Summer Rally Spurs Hopes Bear Market se transforme en Bull Run - mais est-ce le cas?

Quand un ours se transforme-t-il en taureau ? C'est la question que se posent les investisseurs en cryptographie alors que le feu et le soufre des trois derniers mois ont soudainement cédé la place à un rallye.

Ce mois-ci, le marché semble être parti en cavale. Ether a grimpé en flèche de 50% au cours des 30 derniers jours, Bitcoin a bondi de 18% et d'autres puces bleues DeFi – Polkadot, Uniswap, Aave – affichent leurs propres performances voyantes. Dans un retour à l'été dernier, Solana a grimpé de 80% le mois dernier.

Maintenant, la question qui préoccupe tout le monde est : le pire est-il passé ? Est-il temps de rentrer ?

Bien qu'il soit difficile de naviguer dans les courants croisés d'un marché en mutation, l'étude des tendances à la baisse précédentes du marché est toujours utile pour nous donner une idée de ce à quoi ressemblerait la fin de l'ours. Pourtant, c'est plus facile à dire qu'à faire. "Nous ne pouvons pas vraiment établir de parallèle entre ces deux marchés baissiers", a déclaré Kevin Murcko, fondateur et PDG de Coinmetro, un échange crypto basé en Estonie. « Au niveau macro, le marché baissier de 2018 n'a pas eu à faire face à des taux d'inflation record ni aux tempêtes macroéconomiques et géopolitiques auxquelles nous sommes actuellement confrontés à l'échelle mondiale. ” 

Différent de 2018

Murcko a déclaré que la répartition des investisseurs est très différente maintenant. En 2018, le marché était dominé par les investisseurs particuliers. "Aujourd'hui, nous avons une grande proportion d'investisseurs institutionnels qui font la même chose qu'ils font sur tous les marchés : mener le récit, vendre aux acheteurs et acheter aux vendeurs. ”

L'ours de 2018 était très similaire à la bulle Internet, car de nombreuses offres initiales de pièces se sont avérées aussi vides de sens que ces infâmes entreprises Internet 1.0 il y a 22 ans. Ainsi, après que les investisseurs ont perdu confiance dans le marché, tout s'est effondré.

La fusion se rapproche de plus en plus alors qu'Ethereum passe un autre test critique

Même ainsi, les graines de DeFi ont été plantées pendant l'hiver crypto de 2018 à 2020. 

"La plupart des projets nés lors du boom des ICO ont été construits sur Ethereum, qui était encore très immature à cette époque", a déclaré Timo Lehes, co-fondateur de Swarm, un échange crypto réglementé basé à Berlin, à The Defiant. "Il n'y avait pas beaucoup d'engagement réel ou d'activité sur le réseau" Si DeFi est construit sur une base solide, cela signifie-t-il que le rallye estival augure d'un retour à la hausse ?

Image assombrie

Murcko n'est pas convaincu par l'idée. Compte tenu de la situation économique assombrie – les États-Unis viennent d'enregistrer leur deuxième trimestre consécutif de contraction de la production industrielle – le rebond pourrait ne pas être un rallye soutenu mais juste une correction, a-t-il déclaré.  

"Les investisseurs particuliers sont à l'origine de cette décision, tandis que les investisseurs institutionnels y vendent", a-t-il déclaré. « Cependant, le premier a des portefeuilles beaucoup plus petits. Quand ils auront fini d'acheter, nous verrons au moins un nouveau test des bas ou, de manière plus réaliste, définirons de nouveaux bas de gamme.

Alors, comment savoir si le pire est passé ? Il faut changer les fondamentaux.

"Jusqu'à ce que nous voyions des chiffres d'inflation plus bas, des marchés boursiers et obligataires revenir à la vie, ainsi que le sentiment du marché devenant beaucoup plus positif, nous ne pouvons pas être sûrs que le pire est passé", a déclaré Murcko. "Mon conseil serait de trouver des actifs qui, selon vous, sont liés à des entreprises, des projets ou des fondations qui font réellement ce qu'ils ont promis de faire, qui ont des fondamentaux solides et une expérience éprouvée. ”