Problèmes de tokenisation de l'immobilier et comment y remédier

L'immobilier a été annoncé comme le Saint Graal de la mise en chaîne d'actifs réels. Plus que les actions, obligations et autres actifs. L'immobilier souffre aujourd'hui d'un manque de liquidités et de coûts de transaction élevés. En conséquence, depuis l'avènement d'Ethereum et des contrats intelligents, beaucoup ont rêvé des avantages de l'immobilier tokenisé. Il y a eu beaucoup discuté ainsi que code écrit à propos les défis d'avoir un titre et un acte exacts, et les avantages d'enregistrer ces données sur la blockchain. 

Pourtant, malgré la croissance rapide de finance décentralisée (DeFi) et l'émergence de l'or tokenisé, du dollar américain et d'autres actifs du monde réel, l'immobilier tokenisé reste insaisissable. Les promesses de la tokenisation sont-elles vraies et l'immobilier est-il encore le saint graal? Pour répondre à cette question, nous évaluons les avantages que tokenization peut apporter à l'immobilier et évaluer si ces avantages ont été réalisés jusqu'à présent.

En tant que vétéran de l'industrie immobilière avec plus d'une décennie d'expérience, j'ai vu de nombreuses structures immobilières efficaces. Cependant, après avoir traversé en tant que DeFi degen, je considère que l'immobilier symbolisé est plus efficace en termes de capital que les structures immobilières traditionnelles, avec trois avantages clés : (1) l'accessibilité, (2) la composabilité et (3) la liquidité.

Accessibilité

L'une des merveilles de DeFi a été la possibilité pour quiconque d'accéder efficacement et équitablement à de nouvelles opportunités immobilières de haute qualité. La crypto a démocratisé l'accès aux marchés fermés, et nous avons vu des Joes moyens ordinaires acheter des NFT d'art à un prix de lancement de 1,000 500,000 USD qui est passé à XNUMX XNUMX USD, dont le plus notable est un projet appelé Bored Ape Yacht Club. Cela aurait été du jamais vu il y a à peine un an sur le marché de l'art extrêmement fermé. 

Nous voyons DeFi ouvrir l'accès à l'écosystème d'élite fermé d'aujourd'hui, et pensons que la même chose pourrait se produire sur le marché immobilier. Qu'il s'agisse d'un magasin haut de gamme à Singapour ou d'un immeuble de bureaux à Londres, DeFi ouvrira l'accès à l'écosystème des jardins clos où les opportunités sont généralement réservées aux fonds professionnels. 

L'immobilier tokenisé permettra à quiconque de participer à la croissance de l'immobilier de haute qualité sans les tracas de la paperasse bureaucratique qui est la bête noire de l'univers immobilier d'aujourd'hui, où les opportunités ne sont accessibles qu'à un réseau fermé d'investisseurs.

Composabilité

Cela nous amène au #2, la composabilité. Pour être entièrement composables, ces jetons doivent être des actifs au porteur pouvant être conservés dans votre propre portefeuille matériel. Ces jetons ne doivent pas être conservés par des parties centralisées tierces faisant semblant de soutenir l'effort de «tokénisation» tout en vous exposant à des risques de contrepartie. 

Pour permettre une véritable composabilité, les jetons immobiliers doivent être de véritables jetons d'actifs au porteur qui peuvent être échangés contre un titre et un acte sans avoir à demander l'autorisation d'une contrepartie tierce. Le droit de racheter le titre de propriété doit être opposable par le cadre juridique existant. Il sera difficile pour tous les jetons immobiliers de gagner du terrain s'ils ne sont pas protégés au niveau le plus élémentaire par le système juridique. 

Une fois ce niveau de confiance, d'intégrité et d'authenticité atteint, nous pourrons tirer parti des jetons immobiliers pour créer davantage de cas d'utilisation avec d'autres projets DeFi, ce qui entraînera naturellement une augmentation de la valeur des biens immobiliers tokenisés. Certains de ces cas d'utilisation potentiels incluent les hypothèques inversées, les indices, les contrats à terme, les options, les pièces stables adossées à l'immobilier et bien d'autres. 

Tout comme Ethereum a ouvert la voie à l'innovation financière, attendez-vous à ce que l'immobilier symbolisé ouvre de nombreuses possibilités que nous ne pouvons même pas imaginer aujourd'hui. 

Liquidité

Enfin, l'un des défis les plus persistants pour l'immobilier est le manque de liquidité, qui limite la capacité à débloquer efficacement des fonds propres. En moyenne, les actifs sont détenus pendant cinq à 10 ans avec peu de possibilités de dénouer des positions sans encourir de pénalités importantes. 

Cela rend l'immobilier inaccessible au capital liquide, déprimant la demande et la juste valeur correspondante de la propriété. 

Cependant, en tirant parti des innovations DeFi telles que les échanges décentralisés (DEX) et les teneurs de marché automatiques (AMM), nous serons en mesure de débloquer des liquidités 24h/7 et 24j/7 pour les détenteurs de jetons immobiliers, en capturant la prime de liquidité autrefois insaisissable dans le processus et en améliorant la valeur de l'immobilier en chaîne. Avec DeFi, les jetons immobiliers peuvent facilement effectuer des transactions avec peu de friction, un faible glissement et de faibles frais de transaction XNUMXh/XNUMX et XNUMXj/XNUMX.  

Paysage actuel

Maintenant, alors que nous évaluons le paysage actuel des projets de tokenisation immobilière. Nous avons vu la vente d'un appartement en Ukraine par Propy et tokenisation du prestigieux St.Regis Aspen recours. Algorand prétend qu'il y a maintenant une grande quantité de biens immobiliers symbolisés, et il y a maintenant aussi RealT, avec de nombreux actifs symbolisés principalement basés à Chicago et au centre-ville de Detroit. 

Malgré ces efforts, l'immobilier symbolisé reste un marché de niche et n'a pas encore atteint son plein potentiel. L'une des raisons pour lesquelles bon nombre de ces projets de tokenisation immobilière n'ont pas eu autant de succès qu'ils auraient dû est due au projets ponzinomiques tels que Terra's Anchor ainsi que d'autres projets qui ont attiré les utilisateurs avec attentes de rendement insoutenables. 

Pour les utilisateurs sans méfiance à la recherche de revenus passifs à faible risque, des projets comme Anchor se sont avérés ramasser des nickels devant un train de marchandises. Compte tenu de cette expérience, les fermes à rendement véritablement durable soutenues par l'immobilier pourraient enfin avoir une chance d'obtenir l'attention qu'elles méritent et de mener le prochain cycle de croissance dans l'univers DeFi. Néanmoins, il reste encore beaucoup à faire pour que l'immobilier tokenisé atteigne son plein potentiel.

Pour que la tokenisation immobilière réussisse, elle doit débloquer une meilleure valeur pour l'immobilier en chaîne que ce qui peut être offert aujourd'hui. DeFi - avec sa promesse d'efficacité du capital grâce à une meilleure accessibilité, composabilité et liquidité - est le Saint Graal. 

Cela annoncera un nouveau cycle dans l'univers DeFi et entraînera une nouvelle ère d'innovation dans le monde immobile et stagnant de l'immobilier. Des progrès ont été réalisés, mais il reste encore beaucoup à faire. À tous ceux qui essaient d'amener des actifs du monde réel sur la chaîne, vers le haut et vers le haut !