Jalonnement Ethereum florissant au milieu de la contraction de la valeur DeFi

Jalonnement Ethereum florissant au milieu de la contraction de la valeur DeFi

Horodatage: 26 août 2023 7:32
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Au milieu d'une baisse globale de la valeur des actifs DeFi, Jalonnement Ethereum a prospéré. Malgré les revers et les échecs du secteur de la cryptographie, des protocoles tels que Lido et le service de jalonnement de Coinbase ont connu une augmentation significative de la valeur totale verrouillée (TVL). Alors que la TVL des protocoles DeFi est tombée à moins de 38 milliards de dollars, contre un sommet de 178 milliards de dollars en novembre 2021, les protocoles de jalonnement liquide comme le service Lido et Coinbase ont attiré des milliards de dollars d'actifs. Cette option alternative permet aux investisseurs de miser sur leurs actifs et d'obtenir un rendement tout en maintenant la liquidité des transactions, ce qui en fait une option attrayante face à la baisse des rendements DeFi et à la volatilité du marché.

Le jalonnement d’Ethereum s’épanouit malgré la baisse de la valeur DeFi

Aperçu du jalonnement Ethereum

Le jalonnement Ethereum a prospéré grâce à des protocoles comme Lido et Le service de jalonnement de Coinbase alors même que la valeur des actifs DeFi continue de baisser. Au cours de l’année écoulée, le secteur de la cryptographie a connu une série de revers, notamment des défaillances des échanges et des services cryptographiques centralisés, qui ont également entraîné des sorties de capitaux de l’espace DeFi.

Rétrécissement de la valeur DeFi

Selon les données de DefiLlama, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi sur diverses chaînes s'élève désormais à moins de 38 milliards de dollars, une baisse significative par rapport au sommet de l'industrie de novembre 2021, lorsque la TVL a atteint 178 milliards de dollars. Il convient de noter que le chiffre actuel de TVL tombe même en dessous de la valeur totale verrouillée peu de temps après l'effondrement de l'échange centralisé FTX en novembre 2022, qui a provoqué un creux de deux ans dans les actifs verrouillés dans les protocoles DeFi. Le marché a connu une reprise en avril, le TVL remontant à environ 50 milliards de dollars. Cependant, depuis lors, la mesure est revenue en dessous de 38 milliards de dollars, même si les valeurs cryptographiques sous-jacentes n’ont pas connu de baisse significative au cours de cette période.

Protocoles de jalonnement liquide

Pendant ce temps, le chiffre de 38 milliards de dollars n’inclut pas les fonds bloqués dans des protocoles de jalonnement liquide comme le Lido. Depuis l’effondrement de FTX, Lido a vu sa TVL augmenter considérablement, passant de 6 milliards de dollars à 13.95 milliards de dollars. Selon DeFiLlama, ces protocoles « se déposent dans un autre protocole », ce qui explique pourquoi ils ne sont pas inclus dans le décompte total de TVL. De même, le service de jalonnement de Coinbase, lancé en septembre 2022, a accumulé 2.1 milliards de dollars supplémentaires d'Ethereum, portant le total des actifs détenus par ces services à 20.2 milliards de dollars.

Avantages du jalonnement liquide

Le jalonnement liquide permet aux investisseurs de miser sur leurs actifs et d'obtenir un rendement tout en bénéficiant de la liquidité des transactions grâce à des actifs indexés émis par le fournisseur de jalonnement, tels que cbETH et stETH. Cette alternative peut être plus attrayante pour les investisseurs que l’utilisation de protocoles de prêt comme Aave, qui obligent les utilisateurs à verrouiller leurs jetons et s’exposent potentiellement à des risques de protocole indésirables. À l'heure actuelle, les taux de rendement de l'ETH et de l'USDC d'Aave sont respectivement de 1.63 % et 2.43 %, contre les taux plus lucratifs de Coinbase de 3.65 % pour l'ETH et de 4.5 % pour l'USDC.

Déclin du TVL dans les plateformes DeFi

Il convient également de noter la baisse du TVL de plusieurs plateformes DeFi au cours du mois dernier. Le TVL d'Aave a chuté de 21 % à 4.5 milliards de dollars, tandis que Curve Finance a connu une baisse de 26 % à 2.3 milliards de dollars. Un facteur potentiel contribuant à ce déclin pourrait être la politique monétaire belliciste de la Réserve fédérale américaine. Cette politique a entraîné des rendements plus élevés sur la dette publique à court terme, ce qui en fait une option plus attrayante pour les investisseurs par rapport aux rendements stables des pièces dans l'espace DeFi.

Facteurs contribuant à la diminution de la valeur DeFi

La baisse de la valeur des actifs DeFi peut être attribuée à divers facteurs. L’un des facteurs est l’échec des échanges et des services cryptographiques centralisés. Ces échecs érodent la confiance dans l’écosystème cryptographique plus large, entraînant des sorties de capitaux de l’espace DeFi. Un autre facteur est la politique monétaire belliciste de la Réserve fédérale américaine, qui a augmenté les rendements de la dette publique à court terme et rendu les options d'investissement traditionnelles plus attrayantes pour les investisseurs.

ETF à terme Ethereum

Récemment, six gestionnaires d'actifs ont déposé des demandes auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer des fonds négociés en bourse (ETF) à terme Ethereum. S’ils sont approuvés, ces ETF pourraient avoir un impact significatif sur la valeur d’Ethereum. Les ETF offrent aux investisseurs un moyen simple de s’exposer aux mouvements de prix d’un actif sous-jacent, en l’occurrence les contrats à terme Ethereum. L’approbation des ETF à terme Ethereum pourrait attirer davantage d’investisseurs institutionnels et particuliers sur le marché Ethereum, ce qui pourrait potentiellement augmenter la demande et avoir un impact sur le prix de l’Ethereum.

Exploit de contrat intelligent

Un revers majeur s’est produit dans l’écosystème Ethereum lorsque plus de 200 abonnements Ethereum ont été récupérés en raison d’un exploit de contrat intelligent. Cet incident a soulevé des inquiétudes quant à la sécurité des plateformes DeFi et à la vulnérabilité des contrats intelligents. Les contrats intelligents font partie intégrante de l’écosystème Ethereum et alimentent de nombreux protocoles DeFi. L'exploit a mis en évidence la nécessité de mesures de sécurité et de processus d'audit robustes pour garantir la sécurité des fonds des utilisateurs et l'intégrité globale de l'espace DeFi.

Financement du fournisseur d’infrastructure Ethereum

Sur une note positive, le fournisseur d'infrastructure Ethereum Flashbots a récemment levé 60 millions de dollars en financement de série B. Ce cycle de financement témoigne de la confiance dans le marché Ethereum et dans son potentiel de croissance. Les fonds collectés seront probablement utilisés pour développer et améliorer davantage l'infrastructure d'Ethereum, ce qui pourrait conduire à une amélioration de l'évolutivité, de la sécurité et de l'efficacité du réseau. Une infrastructure solide et bien financée est cruciale pour le succès et la durabilité à long terme d’Ethereum.

Le jalonnement d’Ethereum s’épanouit malgré la baisse de la valeur DeFi

Conclusion

Malgré la baisse de la valeur des actifs DeFi, le staking d'Ethereum a continué à prospérer grâce à des protocoles tels que le service de staking de Lido et Coinbase. Le jalonnement liquide offre aux investisseurs une alternative attrayante aux protocoles de prêt traditionnels, leur permettant d'obtenir un rendement tout en profitant de la liquidité des transactions. Cependant, la baisse de la valeur des actifs DeFi peut être attribuée à divers facteurs, notamment les échecs des échanges et services cryptographiques centralisés, les sorties de capitaux et la politique monétaire belliciste de la Réserve fédérale américaine. L’approbation prochaine des ETF à terme Ethereum et le récent financement levé par le fournisseur d’infrastructure Ethereum Flashbots pourraient avoir des développements futurs importants et avoir un impact sur le secteur de la cryptographie dans son ensemble.

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