Semaine à venir – La BCE s’apprête à suspendre son cycle de resserrement, une semaine importante pour les bénéfices – MarketPulse

US

Maintenant que le président de la Fed, Powell, a signalé que le Comité fédéral de l'Open Market maintiendrait les taux inchangés lors de la prochaine réunion politique, Wall Street cherchera à voir jusqu'où la croissance atteindra son pic avant que l'économie ne se refroidisse au quatrième trimestre. Les prévisions tablent sur une hausse du PIB du troisième trimestre de 4% à 3%. Les investisseurs voudront également voir si les données sur les revenus et les dépenses de septembre montrent que le consommateur est toujours en bonne forme, car les deux chiffres devraient afficher des gains mensuels de 2.1 %. 

Les gros gains de la semaine proviendront de 3M, Alphabet, Amazon, Barclays, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Exxon Mobil, Ford Motor, General. Electric, General Motors, Hershey, Intel, International Business Machines, Merck, Meta Platforms, Microsoft, Novartis, PG&E, United Parcel Service, United Rentals, Verizon Communications, Visa et Volkswagen  

Washington DC restera sous les projecteurs alors que les Républicains de la Chambre continuent de lutter pour élire un nouveau président de la Chambre.  

Eurozone

La BCE devrait laisser ses taux d'intérêt inchangés la semaine prochaine, conformément à la communication faite à l'issue de sa dernière réunion de septembre. La question pour de nombreux traders est de savoir si la banque centrale a effectivement terminé ou si elle peut être tentée par une nouvelle hausse. Les récentes évolutions des rendements obligataires suggèrent que les investisseurs se tournent de plus en plus vers l’idée d’une hausse durable. Il sera intéressant de voir si la BCE aborde cette question ou accueille favorablement les récentes mesures. Les indices PMI flash seront également intéressants compte tenu du risque de récession l’année prochaine.

UK 

Les données retardées sur le chômage et les enquêtes flash PMI seront au centre de l'attention la semaine prochaine. Il existe encore une grande incertitude autour du Royaume-Uni, depuis la durabilité de la baisse de l'inflation – dont le gouverneur Bailey a affirmé qu'elle diminuerait fortement en octobre – jusqu'aux salaires élevés, à la faiblesse des ventes au détail et au frein potentiel économique. Le chômage a augmenté au cours de cette période, ce qui pourrait rassurer la BoE sur le fait que la croissance des salaires va bientôt se normaliser. Les apparitions des banques centrales plus tard dans la semaine seront également intéressantes. 

Russie

Une inflation plus élevée maintient la pression sur la banque centrale russe pour qu'elle augmente ses taux, ce qu'elle devrait faire à nouveau la semaine prochaine, portant le taux directeur à 14 %, contre 13 % actuellement. Le rouble reste extrêmement faible et il faudra peut-être une augmentation de plus de 1 % pour améliorer sa situation et maîtriser l'inflation.

Afrique du Sud

L'inflation a été légèrement supérieure aux attentes en septembre et, même si elle reste largement dans la fourchette cible de 3 à 6 % de la SARB, cela mettra les décideurs politiques un peu mal à l'aise. Dans ce contexte, les chiffres de l'IPP de la semaine prochaine seront surveillés à la recherche de signes de nouvelles pressions inflationnistes. 

Turquie

La semaine prochaine, l'accent sera mis sur la décision sur les taux de la CBRT, avec une fois de plus un large éventail de prévisions, mais le consensus se situe autour d'une hausse de 5 %. Cela survient alors que l’inflation a atteint plus de 60 % en septembre et que la lire continue d’atteindre des niveaux record. 

Suisse

Aucune publication ni événement économique majeur la semaine prochaine.

Chine

Une semaine calme sur le calendrier économique où nous n'avons que vendredi les bénéfices industriels cumulatifs de l'année jusqu'en septembre. Il devrait se contracter à un rythme plus lent, de -9 % sur un an contre -11.7 % enregistré en août.

L'accent sera mis sur Country Garden, le plus grand promoteur immobilier privé de Chine, qui se trouve désormais dans une situation de « défaut technique » après avoir échoué à honorer les paiements de coupons en souffrance de 15.4 millions de dollars américains d'une obligation offshore en dollars après son délai de grâce qui a expiré le 18 octobre. . L'accent sera désormais mis sur les négociations avec ses détenteurs d'obligations sur la restructuration des paiements de coupons en souffrance et sur le temps nécessaire à l'entreprise pour fournir un plan.  

En outre, le délai de grâce pour une autre série de paiements de coupons en souffrance sur des obligations offshore est sur le point d'expirer, celui-ci étant dû le 27 octobre pour 40 millions de dollars américains. Une révision désordonnée de la dette de Country Garden augmente le risque systémique et la menace pour la stabilité sociale en Chine.

Plusieurs publications de résultats clés à prendre en compte ; CNOOC (mardi), China Life Insurance (jeudi), Sinopec (jeudi), China CITIC Bank (jeudi), Guangzhou Automobile (jeudi), China Construction Bank (jeudi), Agricultural Bank of China (vendredi), Bank of China (vendredi). ), China Merchants Bank (vendredi), Ping An Insurance (vendredi).

Inde

Aucune publication de données clés.

Australie

Mardi, nous aurons les chiffres PMI flash du secteur manufacturier et des services pour octobre.

Une rhétorique plutôt belliciste dans les minutes de la RBA – dans laquelle une phrase déclarait : « le conseil d’administration a une faible tolérance à un retour lent de l’inflation à l’objectif que prévu actuellement » – a conduit à une hausse des attentes d’une hausse des taux d’intérêt lors de la prochaine RBA. réunion le 7 novembre. Sur la base des données du prix des contrats à terme sur taux interbancaires à 30 jours ASX au 18 octobre, il y a 23 % de chances (contre 3 % il y a une semaine) d'une hausse des intérêts de 25 points de base (pdb) pour amener le gouvernement taux en espèces à 4.35% après une quatrième pause consécutive début octobre.

La publication mercredi des données sur l'inflation du troisième trimestre en Australie jouera probablement un rôle crucial dans la modification des attentes d'une éventuelle hausse des taux d'intérêt. Une décélération à 3 % sur un an est attendue pour le troisième trimestre, contre 5.3 % au trimestre précédent. L'IPC moyen tronqué au troisième trimestre devrait tomber à 3 % sur un an, contre 6 % au deuxième trimestre.

Cependant, l'indicateur CPI, moins en retard, pour septembre devrait montrer une nouvelle hausse de l'inflation à 5.4% contre 5.2% en août. Il s’agirait du deuxième mois consécutif d’inflation plus élevée, ce qui pourrait remettre à l’ordre du jour une attitude belliciste de la RBA.

New Zealand

Les données de confiance des consommateurs ANZ-Roy pour octobre seront publiées vendredi et devraient baisser à 82.6 contre 86.4 en septembre. Ce serait le chiffre le plus bas depuis mai 2023.

Japon

Les indices PMI flash du secteur manufacturier et des services pour octobre seront publiés mardi, le premier devant s'améliorer légèrement à 49 contre 48.5 en septembre, tandis que la croissance du second devrait légèrement baisser à 52.9 contre 53.8.

Vendredi, les principales données d'inflation de la région de Tokyo pour octobre devraient montrer que l'IPC sous-jacent reste à 2.5 % sur un an, mais que la croissance de l'IPC sous-jacent (hors produits alimentaires frais et énergie) baisse légèrement à 2.2 % sur un an contre 2.4 %. . Il s’agirait de la croissance inflationniste sous-jacente la plus lente à Tokyo depuis mars 2023.

Singapour

Une série de données économiques clés seront publiées lundi avec le rapport de l'IPC pour septembre. Le taux d'inflation global devrait augmenter légèrement à 4.2 % sur un an contre 4 % en août, tandis que l'on s'attend à une baisse du taux d'inflation sous-jacente à 3.1 % sur un an contre 3.4 % ; une tendance à la baisse en place depuis mai 2023.

La production industrielle de septembre sera publiée jeudi et une contraction plus légère de -2.6% sur un an est attendue par rapport à -12.1% en août. Il s’agirait d’une amélioration significative après avoir enregistré sa plus forte baisse depuis novembre 2019.

Vendredi, nous aurons le taux de chômage préliminaire du troisième trimestre qui devrait se maintenir à 3 %. L'IPP (prix départ usine) devrait à nouveau baisser en septembre à un taux de 1.9 % sur un an, presque au même rythme que les -3.0 % d'août et le plus faible depuis janvier 3.7.

Calendrier économique

Dimanche 22 octobre

Données économiques/Événements

Élections fédérales en Suisse

Lundi, octobre 23

Données économiques/Événements

Confiance des consommateurs de la zone euro

IPC de Singapour

Taux de chômage à Taïwan, production industrielle

Commerce douanier thaïlandais

Les ministres des Affaires étrangères de l'UE se réunissent à Luxembourg

Le Premier ministre japonais Kishida prononce un discours politique lors de la session de la Diète

La Semaine internationale de l'énergie de Singapour se déroule jusqu'à vendredi

Le Premier ministre australien Albanese se rend aux États-Unis et rencontre le président Biden mercredi

Mardi octobre 24

Données économiques/Événements

Flash PMI américains 

Flash PMI européens : zone euro, Allemagne, France et Royaume-Uni

Demandes de chômage au Royaume-Uni, chômage

Mexique réserves internationales

Bénéfices technologiques Megacap de Microsoft et Alphabet

Le Conseil de sécurité de l'ONU devrait discuter de la situation au Moyen-Orient

L'Union européenne devrait dévoiler ses projets pour l'industrie de l'énergie éolienne

Le gouverneur de la RBA, Bullock, prend la parole à la conférence annuelle de la Commonwealth Bank à Sydney

Enquête sur le crédit bancaire dans la zone euro

L'Agence internationale de l'énergie publie son rapport annuel sur les perspectives énergétiques mondiales

Mercredi octobre 25

Données économiques/Événements

Ventes de maisons neuves aux États-Unis

Australie IPC

Décision sur les taux au Canada : les taux devraient rester inchangés à 5.00 %

Allemagne IFO climat des affaires

Production industrielle en Russie

Le chef de l'exécutif de Hong Kong, Lee, prononce son deuxième discours politique

Jeudi, octobre 26

Données économiques/Événements

Décision sur les taux de la BCE : le principal taux de refinancement devrait être maintenu à 4.50 %

PIB américain avancé au T3 T/T : 4.3 % ev 2.1 % auparavant, consommation personnelle 3.7 % ev 0.8 % auparavant, stocks de gros en septembre, biens durables en septembre, inscriptions hebdomadaires au chômage initiales

Commerce de Hong Kong

Chômage au Mexique

Production industrielle à Singapour, chômage

PIB de la Corée du Sud

Décision sur les taux de la Turquie : devrait augmenter les taux de 500 points de base à 35.00 %

Gains d'Intel et d'Amazon

Sommet des dirigeants européens à Bruxelles

Cunliffe, du BOE sortant, s'exprime sur les paiements transfrontaliers à Washington

Vendredi, oct. 27

Données économiques/Événements

Dépenses et revenus personnels aux États-Unis, sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan, déflateur de base du PCE

Bénéfices industriels de la Chine

Japon Tokyo IPC

Commerce au Mexique

Décision sur les taux en Russie : les décideurs discuteront de la possibilité d'une nouvelle hausse des taux par rapport au niveau actuel de 13 %

Prix ​​des maisons à Singapour

PIB de l'Espagne

Gains d'Exxon

Mises à jour de la notation souveraine

France (Fitch)

Suède (Fitch)

Finlande (S&P)

Suède (S&P)

Belgique (Moody's)

FESF (Moody's)

ESM (Moody's)

Italie (DBRS)

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