Les banques américaines font face à un "risque important" de fuite des dépôts alors que les marges bénéficiaires se rétrécissent, prévient la principale agence de notation

Dans une récente alerte, Moody's, la célèbre agence de notation, a lancé un nouveau signal d'alarme concernant la stabilité du système bancaire américain. Selon leur dernière note de recherche, Moody's a choisi de réduire les notes de 10 banques régionales, et ils sont maintenant en train de délibérer sur l'opportunité de déclasser plusieurs acteurs importants du secteur. Ces déclassements potentiels incluent des noms importants tels que Bank of New York Mellon, US Bancorp, State Street, Truist Financial, Cullen/Frost Bankers et Northern Trust.

Après une période de relative stabilité, Moody's souligne que les banques américaines sont désormais confrontées à la possibilité imminente de sorties de dépôts plus importantes. Les catalyseurs de cette inquiétude comprennent une baisse de la rentabilité et des hausses continues des taux d'intérêt initiées par la Réserve fédérale.

La persistance des risques de taux d'intérêt et de gestion actif-passif (ALM) a des effets d'entraînement sur la liquidité et le capital. Les dépôts à l'échelle du système sont réduits à mesure que la Réserve fédérale se retire des politiques monétaires non conventionnelles. Parallèlement, des taux d'intérêt plus élevés contribuent à une baisse de la valeur des actifs à taux fixe.

Alors que les effets du resserrement quantitatif (QT) sur le financement des dépôts se sont quelque peu atténués au deuxième trimestre, il reste un risque important de nouvelles baisses des dépôts à l'échelle du système au cours des prochains trimestres. Bien que la majorité des banques aient connu une baisse constante ou modeste des dépôts, la composition a évolué de manière défavorable. Les dépôts ne portant pas intérêt ont diminué et les banques se sont retrouvées à payer des taux plus élevés pour les dépôts. Par conséquent, la baisse des revenus nets d'intérêts et des marges a érodé la rentabilité, entravant la capacité de reconstitution du capital interne.

Les analystes de Moody's prévoient également que l'économie américaine pourrait se contracter sous peu. Cela s'inscrit dans un contexte de pressions croissantes sur la rentabilité, évidentes dans les résultats du T2, qui limiteront probablement la capacité des banques à générer du capital interne. De plus, une légère récession au début de 2024 est anticipée, associée à des inquiétudes quant à la durabilité de la qualité des actifs. Les portefeuilles immobiliers commerciaux (CRE) de certaines banques présentent des vulnérabilités particulières.

L'agence de notation prévoit que la Réserve fédérale maintiendra des taux d'intérêt élevés jusqu'à ce qu'elle assiste à une baisse de l'inflation à son objectif de 2 %. Ils prédisent également que si une récession afflige l'économie, les banques américaines pourraient connaître une augmentation des pertes sur prêts. Compte tenu de la légère récession prévue au début de 2024 et des difficultés de financement existantes au sein du secteur bancaire américain, les conditions de crédit devraient se resserrer, entraînant une augmentation des pertes sur prêts pour les banques américaines.