Gouttes de pétrole, gaz tombe en dessous de 8 $, DXY en hausse, Bitcoin en baisse

L'indice de force du dollar (DXY) a franchi 110 pour la première fois depuis 2002, et n'est qu'à 10 d'un niveau record depuis 1984.

Cependant, pendant une grande partie de son ascension, une sorte de règle s'est développée selon laquelle si le gaz et le pétrole baissent, le dollar baisse. Cette règle, du moins pour la journée, semble être enfreinte.

Le gaz a encore chuté mercredi à moins de 8 dollars, avec le gaz européen sur les contrats à terme néerlandais également en baisse d'environ 10 % à 225 €.

Dans un nouveau développement, le pétrole a plongé, chutant de 4 %. Le brut WTI, pour les marchés américains, est sur le point de tomber dans les 70 $, diront enfin certains.

L'une des principales raisons est la Chine. Sur la base des données globales, il semble très probable que leur économie ait verrouillé une contraction pour ce trimestre, le troisième trimestre 3, leurs banques signalant une augmentation de 2022 % des retards ou des défauts de paiement du secteur immobilier.

Les données récemment publiées montrent en outre que leurs importations de pétrole ont diminué de 10 % par rapport à l'année dernière pour le mois d'août, tandis que les importations de gaz ont diminué de 15 %, certains médias chinois faisant état d'une baisse des importations de gaz de 25 % par rapport à l'année dernière.

Un plafonnement des prix du gaz et du pétrole par l'UE, qui répond apparemment au cartel qui inclut la Russie avec son propre cartel, augmentera encore la pression à la baisse sur les prix des matières premières, ce qui pourrait également faire baisser l'inflation.

Sur ce front, la Banque centrale européenne devrait augmenter les taux d'intérêt de 0.50 %. Ils doivent atteindre 2 %, bien que progressivement, car l'économie européenne dans son ensemble a progressé de 4 % au deuxième trimestre 2.

Le troisième trimestre devrait être excellent pour au moins une partie de l'Europe et la demande touristique «opprimée» est revenue avec une certaine vengeance cette année pour payer deux ans de voyages bouclés.

Pour que cela continue, il faut sans doute inciter les banques à prêter, et donc la hausse des taux d'intérêt peut être un resserrement monétaire à court terme par le secteur public, mais peut se traduire par un assouplissement par le secteur bancaire commercial.

Cependant, les États-Unis sont déjà au-dessus de 2 %, mais la Fed continuera d'augmenter les taux d'intérêt, même si, logiquement, une nouvelle hausse de 0.75 % devrait être exclue à ce stade.

Même une augmentation de 0.5 % peut être trop importante à ce stade, car il ne serait pas trop clair sur quelle base théorique ils s'appuieraient maintenant que les taux sont supérieurs à 2 %.

Cependant, l'économie américaine doit être capable de gérer des taux de 2 % si nous voulons voir une croissance adéquate, avec une question intéressante étant de savoir pourquoi le DXY augmente alors que les prix des matières premières, et donc une partie importante de la demande en dollars, sont en baisse.

La raison peut être que les capitaux se déplacent de la Chine vers les États-Unis. La Chine est désormais confrontée à une menace réelle de stagnation potentielle, pendant une décennie ou deux, car l'ingérence politique dans les entreprises et l'innovation, en plus de l'utilisation maximale de leurs cartes de crédit, pourrait mettre une sorte de plafond à la croissance.

Les États-Unis et l'Europe, en revanche, ont développé de nombreuses technologies industrielles innovantes au cours des deux dernières décennies, l'Europe en particulier ayant une marge de croissance considérable car leurs décennies d'investissement dans la moitié orientale réduisent le fardeau à l'avenir.

De plus, il y a bien sûr les dividendes de la paix en ce qui concerne nos propres soldats. C'est surtout sentimental et cela compte probablement dans les mesures globales de choses comme la productivité, avec la guerre en Ukraine un peu isolée et peut-être à un tournant maintenant qu'ils font des progrès.

Ainsi, les capitaux des marchés émergents se dirigent vers les États-Unis, les médias chinois s'empressant de critiquer « l'hégémonie » du dollar dont ils ont bénéficié pendant des décennies, car cette « hégémonie » a jusqu'à présent donné des rendements plus élevés en Chine qu'aux États-Unis.

Et nous mettons l'hégémonie entre guillemets singuliers parce que l'euro est maintenant un acteur important, mais l'euro n'a pas encore atteint un rendement de 2 %, donc apparemment il n'attire pas autant de capitaux que les États-Unis, du moins pour l'instant.

Un euro faible est de toute façon une aubaine pour les économies exportatrices, qui incluaient l'Italie jusqu'à ce qu'elles envoient même leurs tongs Versace de luxe à 300 $ en Chine. Imaginez acheter les droits de vantardise de la "haute" couture italienne avec Made in China alors que 90% du prix est pour la partie Made in Italy.

L'Italie produit beaucoup de choses cependant, tout comme l'Allemagne et la France bien sûr, et donc à condition que la partie énergétique soit résolue, la faiblesse de l'euro peut se traduire par de la croissance.

Pourtant, attirer une partie des capitaux en fuite devrait jeter de meilleures bases pour la croissance, et donc ces niveaux DXY peuvent être artificiels et temporaires, principalement en raison du fait que la Fed agit en premier et beaucoup trop vite à un coût important pour leur économie qui est de retour à la croissance sclérosée de 1.6 % pour le T2 annualisé, soit seulement 0.4 %.

Cette artificialité a cependant une certaine base en raison de l'évolution rapide de la Fed, tandis qu'une théorie concernant le récent mouvement des prix du bitcoin pourrait être une artificialité plus fondamentale.

C'est parce qu'il a peut-être chuté simplement parce que DXY a augmenté, quelque chose qui, en théorie, ne devrait pas affecter le bitcoin car la valeur du dollar est relative à d'autres fiat nationaux, et donc si la hausse de DXY signifie qu'il y a une demande plus faible ou plus élevée pour BTC aux États-Unis, cela devrait signifier le contraire en Europe, donc s'annuler.

Vous pouvez affirmer que l'adoption aux États-Unis est plus avancée, mais il se peut également que les bots immatures et non sophistiqués aient une perspective trop étroite, ce qui sera probablement résolu en temps voulu par des stratégies d'arbitrage et de couverture liées à l'euro.

Certains commerçants pensent également que les actions en euros n'ont pas d'importance pour le bitcoin, contrairement aux actions américaines. Il peut y avoir une base à cela car il y a plus d'actions commerciales et minières liées à la cryptographie aux États-Unis, mais pas au point où les actions en euros peuvent être complètement ignorées.

Une différence significative cependant entre les États-Unis et l'euro en ce qui concerne le marché de la cryptographie, c'est que le dollar a un stablecoin dominant, alors que le stablecoin en euro n'existe presque pas du tout, avec son influence comparable au CNY dans la finance mondiale. En gros, pas là.

Cette écurie du dollar, qui fait partie intégrante du marché de la cryptographie, peut donner au dollar plus d'influence que l'euro, et par procuration à leurs actions aussi.

Le renforcement du dollar du jour au lendemain pourrait cependant être plus une sorte de soubresaut, voire de confusion, alors que les spéculateurs essaient de donner un sens.

Parce qu'avec la baisse actuelle du gaz et du pétrole, la force du dollar devrait commencer à baisser également, et les actifs d'investissement devraient commencer à se stabiliser, car le Royaume-Uni semble au moins avoir trouvé la solution dans le gouvernement en ne couvrant que les coûts de l'énergie, ce qui devrait effacer une grande partie de l'inflation. , tandis que l'UE semble également dessiner un plan de solution, qui pourrait bien fonctionner.

Et ainsi, nous pourrions bien être au moins au début de la fin de cette crise énergétique, avec tant de malheur dans les médias d'entreprise suggérant peut-être que le malheur a atteint son apogée.

Les gens ne gèleront pas cet hiver, c'est juste le fantasme illusoire de Poutine. Les entreprises ne feront pas faillite non plus, car les médias adorent hurler de panique, et la hausse des taux d'intérêt est en fait une bonne chose car ils augmentent en raison de la croissance rapide de l'économie, du moins jusqu'au deuxième trimestre.

La panique des actions peut donc être également injustifiée, la période de transition longue de plusieurs mois semblant maintenant largement terminée, et nous espérons donc que nous nous dirigeons vers une certaine stabilisation des marchés occidentaux à l'arrivée de l'automne.

Un bon signe de cela peut être ces pépins où les paires de marché semblent évoluer d'une manière étrange, mais bien sûr, nous devrons attendre et voir si nous commençons au moins à sortir du bois après le grand plongeon de 2022.