Bitcoin : une réponse à la recherche d'un problème

Au cours de la dernière année, j'ai consommé beaucoup de contenu lié à la cryptographie. Non pas parce que je le cherche, mais parce que chaque écrivain et podcasteur du monde financier l'a couvert. J'ai fait de mon mieux pour ignorer le Bitcoin, mais c'est devenu impossible car il domine complètement les discussions dans les médias financiers.

En 2021, j'ai commencé à faire des recherches sur le Bitcoin et les crypto-monnaies avec un esprit ouvert. Je fais de mon mieux pour prendre des décisions fondées sur des preuves avec mon argent. Dans mes recherches sur la cryptographie, je cherchais des preuves réelles qu'il s'agit de quelque chose au-delà d'un actif spéculatif.

Sûrement, avec tout le battage médiatique, il doit y avoir des applications de Bitcoin qui changent vraiment le monde. Dans toutes les interviews que j'ai écoutées de la part des évangélistes de la cryptographie au cours de la dernière année, je n'ai jamais entendu de réponse convaincante à la question suivante :

Quel problème les crypto-monnaies, comme Bitcoin, résolvent-elles réellement ?

Et si quelqu'un peut jamais répondre à cette question, j'ai un suivi:

Cela vaut-il toutes les externalités négatives ?

Dans cet article, j'expose mon scepticisme à l'égard de la crypto. Si vous êtes un vrai partisan de la crypto, mon intention n'est pas d'offenser mais d'offrir un contrepoint aux arguments courants que j'entends en faveur de la crypto.

Saviez-vous que 1/3 de tous les dollars ont été créés au cours des 12 derniers mois ?

Quiconque a lu un article plaidant en faveur du Bitcoin a sans aucun doute vu des statistiques sur la masse »impression d'argent» qui est sur le point de conduire à la dépréciation de la monnaie et à l'inflation massive.

Cela semble terrifiant, c'est tout l'intérêt. Comme tout évangéliste, les boosters crypto ont besoin d'une bonne histoire pour recruter de nouveaux convertis. Si ce que vous vendez est une nouvelle devise, l'histoire logique à pousser est que les anciennes devises sont en train de mourir.

Les inondations arrivent, mais ne vous inquiétez pas, nous avons déjà construit les arches.

Si l'une des principales propositions de valeur d'un investissement est que le monde touche à sa fin, vous devriez être très sceptique et commencer à vous poser beaucoup de questions.

Voici la première question que vous devriez vous poser avant d'investir dans la crypto

Y a-t-il réellement des preuves que l'inflation de masse arrive ?

Oui, nous avons imprimé beaucoup d'argent au cours des 10 dernières années.

Et alors?

Si vous écoutez les boosters crypto assez longtemps, vous commencerez à croire que l'inflation a été le plus grand défi économique de notre époque.

Sauf que non.

Le seul problème avec l'inflation, c'est que jusqu'à très récemment, nous n'en avions pas assez.

Un peu d'inflation est une bonne chose car cela signifie qu'il y a une forte demande de biens et de services dans l'économie. L'inflation annuelle de l'ordre de 2 à 3 % est le signe d'une économie saine.

Si l'inflation dépassait constamment les 4 %, nous aurions peut-être un vrai problème entre nos mains.

Savez-vous combien de fois l'inflation a dépassé 4 % au cours des 10 dernières années ?

Zero.

En fait, elle n'a dépassé 3 % qu'une seule fois, et c'était en 2011. Au cours de la dernière décennie, l'inflation a eu du mal à atteindre 2 % la plupart des années. Ceci est bien résumé dans ce tableau;

Donc, oui, les impacts de l'inflation ont été grandement exagérés.

J'ai récemment assisté à une conférence d'un économiste agricole à l'Université de Guelph, qui a présenté quelques statistiques simples qui résument parfaitement ce qu'a été une inflation sans problème.

• En 1935, une boîte d'œufs coûtait 31 cents au Canada.
• En 2008, il coûtait 2.57 $.

C'est une augmentation de 730 % ! Regardez cette dépréciation monétaire ; les monnaies fiduciaires sont sur le point de s'effondrer !

Voici une façon beaucoup plus utile de regarder le "coût réel» d'une boîte d'œufs.

• En 1935, un travailleur canadien gagnant un revenu moyen devait travailler plus de 100 minutes pour gagner un salaire suffisant pour acheter une boîte d'œufs.
• En 2008, le travailleur moyen devait travailler moins de 10 minutes pour acheter une boîte d'œufs.

En termes de temps passé à travailler, le coût d'un carton d'œufs a baissé de 90 %.

Le vrai coût de tout est le nombre d'heures que vous devez travailler pour l'acheter.

Il est facile de raconter une histoire sur la dépréciation de la monnaie en regardant les chiffres de l'inflation sur une très longue période. Mais ce qui devrait nous préoccuper, ce n'est pas l'inflation mais le niveau de vie.

Si la valeur d'un dollar baisse de 2.5 % et que j'obtiens une augmentation de salaire de 2.5 %, mon niveau de vie reste inchangé, alors pourquoi m'en soucier ?

L'étalon-or était un mauvais système, ce qui est un problème pour la crypto

Un récit commun entourant Bitcoin est qu'il est "le nouvel or." En effet, les boosters de crypto font beaucoup des mêmes arguments que les bugs d'or font. L'impression d'argent, la dépréciation de la monnaie, la catastrophe économique, et tout ça.

Si Bitcoin est le nouvel or, il serait terrible d'avoir Bitcoin ou des crypto-monnaies similaires comme principal moyen d'échange. À un moment donné, le dollar et de nombreuses autres monnaies fiduciaires étaient liés à la valeur de l'or.

Je recommanderais lire cet article de l'argent et de la banque point com pour une ventilation détaillée des raisons pour lesquelles l'étalon-or était une idée terrible.

Les plus gros plats à emporter :

1. La variance de l'inflation d'une année à l'autre était beaucoup plus élevée sous l'étalon-or.
2. La déflation était beaucoup plus importante sous l'étalon-or. La déflation est un problème beaucoup plus important pour l'économie que l'inflation et est souvent plus difficile à combattre.
3. La variance de la croissance économique était beaucoup plus élevée sous l'étalon-or. Les récessions, souvent douloureuses, étaient beaucoup plus fréquentes que sous le modèle fiat.

Si Bitcoin devait remplacer le dollar, nous pourrions nous attendre à des niveaux similaires de volatilité économique.

Le changement ne signifie pas que les choses iront mieux. Cela signifie simplement que les choses seront différentes.

La consommation massive d'énergie de Bitcoin est enfin à l'honneur

Bitcoin a une empreinte carbone massive et consomme plus d'énergie que l'ensemble du pays argentin, qui compte 45 millions d'habitants. Si vous vous inquiétez du tout du changement climatique, vous devez vraiment vous arrêter et vous demander s'il est éthique d'acheter du Bitcoin.

À mesure que le prix du Bitcoin augmentera, les activités minières de Bitcoin augmenteront et, avec elles, les émissions de CO2. C'est la raison invoquée pour laquelle Tesla a cessé d'accepter le Bitcoin comme mode de paiement. Acheter une voiture électrique avec Bitcoin, c'est un peu comme acheter des panneaux solaires avec un sac de charbon ; tous les avantages environnementaux sont instantanément anéantis.

Quand vous pensez à l'énergie fossile, elle a évidemment une énorme empreinte carbone, mais nous la tolérons parce que cette énergie est vitale (pour l'instant) pour l'économie mondiale.

• Si tout le pétrole du monde disparaissait instantanément, l'économie mondiale tomberait dans une dépression paralysante.
• Si tous les Bitcoins du monde disparaissaient instantanément, cela n'aurait aucun impact significatif sur l'économie, car 12 ans après sa création, Bitcoin ne joue aucun rôle significatif dans les activités économiques quotidiennes.

Tous les ingrédients d'une bulle

Si vous pensez que les marchés sont efficaces, il est difficile de prévoir une bulle avant qu'elle ne se produise.

Pour toutes les raisons évoquées dans cet article, je ne peux pas penser à de nombreux marchés moins efficaces que Bitcoin. Il semble que Bitcoin ait deux utilisations principales.

1. Pour faciliter les attaques de Ransomeware.
2. Commerce spéculatif.

Le marché des crypto-monnaies est-il une bulle prête à éclater ?

Peut-être.

Si c'est le cas, cela pourrait être l'une des plus grandes choses qui puisse arriver à la crypto-monnaie. Dans les années 2000, la bulle boursière dot com a éclaté, de nombreuses entreprises ont fait faillite et les investisseurs ont perdu leur chemise. Mais des cendres est née Amazon, qui est devenue l'une des entreprises les plus dominantes de l'histoire.

Si le marché de la cryptographie s'effondre, pourrions-nous voir Bitcoin ou une autre crypto-monnaie renaître de ses cendres ?

Peut-être.

Mais pour que cela se produise, ils auront besoin d'une réponse convaincante à mes questions initiales : quel problème cela résout-il réellement, et cela vaut-il les externalités négatives ?

Source : https://themakingofamillionaire.com/bitcoin-an-answer-in-search-of-a-problem-e0876e591f64?source=rss——-8—————–crypto-monnaie