Illusion ou réalité ? La demande de crypto vacille ou s'apprête à facturer

BlackRock est le plus grand gestionnaire d'actifs au monde. Le PDG, Larry Fink, a récemment fait remarquer qu’il voyait « très peu de demande des investisseurs » en ce qui concerne la crypto et le Bitcoin (BTC) sur la base de « mes deux dernières semaines de voyage d’affaires », cela a déclenché quelques sonnettes d’alarme.

Une discussion animée sur Twitter a suivi celle d’un commentateur. Remarques de la façon dont BlackRock protégeait simplement ses anciennes activités obligataires, étant donné que « Goldman Sachs, BNY Mellon, State Street, Morgan Stanley, sont tous entrés dans l’espace en réponse à la demande ». De plus, BlackRock est le deuxième plus grand propriétaire d’actions MicroStrategy (MSTR), considérées par beaucoup comme un pur jeu Bitcoin.

Comme cela a été raconté, Bitcoin a atteint son sommet historique de 64,000 14 $ le XNUMX avril, mais a plongé peu de temps après, et il se négocie maintenant à environ la moitié de son sommet d'avril depuis des semaines, comme de nombreuses autres crypto-monnaies. Certains utilisateurs sont naturellement nerveux.

Au-delà des cycles de marché

Il est peut-être préférable d’adopter une vision à plus long terme des événements récents. "Deux mois, c'est une période très courte dans le domaine de la cryptographie", a expliqué Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, à Cointelegraph, ajoutant: "Je ne sais pas quoi penser des commentaires de Fink, sauf qu'ils ne correspondent pas à notre quotidien. expérience d’une journée.”

"Les investisseurs institutionnels mettent 12 à 36 mois pour faire preuve de diligence raisonnable", a déclaré à Cointelegraph Jeff Dorman, directeur des investissements de la société de gestion d'actifs numériques Arca, ajoutant: "Ils ne chronométrent pas les cycles du marché. Ils essaient de se familiariser avec cette classe d’actifs pour s’engager sur plus de 10 ans.

"Il est important de se rappeler que le marché a augmenté de plus de 200 % au cours des 12 derniers mois, ce qui en fait la classe d'actifs la plus performante au monde au cours de l'année dernière", a ajouté Hougan, qui affirme constater des afflux continus dans Bitwise.

De plus, la technologie des cryptomonnaies et des chaînes de blocs est un phénomène mondial et il faut être prudent avant de tirer des conclusions mondiales à partir d’événements américains ou européens. BlackRock, pour mémoire, est basé à New York. "Cela ne ressemble pas à un hiver crypto ici en Asie", a déclaré à Cointelegraph Justin d'Anethan, responsable des ventes d'échange chez EQONEX, basé à Singapour, ajoutant :

«Bien que la chute des prix ait définitivement freiné une partie de l'enthousiasme, nous constatons toujours un intérêt clair pour les entreprises basées sur la crypto et la crypto et la blockchain. Si quoi que ce soit, la stagnation dans les 30,000 XNUMX inférieurs était / est considérée par beaucoup comme une opportunité d'entrer.

Ailleurs, Emin Gün Sirer, professeur à l'Université Cornell et créateur du protocole blockchain Avalanche, dit Cointelegraph Chine récemment que les hedge funds ne sont pas les seuls acteurs institutionnels à sonder les eaux cryptographiques ces jours-ci : « J'ai reçu des contacts de fonds de retraite, […] qui évoluent beaucoup plus lentement mais avec peut-être 10 fois plus de dollars sous leur contrôle, et ils sont entrant lentement dans la cryptographie.

En outre, Fidelity Digital, un pionnier institutionnel dans le domaine de la cryptographie, s'est développé de manière agressive. Dernièrement – ​​augmentation du personnel de 70 % en raison d'une « forte demande de cryptographie », dont 100 nouveaux travailleurs à Dublin, Boston et Utah, comme le président de Fidelity Digital, Tom Jessop. dit Bloomberg. L'entreprise constate une demande croissante de la part des conseillers en retraite ainsi que des entreprises et élargit son offre de produits en conséquence. "Nous avons constaté un plus grand intérêt pour Ether, nous voulons donc être en avance sur cette demande", a déclaré Jessop. Megan Griffin, porte-parole de Fidelity Digital, a déclaré à Cointelegraph :

« Nous n'avons pas vu de changement important dans la demande [de crypto] pendant le retrait [post-14 avril], étant donné que les institutions ont tendance à avoir une vision à long terme et sont expérimentées dans la gestion par cycles. »

Dorman était encore plus catégorique. "L'intérêt des nouveaux investisseurs pour les actifs numériques s'est accéléré, et non ralenti", a-t-il déclaré. "Tout ralentissement des allocations est davantage dû à l'été qu'au prix."

Une dynamique de boom-and-bust?

Il existe néanmoins des raisons valables pour lesquelles la demande de crypto pourrait être considérée comme faiblissante. "Il ne fait aucun doute que la dynamique d'expansion et de récession des dernières semaines représente un revers pour l'adoption institutionnelle des marchés de la cryptographie et en particulier du Bitcoin et de l'Ethereum", a déclaré un stratège de JPMorgan. a affirmé Valérie Plante. dans un rapport en juin.

"Bien sûr, les marchés de la cryptographie ont effectivement évolué latéralement", a déclaré Lex Sokolin, économiste en chef chez ConsenSys, à Cointelegraph, ajoutant: "Les moteurs sont une combinaison de recul à l'égard de l'exploitation minière, de tendances macroéconomiques mondiales d'aversion au risque et de ralentissement de l'élan du sentiment/ échange de mèmes. Mais les fondamentaux sous-jacents sont solides, poursuit Sokolin :

«Nous constatons une immense demande de la part des investisseurs institutionnels pour les actifs cryptographiques, ainsi que les capitaux propres des sociétés cryptographiques. Nous pouvons citer la valorisation de 18 milliards de dollars de FTX et la valorisation de 9 milliards de dollars de Bullish comme preuves récentes, toutes deux financées par certains des plus grands fonds spéculatifs au monde.

Les événements qui se sont déroulés depuis le début de l'été ont a poussé certains investisseurs à ralentir et à mener un peu plus de recherches, a reconnu Hougan. L’interdiction par la Chine de l’exploitation minière de Bitcoin à peu près au même moment où les autorités américaines semblaient intensifier leurs efforts pour réglementer la cryptographie a forcé les investisseurs « à faire une pause et à réfléchir ». La bonne nouvelle est que ces deux évolutions sont positives à long terme pour le marché, même si elles introduisent de la volatilité à court terme.

Néanmoins, les montagnes russes de ces derniers mois rappellent que BTC et les crypto-monnaies, en général, n’ont toujours pas résolu leur problème de volatilité. "La volatilité fait peur à tout le monde", a observé Dorman, ajoutant : "La volatilité est plus acceptée lorsque l'on fait confiance à la valeur de l'actif sous-jacent - c'est le plus grand obstacle pour les investisseurs institutionnels en termes de formation."

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Le seul changement notable que Dorman a constaté ces derniers mois « est que les nouveaux investisseurs sont bien plus intéressés par la DeFi, les jeux et autres actifs générateurs de flux de trésorerie que par le Bitcoin ou l’Ethereum – ou les concurrents de l’ETH ».

« La finance décentralisée continue de mûrir et de traiter les transactions et les prêts », a déclaré Sokolin, ajoutant : « Les plates-formes basées sur NFT voient les grands studios et créateurs se tourner vers de nouveaux modèles commerciaux tokenisés. Les chaînes informatiques comme Ethereum traversent clairement un moment. Il est également possible que nous assistions à davantage d’activités de type DeFi ancrées dans Bitcoin, Solana ou d’autres chaînes, ce qui ferait grossir la totalité du gâteau.

Jouer le « long jeu »

Cependant, la crypto continue de faire face à des défis. "Nous nous attendons à voir une nouvelle activité importante sur le front réglementaire américain, par exemple, et si les régulateurs vont trop loin, cela pourrait avoir un impact négatif important sur la cryptographie", a expliqué Hougan, tout en ajoutant: "Bien sûr, le retournement de situation Ce côté est également vrai : si les régulateurs proposent une réglementation équilibrée, cela jetterait les bases du prochain grand marché haussier de la cryptographie.

D'Anethan estime que de nombreux défis technologiques de la cryptographie, tels que l'évolutivité et la vitesse des transactions, ont « déjà été examinés et quelque peu résolus », mais il reste encore besoin de trouver le bon équilibre entre « l'effet de réseau » et l'efficacité, notant :

"BTC est une crypto bien acceptée mais, technologiquement parlant, n'est pas la meilleure expérience utilisateur. Une nouvelle crypto-monnaie peut être géniale, mais si personne ne l'utilise, cela ne fait pas grand-chose. C’est un acte d’auto-équilibrage qui doit encore se jouer. »

Dans l’ensemble, les tendances à long terme restent positives, a suggéré Dorman : « Nous sommes dans une tendance haussière séculaire sur plusieurs décennies. […] Chaque défi à court terme est positif à long terme – réglementation, dispersion de la Chine, etc. », tandis que Sokolin, pour sa part, a attiré l'attention sur un « investissement profond dans le jeu à long terme des actifs numériques par des acteurs sophistiqués qui est cela arrive maintenant."

Source : https://cointelegraph.com/news/illusion-or-reality-crypto-demand-either-faltering-or-poised-to-charge