Bitwise CIO prédit une expansion majeure de l'accès au Bitcoin aux troisième et quatrième trimestres alors que les Wirehouses libèrent leur potentiel

Lors d'une apparition sur "Squawk Box" de CNBC plus tôt dans la journée, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, a discuté de la réduction de moitié très attendue du Bitcoin (attendue plus tard dans la journée ou demain) et de son impact potentiel sur la valeur de la crypto-monnaie. Selon Hougan, l’événement pourrait signaler un rallye important pour Bitcoin au cours de l’année prochaine.

Il estime que même si les effets immédiats peuvent être atténués, la tendance historique suggère des gains substantiels après la réduction de moitié :

"Si l’on considère historiquement les événements divisés par deux, la hausse des prix au cours de l’année suivante a été substantielle après chacune des trois dernières années."

Abordant le débat en cours sur le rôle du Bitcoin en tant que réserve de valeur, en particulier à la lumière des récentes tensions géopolitiques, Hougan a souligné les complexités qui influencent le prix du Bitcoin. Ceux-ci incluent la demande d’ETF, les ventes liées à la fiscalité et les événements géopolitiques. Bien qu'il puisse être tentant d'examiner les fluctuations à court terme, Hougan recommande une perspective plus large, en soulignant l'efficacité du Bitcoin contre l'inflation et son potentiel en tant que couverture contre les perturbations géopolitiques à mesure qu'il mûrit.

Hougan a souligné l’impact transformateur des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis dans l’ouverture du Bitcoin aux investisseurs institutionnels. Il a noté que les investisseurs professionnels – tels que les fonds de dotation, les conseillers et les family offices – ont trouvé plus facile d'investir via des ETF plutôt que d'acheter directement sur des plateformes de négociation. Selon lui, cette accessibilité a introduit un afflux important d’argent institutionnel dans Bitcoin, coïncidant à la fois avec un choc de demande dû au lancement d’ETF et un choc d’offre dû à la réduction de moitié.

Pour l’avenir, Hougan a exprimé son optimisme quant à l’approbation d’un ETF spot Ethereum aux États-Unis, potentiellement d’ici un an. Cependant, il a souligné que l’avenir immédiat était très prometteur pour Bitcoin, d’autant plus que les principaux opérateurs devraient commencer à offrir un accès Bitcoin au cours des prochains trimestres. Ce développement, a-t-il déclaré, pourrait débloquer davantage de demande institutionnelle, apportant ainsi un soutien supplémentaire au prix du Bitcoin.

Dans le document de recherche « The Bitcoin Halving: A Programmatic Monetary Policy », Juan Leon et Matt Hougan de Bitwise Asset Management examinent les effets des événements de réduction de moitié du Bitcoin sur sa dynamique de prix et son écosystème minier. Le document discute de la réduction de moitié des récompenses de bloc Bitcoin, qui se produit environ tous les quatre ans, visant à réduire le taux de création de nouveaux Bitcoins afin d'induire une rareté et potentiellement d'augmenter sa valeur.

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Leon et Hougan explorent le rôle de la réduction de moitié en tant qu'aspect fondamental de la politique monétaire de Bitcoin, en le comparant à la dynamique de l'offre de métaux précieux tels que l'or, où une offre réduite sous une demande constante peut entraîner une appréciation des prix. Ils fournissent une analyse approfondie des réductions de moitié précédentes, projetant les réactions possibles du marché. Bien que les réductions de moitié soient programmées et connues à l'avance, elles montrent que les réactions du marché mélangent des comportements rationnels et spéculatifs, s'écartant souvent des attentes.

Leurs conclusions révèlent une tendance dans laquelle des hausses de prix anticipées conduisant à une réduction de moitié aboutissent souvent à des corrections de marché à court terme après l'événement. Cependant, à long terme, les réductions de moitié ont tendance à augmenter considérablement le prix du Bitcoin, ce qui témoigne de gains prononcés au cours de l'année qui a suivi ces événements.

Le papier évalue également de manière critique l’impact des réductions de moitié sur l’économie du minage de Bitcoin. Après la réduction de moitié, la rentabilité des opérations minières diminue en raison de la réduction de moitié des récompenses, ce qui pose des défis qui obligent les mineurs à optimiser leurs opérations et à innover technologiquement, améliorant ainsi potentiellement l'efficacité globale du réseau.

En outre, Leon et Hougan discutent des implications plus larges de la réduction de moitié sur le marché, notamment les changements de liquidité, les comportements commerciaux et la présence croissante des investisseurs institutionnels. Ils soutiennent que chaque réduction de moitié marque une étape évolutive dans la maturité du marché du Bitcoin, passant progressivement d’une dynamique spéculative à une dynamique davantage axée sur l’investissement.

La recherche prend également en compte les récits psychologiques et spéculatifs qui entourent les réductions de moitié, suggérant que même si ces événements peuvent déclencher des bulles spéculatives, il est crucial de faire la distinction entre le battage médiatique et les véritables moteurs de croissance du marché, comme les taux d'adoption et le progrès technologique.

Enfin, l'interaction entre les réductions de moitié et les cadres réglementaires est analysée, avec un appel à des réglementations qui favorisent l'innovation tout en protégeant contre les abus du marché. Cette approche équilibrée est jugée essentielle pour l'évolution saine du marché du Bitcoin en réponse aux événements de réduction de moitié.

Image sélectionnée via Pixabay

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• La source: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/04/bitcoin-halving-2024-i-think-this-is-a-buy-the-news-event-if-you-pan-out-longterm-says-bitwise-cio/