Uniswap: Guide du débutant du leader DEX (2021)

La finance décentralisée en plein essor (DeFi) vise à utiliser des produits financiers décentralisés et non dépositaires pour remplacer les intermédiaires centralisés dans les applications financières telles que les prêts, les assurances et les produits dérivés.

Uniswap est un exemple de l'un des produits de base de l'écosystème DeFi, l'échange crypto décentralisé, ou DEX. Les DEX visent à résoudre bon nombre des problèmes de leurs homologues centralisés, notamment le risque de piratage, de mauvaise gestion et de frais arbitraires. Cependant, Décentralisé les échanges ont leurs propres problèmes, principalement le manque de liquidité, ce qui signifie un manque d'argent qui circule autour d'un échange qui rend le commerce plus rapide et plus efficace.

Uniswap tente de résoudre le problème de liquidité des échanges décentralisés, en permettant à l'échange d'échanger des jetons sans compter sur les acheteurs et les vendeurs créant cette liquidité.

Ci-dessous, nous explorons le fonctionnement d'Uniswap et comment il est devenu l'un des principaux échanges décentralisés construits sur Ethereum.

Qu'est-ce que Uniswap?

Uniswap est un protocole sur Ethereum pour l'échange ERC20 jetons. Contrairement à la plupart des échanges, qui sont conçus pour prendre des frais, Uniswap est conçu pour fonctionner comme un bien public - un outil permettant à la communauté d'échanger des jetons sans frais de plate-forme ni intermédiaires. Contrairement à la plupart des échanges, qui font correspondre les acheteurs et les vendeurs pour déterminer les prix et exécuter les transactions, Uniswap utilise une équation mathématique simple et des pools de jetons et d'ETH pour faire le même travail.

Qu'y a-t-il de si spécial à propos d'Uniswap ?

La principale distinction d'Uniswap par rapport aux autres échanges décentralisés est l'utilisation d'un mécanisme de tarification appelé «Constant Product Market Maker Model».

Tout jeton peut être ajouté à Uniswap en le finançant avec une valeur équivalente d'ETH et du jeton ERC20 échangé. Par exemple, si vous vouliez faire un échange contre un altcoin appelé Durian Token, vous lanceriez un nouvel Uniswap contrat intelligent pour Durian Token et créez un pool de liquidités avec, par exemple, 10 $ de Durian Token et 10 $ d'ETH.

Là où Uniswap diffère, c'est qu'au lieu de connecter les acheteurs et les vendeurs pour déterminer le prix du Durian Token, Uniswap utilise une équation constante: x * y = k.

Dans l'équation, x et y représentent la quantité de jetons ETH et ERC20 disponibles dans un pool de liquidités et k est une valeur constante. Cette équation utilise l'équilibre entre les jetons ETH et ERC20 – et l'offre et la demande – pour déterminer le prix d'un jeton particulier. Chaque fois que quelqu'un achète Durian Token avec ETH, l'offre de Durian Token diminue tandis que l'offre d'ETH augmente - le prix de Durian Token augmente.

En conséquence, le prix des jetons sur Uniswap ne peut changer que si des transactions ont lieu. Essentiellement, ce que fait Uniswap est équilibrer la valeur des jetons et leur échange en fonction du nombre de personnes souhaitant les acheter et les vendre.

Qu'y a-t-il d'autre de différent à propos d'Uniswap ?

Absolument n'importe quel jeton ERC20 peut être répertorié sur Uniswap - aucune autorisation n'est requise. Chaque jeton a le sien contrat intelligent et un pool de liquidités - s'il n'en existe pas, il peut être créé facilement.

Une fois qu'un jeton a son propre contrat intelligent d'échange et son propre pool de liquidités, n'importe qui peut échanger le jeton ou contribuer au pool de liquidités tout en gagnant des frais de fournisseur de liquidités de 0.3 %. Pour contribuer à un pool de liquidités, vous avez besoin d'une valeur égale de jetons ETH et ERC20.

Comment les jetons Uniswap sont-ils produits ?

Chaque fois que de nouveaux jetons ETH/ERC20 sont apportés à un pool de liquidités Uniswap, le contributeur reçoit un « jeton de pool », qui est également un jeton ERC20.

Les jetons de pool sont créés chaque fois que des fonds sont déposés dans le pool et en tant que jeton ERC20, les jetons de pool peuvent être librement échangés, déplacés et utilisés dans d'autres dapps. Lorsque les fonds sont récupérés, les jetons du pool sont brûlés ou détruits. Chaque jeton de pool représente la part d'un utilisateur de l'actif total du pool et la part des frais de négociation de 0.3 % du pool.

Comment faire votre premier échange sur Uniswap

Grâce à Uniswap, vous pouvez acheter de l'éther (ETH) et l'un des milliers de jetons ERC20 pris en charge par la plate-forme.

Pour ce faire, vous aurez besoin d'ETH dans votre solde pour payer les frais de transaction, ainsi que quelque chose à échanger contre le jeton ERC20 que vous souhaitez. Il peut s'agir d'ETH ou d'un autre jeton ERC20. Par exemple, si vous cherchez à échanger des pièces USD (USDC) contre UNI, vous devrez détenir USDC dans votre portefeuille plus un peu d'éther pour couvrir les frais de transaction.

Ici, nous verrons comment effectuer votre premier échange sur Uniswap en achetant des jetons UNI avec ETH.

Étape 1: Dirigez-vous d'abord vers le Plateforme d'échange Uniswap.

En haut à droite, cliquez sur le bouton "Se connecter à un portefeuille" et connectez-vous avec le portefeuille avec lequel vous souhaitez échanger. Cela peut être soit un MetaMask, Wallet Connect, Portefeuille Coinbase, Fortmatic ou Portis Wallet.

Pour les besoins de ce didacticiel, nous nous connecterons avec un portefeuille MetaMask.

Étape 2: Une fois connecté, l'interface de trading apparaîtra.

Dans le champ du haut, sélectionnez le jeton que vous souhaitez échanger contre le jeton que vous souhaitez. Nous sélectionnerons ETH. Dans le champ du bas, recherchez le jeton que vous souhaitez acheter ou sélectionnez-le dans le menu déroulant, dans ce cas UNI.

Étape 3: Vous êtes maintenant prêt à configurer votre commande. Vous pouvez soit choisir le montant que vous souhaitez dépenser en saisissant un chiffre dans le champ du haut, soit choisir le montant à acheter en saisissant un chiffre dans celui du bas.

Dans notre exemple, nous achèterons pour 0.1 ETH de jetons UNI.

Étape 4: Au bas du menu de commande, vous verrez alors combien vous pouvez vous attendre à recevoir.

Si vous êtes satisfait de ces chiffres, cliquez sur le bouton « Échanger ».

Le clic de votre portefeuille vous demandera alors de confirmer la transaction et d'ajuster éventuellement les frais au nombre qui vous convient le mieux.

Lorsque vous êtes prêt, confirmez la transaction et elle sera alors traitée. Une fois cela fait, vos jetons apparaîtront dans votre portefeuille ERC20.

Prochaines étapes

Une fois que vous avez terminé votre premier échange sur Uniswap, il existe de nombreuses options pour les utilisateurs plus avancés.

Étant donné qu'Uniswap est un protocole ouvert de contrats intelligents, un certain nombre d'interfaces utilisateur frontales différentes ont déjà été créées pour lui. Par example, InstaDApp vous permet d'ajouter des fonds dans les pools Uniswap sans avoir besoin d'accéder à l'interface utilisateur officielle Uniswap.

Interfaces telles que Zapper.fi permettre aux utilisateurs d'ajouter des fonds aux pools Uniswap en utilisant uniquement ETH au lieu d'ETH et d'un autre jeton. L'interface propose même des solutions simples en un clic pour acheter des jetons de pool en combinaison avec des stratégies de jetons bZx.

Avec un tableau de officiel ainsi que le officieux ressources permettant aux développeurs de s'appuyer sur le protocole, nous devrions nous attendre à voir de nombreuses autres intégrations entre le système unique d'échange de jetons d'Uniswap et la nouvelle finance décentralisée (DeFi) produits dans les années à venir.

Uniswap V2 et V3

Bien qu'Uniswap ait été lancé en novembre 2018, ce n'est que relativement récemment que le protocole a commencé à connaître une traction significative.

La libération de UniswapV2 en mai 2020, une mise à niveau majeure a permis des échanges directs d'ERC20 à ERC20, supprimant l'éther enveloppé (WETH) de l'équation lorsque cela était possible. Uniswap V2 a également ajouté la prise en charge des jetons ERC20 incompatibles comme OmiseGo (OMG) et Tether (USDT), et a ajouté une foule de améliorations techniques qui le rendent plus désirable à utiliser.

Comme l'extraction de liquidités et agriculture de rendement les plates-formes ont considérablement augmenté en popularité en 2020, Uniswap a connu une augmentation correspondante de l'intérêt, car de nombreuses plates-formes DeFi permettent aux fournisseurs de liquidité Uniswap de voir un rendement supplémentaire sur leurs jetons LP.

Ceci, combiné aux frais de change de 0.3% distribués aux fournisseurs de liquidités - et à la popularité de la plate-forme en tant que rampe de lancement pour les jetons de projet DeFi populaires - a vu Uniswap gravir les échelons pour devenir l'un des principales plateformes DeFi par valeur totale verrouillée (TVL) - une mesure de la valeur totale des actifs cryptographiques enfermés dans la plate-forme.

En mai 2021, Uniswap V3 a été lancé, avec la dernière itération du DEX ajoutant un certain nombre de nouvelles fonctionnalités. Le premier est liquidité concentrée, qui permet aux fournisseurs de liquidité d'allouer des liquidités dans une fourchette de prix personnalisée. Cela, à son tour, signifie que les commerçants n'ont pas à investir autant de capital pour obtenir des résultats.

La V3 ajoute également plus de niveaux de frais, permettant aux traders de mieux déterminer leur niveau de risque lors de la négociation d'actifs volatils (dont le prix peut changer entre le moment où une transaction est initiée et exécutée). Il ajoute également "plus facile et moins cher" oracles, qui garantit que les données de prix du DEX sont à jour.

Enfin (et peut-être le moins essentiellement), il génère également des jetons non fongibles (NFTs) basé sur les positions LP, les transformant en "art généré en chaîne".

Lancement et largage de jetons UNI

En Septembre 2020, Uniswap a lancé UNI, le jeton de gouvernance du réseau, diffusant 400 jetons UNI sur chaque adresse de portefeuille ayant interagi avec le protocole Uniswap avant le 1er septembre.

Sur une distribution de 150 millions de jetons UNI, environ 66 millions ont été réclamés dans les premières 24 heures suivant le largage. Après avoir distribué 40 % des jetons la première année, il diminuera de 10 points de pourcentage chaque année suivante, jusqu'à ce que tous les jetons aient été attribués.

Uniswap prévoit de distribuer un total plafonné à 1 milliard d'UNI sur quatre ans, 60 % étant destinés à la distribution à la communauté, 21.5 % aux employés d'Uniswap et les 18.5 % restants aux investisseurs et conseillers.

En tant que jeton de gouvernance, UNI permet aux détenteurs de voter sur la manière dont le protocole est exécuté, leur donnant la propriété immédiate de la gouvernance Uniswap, de la trésorerie de la communauté UNI, du commutateur de frais de protocole, eth ENS, de la liste par défaut Uniswap (tokens.uniswap.eth) et CHAUSSETTES jetons de liquidité. Le jeton a été rapidement répertorié sur le Coinbase Pro échange, et peu après sur le principal Coinbase échange.

Le lancement de jetons d'Uniswap peut être considéré comme une réponse à la montée en puissance de Échange de sushis, un clone du protocole qui a ajouté un jeton pour encourager l'utilisation. Dans un défi plus direct, SushiSwap a également tenté de drainer les liquidités d'Uniswap via un processus appelé "extraction de vampires".

DEVELOPPEMENTS récents

En moins d'un an, Uniswap V2 a propulsé la plateforme vers une croissance fulgurante.

En février 2021, il est devenu le premier échange décentralisé à traiter plus de 100 milliards de dollars de volume de transactions, et dépasse maintenant fréquemment 1 milliard de dollars en volume de transactions chaque jour. Cette performance l'a vu devenir non seulement le plus grand DEX en termes de volume de transactions, mais l'une des cinq périodes d'échange les plus populaires.

Pendant ce temps, le jeton de gouvernance Uniswap (UNI) a grimpé pour devenir la 10e plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière après avoir atteint une valeur maximale de plus de 44 $. Cela a été au moins en partie dû à la popularité croissante des pools d'agriculture de rendement, dont beaucoup exigent que les utilisateurs détiennent des jetons UNI ou Uniswap LP.

La plate-forme s'est également retrouvée au centre de la récente Chaussettes unis (CHAUSSETTES) engouement, un jeton soutenu par une paire physique de chaussettes. Bien que la première paire se soit vendue pour seulement 12 $, en février 2021, un format de vente unique qui utilise une courbe de liaison pour fixer le prix a vu une paire se vendre pour la modique somme de 92,000 XNUMX $.

Mais tout n'a pas été facile pour Uniswap. En raison de la congestion massive du réseau Ethereum, les frais de transaction ont traversé le toit, faisant du commerce sur Uniswap une tâche coûteuse, en particulier lorsqu'il s'agit de transactions de faible valeur.

Cela a vu la prolifération et la croissance d'une vaste gamme de plates-formes alternatives, y compris JustSwap de TRON, QiSwap de Qtum et Réseau Kyber– qui promettent tous des transitions plus rapides, des frais moins élevés, ou les deux. Uniswap a également vu son volume de transactions quotidien brièvement dépassé par échange de crêpes— un teneur de marché automatisé (AMM) similaire construit sur Binance Smart Chain.

Mais la position d'Uniswap en tant que l'un des principaux DEX lui a donné un poids considérable. Certains cherchent à en tirer parti à mesure que le secteur DeFi se développe et, inévitablement, passe sous le regard des régulateurs. En mai 2021, les membres de la communauté Uniswap ont lancé une proposition de gouvernance pour mettre en place un "défense politique" fonds doté d'un budget de 1 à 1.5 million d'UNI.

L'objectif du fonds est d'anticiper les menaces réglementaires et fiscales en utilisant des avocats, des lobbyistes et des organisateurs, permettant à l'espace DeFi naissant de contrer «les dépenses massives des acteurs de la finance traditionnelle».

Avec des gens comme SEC ainsi que le CFTC considérant maintenant la question de la réglementation DeFi, Uniswap pourrait avoir un combat entre ses mains.

Source : https://decrypt.co/24867/what-is-uniswap