La nécessité d'une liquidité décentralisée

L’espace des crypto-monnaies est actuellement dans une situation difficile. La SEC et d’autres agences de régulation ont des pièces stables en ligne de mire. Certains, comme Elizabeth Warren, vont jusqu'à suggérer qu'il devrait être interdit aux banques de détenir des réserves qui soutiennent des pièces stables centralisées comme l'USDC.

Le problème avec les principales pièces stables comme l'USDC ou le Teils servent de point d’étranglement pour l’ensemble du marché des crypto-monnaies. Un gouvernement n’est pas obligé de contrôler l’ensemble du marché, mais seulement la liquidité. Les effets en cascade d’une attaque contre les pièces stables pourraient être dévastateurs à court et moyen terme pour les marchés de la cryptographie.

Heureusement, des alternatives sont en cours de construction. Mon objectif est de fournir un pont entre les communautés de deux des projets de cryptographie les plus prometteurs, Olympus DAO et Terra, en mettant l'accent sur TerraUSD.

TerraUSD (UST) est un stablecoin algorithmique décentralisé créé par TerraForm Labs et est le stablecoin natif de la blockchain de Terra. Pour comprendre ce que cela signifie, faisons un rapide aperçu des stablecoins.

Il existe 4 types:

• Adossé à Fiat : centralisé ; ils sont garantis par des monnaies fiduciaires comme le dollar (Tether, Gemini, USDC).
• Adossé aux matières premières : centralisé ; ils sont garantis par des matières premières comme l'or (Digix Gold Tokens / DGX)
• Adossé à une crypto-monnaie : décentralisé ; ceux-ci sont soutenus par des crypto-monnaies comme Ether (MakerDAO / DAI)
• Algorithmique : décentralisé ; mécanismes multiples mais généralement arbitrage et seigneuriage (UST, LUSD)

Zoomons sur les pièces stables algorithmiques car elles méritent quelques explications ; spécifiquement l'UST.

L’ancrage de l’UST à 1 dollar est maintenu grâce au seigneuriage et à sa symbiose avec LUNA, le jeton natif de Terra.

Lorsque l'UST dépasse 1 dollar, tout détenteur de LUNA peut échanger un dollar de LUNA contre un UST, réalisant ainsi un profit sur le spread. Si l'UST descend en dessous de 1 dollar, nous pouvons inverser ce processus, en échangeant l'UST contre LUNA.

Lorsque LUNA est échangé contre UST, une partie est brûlée et l’autre partie est envoyée à un fonds communautaire. Dans 2 semaines, après la mise à niveau de Columbus-5, cela cessera et la part versée au fonds communautaire ira aux actionnaires de LUNA.

Ce qui rend un stablecoin comme l’UST spécial, c’est qu’il ne peut pas être contrôlé par les gouvernements. Le nouvel UST ne peut être créé qu'en brûlant LUNA. Les détenteurs de LUNA et d'UST contrôlent la frappe de l'UST.

Pour une analyse approfondie de Terra écrite du point de vue d'un Ohmie de l'équipe des partenariats d'Olympus, consultez ceci :La Terra Triforce : L'avènement des fous ».

DAO Olympe est, par essence, une banque « centrale » décentralisée qui cherche à créer une monnaie de réserve flottante grâce à des réserves fractionnaires, OHM. Cela signifie qu'OHM n'est pas un stablecoin, OHM est soutenu et non indexé. La différence étant rattachée est 1==1 ; soutenu est >=1.

Pour simplifier à l’extrême, pour chaque dollar d’actifs approuvés qu’Olympus apporte dans sa trésorerie, il frappe un OHM ; cela exclut les actifs comme xSUSHI et wETH. Ceux-ci sont utilisés uniquement à des fins de support et ne sont pas utilisés pour créer de nouveaux OHM. Cela exclut également le rendement que le protocole tire de ces actifs et les bénéfices issus des liaisons.

La grande majorité des OHM nouvellement créés sont attribués aux jalonneurs (3, 3). Rendement en jalonnant des composés trois fois par jour, ce qui donne un APY d'environ 8000 92 % au moment de la rédaction ; pour cette raison, OHM possède l’un des taux de mise en crypto-monnaie les plus élevés, soit environ 99 % des mises en jeu d’OHM. Le DAO contrôle également XNUMX % des liquidités de l’OHM.

Revenons à la frappe et à la garantie, en raison du mécanisme de liaison. OHM est en réalité soutenu par bien plus de 1 $, il est actuellement soutenu par 27 $, nous appelons cela la valeur sans risque (RFV). Cela signifie essentiellement que 27 dollars constituent le plancher de l'OHM. Combiné avec la capitalisation, il ne faut pas longtemps pour atteindre un point où vous êtes assuré de profiter de tous les événements du cygne noir, sauf les plus extrêmes.

Il y a bien plus à offrir à Olympus. Si vous êtes intéressé, vous pouvez consulter mon article, "Gravir le sommet de l'Olympe". C’est un guide pour débutants et assez accessible.

Quel est le lien entre l'UST et Olympus DAO et comment eux et leurs communautés peuvent-ils bénéficier mutuellement ?

Cela renvoie aux problèmes liés aux pièces stables et à la centralisation. Olympus et UST cherchent tous deux à résoudre les problèmes de centralisation des liquidités.

L’idée derrière Olympus est que l’OHM serait une monnaie numérique de réserve. Plutôt que d’être libellées en dollars, les cryptomonnaies seraient libellées en OHM ; cela nous libère de la dictature du fiat. Nous n’aurions plus à dépendre du dollar. Il s’agit d’une étape majeure et essentielle vers une économie numérique véritablement décentralisée.

De même, Terra cherche à nous libérer des pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires. Terra propose plusieurs pièces stables représentant différentes devises, du dollar au won coréen en passant par le togrog mongol. En théorie, Terra pourrait créer des pièces stables décentralisées pour n’importe quelle devise, et c’est en effet le plan. Terra peut ensuite créer des dApps pour créer un système mondial de paiement et de financement décentralisé pouvant fonctionner dans n'importe quel pays et utilisant une version stable de la monnaie de ce pays.

Comme OHM, UST est également véritablement décentralisé et positionné pour augmenter rapidement sa capitalisation boursière, l'objectif d'EOY est une capitalisation boursière de 10 milliards, soit près de 5 fois d'ici ; ambitieux, mais possible. Dans environ 2 semaines, Wormhole sera opérationnel et UST inondera Cosmos et Solana. De plus, l'UST atteindra de nouveaux marchés en augmentant son utilité, ce qui constitue une priorité absolue pour Terra Form Labs. Ils ont déjà une dApp appelée « Chai » avec des millions d’utilisateurs, dont de nombreuses normes, qui utilise TerraKRW (KRT), un stablecoin du won coréen. Chai fait partie du top 5 des dApps en termes d'utilisateurs et de volume. D'autres applications comme Alice sont en cours de développement et feraient la même chose que Chai, mais avec UST complété par des cartes de débit UST.

L’un des risques d’Olympus à l’heure actuelle est le montant de la trésorerie présente dans DAI. Bien que le DAI soit l'une des meilleures pièces stables et soit principalement soutenu par l'ETH, certains USDC sont utilisés pour soutenir le DAI, suffisamment pour que si l'USDC était confronté à une réglementation stricte, cela pourrait nuire au DAI. C'est pourquoi il est important qu'Olympus diversifie sa trésorerie.

L’équipe politique d’Olympus a récemment présenté une proposition visant à retirer le LUSD du Liquidité dans le trésor. Je sais que mes collègues maxis de l'UST sont un peu salés en ce moment après avoir entendu cela.

LUSD est une étape logique pour Olympus. Il est natif d'Ethereum et Olympus peut générer des revenus à partir des pools de stabilité et des liquidations de Liquity. LUSD est soutenu par ETH et est algorithmique comme UST.

Deux choses me viennent à l’esprit à propos de LUSD.

La première est qu’il peut être échangé à sa valeur nominale contre de l’ETH. Vous pouvez toujours arbitrer et échanger 1 LUSD contre 1 $ d’ETH, même si le LUSD est inférieur à un dollar. Ceci est très similaire à la dynamique LUNA/UST. Deuxièmement, il est accessible par des frontaux indépendants et décentralisés, ce qui le rend hautement décentralisé et résistant à la censure.

L’équipe politique d’Olympus explore actuellement des pistes pour intégrer l’UST au Trésor. Ils ont entendu la communauté et ne peuvent ignorer l’incroyable croissance de l’UST.

Il est important de maintenir la sécurité et de peser les risques et les récompenses. Puisqu’il s’agit d’une chaîne croisée, il y a des considérations supplémentaires. L’un des principaux facteurs à prendre en compte par l’équipe politique est qu’elle n’a pas d’accès direct à la blockchain Terra ; cela limite également la portée de l’évaluation de la liquidité. Wormhole est une étape importante dans la décentralisation du pont Terra et l’augmentation de la liquidité de l’UST. Avec une croissance de plus de 1000 XNUMX % de l’UST cette année, le problème n’est pas la liquidité de l’UST elle-même, mais son transfert vers d’autres chaînes.

En résumé, Olympus et UST sont gagnant-gagnant pour les deux communautés. Cela profite à Olympus en disposant d'un stablecoin décentralisé qui croît incroyablement vite avec une utilité croissante. Cela offre à Olympus de nombreuses opportunités de générer des revenus à partir des avoirs de l'UST.

D'un autre côté, cela profite aux détenteurs de Luna et à ceux de l'écosystème Terra. Olympus est un grand détenteur de pièces stables. Olympus est l'un des plus grands détenteurs de DAI avec 107 millions de dollars et connaît une croissance rapide. On peut voir les avantages de l’action sur les prix de Terra et Luna de la part d’un géant tel qu’Olympus qui accepte l’UST.

Je sais qu'il existe déjà des croisements entre ces communautés, mais je propose un chevauchement accru et une curiosité accrue des deux côtés. Je crois fermement qu’OHM et LUNA sont deux des meilleurs investissements que l’on puisse faire. Ce serait bien de voir davantage de Lunatics faire une incursion dans l'Olympe et davantage d'Ohmies utilisant Terra et UST. De nombreuses gemmes vont être découvertes sur Terra au cours des prochains mois.

Je pense qu’après Columbus-5 et Wormhole, l’UST verra une explosion de liquidités dans toutes les chaînes et une décentralisation indispensable. Cela devrait fournir à Olympus ce dont il a besoin pour déterminer si les avantages l'emportent sur les risques. D’ici là, j’espère voir davantage de Lunatics venir nous rejoindre sur notre Discord ; et j'espère voir plus de (3, 3) sur Terra Twitter. À partir d'aujourd'hui, une proposition a été présentée pour amener Olympus à Arbitre, cela devrait offrir une bonne opportunité à ceux qui ont évité Olympus en raison des frais d'essence.

avertissement : je détiens des investissements dans Luna et Ohm. Rien ici ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Comme toujours, évaluez et déterminez vos propres niveaux de risque.

Source : https://medium.com/@CryptoMugen/the-necessity-for-decentralized-liquidity-b95ce20cc456?source=rss——-8—————–crypto-monnaie