Qu'est-ce que Tranchess ? [Sponsorisé]

Tranchess sur le thème des échecs est un tout nouveau protocole DeFi qui élargit l'attrait du jalonnement liquide sur Ethereum et BNB Chain. Mais qu'offre Tranchess qui ne se trouve pas au Lido ou au Rocket Pool ? L'indice est dans le mot lui-même, tranche, compris dans TradFi comme une partie du fonds principal.

Et il n'y a rien de plus attrayant pour les investisseurs DeFi et TradiFi que d'avoir une tranche de risque différente du fonds d'origine en fonction de leur niveau de risque préféré. Mais avant de plonger dans Tranchess et tranching, comprenons d'abord la valeur du jalonnement liquide.

Pourquoi les passionnés de DeFi aiment le jalonnement liquide

Le jalonnement liquide est né en fonction du mécanisme de verrouillage d'Ethereum. Lorsque Ethereum est passé de la preuve de travail à un algorithme de consensus de preuve de participation, le capital des utilisateurs est devenu la ressource que le réseau Ethereum utilise pour vérifier chaque transaction. Cela contraste fortement avec les mineurs de Bitcoin, qui continuent d'utiliser des machines ASIC gourmandes en énergie pour faire de même.

Néanmoins, une fois que les utilisateurs ont investi leur ETH pour sécuriser le réseau Ethereum, ces fonds restent verrouillés. C'est-à-dire au moins jusqu'à fin mars. Ensuite, la mise à niveau tant attendue de Shanghai devrait permettre aux jalonneurs ETH de retirer à la fois leur ETH jalonné et le rendement de jalonnement accumulé.

Le jalonnement de liquide est venu comme un mécanisme intelligent pour accéder à des liquidités verrouillées sans réellement se retirer du réseau Ethereum, ce qui est actuellement impossible. Ces protocoles servent d'intermédiaires :

• Au nom des jalonneurs, les protocoles de jalonnement liquide déposent leur Ether dans la chaîne Beacon pour sécuriser le réseau et gagner des rendements de jalonnement.
• À leur tour, ils frappent des jetons de jalonnement liquides d'une valeur égale aux fonds déposés. Par exemple, le jeton ETH le plus important de Lido a un préfixe "st", tandis que celui de Tranchess est représenté par qETH.
• En tant que «libérateurs de fonds», ces protocoles sont généralement liés aux dApps de prêt de DeFi et à d'autres utilitaires.
• Cerise sur le gâteau, les protocoles de jalonnement liquide aident à décentraliser le réseau en allouant des ETH à différents opérateurs de nœuds, selon le minimum requis de 32 ETH.

Par conséquent, les utilisateurs qui profitent des protocoles de jalonnement liquide peuvent avoir leur gâteau et le manger aussi. Ils contribuent à sécuriser Ethereum et gagnent des récompenses pour cela, tout en utilisant des ETH jalonnés pour d'autres investissements DeFi. Habituellement, cela implique de fournir des liquidités aux échanges décentralisés ou d'utiliser les jetons de jalonnement liquides comme garanties pour les prêts. 

Ainsi, on pourrait dire que les jetons de jalonnement liquides sont des dérivés, stimulant l'ensemble de l'écosystème DeFi avec des liquidités supplémentaires qui seraient autrement bloquées derrière les barres de jalonnement d'Ethereum.

Maintenant que nous avons clarifié cela, qu'est-ce que Tranchess apporte à la table ?

Principales caractéristiques du jalonnement liquide Tranchess

Même après la mise à niveau d'Ethereum à Shanghai, il y aura un besoin de jalonnement liquide. Après tout, la mise à niveau permettrait simplement les retraits, mais les utilisateurs ne voudront peut-être pas le faire. De nombreux utilisateurs DeFi voudront toujours participer à l'écosystème Ethereum tout en faisant libérer leur ETH jalonné sous la forme de jetons liquides.

Le protocole Tranchess est disponible depuis juin 2021, mais a commencé à proposer le jalonnement liquide plus récemment, à partir de la chaîne BNB en janvier 2022, puis extension à Ethereum en Novembre 2022.

Tout comme Lido, Tranchess offre un service de jalonnement de liquidité de base en frappant des jetons liquides équivalents au montant d'ETH jalonné sur Ethereum et de BNB sur la chaîne BNB. En échange, ils reçoivent des récompenses en tant que validateurs de procuration. Par exemple, au lancement initial du protocole :

• Tranchess frappe 100 ETH comme 100 qETH.
• À mesure que la valeur Proof of Stake d'ETH augmente, la juste valeur de qETH augmente également.
• Au fil du temps, un qETH vaut plus qu'un ETH.

Le "q" est l'abréviation de reine en référence au thème des échecs du protocole. Ces jetons liquides peuvent ensuite être utilisés dans des dApps dans les écosystèmes Ethereum et Binance.

En tant que protocole décentralisé, Tranchess offre un pool de liquidités dans lequel les gens échangent qETH contre ETH. Par conséquent, comme les équivalents ETH sont souvent utilisés comme garantie pour les prêts, ils sont généralement très demandés. À leur tour, les détenteurs de qETH peuvent gagner des frais de négociation en fournissant des liquidités sur des bourses décentralisées telles que Balancer, BiSwap ou PancakeSwap. 

Au-delà des jetons qETH, ROOK et BISHOP sont les nouveaux rebondissements de tranche au sein de Tranchess, indisponibles sur d'autres plates-formes de jalonnement liquide.

Le mécanisme des tranches

Représentant la propriété d'ETH et de BNB, chaque jeton qETH et qBNB peut être davantage utilisé. Poursuivant sur le thème des échecs du protocole, ces jetons liquides q peuvent être divisés en BISHOP et ROOK.

Levier ROOK

ROOK s'adresse aux investisseurs DeFi à la recherche de stratégies à haut risque et à haut rendement, car il implique des positions longues à effet de levier sur ETH, BNB et BTC. Dans cette stratégie d'investissement, les utilisateurs utilisent des fonds empruntés pour acheter des ETH/BNB/BTC, en s'attendant à ce que leurs prix augmentent. En supposant que cela se produise, ils empochent la différence de prix entre la position d'origine et sa valeur désormais plus élevée.

L'utilisation de BNB Rook sur BNB Chain comme exemple, représenté par nRook, une position longue à effet de levier BNB, ne présente aucun risque de liquidation forcée, ce qui se produit généralement lorsque la valeur de la garantie passe sous le seuil de liquidation. Cela est dû au fait que Tranchess a déployé une combinaison innovante de son modèle de rééquilibrage ainsi que de la tarification TWAP - Prix moyen pondéré dans le temps.

Tranchess utilise la méthodologie TWAP pour réduire le risque de manipulation ou de volatilité en calculant le prix de l'actif sur un intervalle de temps spécifié. Cela peut aller de quelques minutes à plusieurs heures. Ainsi, au lieu de s'appuyer sur des prix discrets du marché au comptant, Tranchess s'appuie sur un prix moyen agrégé comme point de référence pour calculer la valeur liquidative de la position à effet de levier.

En plus de TWAP, Tranches utilise son modèle unique de rééquilibrage automatique pour éviter les liquidations forcées. Le modèle de rééquilibrage protège les utilisateurs de l'écosystème Tranchess contre les mouvements volatils et maintient un bon équilibre entre Bishop et Rook. Le nombre de jetons détenus par chaque utilisateur change après chaque rééquilibrage, mais la valeur totale de l'actif reste constante. 

De plus, Tranchess utilise des oracles Chainlink bien établis pour recevoir des flux de prix précis.

Bien sûr, pour maintenir la position longue à effet de levier de ROOK, il doit y avoir un coût de financement efficace. Cette métrique mesure le coût des fonds empruntés pour maintenir une position à effet de levier pendant un intervalle de temps spécifié.

Le coût de financement effectif de ROOK est ancré par des taux de prêt stables sur des dApps populaires comme Composé ainsi que le Venus. Cela signifie que le coût d'emprunt de fonds pour maintenir la position ROOK est basé sur les intérêts facturés pour l'emprunt de pièces stables sur ces protocoles.

Enfin, ROOK partage les récompenses de jalonnement du jeton reine.

Ecurie BISHOP

Contrairement à ROOK, les tranches (portions) BISHOP utilisent une stratégie d'investissement plus conservatrice pour les investisseurs ayant un faible appétit pour le risque. En tant que tel, nBISHOP est entièrement garanti et ancré à l'USD, permettant aux utilisateurs de Tranchess de gagner des intérêts en fournissant des liquidités à l'exposition à effet de levier de ROOK.

Cela fait de BISHOP un produit de type stablecoin, soutenu par ETH, BNB ou BTCB; le jeton reçu comme remise pour l'utilisation de CHESS. Semblable à ROOK, BISHOP partage les récompenses de jalonnement de la reine.

BothROOK et BISHOP peuvent être achetés avec des stablecoins USDC. 

Jeton ÉCHECS

En plus du jalonnement de liquidités, les fournisseurs de liquidités qETH sont récompensés par des jetons CHESS, le jeton de gouvernance natif de Tranchess. Les détenteurs de CHESS peuvent recevoir une remise hebdomadaire sous la forme de tous les actifs sous-jacents disponibles sur la chaîne, totalisant 50 % des frais perçus au sein de Tranchess, à l'exclusion des frais de gaz. Par exemple, sur la chaîne BNB, ces remises sont disponibles en BTCB, ETH, BNB et BUSD. En mars 2023, il y avait 115.3 millions de jetons CHESS en circulation sur un approvisionnement total de 300 millions.

Les Calendrier d'émission CHESS est déterminé chaque semaine par vote.

Les détenteurs de CHESS peuvent également voter chaque semaine sur le Fractionnement alpha entre les stratégies BISHOP et ROOK. Dans la conception originale de Tranchess, seuls les détenteurs de jetons QUEEN et ROOK recevraient les récompenses Alpha. Néanmoins, la communauté a fait valoir que puisque les jetons BISHOP et ROOK sont essentiellement une proportion des jetons QUEEN, les détenteurs de jetons BISHOP, tout comme les détenteurs de ROOK, ont fourni des liquidités au BNB/ETH jalonné et devraient partager les gains Alpha. Après une proposition de gouvernance, l'équipe de développement a ajouté un vote de gouvernance hebdomadaire, qui permet aux détenteurs de veCHESS de voter et de décider de la répartition spécifique des revenus Alpha entre BISHOP et ROOK.

Néanmoins, avec les couches supplémentaires de gambits ROOK et BISHOP, les détenteurs de CHESS votent sur la division Alpha - quel pourcentage de récompenses de mise devrait être distribué à l'un ou l'autre. 

Tranchess offre aux utilisateurs DeFi une flexibilité supplémentaire

En conclusion, parallèlement au jalonnement liquide de base via des jetons q (ou QUEEN) pour Ethereum ou BNB Chain, Tranchess offre une flexibilité supplémentaire via l'exposition à effet de levier de ROOK et l'agriculture à haut rendement de BISHOP.

Le jeton de gouvernance CHESS fournit des incitations supplémentaires à participer au protocole. Globalement, ce protocole DeFi peut se résumer ainsi :

• Gagnez des récompenses de mise en déposant ETH/BNB et obtenez qETH et qBNB en retour.
• Utilisez qETH et qBNB sur une large gamme de dApps, car la liquidité des utilisateurs est libérée.
• Stake BISHOP ou ROOK pour gagner des jetons de gouvernance CHESS.
• Engagez-vous dans une exposition à effet de levier à haut risque et à haut rendement en utilisant ROOK sans liquidation forcée et avec de faibles frais de financement.
• Utilisez la stratégie conservatrice BISHOP pour gagner des prêts à rendement à ROOK.

Soutenu par les deux principales chaînes en termes de part de marché, Ethereum et BNB Chain (BSC fonctionne au-dessus de BNB), Tranchess est prêt à couvrir 71% de l'écosystème DeFi. En tant que nouveau protocole, cela donne à Tranchess une longueur d'avance solide tout en offrant aux utilisateurs plus de moyens de faire fonctionner leurs fonds cryptographiques.

Remarque : cet explicatif a été sponsorisé par Tranchess

Avis de non-responsabilité de la série :

Cet article de la série est destiné à des fins d'orientation générale et d'information uniquement pour les débutants participant aux crypto-monnaies et DeFi. Le contenu de cet article ne doit pas être interprété comme un conseil juridique, commercial, d'investissement ou fiscal. Vous devriez consulter vos conseillers pour toutes les implications et conseils juridiques, commerciaux, d'investissement et fiscaux. Le Defiant n'est pas responsable des fonds perdus. Veuillez utiliser votre meilleur jugement et faire preuve de diligence raisonnable avant d'interagir avec les contrats intelligents.

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• La source: https://thedefiant.io/what-is-tranchess/