Qu'est-ce que le protocole 0x ?

Ethereum se positionne comme l’infrastructure open source pour les actifs numériques. 

Les contrats intelligents qui automatisent les prêts, le trading NFT, les jeux pour gagner, les échanges ne sont que quelques-unes des offres conçues pour transformer la finance traditionnelle en finance décentralisée (DeFi).

0x, un framework logiciel peer-to-peer, est construit sur l’infrastructure d’Ethereum. 0x, un protocole open source, utilise Ethereum pour tokeniser les actifs du monde réel et éliminer les intermédiaires.

Actifs en miroir

Pratiquement tous les actifs sont tokenisables. 0x rend les actifs traditionnels disponibles sur la blockchain Ethereum. Qu’il s’agisse d’actions d’entreprise, d’obligations ou de biens immobiliers, 0x peut les refléter sur Ethereum sous forme de jetons.

Plus précisément, 0x crée des bourses décentralisées sur lesquelles ces actifs miroirs sont négociés. Avec 0x Launch Kit, les développeurs peuvent créer leurs propres DEX et les personnaliser.

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En d’autres termes, 0x est le Lego du monde DeFi, fournissant des composants pour construire des marchés de cryptographie :

• Pupitres de négociation de gré à gré (OTC)
• Marchés de type Etsy pour les actifs numériques
• Bots de trading d’arbitrage
• Échanges décentralisés pour l'échange d'actifs numériques

0x prend en charge toutes ses normes de contrats intelligents, de ERC-20 pour les jetons ordinaires à ERC-721 et ERC-1155 pour les jetons non fongibles (NFT). 

L'un des grands avantages de 0x est son API (Application Programming Interface), que les développeurs peuvent utiliser pour lier 0x à leurs propres dApps existantes.

Par exemple, 0x peut approfondir le pool de liquidités des prêts et des dApps DEX en regroupant les liquidités des réseaux en chaîne et hors chaîne. 

En plus d'Ethereum, 0x a étendu son agrégateur de liquidité API, appelé Matcha, à Avalanche (AVAX), Fantom (FTM), Celo (CELO), Binance Smart Chain (BSC), Polygon (MATIC) et Optimism.

0x Origine

En 2016, Will Warren et Amir Bandeali fondent ZeroEx pour développer le protocole 0x. Warren a un B.S. diplôme en génie mécanique de l'UC San Diego.

Avant de s'engager dans 0x, Warren était conseiller technique chez Basic Attention Token (BAT) et a remporté le concours Consensus 2017 Proof of Work Pitch.

Amir Bandeali est titulaire d'un diplôme en finance de l'Université de l'Illinois à Urbana-Champaign et a été co-PDG et CTO de ZeroEx. Il a auparavant travaillé chez Chopper Trading. En juillet 2017, les deux cofondateurs ont organisé une ICO pour 0X et ont levé 24 millions de dollars en vendant des jetons ZRX.

Au total, 0x a levé 109 millions de dollars au cours de 9 cycles de financement, menés par Polychain Capital, Pantera Capital, Blockchain Capital, pour n'en nommer que quelques-uns. Le co-fondateur de Coinbase, Fred Ehrsam, occupe 0x dans un rôle consultatif.

Comment fonctionnent les DEX ?

Le protocole 0x a un double rôle : tokeniser les actifs hors chaîne et faciliter le commerce de ces actifs tokenisés. 

Pour mieux comprendre le fonctionnement du protocole 0x, il est utile de comprendre comment fonctionnent les échanges décentralisés.

Contrairement aux bourses centralisées telles que le NYSE ou Binance, les DEX ne disposent pas de teneurs de marché centralisés pour fournir des liquidités. Ces teneurs de marché rendent le trading rapide et efficace car ils couvrent les spreads vendeur/acheteur de chaque côté de l'équation de trading.

Les DEX, alimentés par des contrats intelligents, comptent sur les utilisateurs pour fournir des liquidités. Par exemple, Uniswap DEX se compose de contrats intelligents qui regroupent les jetons des fournisseurs de liquidité. Les traders cherchant à échanger des jetons puisent ensuite dans ces pools de liquidités, offrant ainsi une petite réduction aux fournisseurs de liquidités.

La liquidité DEX dépend du nombre de fournisseurs de liquidité et de leur concentration sur des pools de paires de jetons spécifiques, tels que ETH/USDC, pour lesquels ils fournissent de la liquidité. Cela peut devenir problématique lorsque l’on cherche à échanger des jetons moins courants ou lorsqu’il y a une forte demande.

Comment fonctionne 0x ?

Le protocole 0x utilise un protocole de règlement hybride hors chaîne/en chaîne. Alors que les DEX typiques fonctionnent exclusivement en chaîne, 0x peut exploiter des liquidités au-delà des réseaux en chaîne. En effet, 0x stocke les ordres de négociation hors chaîne et exécute les règlements commerciaux en chaîne.

Dans le cadre de ce système hybride, les frais d’essence 0x sont rentables. Ce processus est mené avec deux acteurs du protocole 0x :

• Décideurs: ils fournissent de la liquidité en créant des ordres 0x dans le carnet d'ordres. Lorsque les créateurs passent des commandes, ils détaillent les jetons concernés et leur prix d'échange. Ensuite, ils attendent que le prix soit égalé.

• Takers: ils siphonnent la liquidité du carnet d'ordres en passant des ordres qui sont appariés sans délai. 

Si un maker connaît déjà un preneur spécifique, il peut lui envoyer l'ordre directement via des bureaux de négociation de gré à gré (OTC) ou des applications de messagerie générale. Mais dans la plupart des cas, les créateurs ne connaissent pas les preneurs.

C'est à ce moment-là que la commande est soumise pour la première fois au relais 0x, via 0x Mesh, qui est un réseau peer-to-peer (P2P) permettant de partager des commandes au format de messagerie 0x. À son tour, le relais 0x est Matcha, ce qui facilite la création et la mise en correspondance des commandes.

Au lieu d'avoir des intermédiaires centralisés, le relais 0x gère le carnet de commandes hors chaîne, y compris la collecte des frais de transaction. Une fois l’ordre relayé vers une blockchain, le protocole de règlement 0x vérifie la signature du créateur et exécute l’échange de jetons. Il est important de noter que les relais ne détiennent à aucun moment les jetons.

Tokénomique ZRX

Comme pour tous les jetons de protocole natifs, ZRX est à la fois un jeton utilitaire et de gouvernance pour 0x. Les détenteurs de jetons ZRX peuvent utiliser leur réserve pour voter sur les propositions d'amélioration 0x (ZEIP), tout comme les détenteurs de jetons ETH font de même pour les propositions d'amélioration Ethereum (EIP). 

Dans le cas de 0x, ce poids de vote ZRX s'étend même aux propositions hors chaîne, en raison de sa nature hybride.

Poids du vote

Chaque jeton ZRX compte pour une voix, le poids du vote est donc proportionnel. 

Les teneurs de marché peuvent miser sur leur jeton ZRX pour recevoir des récompenses pour avoir fourni de la liquidité sur chaque transaction 0x. Ces frais sont libellés en ETH et automatiquement regroupés dans des contrats intelligents pour le jalonnement. Alors que les jetons ZRX sont verrouillés sur une période de temps fixe, appelée époque, les créateurs les récupèrent dans le pool de jalonnement après la fin de chaque époque.

Quant aux récompenses de mise 0x, elles évoluent, en fonction du volume des transactions et des frais de protocole fixés. Le jalonnement et le vote sont gérés sur site Web 0x. Les détenteurs de jetons ZRX peuvent également déposer leurs fonds dans la trésorerie 0x DAO. 

Non seulement ces fonds sont utilisés pour forger des partenariats afin de renforcer l’écosystème 0x, mais les détenteurs de jetons ZRX eux-mêmes peuvent soumettre des subventions.

Avis de non-responsabilité de la série :

Cet article de la série est destiné à des fins d'orientation générale et d'information uniquement pour les débutants participant aux crypto-monnaies et DeFi. Le contenu de cet article ne doit pas être interprété comme un conseil juridique, commercial, d'investissement ou fiscal. Vous devriez consulter vos conseillers pour toutes les implications et conseils juridiques, commerciaux, d'investissement et fiscaux. Le Defiant n'est pas responsable des fonds perdus. Veuillez utiliser votre meilleur jugement et faire preuve de diligence raisonnable avant d'interagir avec les contrats intelligents.