Le monstre Stablecoin : les CBDC sont un hareng rouge

Il s'agit d'un éditorial d'opinion de Mark Goodwin, directeur de la rédaction imprimée chez Bitcoin Magazine.

Je sais que cela fait mal à certains de vos yeux laser de voir même le mot Ethereum imprimé, et bien que je respecte cela dans une certaine mesure, les leçons apprises par l'espace de crypto-monnaie alternatif étendu sont trop importantes pour être ignorées. Maximalisme chaud de l'eau C’est peut-être une façon de voir les choses, mais quoi qu’il en soit, ignorer les autres, même s’ils échouent potentiellement à centraliser les forces, ne peut que nous laisser mal équipés pour affronter la bataille similaire qui nous attend ; seuls les véritables naïfs devraient considérer cette coopération entre l’État et les entités financières privées comme autre chose qu’un terrible avertissement sur ce qui va arriver au Bitcoin.

Bitcoin n’est pas à l’abri des forces centralisatrices. Le Bitcoin n’est pas à l’abri de la dollarisation. Il existe de nombreuses voies dans lesquelles Ethereum continue à travers ce fork en tant qu'entité financière sans aucun des avantages supposés d'être « le super ordinateur du monde ». Ce même sort peut se concrétiser dans Bitcoin, et tout en restant un formidable actif financier, laisser derrière lui bon nombre des qualités de confidentialité considérées comme acquises des notes physiques. L’État comprend cela dans une certaine mesure et la pression en faveur des monnaies numériques des banques centrales, ou CBDC, vient tout juste d’être reconnue dans les bureaux gouvernementaux du monde entier. Pour une raison quelconque, cette crainte parfaitement raisonnable de perte de la vie privée et des droits de propriété inhérents à la monnaie centralisée ne concernait que la monnaie directement détenue et, plus important encore, émise par l'État ; l’industrie du stablecoin, soudainement trop grande pour être ignorée, n’a pas été perturbée, venant à échéance à plus de 100 milliards de dollars émis, principalement sous la forme de jetons Ethereum ERC-20. USDC de Circle seul a 54 milliards de dollars en stablecoins émis, et se retrouve maintenant assis à la table des grands alors qu'ils se préparent pour leur plus grand test de consensus à ce jour; preuve d'enjeu.

Malgré la façon dont Ethereum est souvent décrit lorsqu’il est comparé à un Bitcoin adolescent émis à 90 %, un modèle de preuve de travail maintient actuellement le consensus. Dès le début, la fondation a décidé d'encoder un bloc déclenché par la hauteur, réglage exponentiel de la difficulté pour s'assurer que tout changement que le consortium voulait apporter à la couche de base puisse être fait sans tenir compte des incitations des mineurs d'eth. Cette action détourne les incitations de la création de blocs du marché vers la validation de blocs par les parties prenantes du système. La raison pour laquelle la Fondation Ethereum a pu s'en tirer avec cette perversion à chaque fois est qu'elle détenait la part du lion de l'actif sous-jacent et que, par conséquent, son activité économique allant d'un côté de la fourche signifiait tout. Que vous croyiez ou non qu'Ethereum a été lancé de bonne foi ou non, cela n'a plus aucune importance maintenant; le système du dollar américain vient de boire son milk-shake.

La bombe de difficulté a été créée exactement pour cette raison, le transfert à venir de la preuve de travail à la preuve de participation, mais la naïveté a laissé les clés de son détonateur à gagner. Le poids de la fourche à venir, entre PoWEth, Eth2.0, ETC, etc., est soudainement entre les mains d'entreprises privées, se rapprochant d'heure en heure des régulateurs et des départements d'État. Quelle variété utopique du supercalculateur USDCeth permettre d'exister ? Nous voyons déjà le secrétaire d'État Antony Blinken, par nom de protocole, appeler TornadoCash, un mélangeur de confidentialité basé sur eth, avec la coordination de Circle in liste noire de chaque adresse à la demande du Trésor américain. C'est un poteau indicateur, et qui devrait être loin d'être célébré par les maximalistes de la liberté d'expression.

Mais c'est aussi une leçon sur les incitations perverses et les présomptions sur le consensus qui retient les forces corruptrices. Ethereum aurait pu être lancé à 100% de bonne foi ou à 100% de mauvaise foi, et le potentiel d'une bourse sans fond pour capturer des parts de marché tout en accumulant un tel poids économique qu'il pervertit le consensus, allait toujours exister. Mais nous assistons à quelque chose d'assez désastreux dans le silence des comptes GitHub des programmeurs qui a contribué au code du TornadoCash, désormais sanctionné. Nous sommes bien sûr loin d’une déposition, mais devrions-nous être si insouciants quant à savoir qui considère ce qui est un discours protégé ? Nous pourrions tous comprendre qu’une transaction Bitcoin n’est rien d’autre que l’expression d’un discours entre deux parties consentantes, mais cela ne signifie pas que nos organismes de réglementation le feront. Chose intéressante, Blinken a accusé le parti de travailler directement avec la Corée du Nord pour blanchir des fonds ; des fonds libellés non seulement en dollars américains, mais également en utilisant un jeton émis par le secteur privé. Les pièces stables décentralisées sont une erreur logique, sans doute dans la manière dont elles s'appuient finalement sur un consensus centralisé, mais certainement dans leur humeur toujours au gré de la douzaine de gouverneurs de la Réserve fédérale et du conseil d'administration élargi ; tous les avantages de la CBDC sans prise de tête. En fait, une entité privée stable se réserve probablement plus de droits d’exclusion de clients et de saisie d’actifs qu’une entité gouvernementale directement contrôlée.

Vous pourriez prétendre que Bitcoin souffre d’un manque de fonctionnalités, mais ce qu’il gagne en simplicité est une cible bien plus petite à exploiter par les forces centralisatrices. Un coffre sans fond tel que la Réserve fédérale pourrait-il dollariser le bitcoin ou l’une de ses couches de la même manière ? Heureusement, le consensus Bitcoin est par nature défavorable au fork, au lieu d'être favorable au fork par nature ; l'approche de la majorité des plateformes de contrats intelligents actuelles. Une entité soutenue par le dollar peut-elle pervertir suffisamment les incitations minières pour capturer une part de hachage suffisamment importante pour réussir à censurer les transactions ? Une entité soutenue par le dollar peut-elle créer des incitations suffisamment perverses pour dissuader une utilisation appropriée du bitcoin en matière de conservation ? Une entité soutenue par le dollar peut-elle créer des nœuds malveillants afin de divulguer des données de réseau topographique ouvert afin de supprimer les possibilités d'accroître l'anonymat ? Une entité soutenue par le dollar peut-elle suffisamment effrayer les développeurs pour qu’ils ne travaillent plus publiquement sur des outils de confidentialité ? Vous pariez qu’ils le peuvent.

Bien que cela puisse se lire comme une victoire pour les gens qui comprennent le droit de la sécurité ou ceux qui considèrent Ethereum comme un projet de mauvaise foi, ce qu'il s'agit vraiment, c'est une autre victoire pour le dollar américain sur les libertés civiles, les droits de propriété et la liberté d'expression. Le contrat de jalonnement Eth2.0 actuel a été financé directement depuis une sortie TornadoCash. Sont les milliards de dollars enfermé dans ce contrat qui risque maintenant d'être saisi, mis sur liste noire ou gelé par les régulateurs et leurs responsables de l'application des pièces stables ?

Pour ceux qui pensent « Cela ne peut pas arriver ici », pensez à quel point la fondation a dû être sûre dans leur royaume ; même une avance de 70 % n’a pas suffi à tenir les billets verts à distance. Bitcoin ne souffre tout simplement pas des mêmes échecs de consensus qu’Ethereum ; il souffre et lutte uniquement par lui-même.

Être le leader du peloton est un confort certain, mais lorsque nous regardons en arrière le système du dollar américain qui approche, nous voyons encore un autre pilote complètement et totalement consommé par la bête gloutonne. Nous pouvons voir comment ils ont zigouillé alors qu'ils auraient pu zag. Nous pouvons voir comment la bête s'est positionnée, comment elle a griffé et gagné du terrain. Nous avons passé tellement de temps à chercher des CBDC que nous avons raté le monstre stablecoin privé sous nos yeux.

Ceci est un article invité par Mark Goodwin. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC, Inc. ou Magazine Bitcoin.