Les deux principaux actifs numériques, Bitcoin et Ethereum, offrent la meilleure étude de cas sur le lien entre crypto et inflation.
- L'inflation est une tendance à la hausse soutenue du coût des biens et des services dans une économie.
- L’inflation cryptographique peut être comprise comme l’introduction de nouvelles pièces dans l’offre en circulation, généralement par les mineurs et les validateurs.
- À mesure que les investisseurs se tournent vers des investissements plus sûrs, la demande d’actifs risqués pourrait diminuer, exacerbant encore le sentiment baissier sur le marché de la cryptographie.
De nombreuses personnes ont présenté la crypto comme une possible couverture lorsque l’inflation a récemment atteint son sommet. La logique de la promotion fréquente des crypto-monnaies comme couverture contre l’inflation est que les monnaies fiduciaires finiraient par perdre de la valeur en raison de l’émission de monnaie par les banques centrales. Cependant, peu de gens comprennent bien la relation entre la cryptographie et l’inflation.
L'inflation, en termes simples
La définition standard de l’inflation est une tendance à la hausse soutenue du coût des biens et services dans une économie. De plus, l’hyperinflation coïncide avec une perte de pouvoir d’achat de la monnaie de l’économie. À mesure que l’inflation augmente, les consommateurs doivent acheter une certaine quantité de biens et de services avec des unités monétaires croissantes.
L'inflation affecte chaque cbiens ou services, y compris les services publics, les véhicules, la nourriture, les soins de santé et le logement. La dévaluation de la monnaie en période d’inflation affecte aussi bien les entreprises que les particuliers. L'inflation réduit le pouvoir d'achat des consommateurs, affaiblit l'épargne et retarde la retraite. Les banques centrales du monde entier surveillent l’inflation afin de pouvoir réagir en conséquence.
Les banques centrales utilisent des indices tels que l’indice des prix à la consommation (IPC) et l’indice des prix à la production (IPP) pour mesurer l’inflation. Les hausses des prix à la consommation sont souvent confondues avec l’inflation monétaire. Cependant, les banques centrales ont peu de contrôle direct sur les premiers mais peuvent influencer les seconds.
L’inflation monétaire est une augmentation soutenue de la masse monétaire ou de la zone monétaire d’un pays. La masse monétaire est la somme de la monnaie et des autres actifs liquides de l’économie d’un pays à la date mesurée. L'offre comprend toutes les espèces en circulation et tous les dépôts bancaires que le titulaire du compte peut facilement convertir en monnaie.
Les gouvernements émettent du papier-monnaie et des pièces par l’intermédiaire de leurs banques centrales, de leurs trésors ou d’une combinaison. Les régulateurs bancaires peuvent augmenter ou réduire la masse monétaire disponible par le biais de changements de politique et de décisions réglementaires visant à contrôler l’inflation et à stabiliser l’économie.
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Comprendre l’inflation des crypto-monnaies
L’inflation cryptographique peut être comprise comme l’introduction de nouvelles pièces dans l’offre en circulation, généralement par les mineurs et les validateurs. Les deux principaux actifs numériques, Bitcoin et Ethereum, offrent la meilleure étude de cas sur le lien entre crypto et inflation. Par exemple, avec plus de 90 pour cent du Bitcoin (BTC) dans alimentation en circulation, le taux d’inflation de l’actif a considérablement diminué au fil des années.
La baisse du taux d'inflation du Bitcoin provient de l'offre fixe de la crypto-monnaie de 21 millions de BTC. Le taux diminue tous les quatre ans lors de l’événement de réduction de moitié. En conséquence, le taux d’inflation de la première crypto-monnaie a diminué régulièrement depuis sa création en 2009 pour atteindre environ 1.8 % au 4 mars, indiquent les données de la plateforme d’analyse cryptographique WooBull. Le prochain événement de réduction de moitié du Bitcoin aura lieu en mai 2024.
Dans le cas d’Ethereum, le taux d’inflation est variable en fonction de l’utilisation du réseau et des récompenses des mineurs, qui ont changé depuis la fusion. Avant la fusion, Ethereum gonflait à environ 4.6 %, mais après la fusion, beaucoup s'attendent à ce qu'il tombe en dessous de 0.5 % par an et devienne négatif si l'activité du réseau augmente encore.
Le taux d’inflation du Bitcoin et de l’Ethereum est déjà faible et la croissance de l’offre sera encore plus faible à l’avenir. L’espace des actifs numériques est un fragment petit et volatil de l’économie (capitalisation boursière totale d’environ 1.22 XNUMX milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article).
Des changements mineurs dans l’offre de crypto-monnaies n’auront probablement pas un impact aussi important qu’un changement significatif de l’indice des prix à la consommation (IPC), de l’inflation monétaire et de la politique. Certaines personnes pensent que les événements de réduction de moitié du Bitcoin déterminent les cycles de prix des crypto-monnaies. Cependant, étant donné que l’espace est désormais plus institutionnalisé, les corrélations avec le paysage macroéconomique semblent plus probables.
Inflation crypto et monnaie
Certaines personnes remettent en question la cryptographie en tant que réserve de valeur et son potentiel à servir de couverture contre l’inflation lorsqu’on examine l’IPC. Mais des recherches ont montré que toute corrélation entre la hausse de l’IPC et le prix de la cryptographie, le cas échéant, est négative. Si les prix à la consommation augmentent, le prix de la cryptographie baisse généralement. Il en va de même pour l’ensemble de l’espace des actifs numériques.
Lorsque les gens sont confrontés à des augmentations de prix sur les articles dont ils ont le plus besoin, ils disposent de moins de revenus disponibles. Étant donné que les nécessités telles que l’achat de nourriture et le paiement des factures d’énergie sont plus prioritaires que les crypto-monnaies, il est normal que les gens réduisent leurs dépenses et leur exposition globale aux actifs numériques.
L’inflation monétaire entraîne généralement une augmentation de l’IPC. Mais l’inflation monétaire ne mesure pas les prix payés par les consommateurs et les producteurs. Au lieu de cela, il mesure la quantité de monnaie en circulation. Lorsque la masse monétaire augmente, la cryptographie connaît généralement des gains importants. Lorsqu’elle diminue, la cryptographie a souvent du mal.
Historiquement, la capitalisation totale du marché de la cryptographie a augmenté avec la croissance globale de la masse monétaire et vice versa. En d’autres termes, la crypto est une couverture monétaire contre l’inflation, et lorsque la masse monétaire recommencera à augmenter, nous pouvons nous attendre à ce que la capitalisation boursière de la crypto suive le mouvement.
Lier les taux d’intérêt à la cryptographie et à l’inflation
La hausse de l’inflation incite les banques centrales à augmenter les taux d’intérêt pour stabiliser l’économie. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, emprunter devient plus coûteux pour les particuliers et les entreprises. Cela peut entraîner une réduction des emprunts, des dépenses de consommation et des investissements des entreprises. Par conséquent, la demande d’actifs risqués, tels que les actions et les obligations à haut rendement, pourrait diminuer, entraînant des sentiments baissiers et une baisse des prix.
De plus, des taux d’intérêt plus élevés rendent les investissements apparemment plus sûrs, notamment les obligations d’État et les titres à revenu fixe, plus attractifs pour les investisseurs. En effet, ils offrent généralement des rendements plus élevés lorsque les taux d’intérêt augmentent. À mesure que les investisseurs se tournent vers des investissements plus sûrs, la demande d’actifs risqués pourrait diminuer, exacerbant encore le sentiment baissier sur le marché de la cryptographie.
Des taux d’intérêt plus élevés peuvent également créer une incertitude sur les marchés, les investisseurs pouvant ne pas être sûrs de l’impact des changements sur divers secteurs de l’économie. Cette incertitude peut accroître la volatilité des marchés, rendant les investisseurs plus réticents à prendre des risques et plus prudents dans leurs décisions d’investissement.
Le lien entre la cryptographie et l’inflation se produit comme décrit dans des circonstances normales. Mais récemment, la crise du secteur bancaire a changé la donne. Les taux élevés ont entraîné une hausse des coûts d’emprunt, une transition vers des investissements plus sûrs et une réduction des bénéfices des entreprises. Toutes ces choses ont conduit à difficultés dans le secteur bancaire.
Cela a abouti à la chute de plusieurs banques, les gouvernements du monde entier étant intervenus dans le secteur pour ramener la raison. Par conséquent, beaucoup se sont tournés vers le marché de la cryptographie comme pool d’investissement plus sûr. Cela a encore inspiré l’adoption et la croissance de monnaies numériques comme Bitcoin.
Conclusion
La relation entre crypto et inflation est indéniable. L’inflation peut initialement provoquer une baisse de la valeur des crypto-monnaies, car les investisseurs anticipent des taux d’intérêt plus élevés et une baisse ultérieure de la demande d’actifs plus risqués. Cependant, au fil du temps, les défis qui en découlent pour le secteur bancaire et d’autres conséquences négatives d’une inflation élevée pourraient inciter les investisseurs à rechercher des valeurs refuges plus sûres comme la cryptographie.
La première réaction à une inflation élevée est généralement le risque d’une hausse des taux d’intérêt plus importante que prévu. La hausse des taux d’intérêt entraîne une baisse de tous les actifs risqués, y compris les crypto-monnaies. Néanmoins, à mesure que la situation évolue, les crypto-monnaies pourraient connaître une croissance alors que les investisseurs recherchent des réserves de valeur alternatives dans un contexte d’incertitude économique.
LIRE LA SUITE: Utiliser la crypto comme couverture contre l’inflation pourrait prendre un certain temps
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