Bankman-Fried explique pourquoi FTX s'est effondré dans une nouvelle lettre aux employés

Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a présenté ses excuses à ses anciens collègues et a expliqué pourquoi l'échange de crypto a échoué dans une nouvelle lettre.

La lettre, envoyée mardi et examinée par The Block, indique qu'une série d'événements ont entraîné l'effondrement de FTX. Cela a commencé avec le krach du marché au printemps, suivi d'un "tarissement" du crédit et s'est terminé avec le retrait massif de leurs fonds par les clients, a déclaré Bankman-Fried. En plus de ces problèmes, la mauvaise gestion des marges et les contrôles des risques de FTX ont finalement conduit l'entreprise à déposer une demande de mise en faillite, selon la lettre.

«Je n'ai jamais voulu que cela se produise. Je n'ai pas réalisé toute l'étendue de la position de marge, ni l'ampleur du risque posé par un crash hyper-corrélé », a déclaré Bankman-Fried dans la lettre. "Les prêts et les ventes secondaires étaient généralement utilisés pour réinvestir dans l'entreprise - y compris le rachat de Binance - et non pour de grandes quantités de consommation personnelle."

Selon Bankman-Fried, FTX disposait d'environ 60 milliards de dollars de garantie et de 2 milliards de dollars de passif ce printemps, mais un krach boursier a réduit de moitié la valeur de la garantie. Le tarissement du crédit dans l'industrie signifiait que la garantie de FTX valait environ 25 milliards de dollars, bien que les passifs aient grimpé à 8 milliards de dollars. Un autre crash en novembre "a entraîné une autre réduction d'environ 50% de la valeur des garanties sur une très courte période", à 17 milliards de dollars à l'époque. Ensuite, une panique bancaire, causée par ce que Bankman-Fried a appelé des "attaques" en novembre, a réduit la garantie à 9 milliards de dollars, a-t-il déclaré.

"Alors que nous rassemblions tout frénétiquement, il est devenu clair que la position était plus grande que son affichage sur les administrateurs/utilisateurs, en raison des anciens dépôts fiat avant que FTX n'ait des comptes bancaires", indique la lettre. "Je n'ai pas réalisé toute l'étendue de la position de marge, ni l'ampleur du risque posé par un crash hyper-corrélé."

Bankman-Fried n'a pas abordé les allégations selon lesquelles FTX aurait prêté des fonds de clients à sa société de négoce affiliée, Alameda Research, pour couvrir ses dettes dans la lettre. Il n'a pas non plus expliqué pourquoi les fonds des clients étaient apparemment soutenus par des jetons illiquides plutôt que simplement détenus tels quels.

Il a dit qu'il se sentait "profondément désolé de ce qui s'était passé" et qu'il avait été pressé de déposer une plainte protection contre la faillite - quelque chose qu'il semble regretter.

"Une pression coordonnée extrême est venue, par désespoir, pour déposer le bilan de l'ensemble de FTX – même des entités solvables – et malgré les affirmations d'autres juridictions", indique la lettre. «Nous aurions probablement pu lever des fonds importants; l'intérêt potentiel pour des milliards de dollars de financement est venu environ huit minutes après que j'ai signé les documents du chapitre 11. Entre ces fonds, les milliards de dollars de garantie que l'entreprise détenait encore et les intérêts que nous avions reçus d'autres parties, je pense que nous aurions probablement pu rendre une grande valeur aux clients et sauver l'entreprise. »

Malgré la procédure de mise en faillite, Bankman-Fried estime toujours qu'il existe une chance de sauver FTX. «Je crois qu'il y a des milliards de dollars d'intérêt réel de la part de nouveaux investisseurs qui pourraient servir à rendre les clients entiers. Mais je ne peux pas vous promettre que quoi que ce soit se passera, car ce n'est pas mon choix », a-t-il déclaré dans la lettre.

Bankman-Fried a démissionné de son poste de PDG de FTX le 11 novembre et n'est pas un employé actuel de l'entreprise. Il n'aurait pas accès au compte Slack de l'entreprise, mais a partagé la lettre avec le reste du personnel via un employé actuel.

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