Clôture aux États-Unis : un autre rapport solide sur l'emploi, la croissance des salaires ralentit, les actions sont volatiles, le pétrole rebondit, l'or se stabilise

Republié par Platon

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Les actions américaines semblent être sur des montagnes russes permanentes alors que les investisseurs débattent des signes persistants d'une économie forte parallèlement à une hausse des taux, qui reste un frein pour les sociétés à valorisation plus élevée. Pour que Wall Street reste pleinement confiant dans sa capacité à se replonger dans les actions, l’inflation doit montrer des signes de ralentissement, ce qui n’est pas encore le cas.

Les conditions du marché semblent dangereuses, mais certaines de ces réductions semblent très attractives. Il semble que le scénario de base reste que le pic d’inflation est en place et que la Fed cherchera à signaler un resserrement progressif. À moins que les chocs inflationnistes ne prouvent le contraire, les ratios risque-récompense de certaines des actions technologiques à grande capitalisation les plus appréciées semblent attrayants. Cela n’arrivera pas immédiatement, mais lorsque l’économie commencera à montrer des signes de faiblesse, cela donnera aux investisseurs le feu vert pour acheter des actions.

Les investisseurs ne peuvent tout simplement pas acheter d’actions en toute confiance, car trop d’incertitude persiste quant à l’évolution de la croissance mondiale et à l’ampleur du resserrement de la Fed au-delà de l’été.

PFN

Le marché du travail américain reste solide alors que les embauches généralisées se poursuivent. L'économie a ajouté 428,000 380,000 personnes en avril, bien plus que l'estimation des analystes de XNUMX XNUMX, correspondant également à la légère révision à la baisse du mois précédent. Les pressions salariales pourraient montrer des signes d’atténuation à mesure que les salaires horaires moyens diminuent. Pourtant, la plupart des signes suggèrent que le marché du travail est tendu et que les pressions sur les salaires ne sont pas encore prêtes à connaître une baisse significative.

Le marché du travail reste robuste, ce qui devrait permettre à la Fed de resserrer son régulateur de vitesse d’un demi-point jusqu’au symposium de Jackson Hole.

Huile

Les prix du brut veulent simplement augmenter alors que les négociants en énergie sont complètement obsédés par les sanctions européennes imminentes contre le pétrole russe. Personne ne veut être du mauvais côté en cas de perturbation majeure de l’approvisionnement en brut, donc toute baisse des prix du pétrole qui se produira sera de courte durée.

Le nombre de plates-formes pétrolières américaines continue d’augmenter, mais cela n’a pas entraîné d’augmentation de la production. Le rapport hebdomadaire de Baker Hughes montre que le nombre de plates-formes pétrolières a augmenté de 5 pour atteindre 557.

Les prix de l’or pansent encore leurs blessures suite à la liquidation du marché obligataire. À terme, les investisseurs auront besoin de valeurs refuges supplémentaires, de sorte que l'or pourrait commencer à attirer certains flux si le dollar s'affaiblissait à mesure que la liquidation du marché obligataire mondial s'étendait. Le dollar est légèrement plus faible aujourd’hui, mais cela ne veut pas dire qu’il est prêt à perdre sa couronne. L'or pourrait encore rester vulnérable à de nouvelles pressions à la baisse si l'inflation ne montre pas de nouveaux signes d'un prochain pic.

L'or évolue entre les moyennes mobiles simples de 50 et 200 jours, mais il semble toujours qu'il n'est pas tout à fait prêt à se redresser. La semaine prochaine sera cruciale pour les anticipations d'inflation et pour le discours de la Fed qui pourrait confirmer son engagement à resserrer son taux d'intérêt d'un demi-point par réunion jusqu'au symposium de Jackson Hole.

Horodatage: 6 mai 2022