Crypto Crash - Le fond est-il là et que réserve l'avenir de la crypto ?

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Au cours du dernier semestre environ, le marché de la cryptographie s'est retrouvé en proie à une pression baissière, la capitalisation totale de cette industrie à maturation rapide ayant trempé de 3 billions de dollars à sa valorisation actuelle de 900 milliards de dollars.

Il convient également de mentionner que chaque top 10 des actifs numériques - y compris Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana et Cardano - sur le marché aujourd'hui est actuellement en baisse de plus de 70% de sa valeur historiquement élevée.

Le sentiment dominant n'est pas seulement relégué à l'industrie de la cryptographie. En effet, les marchés à tous les niveaux -dont actions et matières premières - sont également en baisse par des marges énormes. En effet, la Réserve fédérale, aux côtés de plusieurs autres banques centrales à travers le monde, a été augmenter les taux d'intérêt afin de contenir la hausse de l'inflation.

Malgré tous leurs efforts, l'économie mondiale semble se diriger vers une récession majeure, amenant les investisseurs à passer des actifs à haut risque (tels que la cryptographie, les actions technologiques, etc.) à des réserves de valeur plus traditionnelles.

Jusqu'à présent, depuis le début de l'année, le S&P 500 a tombé de plus de 20% tandis que d'autres indices majeurs comme le Dow Jones Industrial Average et le composite Nasdaq ont chuté de 15% et 30%. Des scènes similaires ont également été observées à travers l'Europe, l'indice britannique FTSE 250 et le Stoxx 600 perdant 20 % et 18 % de leurs valeurs respectives tandis que l'indice MSCI asiatique est en baisse de 19 %.

De plus, il convient de noter qu'il y a un peu plus d'un mois, la corrélation du marché cryptographique avec des valeurs technologiques a atteint un niveau record, ce qui suggère que de plus en plus d'investisseurs commencent à considérer les monnaies numériques comme des actifs à risque.

D'un point de vue macroéconomique, il serait sage pour les investisseurs de négocier la volatilité actuelle ou d'identifier des projets avec des fondamentaux solides qui peuvent être récupérés avec des décotes importantes.

DeFi n'est pas mort

Les malheurs susmentionnés du marché de la cryptographie sont récemment devenus beaucoup plus prononcés à la suite de la chute de Terra, un projet autrefois de 40 milliards de dollars qui a été réduit en cendres après que son stablecoin algorithmique associé (UST) a perdu son ancrage au dollar américain, ce qui s'est traduit par lui-même - ainsi que sa devise sœur (LUNAC) -chuter à des valorisations d'un centime presque du jour au lendemain.

La destruction de Terra n'a pas seulement envoyé des ondes de choc dans le paysage mondial de la cryptographie - mais jeCela a également conduit les investisseurs de divers autres marchés à perdre confiance dans les actifs numériques.

Ce sentiment de baisse s'est encore aggravé lorsque, au cours du mois dernier, de nombreuses institutions de crédit cryptographiques de premier plan telles que Celcius, Vauld et Babel Finance ont révélé qu'ils avaient gelé les retraits des clients sans en informer préalablement leurs clients.

Cela a remis en question l'aspect de transparence du marché de la cryptographie puisque ces projets « décentralisés » ont pu empêcher les investisseurs d'accéder à leurs fonds.

Enfin, de nombreux acteurs institutionnels associés au marché de la cryptographie voient également rouge depuis peu. Par exemple, Three Arrows Capital, un fonds spéculatif d'actifs numériques avec plus de 10 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) à un moment donné, a récemment faillite au milieu de la baisse des prix.

Cependant, un fil conducteur a été l'échec des institutions CeFi. Leur garde des actifs des investisseurs de détail signifie que dans le cadre d'une procédure d'insolvabilité, les investisseurs de détail peuvent ne pas être indemnisés, voire pas du tout.

Cela entraînera probablement l'une des deux choses qui se produiront au cours du prochain cycle - une concentration croissante sur les plates-formes non dépositaires, DeFi ou CeFi soumises à une norme réglementaire plus élevée.

Licenciements à gogo

En plus de nombreuses crypto-monnaies populaires confrontées à une pression baissière extrême, un autre indicateur clair d'un hiver cryptographique en cours est que diverses entreprises opérant sur ce marché ont dû licencier une grande partie de leur personnel de travail.

Le mois dernier, l'échange de crypto-monnaie Gemini - barré par les jumeaux Winklevoss - révélé que le marché baissier en cours les avait forcés à dire adieu à environ 10 % de leurs employés.

De même, la deuxième plus grande bourse d'Amérique latine, Bitso annoncé qu'il libérait 80 de ses 700 travailleurs à temps plein - une décision qui a été reflétée par Buenbit, la principale plate-forme d'investissement en crypto-monnaie d'Argentine. L'entreprise aurait licencié 45% de ses effectifs, portant son bassin d'employés actifs de 180 à seulement 100 travailleurs.

2TM, la société mère du géant latino-américain Mercado Bitcoin, a également lâché 12% de son équipe de 750 personnes, tandis que Coinbase annoncé que l'hiver crypto en vigueur l'avait contraint à ralentir son taux d'embauche, ainsi qu'à réévaluer ses futures stratégies financières.

Enfin, la plateforme de trading compatible avec les cryptos Robinhood licencié neuf pour cent de ses effectifs, tandis que Rain Financial -l'un des échanges cryptographiques les plus populaires du Moyen-Orient - mis à pied environ 12 employés récemment.

Que réserve l'avenir de la crypto

Malgré la volatilité actuelle, il existe suffisamment de données suggérant que l'intérêt des détaillants et des institutionnels pour la cryptographie est élevé. Par exemple, depuis le début de 2020, le Bitcoin et ses instruments financiers associés ont continué d'assister à une apport régulier de fonds d'une valeur d'environ 26.2 millions de dollars.

Non seulement cela, mais aussi les données publiées par les sociétés d'analyse de la blockchain Cryptoquant et Glassnode montrent clairement que les investisseurs ont «acheté la baisse» et en ont profité. BTC et les ETH at un rythme record au cours des deux derniers mois.

De plus, le marché de la finance décentralisée (DeFi) a continué de recueillir une solide traction grand public malgré tous les scandales récents. Ceci est mieux mis en évidence par le fait qu'au cours des deux dernières années, le capital total enfermé dans cet espace a en ballon d'un respectable 2.5 milliards de dollars à sa valorisation actuelle de plus de 75 milliards de dollars.

Enfin, en parlant d'innovation, une liste croissante d'entreprises a continué à se développer, malgré la faiblesse du marché.

En fait, des gens comme le PDG de HashWorks, Todd Esse, pensent que «les marchés baissiers sont à construire», un sentiment partagé par d'autres personnalités cryptographiques de premier plan. - y compris Munneb Ali de Stack, qui estime que les hivers cryptographiques présentent une opportunité idéale pour les développeurs de prouver leur courage tout en montrant leur engagement envers des projets avec des fondamentaux solides.

Alors que le marché continue de se débarrasser des mains faibles et des mauvais acteurs, il sera intéressant de voir comment l'avenir de cet espace en évolution rapide produira de nouveaux acteurs plus robustes.

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Christophe est PDG et co-fondateur de Demander un financement. Son parcours de CFO dans des structures plus traditionnelles et son expérience au Y Combinator lui ont permis de mieux appréhender les enjeux posés par le Web 3.0.

 

Image vedette: Shutterstock / Yurchanka Siarhei