Volumes CCP et part dans CRD au 3T22

Un examen des volumes et des parts de marché des dérivés de crédit (CRD) dans les chambres de compensation (CCP) au 3er trimestre 2022.

• Index, Nom unique et Swaptions
• Volumes au 3T en légère hausse par rapport au 2T et en nette hausse par rapport à un an plus tôt
• Les volumes de CRD en USD en hausse de 36 % au 3T 2022 par rapport au 3T 2021
• Les volumes de CRD EUR en hausse de 58 % au 3T 2022 par rapport au 3T 2021
• Volumes EUR iTraxx en hausse de 57 % et EUR CDS en hausse de 77 %
• L'action EUR iTraxx est ICE Clear Credit 64.6 %, ICE Clear Europe 21.8 %, LCH CDS Clear 13.5 %
• La part EUR CDS est ICE Clear Credit 45.8%, ICE Clear Europe 22.2%, LCH CDS Clear 32%
• Volume de swaptions en EUR et en USD

Tous les graphiques et détails de Vue CCP.

CRD par devise

• Volume USD CRD 2022T3 de 3.75 billions de dollars, en hausse de 36 % par rapport aux 2.75 billions de dollars du 2021er trimestre 3
• Le volume de l'EUR CRD 2022T3 de 2.8 billions de dollars, est en hausse de 35 % par rapport aux 2.1 billions de dollars du troisième trimestre 2021, tandis qu'en termes d'euro, l'augmentation est de 3 %, passant de 58 billion d'euros à 1.8 billions d'euros, l'EUR/USD étant désormais à parité.
• Le volume du JPY CRD au troisième trimestre 2022 est de 3 milliard de dollars, identique à celui du troisième trimestre 1.5.

Il s’agit donc d’augmentations significatives du dollar et de l’euro par rapport à l’année précédente, légèrement en hausse au deuxième trimestre et en baisse par rapport aux sommets du premier trimestre.

USD CDX, CDS et Swaptions

• Volume USD CDX 2022T3 de 3.4 billions de dollars, contre 2.5 billions de dollars au 2021er trimestre 3
• Volume de CDS en USD au 2022er trimestre 3 de 320 milliards de dollars, contre 260 milliards de dollars au 2021er trimestre 3
• Volume des CDXSwaptions en USD au 2022er trimestre 3 de 39 milliards de dollars, contre 8 milliards de dollars auparavant

Les volumes de CDX au troisième trimestre 2022 représentaient 3 % du volume en USD, les titres uniques 90 % et les CDXSwaptions 9 %, ce qui est légèrement inférieur en CDX par rapport aux trimestres précédents 1 %, 93 % et 6.5 %.

Série d'indices USD CRD

• Volume USD CDX.IG 2022T3 de 2.5 billions de dollars, en hausse de 35 % par rapport aux 1.8 billions de dollars du 2021er trimestre 3
• Volume USD CDX.HY 2022Q3 de 0.78 billion de dollars, en hausse de 49 % par rapport à 0.52 billion de dollars au 2021Q3
• Volume USD CDX.EM 2022Q3 de 102 milliards de dollars, similaire à 2021Q3
• USD iTraxx.Asia Volume du 2022er trimestre 3 de 33 milliards de dollars, contre 25 milliards de dollars auparavant
• USD iTraxx.Australia 2022T3 volume de 16.8 milliards de dollars, contre 10.5 milliards de dollars

Volumes CDX.IG représentant 72% des volumes de l'indice USD.

CDS à signature unique en USD

• Volume souverain à nom unique de 169 milliards de dollars, en hausse de 32 % par rapport aux 128 milliards de dollars au 2021e trimestre 3
• Volume d'entreprise à nom unique de 148 milliards de dollars, en hausse de 18 % par rapport aux 125 milliards de dollars du 2021er trimestre 3
• Volume de CP Financials à nom unique de 6.5 milliards de dollars, similaire à 8.3 milliards de dollars au 2021er trimestre 3

Le volume des CDS souverains représente 52 % du volume total des titres uniques en USD au cours du trimestre.

Part de marché en USD par CCP

• ICE Clear Credit avec 97.1 % au 2022Q3, en légère baisse par rapport à 97.9 % au 2021Q3
• ICE Clear Europe avec 2.5 % au 2022Q3, en hausse par rapport à 2 % au 2021Q3
• LCH CDSClear avec 0.4 % au troisième trimestre 2022, en hausse par rapport à 3 % au troisième trimestre 0.1 et identique aux deuxième et premier trimestres

La part d'ICE Clear Credit dans les noms uniques est légèrement plus élevée dans les noms uniques et c'est la seule CCP avec un volume de CDXSwaption en USD.

Indice EUR CRD, CDS et Swaptions

• Volume EUR iTraxx 2022Q3 de 2.6 57 milliards d'euros, en hausse de 1.67 % par rapport aux 2021 3 milliards d'euros du XNUMXer trimestre XNUMX
• Volume de CDS en EUR au 2022er trimestre 3 de 156 milliards d'euros, en hausse de 77 % par rapport aux 88 milliards d'euros au 2021er trimestre 3
• Volume EUR iTraxxSwaptions au troisième trimestre 2022 de 3 milliards d'euros, similaire à 17.7 milliards d'euros au troisième trimestre 18.3

Des volumes EUR iTraxx représentant 94% du volume EUR.

EUR iTraxx

• Volume d'iTraxx Europe au 2022er trimestre 3 de 2.15 55 milliards d'euros, en hausse de 1.4 % par rapport aux 2021 3 milliards d'euros au XNUMXer trimestre XNUMX
• Volume d'iTraxx Crossover au 2022er trimestre 3 de 477 milliards d'euros, en hausse de 65 % par rapport aux 289 milliards d'euros au 2021er trimestre 3
• iTaxx MSCI ESG sans volume sur le trimestre

Les volumes d'iTraxx Europe au 2022er trimestre 3 représentent 82 % des volumes de l'indice EUR.

Part de marché d'EUR iTraxx

• ICE Clear Credit avec 64.6 % au 2022er trimestre 3, contre 66 % au 2021er trimestre 3
• ICE Clear Europe avec 21.8 % au 2022er trimestre 3, contre 22.9 % au 2021er trimestre 3
• LCH CDSClear avec 13.5 % au 2022er trimestre 3, contre 11.1 % au 2021er trimestre 3

As récemment rapporté, ICE arrêtera la compensation de CDS à partir de mars 2023 chez ICE Clear Europe, basée à Londres, et se consolidera dans ICE Clear Credit, basée à Chicago. À surveiller au cours des trimestres suivants pour voir quand le volume évolue et combien se déplace vers ICE Clear Credit et combien vers LCH CDSClear.

CDS à signature unique en EUR

• Volume Corporate à signature unique de 153 milliards d'euros, en hausse de 80 % par rapport aux 85 milliards d'euros au 2021er trimestre 3
• CP mono-émetteurVolume financier de 3.3 milliards d'euros, identique au T2021 3

Part de marché des CDS à signature unique en EUR

• ICE Clear Credit avec 45.8 % au troisième trimestre 2022, en hausse par rapport à 3 % au deuxième trimestre 37.9, en baisse par rapport à 2022 % au troisième trimestre 2
• ICE Clear Europe avec 22.2 % au troisième trimestre 2022, en baisse par rapport à 3 % au deuxième trimestre 36.1 et à 2022 % au troisième trimestre 2
• LCH CDSClear avec 32 % au 2022ème trimestre 3, contre 26 % au 2022ème trimestre 2 et 27.1 % au 2021ème trimestre 3

ICE Cleare Europe est en baisse au cours du trimestre, ICE Clear Credit et LCH CDSClear étant en hausse.

Le volume EUR iTraxxSwaptions de 17.7 milliards d'euros au troisième trimestre 2022 provient de LCH CDSClear avec 3 milliards d'euros et pour le deuxième trimestre d'ICE Clear Credit avec 17.4 millions d'euros.

JPY CDX et CDS

Et pour notre graphique final, les volumes JPY CDX et CDS.

• Un tableau pour le moins grumeleux
• Le volume de JPY CDX au 2022er trimestre 3 était de 131 milliards de yens, contre 78 milliards de yens au 2021er trimestre 3
• Le volume de CDS JPY au 2022e trimestre 3 était de 71 milliards de yens, contre 88 milliards de yens au 2021e trimestre 3
• Volumes globaux au cours du trimestre à 202 milliards de yuans, en hausse par rapport à l'année précédente
• Alors que Q2 et Q4 ont des volumes beaucoup plus élevés

Tout le volume est au JSCC.

C'est ça

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