pourrait très bien fournir un soutien financier aux aspirations du monde réel.

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Source : https://cryptoslate.com/will-blockchain-microlending-fill-a-financing-shortfall-for-small-business-owners/