Qu'est-ce que le prêt DeFi?

La finance décentralisée (DeFi) consiste essentiellement à emprunter sur un système peer-to-peer sans banque. Mais comment est-il possible d’accorder des prêts P2P sans que la banque ne garantisse la garantie et ne la liquide si le prêt n’est pas remboursé ?

De plus, les prêts P2P signifient-ils que l’emprunteur et le prêteur doivent se connaître pour évaluer une cote de crédit ?

L’importance du prêt

Depuis l’aube de la civilisation, l’emprunt est la source de la croissance économique. En effet, la ressource la plus précieuse de toutes n’est pas un métal précieux ou de l’argent, mais le temps. Si les entreprises ont le temps de rembourser leur capital, elles peuvent le consacrer à la création d’entreprises qui emploient des travailleurs et créent de la richesse, qui peut à son tour être investie dans de nouvelles entreprises. 

La clé, bien sûr, réside dans les taux d’intérêt, c’est-à-dire ce que les emprunteurs paient pour avoir le droit d’accéder au capital et de le rembourser selon une durée convenue à l’avance. Les acheteurs de maison, par exemple, paient un taux d’intérêt annualisé (TAEG), qui est le taux d’intérêt que l’emprunteur paie sur le principal emprunté. Un emprunteur avec un TAEG de 5 % sur un prêt de 100,000 5,000 $ doit payer XNUMX XNUMX $ d'intérêts chaque année.

Plus la durée est longue, plus les mensualités sont gérables, mais les emprunteurs paieront des intérêts plus cumulatifs. Pendant des siècles, les banques ont contrôlé la plupart des prêts. 

Cela est potentiellement en train de changer avec les prêts DeFi. 

Problèmes liés à la décentralisation des prêts

Le processus de prêt est clairement et logiquement défini :

• Le principal est le montant du prêt.
• Le taux annuel effectif global (TAEG) est le coût d’emprunt du principal au titre des intérêts payés.
• La durée de remboursement du prêt détermine le TAEG.

Encoder les prêts

Cela signifie qu’il est très simple d’encoder les prêts. Le problème c'est le remboursement 

• Qui peut bénéficier de prêts ? Les banques et autres institutions financières font de grands efforts pour analyser les cotes de crédit des emprunteurs, c'est-à-dire leur capacité à rembourser un prêt.
• Si l'emprunteur ne rembourse pas le prêt, que peut faire la banque pour saisir des actifs équivalents à la valeur du prêt ? C’est ce qu’on appelle une garantie.

Comment fonctionnent les prêts DeFi ?

Deux éléments sont nécessaires pour rendre possible les prêts décentralisés. La première consiste à s’assurer que le dossier de prêt n’est pas fongible. L'immuabilité des données de la blockchain, qui rend les transactions irréversibles, est la clé pour rendre les actifs numériques viables.

Étant donné que chaque bloc de données (transaction) est horodaté, il est enchaîné chronologiquement. Et comme cette chaîne est cryptographiquement sécurisée et synchronisée entre des centaines ou des milliers de nœuds de réseau, il est pratiquement impossible de falsifier une transaction.

Le deuxième élément qui rend possible les prêts décentralisés est un contrat intelligent. Ce logiciel intégré aux blocs de données de la blockchain permet de gouverner la logique d'exécution des transactions.

Entre un blockchain et un contrat intelligent, il est alors possible de créer du prêt peer-to-peer sans banques et sans que l'emprunteur et le prêteur ne se connaissent jamais :

• Le prêteur dépose des crypto-monnaies dans un contrat intelligent.
• Le but de ce contrat intelligent est de regrouper les fonds – créant un pool de liquidités – tout comme une banque a ses coffres-forts.
• L’emprunteur accède à ce pool de liquidités pour emprunter des fonds, dans les conditions fixées par le smart contract.
• Ces conditions de contrat intelligent vont du montant principal du prêt et du TAEG au type de garantie utilisé pour émettre un prêt et au seuil de liquidation du prêt.

Ainsi, au lieu d’utiliser les cotes de crédit, les prêts DeFi s’appuient sur des garanties cryptographiques. Si l’emprunteur ne rembourse pas le prêt, le contrat intelligent liquide automatiquement la garantie. À son tour, le prêteur reçoit son principal sans qu’il soit nécessaire de recourir à une procédure de prêt hors chaîne.

Exemple de prêt DeFi

L’une des applications de prêt décentralisées (dApps) les plus populaires sur Ethereum est Aave. L'interface Web que vous voyez lorsque vous connectez votre Portefeuille MetaMask à Aave est la véritable dApp, en tant que tissu de connexion convivial aux contrats intelligents d'Ethereum.

Disons que vous souhaitez emprunter un stablecoin comme l'USDC, qui est équivalent à la valeur en dollars et facilement convertible en tant que tel. En octobre 2022, sur un total de liquidités fournies de 975 millions de dollars, les gens ont puisé dans le pool de l'USDC en empruntant 446 millions de dollars, à un TAEG stable de 10 % et un TAEG variable de 1.82 %.

Notez que le rendement annuel en pourcentage (APY) n’est qu’un taux d’intérêt composé, contrairement au TAEG. Ainsi, le chiffre APY est préféré par les prêteurs car ils le gagnent avec le dépôt de l'emprunteur, tandis que les emprunteurs paient le TAEG sur les prêts. Si les emprunteurs ne veulent pas risquer les fluctuations du marché, ils choisissent généralement un TAEG stable.

Étant donné que le marché est devenu baissier au second semestre 2022, cela s’est avéré être une mauvaise décision car le TAEG variable a été divisé par cinq. Désormais, pour emprunter du stablecoin USDC, il faut fournir une garantie cryptographique. Aave dispose d'une longue liste d'actifs numériques qui peuvent servir de garantie et à quel taux APY.

Selon la garantie choisie pour garantir votre prêt, le seuil de liquidation sera différent. Par exemple, si l’ETH est utilisé comme garantie, il aura un seuil de liquidation de 86 %. Cela signifie que si la valeur du prêt descend en dessous de 86 % de la valeur de la garantie, celle-ci sera automatiquement liquidée. C’est pourquoi il est prudent d’utiliser d’autres pièces stables comme garanties.

Prêts DeFi : l’avenir de la finance ?

Les prêts DeFi égalisent l’accès au crédit comme jamais auparavant. Toute personne disposant d'un portefeuille non dépositaire peut accéder à une dApp de prêt sur une blockchain publique sans autorisation. Sans avoir besoin de fournir autre chose qu’une garantie, via ce portefeuille.

Par le même biais de prêt, on peut facilement devenir prêteur, devenant ainsi une mini-banque privée virtuelle. Cela dit, il faut se prémunir contre exploits des contrats intelligents, que l'on trouve généralement dans les prêts flash. Ces exploits peuvent drainer les pools de liquidités, mettant ainsi en danger la viabilité de l’ensemble du protocole.

Néanmoins, les prêts DeFi sont là pour rester, ayant déjà fait leurs preuves comme une alternative flexible et robuste aux banques commerciales. En fin de compte, il faut s’attendre à des contretemps occasionnels quelques années seulement après que DeFi est devenu une réalité.

Avis de non-responsabilité de la série :

Cet article de la série est destiné à des fins d'orientation générale et d'information uniquement pour les débutants participant aux crypto-monnaies et DeFi. Le contenu de cet article ne doit pas être interprété comme un conseil juridique, commercial, d'investissement ou fiscal. Vous devriez consulter vos conseillers pour toutes les implications et conseils juridiques, commerciaux, d'investissement et fiscaux. Le Defiant n'est pas responsable des fonds perdus. Veuillez utiliser votre meilleur jugement et faire preuve de diligence raisonnable avant d'interagir avec les contrats intelligents.