La crypto est plus que jamais corrélée aux actions technologiques – Comment découpler-t-on ? Intelligence des données PlatoBlockchain. Recherche verticale. Aï.

La crypto est plus corrélée que jamais avec les actions technologiques - Comment découplons-nous?

Horodatage: 9 mai 2022 5:24
La crypto est plus que jamais corrélée aux actions technologiques – Comment découpler-t-on ? Intelligence des données PlatoBlockchain. Recherche verticale. Aï.
  • Le prix de Bitcoin a suivi les actions technologiques de premier ordre telles qu'Apple, Amazon et Microsoft toute l'année
  • Le récent ralentissement du marché n'a fait que renforcer cette corrélation

Près de 240 milliards de dollars ont été effacés des marchés de la cryptographie depuis vendredi alors que les vents contraires macro pesant sur les actifs numériques s'intensifient. 

Le bitcoin a chuté de 15 %, passant de 36,000 30,700 $ à environ 14.5 18 $ au moment de la publication. L'Ether et le XRP ont respectivement perdu 19 % et XNUMX %, tandis que le SOL et la pièce binance de Solana ont été les plus durement touchés parmi les principales crypto-monnaies, chutant toutes deux de XNUMX %.

Dans l'ensemble, la crypto vaut désormais 1.4 billion de dollars (un peu moins que la capitalisation boursière d'Alphabet), après avoir perdu 15 % au cours du week-end à son nadir depuis juillet 2021. 

Les actions de crypto ont également pris une raclée. La principale action minière Marathon Digital a chuté de 17 % lundi ; Coinbase a chuté de 18 % ; et MicroStrategy s'est effondré de près de 25 %, ce qui équivaut collectivement à plus de 5.4 milliards de dollars de pertes pour les actionnaires.

Mais les marchés de la cryptographie aigre font écho aux actions peu performantes dans tous les domaines. Le S&P 500 a chuté de 2.5 % à l'ouverture des marchés et le NASDAQ 100, très technologique, a chuté de 3.5 %.

Le S&P et le NASDAQ ont désormais respectivement perdu 16 % et 26 % depuis le début de l'année. Pour l'échelle, la valeur totale des crypto-monnaies s'est effondrée de plus de 35 % au cours de la même période, selon les données de TradingView compilées par Blockworks.

En effet, les marchés de la cryptographie et des actions sont de plus en plus corrélés, en particulier avec les actions technologiques, car le prix du bitcoin a suivi les actions technologiques de premier ordre telles qu'Apple, Amazon et Microsoft toute l'année.

Et peu de choses ont changé au cours de la dernière récession. En fait, la corrélation se resserre. 

"En ce moment, des corrélations apparaissent entre et au sein de la plupart des classes d'actifs, pas seulement de la crypto", Beimnet Abebe, vice-président du trading principal chez Galaxy Digital, a déclaré Blockworks. 

Les récents changements importants apportés à la politique monétaire, a déclaré Abebe – en plus des taux d'inflation les plus élevés depuis une génération – ont exercé une pression sur la cryptographie et d'autres actifs après une période de régimes favorables à l'assouplissement quantitatif des banques fédérales «extrêmement souples». 

"Sur le long terme, nous verrons un découplage des crypto-actifs à mesure que les jetons mûriront et se développeront tous avec leurs propres caractéristiques idiosyncrasiques", a déclaré Abebe.

La capitulation de la crypto engendre l'innovation

Mais que faudra-t-il pour voir la crypto se dissocier réellement des actions technologiques ? 

David Nage, gestionnaire de portefeuille de la société d'investissement cryptographique Arca, a déclaré à Blockworks que cela pourrait nécessiter une capitulation complète.

Nage a estimé qu'un précédent détachement des corrélations entre les actifs numériques et les actions technologiques s'était produit après mars 2020, lorsque les marchés des actions et de la cryptographie se sont envolés en raison de la pandémie devenant un événement de cygne noir.

Les marchés de la cryptographie ont décollé en avril, mai et juin 2020 alors que les actions technologiques trouvaient encore leur place. Beaucoup ont attribué ces poussées à des blocages généralisés, les day traders exploitant les actifs numériques avec leurs chèques de relance. 

Il va donc de soi qu'un rebond des marchés de la cryptographie pourrait être déclenché une fois que nous verrons plus d'expérimentation sur DeFi et les jeux et la finance décentralisée (GameFi), selon Nage.

"Je crois vraiment que la façon dont les actifs numériques se détacheront potentiellement de leur corrélation avec les actions sera d'attirer l'intérêt, et ce sont les nouvelles plateformes et l'innovation qui créent cela", a-t-il déclaré.

Mais Nage ne voit pas d'énormes innovations dans DeFi (finance décentralisée). Au lieu de cela, il assiste principalement à des projets de copier-coller qui imitent les projets DeFi alimentés par Ethereum qui étaient populaires en 2020 : des échanges décentralisés et des teneurs de marché automatisés.

"Ce que nous avons vu des hivers crypto passés, en particulier en 2018, c'est qu'il y aura une période où l'innovation commencera, quand les fondateurs commenceront à s'atteler - ils commenceront à construire des plates-formes qui attirent notre attention et nos cas d'utilisation plutôt que d'augmenter des fonds tous les trois mois », a-t-il déclaré.

Nage a mentionné trois sociétés de cryptographie qui ont collecté des fonds au cours du dernier grand "hiver de la cryptographie": Fireblocks, OpenSea et Blockdaemon. Ce sont «des éléments d'infrastructure formateurs qui ont rendu beaucoup de choses possibles aujourd'hui», a-t-il déclaré. 

La crypto peut encore devenir un outil pour lutter contre l'inflation

Si d'autres chaînes de couche 1 ont été des foyers d'innovation, pourquoi le marché suit-il toujours le bitcoin ?

"Bitcoin est le plus liquide de tous les crypto-actifs, c'est donc là que les institutions concentrent leur énergie, ce qui le rend susceptible de diriger le sentiment du marché de la crypto dans un avenir prévisible", a déclaré Abebe de Galaxy.

Mais les partisans de la cryptographie affirmaient autrefois que les actifs numériques pourraient servir à se prémunir contre l'inflation croissante et même à diversifier les portefeuilles. Les pertes de Bitcoin ont plutôt amplifié l'inflation au cours de l'année écoulée, tandis que la forte corrélation de la cryptographie avec les actions technologiques signifie que les actifs numériques servent de paris à pseudo-effet de levier sur les plus grandes entreprises du monde.

Pour Nage, le problème de l'inflation nous saute aux yeux. C'est quelque chose que plusieurs générations n'ont pas eu à gérer auparavant. Il envisage une période d'ajustement qui donnera naissance à de nouveaux manuels, guidés par l'examen de ce que nous avons fait auparavant pour freiner l'inflation, "et cela prendra du temps".

"En fin de compte, notre génération, aux côtés des nouvelles générations, sera toujours extrêmement intéressée par les actifs et la technologie numériques", a déclaré Nage. "Nous sommes la génération mobile-native, crypto-native - jeux, appareils mobiles, Internet, c'est ce que nous savons."

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